Bu gün müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsinin təhlili və metodologiyası məsələləri xüsusi aktuallıq kəsb edir. Bu, ölkədəki ağır iqtisadi vəziyyət, ağır iqtisadi şərait, bərbad vəziyyətdə olan müəssisə və təşkilatların böyük faizi ilə bağlıdır. Bu göstəricilərin dəyərləri şirkətin gələcək vəziyyətinin proqnozlaşdırılması prosesində də aktualdır, çünki belədir bu analizşirkətin yaxın gələcəkdə perspektivləri və təkmilləşdirmə imkanları haqqında nəticə çıxarmağa imkan verir zəifliklər.

Rusiyada var çoxlu sayda aşağı marjalı və ya zərərli olan müəssisələr. Nəticədə şirkətlərin maliyyə mənbələrinə ehtiyacı var ki, bu da inflyasiya prosesləri nəticəsində dövriyyə kapitalının köhnəlməsi ilə daha da kəskinləşir.

Artım kapitalşirkətlər həmişə müəssisə üçün müsbət deyil. Dövriyyə aktivlərinin artımı eyni vaxtda borcluların borclarının məbləği və miqyasının artması ilə müşayiət olunursa, balans artır. hazır məhsullar istifadə olunmamış ehtiyatların artması. Bu halda şirkət öz fəaliyyətini mənfəət hesabına maliyyələşdirməlidir. Belə çıxır ki, şirkətin mənfəəti onun əsas funksiyasını yerinə yetirmir - o, şirkətin bazarda dəyərini artırmaq üçün istifadə edilmir.

Uyğunluq

Şirkət hesabatının öyrənilməsi iqtisadi münasibətlərin bütün subyektləri üçün zəruridir. Hesabatlara görə, şirkətin təsisçiləri və sahibləri təşkilata, tədarükçülərə və alıcılara investisiyalardan gəlirlərin çıxarılması variantları haqqında nəticə çıxarırlar - kommersiya münasibətlərinin sabitliyini qiymətləndirirlər, tərəfdaşın öhdəliklərini tam və tam şəkildə yerinə yetirmək qabiliyyətini müəyyənləşdirirlər. vaxt, kreditorlar onları təmin edərkən iflas ehtimalını qiymətləndirərkən təşkilatın ödəmə qabiliyyətini proqnozlaşdırırlar borc pul.

Belə ki, Rusiya Statistika İlliyinə görə, cari likvidlik nisbəti Rusiya müəssisələri 2016-cı ildə 88,9% təşkil edib, bu nisbət üçün tənzimləyici limit ≥ 200% təşkil edib. Ötən il ölkə üzrə tədqiq olunan əmsalın orta qiyməti 87,1%-ə qədər azalıb. Bu isə o deməkdir ki, Rusiya müəssisələrinin əsas hissəsi müflisdir və qeyri-sabit vəziyyət (böhran) yaşayır. Öz dövriyyə kapitalı ilə təminat əmsalı da eyni tendensiyaları nümayiş etdirir. Onun dəyəri: 2016 və 2017-ci illərdə müvafiq olaraq -17,4% və -16,5% təşkil edir. Yəni müəssisələrdə bir sıra öz kanallarından cari vəsait çatışmazlığı var. Bu gün bir müəssisənin ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün əmsallar şirkətin vəziyyətinin çox vacib göstəriciləridir maliyyə şərtləri.

Yuxarıda göstərilənlərlə əlaqədar olaraq, ödəmə qabiliyyətinin lazımi səviyyədə saxlanılması analitik prosedurlar prosesində əsas məsələlərdən birinə çevrilir. Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin təhlili və qiymətləndirilməsi bu gün çox aktualdır.

Şirkətin aşağı likvidliyi təşkilatın müflisləşməsinə, təmin etmək üçün vəsait çatışmazlığına səbəb olur iqtisadi fəaliyyət və son nəticədə maliyyə qeyri-sabitliyi və iflas, həddindən artıq likvidlik inkişafa mane olacaq ki, bu da həddindən artıq ehtiyatlara, kapitalın dövriyyə müddətinin artmasına və mənfəətin azalmasına səbəb olacaq.

Şirkətin maliyyə diaqnostikasının düzgünlüyü səmərəliliyə tamamilə təsir göstərir Maliyyə menecmentişirkət.

Likvidlik və ödəmə qabiliyyəti: anlayış

Şirkətin maliyyə vəziyyətini xarakterizə edən göstəricilərdən biri də şirkətin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsidir. Bu, şirkətin pul öhdəliklərini pul vəsaitləri ilə vaxtında ödəmək qabiliyyəti kimi başa düşülür. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili və qiymətləndirilməsi dövriyyə aktivlərinin likvidlik əmsallarının öyrənilməsində mümkündür.

Balans likvidliyi

Mühasibat balansının likvidliyinin öyrənilməsinin və müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsinin əsasını likvidliyin azaldılması dərəcəsinə görə qruplaşdırılan və söndürülməsinin aktuallıq dərəcəsinə görə qruplaşdırılan öhdəliyin şirkətin aktivinin müqayisə üsulu təşkil edir. öhdəliklər. Bu iki blok bir-biri ilə müqayisə edilməlidir. Aşağıda göstərilən cədvəl modeli buna kömək edəcəkdir.

A 1, A 2, A 3, A 4< П 4 .

Aktiv qrupları			Göstəricinin müəyyən edilməsi proseduru	Həddindən artıq vəsait və ya vəsait çatışmazlığı
maye	balans xətti 1240 +	ən təcili öhdəliklər	səh 1520 balans hesabatı	sütun 2 sütun 4
sürətli fizibilite	balans sətirləri 1230 + 1260	şirkətin qısamüddətli borcu	sətir 1510 + sətir 1540 balans hesabatı	sütun 2 sütun 4
yavaş bazarlıq	Balans xətti 1210	şirkətin uzunmüddətli borcu	səh 1400 balans	sütun 2 sütun 4
çətin fizibilite	Balans xətti 1100	daimi öhdəliklər	səh 1300 balans hesabatı	sütun 2 sütun 4
	Ümumi balans	Ümumi balans

Likvidlik əmsalları

Likvidliyin qiymətləndirilməsi üçün bir çox əmsal var, bu işdə onların hesablanması ümumi qəbul edilmiş hesablama metodları əsasında müəyyən edilmişdir.

Əmsalların hər birinin tövsiyə olunan dəyəri və ya inkişaf tendensiyası var, ondan sapma şirkətin ödəmə qabiliyyətinin pozulmasını göstərir. Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi üsulları müxtəlifdir. Onlardan ən populyarını nəzərdən keçirək.

A. D. Sheremet tərəfindən təklif olunan metodologiyaya əsasən müəssisənin ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün bu göstəricilərin hesablanması aşağıdakı düsturlardan istifadə etməklə aparılır:

• Mütləq likvidlik nisbəti (K 1): K 1 \u003d (sətir 1250 + sətir 1240) / sətir. 1500. Ədəbiyyatda bu optimal qiymət 0,2 ilə 0,5 arasında dəyişir.
• Cari likvidlik nisbəti (K 2): K 2 \u003d sətir 1200 / sətir 1600. Bir çox müəlliflər bu göstəricinin dəyərini 2-yə bərabər və ya daha çox optimal dəyər kimi götürməyi tövsiyə edirlər.İcazə verilən dəyər 1,5 ilə 2,5 arasında dəyişir.
• Maliyyə leverec nisbəti (K 3): K 3 = (sətir 1400 + sətir 1500)/sətir 1300.
• Əmsal maliyyə sabitliyi(K 4): K 4 = (sətir 1300 + sətir 1400) / sətir 1600.
• Aktivlərin gəlirliliyi (ROA): ROA = Mənfəət hesabatının/sətirinin 2400-cü sətri 1600. Bu əmsalın artımı optimaldır.
• Kapitalın gəlirliliyi: ROE = Xalis Gəlir / Orta Kapital.

Əsas ödəmə qabiliyyəti amilləri

Hər hansı bir müəssisənin ödəmə qabiliyyəti birlikdə birləşdirilə və müəyyən bir mənfi həddə çata bilən çox sayda müxtəlif mənfi amillərin təsirinə məruz qalır. Bu halda real uğursuzluq mümkündür ki, bu da istər-istəməz şirkətin iflasına gətirib çıxaracaq. Ödəmə qabiliyyətinin təhlili həm xarici, həm də daxili bir-biri ilə əlaqəli amillərin bütün toplusunun tədqiqidir.

Hər halda, həm xarici, həm də daxili amillərşirkətin likvidliyinə təsir göstərə bilər.

Xarici amillər təşkilata kənardan təsir göstərir. Onlar heç bir şəkildə şirkətin özünə tabe deyillər. Lakin müəssisə xarici amillərin təsirini azalda bilər. Məsələn, şirkət mümkün bazar vəziyyətlərini proqnozlaşdırmaq üçün şirkət daxilində bazar araşdırması və marketinq apara bilər. Əsas xarici amillər həm bizim iqtisadiyyatın vəziyyəti ilə, həm də dünya iqtisadiyyatı ilə birbaşa əlaqəli olan amillərdir. Buraya həm də ölkədəki siyasi vəziyyət, iqtisadi vəziyyət, cəmiyyətdəki sosial gərginlik, bazarın vəziyyəti daxildir.

Bazarların birləşməsi, texnoloji və informasiya mühitinin inkişafı, siyasətin vəziyyəti, rəqabət mühiti, innovasiya mühiti - bütün bunlar biznes təşkilatları üçün çoxlu imkanlar yaratsa da, digər tərəfdən, bütün səviyyələrdə daha çox diqqət tələb edir. Maliyyə menecmenti.

Daxili amillər bu təşkilatın konkret hərəkətləri ilə əlaqələndirilir və ondan təsirlənir. Bu amillər arasında şirkətin müxtəlif istehsal, investisiya və maliyyə göstəriciləri ayrıca seçilir.

Əsas ehtimallar

Aşağıda təqdim olunan bir müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün bir qrup əmsalları nəzərdən keçirin:

• Ödəmə qabiliyyətinin bərpa əmsalı: Kvp = (K1tl + 6/T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Burada Ktl ilkin (0) və cari (1) dövrlərdə cari likvidlik əmsalıdır; T hesabat dövrü; Knorm = 2.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün göstəricinin normativ qiyməti Kvp > 1-dir ki, bu da şirkətin ödəmə qabiliyyəti səviyyəsini bərpa etmək qabiliyyətini əks etdirir. Bundan əlavə, bu nisbət iki dövrlü trend təhlilinə əsaslanır.

• Ödəmə qabiliyyətinin itirilməsi nisbəti: Kup = (K1tl + 3 / T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Standart dəyər Kup > 1-dir.

Maliyyə sabitliyi ödəmə qabiliyyətinin ölçüsü kimi

Şirkətin maliyyə sabitliyi sağ qalma zəmanəti və şirkətin bazardakı mövqeyinin sabitliyinin əsasını təşkil edir.

Müəssisənin rasional maliyyə idarəçiliyi müxtəlif göstəricilərdə dəyişiklikləri görməyə və zəruri hallarda müvafiq tədbirlər görməyə kömək edir.

Bazar şəraitində müəssisənin təsərrüfat fəaliyyəti borc götürülmüş maliyyə mənbələri hesabına öz maliyyə resursları olmamaqla özünümaliyyələşdirmə yolu ilə həyata keçirilir.

İqtisadiyyatın maliyyə sabitliyi subyekti müəssisənin aktivlərinə qoyulmuş vəsaitləri müstəqil şəkildə ödəməyə qadir olan, debitor və kreditor borclarına maksimum yol verməyən, mövcud öhdəlikləri vaxtında ödəyən şirkətdir. əsas maliyyə fəaliyyətişirkətin dövriyyə vəsaitlərinin yaxşı təşkili və istifadəsidir.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin və maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi müəssisə rəhbərliyinin ən vacib vəzifəsidir. Əgər şirkət maliyyə cəhətdən sabitdirsə mənfi dəyişikliklər xarici amillər, o, normal fəaliyyət göstərmək qabiliyyətini saxlayır, həmçinin qarşı tərəflərlə bağlanmış müqaviləyə əsasən öhdəliklərini tam ödəyir.

Şirkətin maliyyə mühitinin vəziyyəti pul baxımından investorlardan müstəqillik imkanı, müəssisənin maliyyə resurslarını rasional idarə etmək qabiliyyəti, mövcudluğu ilə xarakterizə edilə bilər. tələb olunan məbləğşirkətin xərclərini ödəmək üçün öz mənbələri. Müəssisənin maliyyə sabitliyi gəlirin təşkilatın xərcləri üzərində üstünlük təşkil etməsini xarakterizə edir, şirkətin bazarda pul vəsaitləri və bu vəsaitlərdən səmərəli istifadə sistemi vasitəsilə sərbəst manevrinə zəmanət verir ki, bu da davamlı istehsal və istehsal prosesinə kömək edir. məhsulların satışı. Maliyyə davamlılığıdır mühüm element müəssisənin ümumi sabitliyi, maliyyə axınlarının ardıcıllığı, maliyyə resurslarının mövcudluğu.

Müəssisənin maliyyə sabitliyinin təhlilinin əsas məqsədləri aşağıdakılardır:

• şirkətin maliyyə vəziyyətinin real qiymətləndirilməsinin aparılması;
• şirkətin mümkün ehtiyatlarının müəyyən edilməsi;
• şirkətə maliyyə vəziyyətini gücləndirmək və maliyyə problemlərini həll etmək üçün bir sıra tədbirlər təklif etmək;
• müəssisənin maliyyə nəticələrinin proqnozlaşdırılması.

Performansın idarə edilməsi

Likvidliyin (ödəmə qabiliyyətinin) idarə edilməsi ardıcıl mərhələlərdən ibarətdir.

Birinci mərhələ müəssisənin ilkin vəziyyətinin təhlilidir:

• xərclərin bərpası təhlili;
• şirkətin likvidlik və ödəmə qabiliyyəti göstəricilərinin tədqiqi.

İkinci mərhələ ümumi marjanın və onun çatışmazlığının müəyyən edilməsindən ibarət olan proqnozdur. Daxildir:

• əvvəlki dövr üçün mənfəətin tapılması;
• qiymətlərin materiallara təsirinin proqnozlaşdırılması, çeşiddə yerdəyişmələrin təsiri, qiymətlərin məhsullara təsiri. Proqnoz balansı heç bir tədbir görülmədikdə nə baş verəcəyi barədə məlumat verir;
• mənfəət proqnozları;
• kapitalın likvidlik əmsalı hesablanır;
• mənfəət çatışmazlığı var.

Üçüncü mərhələ - likvidliyin gücləndirilməsi tədbirləri:

• sabit xərclər- müəssisədə idarəetmə funksiyalarının təkmilləşdirilməsi nəzərdən keçirilir, idarəetmə strukturuna yenidən baxılır, son çarə olaraq, məhsulun satışını artırmaq mümkün olmadıqda, müəssisənin məşğulluğunun dəyişdirilməsi ilə azaldılması məsələsi. istehsal həcmi;
• məhsulların xərclərinin ödənilməsi məsələsinin nəzərdən keçirilməsi - qiymət artımlarını (keyfiyyətin yaxşılaşdırılması, reklam, perspektivli bazarların axtarışı), məhsullar üçün dəyişən xərclərin azaldılması (yeni texnologiyalar, yeni təşkilatəmək, istehsalın və təchizatın optimallaşdırılması);
• satış həcmi - qiymətlərin aşağı salınması, istehsal proqramının və satışın optimallaşdırılması;
• kapitaldan istifadə - əsas kapitaldan istifadənin optimallaşdırılması, dövriyyə vəsaitlərinin idarə edilməsi.

Dördüncü mərhələ övladlığa götürdükdən sonra şirkətin maliyyə vəziyyətinin nə qədər yaxşılaşacağını göstərən proqnozlaşdırıcı təhlildir idarəetmə qərarları 3-cü mərhələdə.

Göstəricilərin təkmilləşdirilməsi istiqamətləri

Bu vəzifə istisnasız olaraq bütün şirkətlərin qarşısında durur, lakin təəssüf ki, onu yerinə yetirmək, yəni debitor borclarını minimuma endirmək həmişə mümkün olmur. Təxirə salınmış ödəniş şərtləri ilə razılaşdırılan uzun istehsal dövrü kritik olmayan borcun formalaşmasına kömək edir və tez-tez firmanın inkişafına mane olmaqdansa, onun inkişafına imkan verir. Belə borcla bağlı şirkət daxili nəzarəti artıra və onun əsassız artımının qarşısını ala bilər.

Müəssisənin likvidliyinin, maliyyə sabitliyinin və ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi aşkar edilmiş çatışmazlıqların təkmilləşdirilməsi üçün tədbirlərin işlənib hazırlanması məqsədilə mənfi tendensiyaların müəyyən edilməsinə yönəldilmişdir.

Fəaliyyətlərin səmərəliliyinin artırılması (səriştəli maliyyə idarəetməsi vəziyyətində ödəmə qabiliyyətinin artmasına kömək edir) müəssisə aşağıdakılara nail ola bilər:

• xərclərin azaldılması yolu ilə;
• qiymətləri aşağı salmaqla məhsullar (xidmətlər) bazarını genişləndirməklə;
• istehsal və satış həcmini artıracaq və zaman keçdikcə qiymətlərin artmasına imkan verəcək məhsulun keyfiyyətini yaxşılaşdırmaqla;
• məhsulların çeşidini və göstərilən xidmətlərin çeşidini genişləndirməklə;
• ən gəlirli biznes növlərinin inkişafı yolu ilə.

nəticələr

Hazırda firmalar şirkətin likvidlik və ödəmə qabiliyyəti göstəricilərinin qiymətləndirilməsinə, habelə öz gəlir və xərclərinin səriştəli planlaşdırılmasına kifayət qədər diqqət yetirmir, nəticədə müflisləşir və böhran vəziyyətinə düşürlər. Təşkilatın ödəmə qabiliyyətinə nəzarət müəssisədə idarəetmə uçotunu aparmaq üçün çağırılır.

AT müasir şərait müəssisələrin likvidliyinin və səmərəliliyinin təhlili gəlirli, rəqabətqabiliyyətli istehsalın davamlı inkişafının təmin edilməsinə yönəlmişdir.

Müəssisənin maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək üçün ən vacib meyarlardan biri onun ödəmə qabiliyyəti. Cari və uzunmüddətli ödəmə qabiliyyətini fərqləndirin.

Şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini ödəmə qabiliyyəti deyilir cari ödəmə qabiliyyəti, yəni müəssisə dövriyyə aktivlərindən istifadə etməklə qısamüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək iqtidarında olduqda, qısamüddətli dövrdə ödəmə qabiliyyətinə malik sayılır.

Müəssisənin cari ödəmə qabiliyyətinə onun dövriyyə aktivlərinin likvidliyi (onları nağd pula çevirmək və ya cari öhdəlikləri azaltmaq üçün istifadə etmək qabiliyyəti) birbaşa təsir göstərir. Buna görə də, cari ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün adətən likvidliyin əsas göstəricilərindən istifadə olunur.

Mütləq likvidlik əmsalı(təcililik faktoru) pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin (məsələn, yüksək likvidli qiymətli kağızlar) qısamüddətli öhdəliklərə nisbəti kimi hesablanır.

Qısamüddətli öhdəliklərin məbləğini hesablamaq üçün balans hesabatının V bölməsində ödənilməli olan hissədə “Uzunmüddətli bank kreditləri” və “Uzunmüddətli kreditlər” maddələri əlavə edilməlidir. növbəti 12 ay.

Əmsalın qiyməti 0,2-0,25 olduqda kafi hesab olunur. Əgər bir müəssisə Bu an borclarını 20-25% ödəyə bilər, onda onun ödəmə qabiliyyəti normal sayılır.

Sürətli (kritik) likvidlik nisbəti pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin, qısamüddətli maliyyə investisiyalarının və debitor borclarının qısamüddətli öhdəliklərə nisbəti kimi müəyyən edilir. Bu göstərici cari öhdəliklərin təkcə pul vəsaitləri hesabına deyil, həm də gözlənilən vəsait daxilolmaları hesabına ödənilə bilən hissəsini xarakterizə edir.

Bu göstəricinin hesablanması zamanı yaranan əsas problemlərdən biri hesablamaya daxil olan debitor borclarının maddələrinin müəyyən edilməsidir. Bir qayda olaraq, bu likvidlik əmsalı hesablanarkən, uzunmüddətli debitor borcları, iştirakçıların (təsisçilərin) töhfələr üzrə borcları. nizamnamə kapitalı və “Digər debitorlar” maddəsinə daxil edilmiş müəyyən borc məbləğləri.

"Digər borclular" maddəsinə aşağıdakılar aid edilə bilər:

maliyyə və vergi orqanlarına borc;

işçilərin müəssisənin vəsaiti hesabına onlara verilmiş kreditlər və maddi zərərin ödənilməsi üzrə borcları;

hesabatlı şəxslər üçün borc;

tədarükçülərlə hesablaşmalara, onların qəbulu zamanı aşkar edilmiş inventar çatışmazlığına görə borclar;

borclular tərəfindən tanınan cərimələr, penyalar, dəbbələr üzrə borc;

tez reallaşa bilməyən digər məbləğlər.

Göstəricinin dəyəri 0,75-1,0 təşkil edir.

Cari likvidlik əmsalı(əhatə əmsalı) müəssisənin bütün dövriyyə aktivlərinin qısamüddətli öhdəliklərə nisbətidir. Cari aktivlərin cari öhdəliklərə nisbətən dəyəri nə qədər böyükdürsə, mövcud öhdəliklərin mövcud aktivlər hesabına ödəniləcəyinə inam da bir o qədər çox olar.

Ümumiyyətlə, əmsalın 2.0 və ya daha çox dəyəri qənaətbəxş hesab olunur. Bununla belə, onun ölçüsünə dair meyarlar müəssisənin əhatə dairəsindən asılı olaraq dəyişə bilər. Xüsusilə, əhəmiyyətli olduğuna görə xüsusi çəkisiçətin satılan aktivlər və əməliyyat dövrünün müddəti, sənaye və tikinti müəssisələri xidmət və ticarət müəssisələri ilə müqayisədə əhatə əmsalının daha yüksək dəyərinə ehtiyac duyurlar.

Cari ödəmə qabiliyyətinin daha ətraflı təhlili aşağıdakıların öyrənilməsini əhatə edir:

dövriyyə aktivlərinin və qısamüddətli öhdəliklərin keyfiyyət tərkibi;

dövriyyə aktivlərinin dövriyyə sürəti və onun cari öhdəliklərin dövriyyə sürətinə uyğunluğu;

aktiv və öhdəliklərin maddələrinin qiymətləndirilməsi ilə bağlı uçot siyasəti.

Cari ödəmə qabiliyyətinin təhlili üçün dövriyyə aktivləri ilə qısamüddətli öhdəliklər arasındakı fərqi xarakterizə edən göstəricinin dinamikası çox vacibdir. Bu göstərici deyilir xalis cari aktivlər. Təhlil prosesində ilk növbədə onun dəyişməsinin səbəblərini qiymətləndirmək lazımdır. Beləliklə, onun sistematik artımı şirkətin öz dövriyyə kapitalının artıqlığını göstərə bilər ki, bu da onun işgüzar aktivliyinin azalmasına səbəb ola bilər. Xalis dövriyyə aktivləri göstəricisinin daimi azalması müəssisənin maliyyə müstəqilliyinə təhlükə yaradan öz dövriyyə kapitalının çatışmazlığını xarakterizə edə bilər.

Altında uzunmüddətli ödəmə qabiliyyəti müəssisənin uzunmüddətli öhdəliklərini ödəmək qabiliyyəti kimi başa düşülür. Bu məqsədlər üçün müəssisələr həm öz kapitalından, həm də borc kapitalından istifadə edə bilərlər.

Müəssisənin uzunmüddətli ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirildiyi göstəricilər də onun meyarlarıdır maliyyə sabitliyi. Uzunmüddətli ödəmə qabiliyyəti qiymətləndirilir:

kapitalın strukturuna görə (passiv balansı), onun kreditorlardan asılılıq dərəcəsini müəyyən etməyə imkan verir;

uzunmüddətli aktivlərin və uzunmüddətli öhdəliklərin nisbəti ilə.

Müəssisənin kapital strukturunu xarakterizə edən əsas göstəricilərə aşağıdakılar daxildir: müstəqillik əmsalı (muxtariyyət), maliyyə sabitliyi əmsalı, uzunmüddətli borc kapitalından asılılıq əmsalı, maliyyələşmə əmsalı və s.

Müstəqillik əmsalı (muxtariyyət) kapitalın balans hesabatına nisbəti kimi hesablanır. Bu nisbət həm müəssisənin mülkiyyətçiləri, həm də kreditorları üçün vacibdir, çünki o, mülkiyyətçilərin yatırdıqları vəsaitlərin müəssisənin əmlakının ümumi dəyərindəki payını əks etdirir. Bir tərəfdən, bu, müəssisənin kreditorların maraqlarına xələl gətirmədən aktivlərin həcmini nə qədər azalda biləcəyini göstərir. Digər tərəfdən, müəssisənin kreditorlardan asılılıq dərəcəsini xarakterizə edir.

Müstəqillik əmsalının dəyəri 0,6-dan böyük və ya ona bərabərdirsə, həm mülkiyyətçilər, həm də kreditorlar üçün risk minimaldır. Bu o deməkdir ki, şirkət öz əmlakını satmaqla borc öhdəliklərini ödəyə biləcək. Bu standart müəssisənin xüsusiyyətləri və ilk növbədə onun sənaye mənsubiyyəti nəzərə alınmaqla təkmilləşdirilə bilər.

Maliyyə sabitliyi əmsalı (uzunmüddətli öhdəliklər) kapitalın və uzunmüddətli öhdəliklərin məbləğinin balans hesabatına nisbəti kimi hesablanır. Əmsalın dəyəri müəssisənin öz fəaliyyətində uzun müddət istifadə edə biləcəyi maliyyə mənbələrinin nisbətini göstərir.

Qeyd edək ki, Rusiyada davam edən inflyasiya və kredit-maliyyə sisteminin qeyri-sabitliyi səbəbindən uzunmüddətli kreditləşmə praktiki olaraq yoxdur. Bu ona gətirib çıxarır ki, yerli müəssisələrin, xüsusən də kiçik müəssisələrin əksər balanslarında 4-cü “Uzunmüddətli öhdəliklər” bölməsi sıfır olaraq qalır. Uzunmüddətli öhdəliklər olmadıqda, maliyyə sabitliyi əmsalı faktiki olaraq muxtariyyət əmsalına bərabər olur. Bir çox cəhətdən bu, maliyyə sabitliyi əmsalının dəyərini müəyyənləşdirir, bu da 0,6-dan çox olmalıdır.

Uzunmüddətli kapitalı təhlil edərkən şirkətin uzunmüddətli kreditlərdən və borclardan nə dərəcədə asılı olduğunu qiymətləndirmək məqsədəuyğundur. Bu məqsədlə hesablanır uzunmüddətli öhdəliklərdən asılılıq əmsalı. Nisbət müəssisənin uzunmüddətli öhdəliklərinin öz kapitalının və uzunmüddətli öhdəliklərinin məbləğinə nisbəti kimi hesablanır. Qeyd etmək lazımdır ki, cari öhdəliklər hesablamadan çıxarılıb və bütün diqqət sabit kapital mənbələrinə və onların nisbətinə yönəlib. By rus standartları bu əmsalın qiymətinin 0,4-dən çox olmaması arzu edilir.

Kapital və borc kapitalının nisbətini qiymətləndirmək üçün istifadə olunur maliyyələşdirmə nisbəti, bu, öz kapitalının borc kapitalının məbləğinə nisbəti kimi hesablanır. Əmsal müəssisənin fəaliyyətinin hansı hissəsinin maliyyələşdirildiyini göstərir öz vəsaitləri, hansı - borc vəsaitləri hesabına. Rusiya təcrübəsində öz və borc vəsaitlərinin nisbəti müvafiq olaraq 2/3 və 1/3 kimi normal hesab olunur, ona görə də bu nisbətin optimal dəyəri 2 və ya daha çoxdur. Əgər maliyyələşdirmə əmsalının dəyəri 1-dən azdırsa (yəni. çoxu müəssisənin əmlakı borc vəsaitləri hesabına formalaşır), bu, əhəmiyyətli olduğunu göstərə bilər maliyyə riski və tez-tez kredit almağı çətinləşdirir.

Kreditlə yaşamağın adət olduğu Qərb ölkələrində öz və borc kapitalının nisbəti müvafiq olaraq normal 1/3 və 2/3 hesab olunur. Bu şərtlərdə, maliyyələşdirmə nisbətinin tövsiyə olunan dəyəri 0,5-dir.

Uzunmüddətli aktivlərin və uzunmüddətli öhdəliklərin nisbətini qiymətləndirərkən ondan çıxış etmək lazımdır ki, uzunmüddətli olan uzunmüddətli aktivlər cari öhdəliklərlə əhatə olunmamalıdır. Uzunmüddətli kapitalın cari məqsədlər üçün istifadəsi də uyğun deyil, uzunmüddətli investisiyaların maliyyələşdirilməsi üçün istifadə edilməlidir. İqtisadiyyatda buna “sağ və sol əlin qaydası” deyirlər.

Göstərici kimi istifadə olunur uzunmüddətli struktur nisbəti, həmçinin deyilir uzunmüddətli aktivlərin əhatə əmsalı. O, uzunmüddətli aktivlərin dəyərinin kapital və uzunmüddətli öhdəliklərin məbləğinə nisbəti kimi hesablanır. 1-dən kiçik dəyər normal sayılır.

Sonda bir daha qeyd etməliyik ki, uzunmüddətli perspektivdə müəssisənin ödəmə qabiliyyəti göstəricilərinin dəyərlərini şərh etmək üçün özəl yanaşma lazımdır.

Müəssisənin (təşkilatın) ödəmə qabiliyyəti mövzunun qabiliyyətidir iqtisadi fəaliyyət kreditor borclarını tam və vaxtında ödəmək. Ödəmə qabiliyyəti müəssisənin normal (dayanıqlı) maliyyə vəziyyətinin əsas xüsusiyyətlərindən biridir.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti iki amildən ibarətdir:

1. Təşkilatın bütün öhdəliklərini ödəmək üçün kifayət qədər aktivlərin (əmlak və pul vəsaitlərinin) olması.

2. Mövcud aktivlərin likvidlik dərəcəsi onları satmaq, lazım gəldikdə öhdəlikləri ödəmək üçün kifayət qədər miqdarda pula çevirmək üçün kifayətdir.

Birincinin təhlilində təşkilatın xalis aktivlərinin (kapitalının) mövcudluğu öyrənilir. Təşkilat mənfi olarsa, yəni. öz kapitalı yoxdur, onda o, öhdəliyin məbləğinin bütün aktivlərinin məbləğindən artıq olması səbəbindən, prinsipcə, bütün öhdəliklərini ödəyə bilməz. Belə bir təşkilat qısa müddətdə ödəmə qabiliyyətinə malik ola bilər, cari borclara arxalana bilər, lakin uzun müddətdə iflas ehtimalı yüksəkdir.

Təşkilatın ödəmə qabiliyyətinin nizamnamə kapitalının mövcudluğundan daha ciddi göstəricisi təsdiq edilmiş kapital nisbətidir. Federal idarə müflisləşmə (iflas) halları üzrə (12.08.1994-cü il tarixli, 31-r saylı Fərman). Kapital əmsalı düsturdan istifadə etməklə hesablanır

(Kapital - Uzunmüddətli aktivlər) / Dövriyyə aktivləri

və ən azı 0,1 olmalıdır (bu, rus dilində çox vaxt əlçatmazdır və təkcə şərtlər deyil).

Təşkilatın müsbət xalis aktivləri varsa, bu hələ onun yaxşı ödəmə qabiliyyətini göstərmir. Yuxarıda göstərilən amillərdən ikincisini - aktivlərin likvidliyini təhlil etmək lazımdır. Aktivlərin likvidliyi ilə öhdəliyin qarşıdan gələn ödəmə müddətləri arasında uyğunsuzluğun olduğu bir vəziyyət yarana bilər. Məsələn, müəssisə, bir tərəfdən, satışı daha çətin olan uzunmüddətli aktivlərin (az likvidli aktivlərin), digər tərəfdən, qısamüddətli öhdəliklərin böyük payına malikdir. Bu ssenaridə təşkilatın cari öhdəlikləri ödəmək üçün kifayət qədər vəsaiti olmadığı bir vaxt gələ bilər.

Aktivlərin likvidliyi baxımından müəssisənin ödəmə qabiliyyəti xüsusi maliyyə əmsalları - likvidlik əmsalları vasitəsilə təhlil edilir:

• cari nisbət
• sürətli nisbət
• mütləq likvidlik əmsalı

Hər üç əmsal müəssisənin balans hesabatına uyğun olaraq eyni prinsipə - müxtəlif likvidlik dərəcələrində dövriyyə aktivlərinin cari öhdəliklərə nisbətinə əsasən hesablanır. Eyni zamanda, cari likvidlik əmsalı bütün dövriyyə aktivləri əsasında hesablanır; sürətli likvidlik - likvid cari aktivlərdən istifadə etməklə; mütləq likvidlik - yalnız yüksək likvid aktivlərdən (pul vəsaitləri və qısamüddətli maliyyə aktivlərindən) istifadə etməklə. Baxın, onların düsturları və normal qiymətləri).

Həm də praktikada ümumi ödəmə qabiliyyəti nisbətinə cavab verə bilərsiniz. Ümumi ödəmə qabiliyyəti əmsalı A.D. Sheremet aşağıdakı düsturu hesablamağı təklif edir: müəssisənin bütün aktivlərini (təsisçilərin borclarından başqa) müəssisənin öhdəliklərinə (uzunmüddətli və qısamüddətli) bölmək.

Likvidlik əmsalları qəbul edilmiş standartlar daxilində olan müəssisə ödəmə qabiliyyətli hesab edilə bilər.

Qeyri-qənaətbəxş likvidlik və kapital əmsalları olan müəssisələr üçün 12.08.1994-cü il tarixli 31-r nömrəli yuxarıda təsdiq edilmiş əmrlə hesablanır.

Bilik bazasında yaxşı işinizi göndərin sadədir. Aşağıdakı formadan istifadə edin

Tədris və işlərində bilik bazasından istifadə edən tələbələr, aspirantlar, gənc alimlər Sizə çox minnətdar olacaqlar.

Oxşar Sənədlər

Təhlilin mahiyyəti və məqsədləri maliyyə vəziyyəti və ödəmə qabiliyyəti. Əmlak vəziyyətinin, maliyyə sabitliyinin, likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi və təhlili metodologiyası, biznes fəaliyyəti. Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin yaxşılaşdırılması istiqamətləri.

dissertasiya, 02/18/2012 əlavə edildi


Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili maliyyə təhlilinin əsas meyarlarından biridir. Ödəniş qabiliyyətinin anlayışı və mahiyyəti. Müəssisənin cari ödəmə qabiliyyəti (likvidliyi). Bir təşkilatın ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün sistemlər və üsullar.

mücərrəd, 19/01/2008 əlavə edildi


Maliyyə təhlili əsasında ödəmə qabiliyyətinin təhlilinin aparılması metodologiyası. Praktiki icra müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin təhlili, maliyyə resurslarından istifadənin səmərəliliyinin artırılmasına yönəlmiş konkret tədbirlərin işlənib hazırlanması.

kurs işi, 28/03/2011 əlavə edildi


Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin ölçülməsi üçün konsepsiya və əsas meyarlar. Tədqiq olunan təşkilatın qısa iqtisadi təsviri, balansın aktiv və öhdəliklərinin təhlili, mütləq likvidlik və ödəmə qabiliyyəti, habelə onların təkmilləşdirilməsi üçün tövsiyələr.

kurs işi, 19/05/2015 əlavə edildi


Nəzəri əsasödəmə qabiliyyətinin təhlili. Müəssisənin əmlak vəziyyətinin, balansın likvidliyinin, maliyyə sabitliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili və qiymətləndirilməsi. Mütləq, kritik, cari likvidlik əmsalının təyini.

kurs işi, 04/18/2015 əlavə edildi


Maliyyə sabitliyi və ödəmə qabiliyyətinin mahiyyəti və əhəmiyyəti kimi iqtisadi kateqoriyalar, onların təhlil istiqamətləri müasir müəssisə. Tədqiq olunan müəssisə üçün bu göstəricilərin yaxşılaşdırılması üçün tədbirlərin qiymətləndirilməsi və işlənib hazırlanması.

təcrübə hesabatı, 23/04/2013 əlavə edildi


Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti anlayışı, göstəricilərin hesablanması metodologiyası. Müəssisənin təşkilati xüsusiyyətləri. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin öyrənilməsi əsasında təşkilatın ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi. Rasional idarəetmə debitor borcları.

kurs işi, 25/11/2015 əlavə edildi


Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti və maliyyə sabitliyi anlayışının mahiyyəti. Zavodun fəaliyyətinin təşkilati-iqtisadi xarakteristikası. Üfüqi və şaquli analiz üsulları maliyyə göstəriciləri. Ödəniş qabiliyyətini yaxşılaşdırma yolları.

dissertasiya, 05/09/2013 əlavə edildi

Giriş

2.3 Likvidliyin və ödəmə qabiliyyətinin artırılması yolları

Nəticə

Biblioqrafiya

Giriş

Bazar iqtisadiyyatının müasir şəraitində, bazar rəqabətinin daha da kəskinləşdiyi şəraitdə bazarda müəssisələr arasında rəqabətin daha təkmil üsul və formalarının meydana çıxması nəticəsində marketinq xidməti təşkilatları ilə bağlı tədqiqatlar getdikcə daha çox zərurətə çevrilir.

Seçilmiş mövzunun aktuallığı ondan ibarətdir ki, müəssisə bazar iqtisadiyyatında əsas və ən vacib halqadır. Ödəniş qabiliyyəti göstəricilərinin öyrənilməsi, təhlili və maliyyə tənzimlənməsi hazırda müəssisələr üçün çox zəruridir, çünki müəssisə çox vaxt iqtisadi cəhətdən inkişaf etməmiş, ödəmə qabiliyyətinə malik deyil, səmərəli işləmir, mənfəətindən səmərəli istifadə etmir və pul vəsaitlərini səmərəli şəkildə investisiya etmir. Bu problem cari dövrdə mövcud müəssisələr üçün çox aktual, vacib və vacibdir.

Bu tədqiqatın məqsədi müəssisənin ödəmə qabiliyyəti və likvidlik göstəricilərinin təhlili və maliyyə tənzimlənməsinin öyrənilməsi və onların əsasında marketinq xidmətinin təşkilinin təkmilləşdirilməsi, təhlil edilən müəssisədə marketinqin idarə edilməsinin səmərəliliyi üçün tövsiyələr hazırlamaqdır.

Bu iş aşağıdakı quruluşa malikdir:

I fəsil Müəssisənin likvidliyi və ödəmə qabiliyyətinin nəzəri əsasları - likvidlik və ödəmə qabiliyyəti ilə bağlı nəzəri məsələlərin işıqlandırılmasına yönəlmiş nəzəri hissə.

O, aşağıdakı maddələrdən ibarətdir:

1.1. Müəssisənin likvidliyi anlayışının mənası və mahiyyəti

1.2. Müəssisənin likvidliyi anlayışının mənası və mahiyyəti

Fəsil II. Likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin idarə edilməsi - likvidlik və ödəmə qabiliyyəti ilə bağlı normativ və hüquqi aspektləri, habelə müəssisənin maliyyə vəziyyətinin yaxşılaşdırılması yollarını müzakirə edən fəsil.

Bu fəsil aşağıdakı struktura malikdir:

2.1 Analitik idarəetmənin və təşkilatların maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsinin normativ və metodoloji aspektləri

2.2 Ödəmə qabiliyyəti və likvidliyin idarə edilməsi

2.3 Maliyyə dayanıqlığının yaxşılaşdırılması yolları

III fəsil.. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili - yekun fəsil. Bu, müəssisənin likvidliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün ümumi metodologiyanı ehtiva edir.

Aşağıdakı quruluşa malikdir:

3.1 Müəssisənin likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin təhlilinin əhəmiyyəti

3.3 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin öyrənilməsi əsasında müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi

3.4 İflas ehtimalının diaqnostikası üsulları

Kurs işinin bu məqsədinə nail olmaq üçün aşağıdakı vəzifələr həll olunur:

1. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin dəyəri və mahiyyəti, habelə onların idarə edilməsi üsulları müəyyən edilir;

2. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili üsulları öyrənilir;

3. Maliyyə dayanıqlığının yaxşılaşdırılması yolları araşdırılır;

4. Təhlilin normativ-metodiki aspektləri öyrənilir.

1. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin nəzəri əsasları

1.1 Müəssisənin likvidliyi anlayışının mənası və mahiyyəti

Müasir iqtisadi ədəbiyyatda və praktikada likvidliyin başa düşülməsi birmənalı deyil. Likvidlik nədir? "Likvidlik" termini latınca "liquidus" sözündən gəlir, bu da maye, maye, yəni. likvidlik bu və ya digər obyektə hərəkət, hərəkət rahatlığı xarakteristikasını verir. "Likvidlik" termini ondan götürülmüşdür Alman dili iyirminci əsrin əvvəllərində.Beləliklə, likvidlik aktivlərin tez və asanlıqla hərəkətə keçmə qabiliyyətini nəzərdə tuturdu. İqtisadi ədəbiyyatda 20-ci əsrin ikinci yarısından başlayaraq dövlət banklarının və müəssisələrinin rentabelsiz fəaliyyəti, habelə kommersiya banklarının formalaşması ilə bağlı likvidliyin əsas məqamları öz əksini tapmışdır. Məsələn, likvidlik nöqteyi-nəzərindən iqtisadçılar 19-cu əsrin sonlarında aktiv və passiv əməliyyatların şərtləri arasında uyğunluğun müşahidə edilməsinin vacibliyini yazırdılar.

Müasir iqtisadi ədəbiyyatda “likvidlik” termini geniş tətbiq dairəsinə malikdir və iqtisadiyyatın tamamilə fərqli obyektlərini xarakterizə edir. Artıq verilmiş təriflərə əlavə olaraq, həm iqtisadi həyatın konkret obyektləri (mallar, qiymətli kağızlar), həm də subyektlərlə əlaqəli digər anlayışlarla birlikdə istifadə olunur. milli iqtisadiyyat(bank, müəssisə, bazar), habelə müəyyən etmək xarakterik xüsusiyyətlər təsərrüfat subyektlərinin fəaliyyəti (müəssisənin balansı, bank balansı).

Pul və likvidlik kateqoriyaları arasında əlaqə, məsələn, iqtisadi münasibətlərin ən ümumi obyektinin - əmtəələrin təhlilində tapılır. Maye olmaq üçün məhsul ən azı kiməsə lazım olmalıdır, yəni. istifadə dəyərinə malikdir və insan əməyinin bilavasitə iştirakı ilə istehsal olunduğundan, ölçüsü pul olan dəyərə malikdir. Eyni zamanda, malların dövriyyəsini araşdırmaq üçün pulun miqdarı kifayət qədər olmalıdır.

Bundan başqa, zəruri şərt müqayisələr əmtəə dəyərləri satışın aktivi ekvivalent məhsulun - bütün satış və satınalma müddəti ərzində dəyəri saxlaya bilən vasitəçinin olmasıdır. Qızıl standartı altında pul bu funksiyanı yerinə yetirirdi, demək olar ki, tamamilə. C-D-T zəncirinin davamlılığı praktiki olaraq real zəmanətlə təmin edildi, çünki satıcı alıcıdan aldığı kredit dövriyyə alətlərini banklarda metala dəyişdirə və ya malının ödənilməsi üçün qızıl tələb edə bilərdi. Gələcəkdə malların likvidliyi təkcə istehsala sərf olunan əməyin ictimai tanınmasından asılı deyildi. bu məhsul, həm də pulun tədavül vasitəsi kimi funksiyasını yerinə yetirən kredit alətlərinin keyfiyyəti, mövcudluğu və kifayət qədər olması haqqında.

Müasir şəraitdə əmtəə-pul mübadiləsi prosesinin fasiləsizliyini qorumaq üçün ictimai tanınmaya malik olan tədavül kredit alətlərindən istifadə edilir. Əmtəə-pul dövriyyəsi prosesində istər-istəməz alqı-satqı və nəticə etibarilə borc öhdəliyinin yaranması anları ilə onun ödənilməsi arasında uçurum yarandığından, ciddi maliyyə çətinlikləri yarandıqda borc öhdəliyinin emitenti zəncir T-D-T kəsilə bilər. Bu, likvidlik anlayışının məzmununu müəyyən edən əsas cəhətlərdən biridir - borcalan tərəfindən müəyyən müddət ərzində kreditor qarşısında öz öhdəliyini qeyd-şərtsiz yerinə yetirməsidir.

Beləliklə, likvidlik, birincisi, tədavül alətlərinin öz əsas funksiyalarını yerinə yetirmək qabiliyyəti ilə, ikincisi, pul vəsaitlərinin kifayət qədər olması, üçüncüsü, cəmiyyətdə borc öhdəliklərinin yerinə yetirilməsinin etibarlılığı ilə bağlıdır.

Nəticə etibarilə, likvidlik mübadilə dəyərinin vaxtında və adekvat reallaşdırılması (ekvivalentə sahiblik) nəticəsində yaranan sosial münasibətlər kimi müəyyən edilə bilər. Dəyər dövriyyəsi ilə məşğul olduğumuz bütün hallarda, istər əmtəə, istərsə də pul dövriyyəsi, dövriyyənin son mərhələsində likvidlik problemi yaranır. Obyektin likvidliyi onun kimi hesab edilə bilər keyfiyyət xarakteristikası, müəyyən bir müddətdən sonra qabaqcıl dəyəri qaytarmaq qabiliyyətini əks etdirir və qaytarılma müddəti nə qədər qısa olsa, likvidlik bir o qədər yüksəkdir. Beləliklə, likvidlik dəyərin vaxtında reallaşdırılması zərurəti yarandıqda daim inkişaf edən sosial əlaqəni ifadə edir, yəni. “likvidlik” anlayışının mahiyyətini dəyərin vaxtında reallaşdırılmasının mümkünlüyü kimi müəyyən etmək olar.

Beləliklə, likvidlik firmanın aşağıdakı qabiliyyətidir:

Müəssisənin idarəetmə imkanlarını və buna görə də bütün layihənin davamlılığını təyin edərkən bir neçə likvidlik dərəcəsi var. Beləliklə, qeyri-kafi likvidlik adətən şirkətin endirimlərdən və yaranan gəlirli kommersiya imkanlarından yararlana bilməməsi deməkdir. Bu səviyyədə likvidliyin olmaması seçim azadlığının olmaması deməkdir və bu, rəhbərliyin ixtiyarını məhdudlaşdırır. Likvidliyin daha əhəmiyyətli çatışmazlığı şirkətin cari borclarını və öhdəliklərini ödəyə bilməməsinə gətirib çıxarır. Nəticə uzunmüddətli investisiyaların və aktivlərin intensiv satışı, ən pis halda isə müflisləşmə və iflasdır.

Biznes sahibləri üçün qeyri-kafi likvidlik gəlirliliyin azalması, nəzarətin itirilməsi və kapital qoyuluşlarının qismən və ya tam itirilməsi demək ola bilər. Kreditorlar üçün borclunun likvidliyinin olmaması faizlərin və əsas borcun ödənilməsində gecikmə və ya borc verilmiş vəsaitin qismən və ya tam itirilməsi ola bilər. Şirkətin likvidliyinin cari vəziyyəti onun mal və xidmətlərin müştəriləri və təchizatçıları ilə münasibətlərinə də təsir edə bilər. Belə bir dəyişiklik müəssisənin müqavilə şərtlərini yerinə yetirə bilməməsi ilə nəticələnə və təchizatçılarla əlaqələrin itirilməsinə səbəb ola bilər. Buna görə də likvidliyə belə böyük əhəmiyyət verilir.

Müəssisə cari öhdəliklərini vaxtı çatdıqda ödəyə bilmirsə, onun davamlı mövcudluğu sual altına düşür və bu, bütün digər fəaliyyət göstəricilərini arxa plana keçir. Başqa sözlə, layihənin maliyyə idarəçiliyinin olmaması onun dayandırılması və hətta məhv edilməsi riskinə səbəb olacaq, yəni. investor vəsaitlərinin itirilməsinə.

Likvidlik şirkətin cari (cari) aktivlərinin və öhdəliklərinin müxtəlif maddələrinin nisbətini və beləliklə, sərbəst (cari ödənişlərə aid olmayan) likvid resursların mövcudluğunu xarakterizə edir.

Likvidlik dərəcəsindən asılı olaraq müəssisənin aktivləri aşağıdakı qruplara bölünür:

A1.Ən likvid aktivlər. Bunlara şirkətin bütün pul vəsaitləri və qısamüddətli maliyyə investisiyaları daxildir.

A2. Bazar aktivləri hesabat tarixindən sonra 12 ay ərzində ödənilməsi gözlənilən debitor borclarıdır.

A3. Yavaş satılan aktivlər - balans aktivinin II bölməsinin maddələri, o cümlədən ehtiyatlar, əlavə dəyər vergisi, debitor borcları (ödənişləri hesabat tarixindən sonra 12 aydan çox gözlənilən) və digər dövriyyə aktivləri.

A4. Satılması çətin olan aktivlər - aktiv balansının I bölməsindəki maddələr - uzunmüddətli aktivlər.

Ödənişin təxirəsalınmazlıq dərəcəsinə görə balansın öhdəlikləri qruplaşdırılır:

P1.Ən təcili öhdəliklər bunlara kreditor borcları daxildir.

P2. Qısamüddətli öhdəliklər qısamüddətli borc vəsaitləri və s.

P3. Uzunmüddətli öhdəliklər V və VI bölmələrə aid balans maddələridir, yəni. uzunmüddətli kreditlər və borclar, habelə təxirə salınmış gəlirlər, istehlak fondları, gələcək xərclər və ödənişlər üçün ehtiyatlar.

P4. Daimi öhdəliklər və ya sabit öhdəliklər balans hesabatının “Kapital və ehtiyatlar” bölməsinin IV maddələridir. Təşkilatın itkiləri varsa, onlar çıxılır.

1.2 Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti anlayışının mənası və mahiyyəti

Müəssisənin maliyyə vəziyyətini xarakterizə edən digər göstərici ödəmə qabiliyyətidir.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti o deməkdir:

1. Onun təsərrüfat müqavilələrinə uyğun olaraq avadanlıq və material tədarükçülərinin ödəniş tələblərini vaxtında və tam həcmdə ödəmək, kreditləri ödəmək, işçilərin əmək haqqını ödəmək, büdcəyə ödənişlər etmək qabiliyyəti.

2. Borc öhdəliklərinin müntəzəm və vaxtında ödənilməsi qabiliyyəti son nəticədə müəssisənin vəsaitlərinin olması ilə müəyyən edilir ki, bu da tərəfdaşların müəssisə qarşısında öhdəliklərini nə dərəcədə yerinə yetirməsindən asılıdır. Bundan əlavə, müəyyən miqdarda vəsait mənbələri ilə müəssisə daha çox pula malikdir, aktivlərin digər elementləri bir o qədər azdır. Vəsaitlərin dövriyyəsi prosesində pul ya sərbəst buraxılır, ya da dövriyyədənkənar və dövriyyə aktivlərinin doldurulması xərcləri kimi yönləndirilir.

Beləliklə, ödəmə qabiliyyəti bir təşkilatın borclarını vaxtında ödəmək qabiliyyətidir. Bu, onun maliyyə vəziyyətinin sabitliyinin əsas göstəricisidir. Bəzən “ödəmə qabiliyyəti” ifadəsi əvəzinə deyirlər və bu, ümumiyyətlə düzgündür, likvidlik haqqında, yəni balans aktivini təşkil edən müəyyən obyektlərin satıla bilməsi. Bu, ödəmə qabiliyyətinin ən geniş tərifidir. Daha yaxın, konkret mənada ödəmə qabiliyyəti müəssisə üçün yaxın gələcəkdə ödənilməsini tələb edən kreditor borclarının hesablaşmaları üçün kifayət qədər vəsaitlərin və pul vəsaitlərinin ekvivalentlərinin olmasıdır.

Ödəmə qabiliyyəti və maliyyə sabitliyidir ən mühüm xüsusiyyətləri bazar iqtisadiyyatı şəraitində müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyəti. Müəssisə maliyyə cəhətdən sabit və ödəmə qabiliyyətinə malikdirsə, investisiyaların cəlb edilməsində, kreditlərin alınmasında, təchizatçıların seçilməsində və ixtisaslı kadrların seçilməsində eyni profilli digər müəssisələrdən üstünlüyə malikdir. Nəhayət, dövlət və cəmiyyətlə ziddiyyət təşkil etmir, çünki büdcəyə vergiləri, sosial fondlara ayırmaları vaxtında ödəyir; əmək haqqı- fəhlə və qulluqçulara, dividendlər - səhmdarlara, banklara isə kreditlərin qaytarılmasına və onlar üzrə faizlərin ödənilməsinə təminat verilir.

Müəssisənin sabitliyi nə qədər yüksək olarsa, o, bazar şəraitindəki gözlənilməz dəyişikliklərdən bir o qədər müstəqildir və buna görə də iflas astanasında olmaq riski bir o qədər azdır.

Ödəmə qabiliyyətinin təhlili yalnız maliyyə fəaliyyətini qiymətləndirmək və proqnozlaşdırmaq üçün müəssisə üçün deyil, həm də xarici investorlar (banklar) üçün lazımdır. Kredit verməzdən əvvəl bank borcalanın kredit qabiliyyətini yoxlamalıdır. Eyni şeyi üzv olmaq istəyən müəssisələr də etməlidir iqtisadi əlaqələr birlikdə. Bir tərəfdaşın kommersiya krediti və ya təxirə salınmış ödənişlə təmin edilməsi ilə bağlı sual yaranarsa, onun maliyyə imkanları haqqında bilmək xüsusilə vacibdir.

Ödəmə qabiliyyəti performansa müsbət təsir göstərir istehsal planları istehsalın ehtiyaclarını lazımi resurslarla təmin etmək. Buna görə də ödəmə qabiliyyəti maliyyə vəsaitlərinin planlı şəkildə daxil olması və xərclənməsini təmin etməyə, hesablaşma intizamının həyata keçirilməsinə, öz və borc kapitalının rasional nisbətlərinə nail olmağa və ondan ən səmərəli istifadəyə yönəldilmişdir.

Bazar iqtisadiyyatı şəraitində yaşamaq və müəssisənin müflisləşməsinin qarşısını almaq üçün maliyyəni necə idarə etməyi, kapital strukturunun tərkibinə və təhsil mənbələrinə görə necə olmalı olduğunu, şəxsi vəsaitlərin hansı payı tutmalı olduğunu yaxşı bilməlisən. və hansı borc alınmalıdır.

Ödəniş qabiliyyətinin təhlilinin əsas məqsədi maliyyə fəaliyyətindəki çatışmazlıqları vaxtında aşkar etmək və aradan qaldırmaq və müəssisənin maliyyə imkanlarını yaxşılaşdırmaq üçün ehtiyatlar tapmaqdır.

1. İstehsal, kommersiya və maliyyə fəaliyyətinin müxtəlif göstəriciləri arasında səbəb-nəticə əlaqəsinin öyrənilməsi əsasında maliyyə resurslarının daxil olması və onlardan istifadə planının yerinə yetirilməsini ödəmə qabiliyyətinin yüksəldilməsi nöqteyi-nəzərindən qiymətləndirin.

2. Təsərrüfat fəaliyyətinin real şəraiti və öz və borc vəsaitlərinin mövcudluğu əsasında mümkün maliyyə nəticələrinin, iqtisadi rentabelliyin proqnozlaşdırılması.

3. Maliyyə resurslarından daha səmərəli istifadəyə yönəlmiş konkret tədbirlərin işlənib hazırlanması.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin təhlili təkcə müəssisənin rəhbərləri və müvafiq xidmətləri deyil, həm də onun təsisçiləri, investorları tərəfindən həyata keçirilir. Resurslardan istifadənin səmərəliliyini öyrənmək üçün banklar kredit şərtlərini qiymətləndirmək, risk dərəcəsini müəyyən etmək, tədarükçülərdən ödənişləri vaxtında qəbul etmək, vergi yoxlamaları büdcəyə vəsaitlərin daxil olması planını yerinə yetirmək və s.Buna uyğun olaraq təhlil daxili və xarici bölünür.

· Daxili təhlil müəssisə xidmətləri tərəfindən həyata keçirilir və onun nəticələri planlaşdırma, proqnozlaşdırma və nəzarət üçün istifadə olunur. Onun məqsədi sistematik vəsait axını yaratmaq və öz və borc vəsaitlərini müəssisənin normal fəaliyyətini təmin etmək, mənfəəti artırmaq və iflasdan qaçmaq üçün yerləşdirməkdir.

· Xarici analiz investorlar, maddi və maliyyə resursları təchizatçıları, tənzimləyici orqanlar tərəfindən dərc edilmiş hesabatlar əsasında həyata keçirilir. Onun məqsədi maksimum mənfəəti təmin etmək və itki riskini aradan qaldırmaq üçün vəsaitləri sərfəli şəkildə yatırmaq imkanı yaratmaqdır.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin və kredit qabiliyyətinin təhlili üçün əsas məlumat mənbələri balans hesabatı (forma No1), mənfəət və zərər haqqında hesabat (forma No2), kapitalın hərəkəti haqqında hesabat (forma No3) və digər hesabat formaları, məlumatlardır. ilkin və analitikdən mühasibat uçotu, fərdi balans maddələrini deşifrə edən və təfərrüatlandıran.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin təhlili vəsaitlərin mövcudluğu və daxilolmalarını əsas ödənişlərlə müqayisə etməklə həyata keçirilir. Cari və gözlənilən (perspektivli) ödəmə qabiliyyəti var. Cari ödəmə qabiliyyəti balans hesabatı tarixində müəyyən edilir. Müəssisə tədarükçülərə, bank kreditlərinə və digər hesablaşmalara vaxtı keçmiş borcları olmadıqda ödəmə qabiliyyətli sayılır. Gözlənilən (perspektivli) ödəmə qabiliyyəti, onun ödəniş vasitələrinin məbləği ilə müəssisənin bu tarixə olan təxirəsalınmaz (prioritet) öhdəlikləri ilə müqayisə edilərək konkret qarşıdan gələn tarixdə müəyyən edilir.

2. Likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin idarə edilməsi

2.1 Analitik idarəetmənin və təşkilatların maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsinin normativ və metodoloji aspektləri

Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlili idarəetmə qərarlarının qəbulu üçün bir vasitədir, idarəetmənin mərhələlərindən biridir, bu müddət ərzində müəyyən idarəetmə qərarları əsaslandırılır və onların iqtisadi səmərəliliyi qiymətləndirilir.

Yerli və xarici elmi ədəbiyyatda bunlar çoxdur metodoloji yanaşmalar təşkilatın maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək. A.D.-nin əsərləri xüsusi maraq doğurur. Şeremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Gilyarovskaya, O.V. Efimova, M.V. Melnik və başqaları.Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsinə metodoloji yanaşmaların bütün spektri aşağıdakı mərhələləri ayırmağa imkan verir:

– maliyyə əmsalları sisteminin hesablanması;

- müəssisənin müflis olma ehtimalının diaqnostikası.

Müəssisənin fəaliyyətinin nəticələri və onun maliyyə vəziyyəti mülkiyyətçiləri, menecerləri, kreditorları, investorları, tərəfdaşları, dövləti, yəni iqtisadi informasiyanın daxili və xarici istifadəçilərini maraqlandırır. Onların hər biri təhlilin məqsəd və vəzifələrindən asılı olaraq, maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsinə öz metodoloji yanaşmalarını işləyib hazırlayır və öz vurğularını verir.

İnvestorun müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlilində əsas məqsədi onun gəlirliliyini, rentabelliyini, istehsal və iqtisadi potensialdan istifadə səviyyəsini qiymətləndirməkdir.

Ayrı-ayrı subyektlər üçün təhlilin şəxsi məqsədləri varsa, bütün istifadəçilər üçün (xarici və daxili) müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlilinin əsas məqsədi müəssisənin bazardakı mövqeyini, maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətini və idarəetmə səmərəliliyini qiymətləndirməkdir. , eləcə də müəssisənin əsas problemlərinin və onların həllinin ən yaxşı yollarının müəyyən edilməsi. Rusiya Federasiyası Hökuməti, İqtisadiyyat Nazirliyi və Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyi on ildir ki, müəssisələrin maliyyə vəziyyətinin təhlilinə metodoloji yanaşmalar hazırlayır və təkmilləşdirir.

Maliyyə vəziyyətinin təhlili prosedurlarını tənzimləyən qaydaları nəzərdən keçirin.

1994-cü ildə müəssisələrin ödəmə qabiliyyətinin və maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi metodologiyasını tənzimləyən əsas sənəd Rusiya Federasiyası Hökumətinin 20 may 1994-cü il tarixli 498 nömrəli "Müəssisələrin müflisləşməsi (iflas) haqqında qanunvericiliyin həyata keçirilməsi ilə bağlı bəzi tədbirlər haqqında" Fərmanı olmuşdur. ” (artıq qüvvədə deyil).

1997-ci ildə Rusiya Federasiyasının İqtisadiyyat Nazirliyinin 01.10.97-ci il tarixli 118 nömrəli əmri ilə təsdiq edilmişdir. “Müəssisələrin (təşkilatların) islahatına dair göstərişlər”, digər şeylər arasında effektivliyi qiymətləndirmək üçün nəzərdə tutulmuşdur Maliyyə menecmenti təşkilat və onun maliyyə-təsərrüfat fəaliyyəti. Bu normativ akta əsasən müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlili əsas alət kimi qəbul edilir effektiv idarəetmə maliyyə, müəssisənin strateji məqsədlərinin formalaşmasına töhfə verən, "bazar şəraitinə adekvat".

Müəssisələrin təsərrüfat-maliyyə fəaliyyətinin bütün proses və hadisələrini əks etdirən göstəricilər sisteminin genişləndirilməsi zərurəti yarandı.

Belə bir cəhd 2001-ci ildə aşağıdakı qaydalarda edilmişdir:

– Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyinin 6 noyabr 2001-ci il tarixli 274 nömrəli əmri (Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyinin 15 fevral 2002-ci il tarixli, 36 nömrəli əmri ilə redaktə edilmiş) “Cari maliyyə vəsaitlərinin yoxlanılması qaydası müsabiqə əsasında yerləşdirilmiş kömür sənayesində investisiya layihələrinin həyata keçirilməsi üçün büdcə krediti alan təşkilatın vəziyyəti”;

- Rusiya Maliyyə Bərpası və İflas Federal Xidmətinin 23 yanvar 2001-ci il tarixli 16 nömrəli əmri. “Təşkilatların maliyyə vəziyyətinin təhlili üçün təlimatlar”.

Yuxarıda göstərilən qaydalar maliyyə vəziyyətinin təhlilinin məqsədini təşkilatın ödəmə qabiliyyətinin, davamlılığının, səmərəliliyinin və dinamikliyinin, habelə investisiya cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsi kimi müəyyən etmişdir.

· Rusiya Federasiyası Hökumətinin 25 iyun 2003-cü il tarixli 367 nömrəli qərarı ilə təsdiq edilmişdir. Arbitraj meneceri tərəfindən maliyyə təhlilinin aparılması qaydaları. Bu Qaydalar müəssisələrin əmlakını və onun əmələ gəlmə mənbələrini, aktivləri likvidlik dərəcəsinə görə qruplaşdırmağa, öhdəlikləri ödəmə müddətinə görə təhlil etməyə, müəssisələrin gəlirlərinin və xalis mənfəətinin strukturunu onların ictimai aktivliyi əsasında qiymətləndirməyə imkan verir. yekun hesabat(“Mühasibat balansı”, “Mənfəət və zərər haqqında hesabat”). Qaydalarda təqdim olunan maliyyə əmsalları və onların hesablanması metodologiyası əsasında mütləq və cari likvidliyi qiymətləndirmək, müəssisələrin ödəmə qabiliyyətinin dərəcəsini müəyyən etmək, maliyyə sabitliyini və vaxtı keçmiş ödənişlərin mövcudluğunu müəyyən etmək, aktivlərin gəlirliliyini qiymətləndirmək mümkündür. və xalis mənfəət normasının hesablanması əsasında təşkilatların təsərrüfat fəaliyyətinin gəlirlilik səviyyəsi.

367 saylı fərman müəssisələrin və onların fəaliyyət göstərdiyi bazarların fəaliyyətinin xarici və daxili şəraitinin təhlili istiqamətlərini müəyyən edir ki, bu da təbii ki, onun praktiki dəyərini artırır. Onun üstünlüklərinə həmçinin müəssisələrin investisiya-maliyyə fəaliyyətinin təhlili, müəssisələrin zərərsiz fəaliyyət imkanlarının təhlili üçün tələblərin məzmunu daxildir. Bu sənədin əsas çatışmazlığı kimi, kapitaldan, istehsal resurslarından və investisiyalardan istifadənin səmərəliliyini xarakterizə edən maliyyə göstəricilərinin tərkibində gəlirlilik əmsallarının olmamasını qeyd etmək olar; aktiv dövriyyəsi; müəssisələrin maliyyə sabitliyini xarakterizə edən kapital strukturları. Qaydalar, digər qaydalar kimi, müxtəlif sənaye və fəaliyyət sahələrində müəssisələrin maliyyə vəziyyətini təhlil etmək üçün istifadə olunan maliyyə göstəricilərinin meyar dəyərlərini ehtiva etmir.

Federal Qanunun tətbiqi haqqında Rusiya Federasiyası Hökumətinin Fərmanı “Kənd təsərrüfatı istehsalçılarının maliyyə sağlamlaşdırılması haqqında” 30.01.03-cü il tarixli 52 nömrəli Qərarı ilə “Kənd təsərrüfatı məhsulları istehsalçılarının maliyyə vəziyyətinin göstəricilərinin hesablanması metodikası” təsdiq edilmişdir. Bu, borcları olan kənd təsərrüfatı məhsulları istehsalçılarının maliyyə vəziyyətinin göstəricilərinin hesablanması qaydasını və bu göstəricilərin qiymətlərinin meyarlarını müəyyən etmişdir. . Metodologiyada altı göstərici nəzərdən keçirilir: mütləq, kritik və cari likvidlik əmsalları, öz vəsaitləri ilə təminat, maliyyə müstəqilliyi, ehtiyatların və xərclərin formalaşması ilə bağlı maliyyə müstəqilliyi; üstəlik, hər bir əmsalın qiyməti müəyyən edilmiş meyarlara uyğun olaraq ballarla qiymətləndirilir və balların cəmi ilə müəssisənin (təşkilatın) maliyyə dayanıqlığının növü müəyyən edilir.

· 2005-ci ildə Rusiya Federasiyası Hökuməti strateji müəssisələrin maliyyə vəziyyətinin uçotu və təhlili metodologiyasını hazırlamaq qərarına gəldi ki, bu da müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyəti ilə bağlı bütün maliyyə-iqtisadi məlumatları qiymətləndirməyə imkan verir (Rusiya Federasiyası Hökumətinin Fərmanı). Rusiya Federasiyası Hökuməti 21 dekabr 2005-ci il tarixli 792 nömrəli "Strateji müəssisə və təşkilatların maliyyə vəziyyətinin və onların ödəmə qabiliyyətinin uçotunun və təhlilinin təşkili haqqında").

· 2006-cı ildə Nazirlik iqtisadi inkişaf və Rusiya Federasiyasının Ticarət 21 aprel 2006-cı il tarixli 104 nömrəli əmri ilə strateji müəssisə və təşkilatların maliyyə vəziyyətinin və ödəmə qabiliyyətinin uçotu və təhlilinin aparılması üçün Federal Vergi Xidməti üçün Metodologiya təsdiq edilmişdir. Bu Metodologiya strateji müəssisələrin maliyyə vəziyyətinin uçotu və təhlili qaydasını müəyyən edir və bu müəssisələrin maliyyə vəziyyətinin cari təhlilinin aparılması üçün məlumat toplusunu müəyyən edir. Belə məlumatlara maliyyə göstəriciləri, onların hesablanması üsulları və müəssisələrin (təşkilatların) iflas təhlükəsi dərəcəsinə uyğun olaraq qruplaşdırılması meyarları daxildir.

Normativ və qanunvericilik aktlarında əksini tapan metodoloji yanaşmaların nəzərdən keçirilməsi göstərdi ki, müəssisənin fəaliyyətinin müəyyən aspektlərinin öyrənilməsi ilə bağlı maliyyə vəziyyətinin təhlili müflisləşmə ehtimalının, kreditin verilməsi imkanlarının diaqnostikasını aparmağa və kreditin verilməsinin effektiv istiqamətlərini qiymətləndirməyə imkan verir. müəssisənin maliyyə siyasətinin formalaşması. Lakin bu tip təhlil yerli, tematik xarakter daşıyır. Normativ aktlarda həyata keçirilməsi üçün metodoloji yanaşmalar yoxdur kompleks analiz müəssisələrin (təşkilatların) maliyyə vəziyyəti. Üstəlik, hələ də var aktual məsələ fəaliyyət kontekstində, milli iqtisadiyyatın sektorlarında müəssisənin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi meyarlarının işlənib hazırlanması.

Müəssisə idarəetməsinin səmərəliliyi, onun maliyyə vəziyyəti hazırda təkcə likvidlik, gəlirlilik, gəlirlilik ilə deyil, həm də əsasən strateji maliyyə idarəetməsinin obyekti olan biznesin “qiymətinin” artması ilə müəyyən edilir. Yuxarıda göstərilənlərin hamısı müəssisələrin maliyyə təhlilinə metodoloji yanaşmaların daha da təkmilləşdirilməsi problemini aktuallaşdırır.

2.2 Ödəmə qabiliyyəti və likvidliyin idarə edilməsi

Müəssisələrin uğurlu maliyyə idarəçiliyinin mühüm şərtlərindən biri onun maliyyə vəziyyətinin və maliyyə sabitliyinin təhlili və diaqnostikasıdır. Təhlilin əsas məqsədi maliyyə fəaliyyətindəki çatışmazlıqları vaxtında aşkar etmək və aradan qaldırmaq, müəssisənin maliyyə vəziyyətini və ödəmə qabiliyyətini gücləndirmək üçün ehtiyatları tapmaqdır. Onun köməyi ilə müəssisənin inkişafı üçün strategiya və taktika hazırlanır, planlar və idarəetmə qərarları əsaslandırılır, onların icrasına nəzarət həyata keçirilir, istehsalın səmərəliliyinin artırılması üçün ehtiyatlar müəyyən edilir, müəssisənin və onun bölmələrinin fəaliyyətinin nəticələri müəyyən edilir. qiymətləndirdi.

Maliyyə təhlilinin nəticələri xüsusi diqqət tələb edən zəiflikləri müəyyən etməyə və onların aradan qaldırılması üçün tədbirlər hazırlamağa imkan verir.

Hazırda Rusiyada müəssisənin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi problemi həm təsərrüfat subyektlərinin fəaliyyətinə nəzarət edən müxtəlif dövlət idarələri, həm də müəssisənin özünü idarə etmək üçün son dərəcə aktualdır.

Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlili təşkilatın fəaliyyətinin müxtəlif aspektlərini xarakterizə edən bir sıra maliyyə göstəricilərinin hesablanması, şərhi və qiymətləndirilməsidir. Təhlilin məzmunu müəssisənin istehsal proqramlarının həyata keçirilməsini təmin etmək üçün optimal idarəetmə qərarlarının qəbul edilməsi, onların yerinə yetirilmə səviyyəsinin qiymətləndirilməsi, zəif cəhətlərin müəyyən edilməsi və daxili -iqtisadi ehtiyatlar.

Təhlil xarici və daxili, bazar və fəaliyyətin hərtərəfli öyrənilməsidir istehsal amilləri müəssisənin istehsal etdiyi məhsulların kəmiyyəti və keyfiyyəti, müəssisənin maliyyə göstəriciləri haqqında və göstərir mümkün perspektivlər daha istehsal fəaliyyəti seçilmiş biznes sahəsində müəssisələr.

Maliyyə təhlilinin obyekti Maliyyə hesabatları müəssisələr. Hesabat məlumatlarının təhlili müəssisənin maliyyə fəaliyyətindəki çatışmazlıqları vaxtında aşkar etmək və aradan qaldırmaq və maliyyə vəziyyətini yaxşılaşdırmaq üçün ehtiyatları tapmaq məqsədi ilə aparılır.

Əsas təhlil üsullarına aşağıdakılar daxildir:

· Horizontal (müvəqqəti) təhlil - hər bir hesabat mövqeyinin əvvəlki dövrlə müqayisəsi, balansın maddələrində və ya onların qruplarında meylləri müəyyən etməyə və bunun əsasında əsas artım templərini hesablamağa imkan verir.

· Şaquli (struktur) təhlil yekun maliyyə göstəricilərinin strukturunu müəyyən etmək məqsədilə həyata keçirilir, yəni. ayrı-ayrı hesabat maddələrinin ümumi yekun göstəricilərdə payının müəyyən edilməsi (hər bir hesabat bəndinin bütövlükdə nəticəyə təsirinin müəyyən edilməsi).

· Trend (dinamik) təhlili bir neçə il ərzində hər bir hesabat mövqeyinin müqayisəsinə və trendin müəyyən edilməsinə əsaslanır, yəni. ümumi tendensiya və bu əsasda proqnozlaşdırma gələcək inkişaf vəziyyətlər. Trend təhlili həm üfüqi, həm də şaquli analiz məlumatlarına əsaslanan statistik metodlardan (hərəkətli orta, 1-ci və ya 2-ci dərəcəli çoxhədli və s.) istifadə etməklə qurula bilər.

Maliyyə əmsallarının hesablanması - arasında əmsalların hesablanması ayrı-ayrı vəzifələr hesabat və ya müxtəlif hesabat formalarının mövqeləri. Maliyyə əmsallarının hesablanmasının nəticələrinə əsasən müqayisəli təhlil aparılır.

Cədvəl №1: Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlili üsulları.

№	Təhlil üsulları	Metodun mahiyyəti
1	Üfüqi	hər bir hesabat mövqeyinin əvvəlki dövrlə müqayisəsi, balansın maddələrində və ya onların qruplarında meylləri müəyyən etməyə və bunun əsasında əsas artım templərini hesablamağa imkan verir.
2	Şaquli	təhlil yekun maliyyə göstəricilərinin strukturunu müəyyən etmək üçün aparılır, yəni. ayrı-ayrı hesabat maddələrinin ümumi yekun göstəricilərdə payının müəyyən edilməsi
3	moda	bir neçə il ərzində hər bir hesabat maddəsinin müqayisəsinə və tendensiyanın müəyyən edilməsinə əsaslanır, yəni. ümumi tendensiya və bunun əsasında vəziyyətin gələcək inkişafının proqnozlaşdırılması
4	Maliyyə əmsallarının hesablanması	hesabatın ayrı-ayrı mövqeləri və ya müxtəlif hesabat formalarının mövqeləri arasında nisbətlərin hesablanması

Ödəmə qabiliyyətinin idarə edilməsi ən azı iki istiqamətdə həyata keçirilir: ödəmə qabiliyyətinin artırılması və ödənişsizliyin qarşısının alınması (azaldılması). Müəssisənin ödəmə qabiliyyətini mütəmadi olaraq ödəmə qabiliyyətini azaldan səbəb və amilləri aradan qaldıran müxtəlif tədbirlər həyata keçirməklə, habelə aktivlərin likvidliyinin artmasına töhfə verməklə yaxşılaşdırmaq olar. Bu, onların tərkibində dövriyyə aktivlərinin payının artması, dövriyyə aktivlərinin likvidlik payının artması və aktivlərin dövriyyəsinin sürətlənməsidir.

Kommersiya (əmtəə) veksellərindən ödəniş vasitəsi kimi istifadə etməyə imkan verən müəssisənin maliyyə imici böyük əhəmiyyət kəsb edir. Ödəniş qabiliyyətini artıran şirkət eyni zamanda ödənişlərin azaldılmasını və ödənilməməsinin qarşısını alır. Ödəniş axınına nəzarəti gücləndirmək həmişə vacibdir.

Bu məqsədlər üçün vəsaitlərin qəbulu və xərclənməsi planlarının tərtib edilməsi, ödəniş təqviminin aparılması məqsədəuyğundur.

Öz növbəsində ödəniş təqvimi şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesində istifadə olunan bir vasitədir. Şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətini idarə etmək üçün bir vasitə kimi onun dəyəri pul vəsaitlərinin hərəkəti, konkret məqamlar və ya dövrlər və pul məbləğlərinin məqsədi və ya mənşəyi arasında əlaqə yaratmaqdan ibarətdir.

Onun əsas vəzifəsi müəssisənin daimi ödəmə qabiliyyətini təmin etmək üçün vəsaitlərin daxil olma və ödəniş tarixlərini sinxronlaşdırmaqdır.

Şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi mürəkkəb idarəetmə qərarlarının qəbul edilməsinin nəticələrinin kəmiyyət təhlili və müxtəlif qərar variantlarının rəsmi müqayisəsi üçün əsas verir. Bu, həm müəssisələrin planlaşdırma-təsərrüfat xidmətlərinin fəaliyyətinin, həm də şirkətlərin rəhbərliyi tərəfindən qəbul edilən qərarların səmərəliliyini artırır.

Alıcıların ödəniş etməməsinin qarşısının alınması formaları avans ödənişləri, avans ödənişləri, akkreditivlərdən istifadə, müxtəlif növlər maliyyə cəhətdən etibarlı strukturlardan (sabit banklar, iri sığorta, maliyyə, investisiya şirkətləri, səlahiyyətli orqanlar və s.) zəmanətlər, habelə girovla əməliyyatlar.

Qlobal maliyyə böhranının indiki çətin şəraitində müəssisənin sağ qalmasını təmin etmək üçün idarəetmə personalı, ilk növbədə, öz müəssisəsinin vəziyyətini, potensial rəqiblərin vəziyyətini real qiymətləndirməyi bacarmalı və onlara uyğunlaşa bilməlidir. sürətlə dəyişən xarici mühit.

Müəssisənin maliyyə vəziyyətini nəzərə alaraq aşağıdakı problemləri müəyyən etmək olar:

aşağı maliyyə sabitliyi. Gələcəkdə öhdəliklərin ödənilməsində problemlər, şirkətin kreditorlardan asılılığı ilə təhdid edir, bu da müstəqilliyin itirilməsi deməkdir.;

aşağı ödəmə qabiliyyəti. Bu o deməkdir ki, yaxın gələcəkdə müəssisənin kreditorlarla, müəssisənin şəxsi heyəti ilə öhdəliklərini vaxtında ödəmək üçün kifayət qədər vəsaiti olmaya və ya artıq kifayət qədər vəsait olmaya bilər. Vergi və ödənişləri vaxtında ödəyin. Öhdəliklərin ödənilməsi ilə bağlı problemlər likvidlik əmsalının azalması deməkdir. Ümumi likvidlik əmsalı şirkətin mövcud cari aktivlər hesabına cari öhdəliklərini ödəmək potensialını qiymətləndirməyə kömək edir.

sahibinin maraqlarının kifayət qədər təmin edilməməsi. Bu problem “kapitalın aşağı gəlirliliyi” ilə bağlıdır. Bu o deməkdir ki, sahibi qoyulan vəsaitdən xeyli az gəlir əldə edir. Şirkətə qoyulan kapitalın gəlirlərinin azalması gəlirlilik göstəricilərinin azalması ilə ifadə olunacaq.

Likvidliyin idarə edilməsi müəssisənin, bankın istənilən vaxt öhdəliklərin ödənilməsi (qısa müddət ərzində aktivlərin nağd pula çevrilməsi) mümkün olması üçün vəsaitlərin belə yerləşdirilməsinin təmin edilməsi üzrə fəaliyyətidir. Likvidliyin idarə edilməsinin bir sıra üsulları var:

1) borc götürülmüş və öz vəsaitlərinin ehtiyaclara və intuisiyaya uyğun olaraq vahid fonddan yerləşdirmə kanalları vasitəsilə bölüşdürülməsindən ibarət olan ümumi bölüşdürmə üsulu;

2) öhdəliklərin şərtlərinə uyğun olaraq aktivlərin yerləşdirilməsindən ibarət olan aktivlərin yerləşdirilməsi (vəsaitlərin konvertasiyası) üsulu (məsələn, bir ilə qədər kreditlərin verilməsi üçün bir ilə qədər müddətli depozitlərdən istifadə olunur);

3) üsul elmi idarəetmə, vəsaitlərin ayrılmasını optimallaşdırmaq üçün xətti proqramlaşdırma aparatından istifadə edir.

2.3 Təkmilləşdirmə yolları likvidlik və ödəmə qabiliyyəti

Kəskin ağırlaşan ödənişsiz böhran kontekstində maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi məsələləri Rusiya müəssisələrinin maliyyə idarəçiliyi sahəsində ilk yerlərdən birini tutur. Bununla belə, ənənəvi qiymətləndirmə üsulları çox vaxt müəssisənin maliyyə sabitliyi və ödəmə qabiliyyətinin vəziyyəti haqqında dəqiq və adekvat mənzərəni təqdim etmir. Bu problemin həlli istiqamətlərindən biri Rusiya maliyyə menecerlərinin getdikcə daha çox müraciət etdiyi pul vəsaitlərinin hərəkəti göstəriciləri sisteminin istifadəsi ola bilər.

Qərar qəbul edərkən müəssisə rəhbərliyi aşağıdakıları yadda saxlamalıdır:

Likvidlik və ödəmə qabiliyyəti müəssisənin cari fəaliyyətinin ritminin və davamlılığının ən mühüm xüsusiyyətləridir;

İstənilən cari əməliyyatlar dərhal ödəmə qabiliyyəti və likvidlik səviyyəsinə təsir göstərir;

Cari aktivlərin və onların əhatə dairəsinin mənbələrinin idarə edilməsi üçün seçilmiş siyasətə uyğun olaraq qəbul edilən qərarlar ödəmə qabiliyyətinə birbaşa təsir göstərir.

Müəssisənin cari aktivlərin idarə edilməsi siyasəti əsas məqsədə - tarazlığın təmin edilməsinə yönəlməlidir:

texnoloji prosesdə nasazlıqlara qarşı təminat verən məbləğdə, tərkibində və strukturunda cari aktivlərin saxlanması xərcləri arasında;

Müəssisənin düzgün fəaliyyətindən əldə edilən gəlir;

Likvidliyin itirilməsi riski ilə bağlı itkilər;

Dövriyyə vəsaitlərinin təsərrüfat dövriyyəsində iştirakdan əldə edilən gəlir.

Eyni zamanda, müəssisənin ödəmə qabiliyyəti, yuxarıda qeyd edildiyi kimi, dövriyyə aktivlərinin strukturu və keyfiyyət tərkibi, habelə onların dövriyyə sürəti və qısamüddətli öhdəliklərin dövriyyə sürətinə uyğunluğu ilə müəyyən edilir.

Cari fəaliyyətlər aşağıdakılar tərəfindən maliyyələşdirilə bilər:

Öz dövriyyə kapitalının artırılması (yəni, mənfəətin bir hissəsini dövriyyə kapitalının artırılmasına yönəltmək);

Uzunmüddətli və qısamüddətli maliyyə mənbələrinin cəlb edilməsi.

Müəssisənin cari fəaliyyətinin əsasən qısamüddətli maliyyələşdirmə mənbələri hesabına maliyyələşdirildiyini fərz etsək, əlavə vəsaitlərin mənbələri aşağıdakılar ola bilər:

Kreditlər və kreditlər;

Təchizatçılara kreditor borcları;

Kadrlar qarşısında məsuliyyət.

Belə ki, əgər müəssisə dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyə sürətini ləngidirsə və rəhbərlik əlavə maliyyə cəlb etmək üçün tədbirlər görmürsə, fəaliyyəti gəlirli olsa belə, müflisləşə bilər.

Əlavə maliyyələşdirmənin cəlb edilməsi barədə qərar qəbul edərkən nəzərə almaq lazımdır ki, hər bir vəsait mənbəyinin öz dəyəri var. Üstəlik, kreditor borcları tez-tez pulsuz maliyyə mənbəyi hesab olunur, lakin bu, həmişə doğru deyil. Beləliklə, xammal tədarükçüləri çatdırılma şərtlərindən (lotun ölçüsü, ödəniş şərtləri və s.) asılı olaraq müxtəlif endirimlər edə bilərlər. Bu cür endirimlərdən imtina edilərsə, kreditor borcları müəssisə üçün kifayət qədər bahalı maliyyə mənbəyinə çevrilə bilər.

Müəssisə əməliyyat dövrünü artırmağa meyllidirsə, maliyyə vəziyyətini sabitləşdirmək üçün tədbirlər görmək lazımdır (məsələn, inventarların və inventarların saxlama müddətinin azaldılması; alıcılarla qarşılıqlı hesablaşmalar sisteminin təkmilləşdirilməsi; onlarla operativ iş. ödənişi gecikdirən borclular və s.). Eyni zamanda, fərdi kapital mənbələrinin və borc kapitalının cəlb edilməsinin məhdud imkanları, habelə cəlb edilməsi xərclərinin artması nəzərə alınmalıdır. əlavə mənbələr maliyyələşdirmə.

Müəssisənin cari aktivlərinin idarə edilməsi siyasətini təyin edərkən menecer yadda saxlamalıdır ki, müəssisənin cari ödəmə qabiliyyəti səviyyəsinə nəzarətin olmaması maliyyə çətinliklərinə, gələcəkdə isə davamlı müflisləşməyə və nəticədə müəssisənin müflisləşməsinə səbəb ola bilər. müəssisə.

Sonda bir daha qeyd etmək lazımdır ki, dövriyyə aktivlərinin strukturunu və ya ölçüsünü dəyişdirməyə yönəlmiş hər hansı qərarlar birbaşa müəssisənin ödəmə qabiliyyətinə təsir göstərir, məsələn:

Gözlənilən qiymət artımı ilə əlaqədar artıq mövcud ehtiyatlara əlavə olaraq xammalın əlavə partiyasının alınması qərarı inventarda pul vəsaitlərinin həcminin artmasına səbəb olacaq;

Satışları artırmaq qərarı əlavə maliyyə mənbələrinin cəlb edilməsini tələb edəcəkdir. Nəzərə almaq lazımdır ki, müəssisənin dövriyyə vəsaitlərinin mövcud strukturu və onların maliyyələşdirilməsi mənbələri çərçivəsində istehsalı və satışı artırmaq imkanları məhduddur;

Təhvil verilmiş məhsullar üçün ödənişin təxirə salınmasının artırılması ilə bağlı qərarın, çox güman ki, debitor borcları üzrə nağd pulun ödənilmə müddəti uzadılır və s.

Beləliklə, deyə bilərik ki, müəssisənin ödəmə qabiliyyətini aşağıdakı üsullarla gücləndirmək də mümkündür:

Məhsulun keyfiyyətinin artırılması,

Maliyyə gərginliyini azaldan mənbələri səfərbər etməklə, müəssisənin sağlamlaşdırılmasının (yenidən təşkilinin) müxtəlif formalarını inkişaf etdirməklə və s.

3. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili

Bu gün Rusiyada praktiki olaraq istifadə olunan müəssisənin maliyyə-iqtisadi vəziyyətinin təhlili və proqnozlaşdırılması üsulları bazar iqtisadiyyatının inkişafından geri qalır. Mühasibat uçotu və statistik hesabatlarda artıq müəyyən dəyişikliklərin edilməsinə və edilməkdə olmasına baxmayaraq, ümumiyyətlə, bu, hələ də bazar şəraitində müəssisənin idarə edilməsi ehtiyaclarına cavab vermir, çünki müəssisənin mövcud hesabatında heç bir məlumat yoxdur. ayrı-ayrı müəssisələrin maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsinə həsr olunmuş xüsusi bölmə və ya ayrıca forma. Maliyyə təhlili müəssisə isteğe bağlıdır və məcburi deyil.

Cədvəl 2. Müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlilinin məqsədləri

Menecerlər	Sahiblər	Kreditorlar
1-ci məqsəd - İstehsal fəaliyyətinin təhlili: gəlirlilik əmsalları; Xərc təhlili; Əməliyyat qolu; Vergi ödənişlərinin təhlili.	1-ci məqsəd - Mənfəətlilik: Kapitalın gəlirliliyi; Səhm üzrə mənfəətin; Səhm qiyməti; Səhm gəliri; Biznes dəyəri.	1-ci məqsəd - Likvidlik: Ləğvetmə dəyəri; Pul vəsaitlərinin hərəkəti.
2-ci məqsəd - Resursların idarə edilməsi: aktiv dövriyyəsi; İnventar dövriyyəsi; Debitor borclarının dövriyyəsi; Dövriyyə kapitalının idarə edilməsi; Kreditor borclarının xüsusiyyətləri.	2-ci məqsəd - Mənfəətin bölüşdürülməsi: Səhm üzrə dividendlər; Cari səhm gəlirləri; Dividendlərin ödənilməsi əmsalı; Dividendlərin ödənilməsi nisbəti.	2-ci məqsəd - Maliyyə riski: Aktivlərdə borcun payı; Öz dövriyyə kapitalı.
3-cü məqsəd - Mənfəətlilik: aktivlərin gəlirliliyi; mənfəət marjası; Kapitalın dəyəri.	3-cü məqsəd - Bazar göstəriciləri: P/E nisbəti; Səhmlərin bazar və balans dəyərinin nisbəti; Səhmlərin qiyməti dinamikası.	Məqsəd 3 - Borca xidmət: Vaxtı keçmiş borc; Borc Ödəmə Oranı; Faiz əhatəsi nisbəti.

Bu işin məqsədi maliyyə və iqtisadi sabitliyin əsas elementləri kimi likvidlik və ödəmə qabiliyyətini təhlil etməkdir. tərkib hissələri ümumi təhlil bazar iqtisadiyyatı şəraitində müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyəti.

3.1 Müəssisənin likvidlik və ödəmə qabiliyyətinin təhlilinin əhəmiyyəti

Ödəmə qabiliyyəti və likvidlik istehsal planlarının yerinə yetirilməsinə və istehsal tələbatının zəruri resurslarla təmin olunmasına müsbət təsir göstərir. Buna görə də, onlar maliyyə vəsaitlərinin planlı şəkildə daxil olması və xərclənməsini, hesablaşma intizamının həyata keçirilməsini, öz və borc kapitalının rasional nisbətlərinə nail olmaq və ondan ən səmərəli istifadəni təmin etmək məqsədi daşıyır.

Bazar iqtisadiyyatı şəraitində yaşamaq və müəssisənin müflisləşməsinin qarşısını almaq üçün maliyyəni necə idarə etməyi, kapital strukturunun tərkibinə və təhsil mənbələrinə görə necə olmalı olduğunu, şəxsi vəsaitlərin hansı payı tutmalı olduğunu yaxşı bilməlisən. və hansı borc alınmalıdır.

Ödəniş qabiliyyətinin və kredit qabiliyyətinin təhlilinin əsas məqsədi maliyyə fəaliyyətindəki çatışmazlıqları vaxtında aşkar etmək və aradan qaldırmaq, ödəmə qabiliyyətini və kredit qabiliyyətini artırmaq üçün ehtiyatları tapmaqdır.

Bunu edərkən aşağıdakı vəzifələri həll etmək lazımdır:

1. İstehsal, kommersiya və maliyyə fəaliyyətinin müxtəlif göstəriciləri arasında səbəb-nəticə əlaqəsinin öyrənilməsi əsasında maliyyə resurslarının daxil olması və onlardan istifadə planının yerinə yetirilməsini müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin və kredit qabiliyyətinin yüksəldilməsi nöqteyi-nəzərindən qiymətləndirin.

2. Mümkün proqnozlaşdırmaq maliyyə nəticələri, iqtisadi fəaliyyətin real şərtlərinə və öz və borc vəsaitlərinin mövcudluğuna əsaslanan iqtisadi gəlirlilik.

3. Maliyyə resurslarından daha səmərəli istifadəyə yönəlmiş konkret fəaliyyətlər hazırlamaq.

3.2 Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin və likvidliyinin təhlili

Maliyyə sabitliyinin xarici təzahürü onun ödəmə qabiliyyətidir, yəni ehtiyatların və vəsait mənbələri ilə xərclərin olmasıdır. Maliyyə sabitliyinin dörd növü var:

Mütləq maliyyə sabitliyi. Ehtiyatlar və xərclər öz dövriyyə kapitalı (SOS) hesabına təmin edilir.

Normal maliyyə sabitliyi. Ehtiyatlar və məsrəflər SOS və uzunmüddətli kreditlər hesabına formalaşır.

Qeyri-sabit maliyyə vəziyyəti. Ehtiyatlar və məsrəflər SOS, uzunmüddətli və qısamüddətli kreditlərlə dəstəklənir.

Böhran maliyyə vəziyyəti. Səhmlər və xərclər vəsait mənbələri hesabına təmin edilir və şirkət iflas ərəfəsindədir.

Təhlil üçün əsas likvidlik əmsallarından istifadə olunur:

Dövriyyə aktivlərinin qısamüddətli öhdəliklərə bölünməsi kimi hesablanır və şirkətin qısamüddətli öhdəlikləri ödəmək üçün istifadə edilə bilən kifayət qədər vəsaitə malik olub-olmadığını göstərir. Beynəlxalq təcrübəyə görə, likvidlik əmsalının dəyərləri birdən ikiyə (bəzən üçə qədər) diapazonda olmalıdır. Aşağı hədd onunla bağlıdır ki, dövriyyə kapitalı ən azı qısamüddətli öhdəlikləri ödəmək üçün kifayət qədər olmalıdır, əks halda şirkət iflas riski ilə üzləşəcək.

Cari likvidlik nisbətini hesablamaq üçün formula belə görünür:

burada ОА - balansın strukturu qiymətləndirilərkən nəzərə alınan dövriyyə aktivləri - bu, 1 nömrəli balans hesabatının ikinci bölməsinin nəticəsidir (sətir 290) mənfi 230-cu sətir (ödənişləri gözlənilən debitor borcları). hesabat tarixindən sonra 12 aydan çox).

KDO - qısamüddətli borc öhdəlikləri - balans hesabatının dördüncü bölməsinin (sətir 690) mənfi 640 (təxirə salınmış gəlir) və 650 (gələcək xərclər və ödənişlər üçün ehtiyatlar) sətirlərinin nəticəsidir.

Sürətli likvidlik nisbəti(ciddi likvidlik) aralıq əhatə əmsalıdır və hesabat tarixindən sonra 12 aydan çox müddətə ödənişləri gözlənilən cari aktivlərin, ehtiyatlar və debitor borcları çıxılmaqla, cari öhdəliklərin hansı hissəsinin əhatə olunduğunu göstərir. Sürətli likvidlik nisbəti düsturla hesablanır:

Kb \u003d (A1 + A2): (P1 + P2)

Bu, səhmləri satmaq mümkün olmadıqda, kritik vəziyyət yarandıqda firmanın qısamüddətli öhdəliklərini ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirməyə kömək edir.

Öz vəsaitlərinin mövcudluğunu qiymətləndirmək üçün sabitlik əmsalları hesablanır.

Mütləq likvidlik əmsalı.

Mütləq likvidlik əmsalı ən çox nisbəti ilə müəyyən edilir Likvid aktivlər cari öhdəliklərə və düsturla hesablanır

Kabel mayesi = (A1): (P1+P2)

Bu əmsal ödəmə qabiliyyətinin ən sərt meyarıdır və şirkətin qısamüddətli borcunun hansı hissəsini yaxın gələcəkdə ödəyə biləcəyini göstərir. Onun dəyəri 0,2-dən aşağı olmamalıdır.

Müxtəlif likvidlik göstəriciləri təkcə müəssisənin rəhbərləri və maliyyə işçiləri üçün vacib deyil, həm də analitik məlumatın müxtəlif istehlakçıları üçün maraqlıdır: mütləq likvidlik əmsalı - xammal və material tədarükçüləri üçün, sürətli likvidlik əmsalı - banklar üçün; əhatə əmsalı - müəssisənin səhm və istiqrazlarının alıcıları və sahibləri üçün.

Muxtariyyət əmsalı(K) müəssisənin borc vəsaitlərinin maliyyə vəziyyətinin müstəqilliyini xarakterizə edir. Müəssisənin əmlakının ümumi dəyərində öz vəsaitlərinin payını göstərir. Optimal dəyər 0,5-dir, əgər əmsal 0,5-dən çox olarsa, o zaman şirkət bütün borcları öz hesabına ödəyir.

K=

Maliyyə asılılığı nisbəti(K) müəssisənin maliyyələşdirilməsində borc vəsaitlərinin payını göstərir. Optimal dəyər 0,67 ilə 1,0 arasındadır.

Çeviklik amili(K) SOS-un nə qədər hissəsinin kapital hesabına maliyyələşdirildiyini göstərir. Optimal dəyər 0,5-dir və əmsal nə qədər sıfıra meyl edirsə, şirkətin maliyyə imkanları bir o qədər çox olur.

K=

Material və dövriyyə aktivlərinin təminat əmsalı(K) ehtiyatların və xərclərin nə qədərinin SOS tərəfindən maliyyələşdirildiyini göstərir. Optimal dəyər 0,6 ilə 0,8 arasındadır.

K=

Cari aktivlərin təhlükəsizlik nisbəti(K) dövriyyə aktivlərinin ümumi məbləğində SOS-un payını xarakterizə edir. Optimal dəyər 0,1-dən az deyil.

Ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi dövriyyə aktivlərinin likvidliyinin xüsusiyyətləri əsasında həyata keçirilir, yəni. onları nağd pula çevirmək üçün lazım olan vaxt. Ödəniş qabiliyyəti və likvidlik anlayışları çox yaxındır, lakin ikincisi daha tutumludur. Ödəmə qabiliyyəti balansın likvidlik dərəcəsindən asılıdır. Eyni zamanda, likvidlik təkcə hesablaşmaların cari vəziyyətini deyil, həm də perspektivləri xarakterizə edir.

Mühasibat balansının likvidliyinin təhlili aktivin azalan likvidlik dərəcəsinə görə qruplaşdırılmış aktivlərinin ödəmə müddətinə görə qruplaşdırılan öhdəliyin qısamüddətli öhdəlikləri ilə müqayisəsindən ibarətdir.

3 likvidlik qrupu var:

1. Likvid fondların ən mobil hissəsi pul və qısamüddətli maliyyə investisiyalarıdır.

2. İkinci qrupa hazır məhsullar, göndərilmiş mallar və debitor borcları daxildir. Bu dövriyyə aktivləri qrupunun likvidliyi məhsulların göndərilməsinin vaxtından, bank sənədlərinin icrasından, banklarda ödəniş sənədlərinin sürətindən, məhsula tələbatından, onların rəqabət qabiliyyətindən, alıcıların ödəmə qabiliyyətindən, ödəniş formalarından və s. .

3. Ehtiyatların və bitməmiş istehsalın hazır məhsula, sonra isə nağd pula çevrilməsi üçün daha çox vaxt tələb olunacaq. Buna görə də üçüncü qrupa təyin olunurlar.

Müvafiq olaraq, müəssisənin ödəniş öhdəlikləri üç qrupa bölünür:

1) ödəmə müddəti artıq başa çatmış borc;

2) yaxın gələcəkdə ödənilməli olan borc;

3) uzunmüddətli borc.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin təhlili vəsaitlərin mövcudluğu və daxilolmalarını əsas vəsaitlərin ödənişləri ilə müqayisə etməklə həyata keçirilir. Cari və gözlənilən (perspektivli) ödəmə qabiliyyəti var.

· Cari ödəmə qabiliyyəti balans hesabatı tarixində müəyyən edilir. Müəssisə tədarükçülərə, bank kreditlərinə və digər hesablaşmalara vaxtı keçmiş borcları olmadıqda ödəmə qabiliyyətli sayılır.

· Gözlənilən (perspektivli) ödəmə qabiliyyəti b onun ödəniş vasitələrinin məbləği ilə müəssisənin bu tarixə təxirəsalınmaz (prioritet) öhdəlikləri müqayisə edilməklə konkret qarşıdan gələn tarixdə müəyyən edilir.

Cari ödəmə qabiliyyətini müəyyən etmək üçün birinci qrupun likvid aktivləri ilə birinci qrupun ödəniş öhdəliklərini müqayisə etmək lazımdır. İdeal olaraq, əmsal bir və ya bir az daha çox olarsa. Balans hesabatına əsasən, bu göstərici ayda və ya rübdə yalnız bir dəfə hesablana bilər. Müəssisələr hər gün kreditorlarla hesablaşmalar aparırlar.

Perspektiv ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün aşağıdakı likvidlik göstəriciləri hesablanır: mütləq, aralıq və ümumi.

· Mütləq likvidlik göstəricisi birinci qrupun likvid vəsaitlərinin müəssisənin qısamüddətli borclarının bütün məbləğinə nisbəti ilə müəyyən edilir (balansın V bölməsi). Onun dəyəri 0,25 - 0,30-dan yuxarı olduqda kifayət hesab olunur. Əgər müəssisə hazırda bütün borclarını 25-30% ödəyə bilirsə, o zaman onun ödəmə qabiliyyəti normal sayılır.

İlk iki qrupun likvid vəsaitlərinin müəssisənin qısamüddətli borclarının ümumi məbləğinə nisbəti aralıq likvidlik əmsalı. 1:1 nisbəti adətən təmin edir. Bununla belə, likvid vəsaitlərin böyük bir hissəsinin debitor borcları olması kifayət olmaya bilər, bəzilərinin vaxtında yığılması çətindir. Belə hallarda 1,5:1 nisbəti tələb olunur.

· Ümumi likvidlik əmsalı dövriyyə aktivlərinin ümumi məbləğinin qısamüddətli öhdəliklərin ümumi məbləğinə nisbəti kimi hesablanır. 1,5-2,0 əmsalı adətən təmin edir.

Bazar iqtisadiyyatının nəzəriyyəsi və praktikasında ödəmə qabiliyyəti perspektivlərinin təhlilini təfərrüatlandırmaq və dərinləşdirmək üçün istifadə olunan bəzi digər göstəricilər də məlumdur. Bunlardan ən vacibi gəlir və qazanma qabiliyyətidir, çünki bu amillər müəssisənin maliyyə sağlamlığı üçün həlledicidir. Qazanmaq qabiliyyəti müəssisənin gələcəkdə əsas fəaliyyətindən daim gəlir əldə etmək qabiliyyəti kimi başa düşülür. Bu qabiliyyəti qiymətləndirmək üçün pul vəsaitlərinin adekvatlıq əmsalları və onların kapitallaşması təhlil edilir.

Yetərlilik nisbəti Pul(Kds) müəssisənin kapital məsrəflərini ödəmək, dövriyyə vəsaitlərini artırmaq və dividendlər ödəmək üçün onları əldə etmək qabiliyyətini əks etdirir. Dövrlülüyün və digər təsadüfiliyin təsirini aradan qaldırmaq üçün 5 illik məlumatlardan say və məxrəcdə istifadə olunur. Hesablama aşağıdakı düstura görə aparılır:

Yetərlilik nisbəti Pul, birə bərabər olması müəssisənin müraciət etmədən fəaliyyət göstərə bildiyini göstərir xarici maliyyələşdirmə. Əgər bu əmsal birdən aşağı olarsa, o zaman müəssisə öz fəaliyyətinin nəticələrinə görə dividendlərin ödənilməsini və mövcud istehsal səviyyəsini qoruyub saxlaya bilmir.

Nağd kapitallaşma nisbəti(Kkn) müəssisənin aktivlərinə investisiya qoyuluşunun səviyyəsinin müəyyən edilməsində istifadə olunur və aşağıdakı düsturla hesablanır:

Vəsaitlərin kapitallaşma səviyyəsi 8-10% diapazonunda kafi hesab edilir.

Müəssisə likvid vəsaitlərin mövcudluğunu hər bir konkret müəssisədən asılı olan optimal ehtiyac daxilində tənzimləməlidir. aşağıdakı amillər:

müəssisənin ölçüsü və fəaliyyətinin həcmi (istehsal və satışın həcmi nə qədər çox olarsa, inventar ehtiyatlarının ehtiyatı da bir o qədər çox olar);

sahələr və istehsal (məhsullara tələbat və onun həyata keçirilməsindən daxilolma sürəti);

İstehsal dövrünün müddəti (başa çatmamış istehsalın dəyəri);

material ehtiyatlarının yenilənməsi üçün tələb olunan vaxt (onların dövriyyə müddəti);

müəssisənin mövsümiliyi;

ümumi iqtisadi vəziyyət.

Əgər dövriyyə aktivləri ilə cari öhdəliklərin nisbəti 1:1-dən aşağı olarsa, o zaman deyə bilərik ki, şirkət öz hesablarını ödəyə bilmir. 1:1 nisbəti dövriyyə aktivləri ilə qısamüddətli öhdəliklərin bərabərliyini nəzərdə tutur. Aktivlərin müxtəlif likvidlik dərəcəsini nəzərə alaraq, bütün aktivlərin təcili satılmayacağını etibarlı şəkildə güman etmək olar və buna görə də bu vəziyyətdə müəssisənin maliyyə sabitliyinə təhlükə var. Əgər Kt.l dəyəri. 1:1 nisbətini əhəmiyyətli dərəcədə üstələyir, belə nəticəyə gəlmək olar ki, şirkətin öz mənbələrindən yaradılan əhəmiyyətli miqdarda pulsuz resursları var.

Müəssisənin kreditorları tərəfindən dövriyyə kapitalının formalaşması üçün bu variant daha üstündür. Eyni zamanda, menecerin nöqteyi-nəzərindən müəssisədə ehtiyatların əhəmiyyətli dərəcədə yığılması, vəsaitlərin debitor borclarına yönəldilməsi müəssisənin aktivlərinin bacarıqsız idarə edilməsi ilə əlaqələndirilə bilər.

Müxtəlif likvidlik göstəriciləri təkcə likvid vəsaitlərin uçotunun müxtəlif dərəcələrinə malik olan müəssisənin maliyyə vəziyyətinin sabitliyinin hərtərəfli təsvirini təmin etməklə yanaşı, həm də analitik məlumatların müxtəlif kənar istifadəçilərinin maraqlarına cavab verir. Beləliklə, məsələn, xammal və material tədarükçüləri üçün mütləq likvidlik nisbəti (Ka.l.) ən maraqlıdır. Bu müəssisəyə kredit verən bank aralıq likvidlik əmsalına (Kp.l.) daha çox diqqət yetirir. Müəssisənin səhm və istiqrazlarının alıcıları və sahibləri daha çox müəssisənin maliyyə sabitliyini cari likvidlik əmsalı (Kt.l.) ilə qiymətləndirirlər.

Qeyd etmək lazımdır ki, bir çox müəssisələr aşağı aralıq likvidlik əmsallarının yüksək ümumi əhatə əmsalı ilə birləşməsi ilə xarakterizə olunur. Bu onunla əlaqədardır ki, müəssisələrdə xammal, material, komplektləşdirici hissələr, hazır məhsul ehtiyatları həddən artıq çoxdur və çox vaxt əsassız olaraq böyük həcmdə başa çatdırılmış istehsalat var.

Bu xərclərin əsassız olması son nəticədə vəsait çatışmazlığına gətirib çıxarır. Beləliklə, yüksək ümumi əhatə əmsalı ilə belə, onun tərkib hissələrinin vəziyyətini və dinamikasını müəyyən etmək lazımdır, xüsusən də balans aktivlərinin üçüncü qrupuna daxil olan maddələr üçün.

Əgər müəssisənin aralıq likvidlik əmsalı aşağı və ümumi əhatə əmsalı yüksəkdirsə, bu dövriyyə göstəricilərinin pisləşməsi bu müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin pisləşməsindən xəbər verir. Müəssisədə pisləşmə aşkar edildikdə, müəssisənin ödəmə qabiliyyətini daha obyektiv qiymətləndirmək üçün. Eyni zamanda, istehlakçılar tərəfindən məhsul və xidmətlərə görə ödənişlərin gecikdirilməsinin, hazır məhsulun, xammalın, materialların və s. Bu səbəblər xarici, təhlil edilən müəssisədən az və ya çox asılı olmayan və ya daxili ola bilər. Lakin, ilk növbədə, yuxarıda qeyd olunan likvidlik əmsallarını hesablamaq, onların səviyyəsindəki kənarlaşmanı və onlara müxtəlif amillərin təsirinin ölçüsünü müəyyən etmək lazımdır.

3.3 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin öyrənilməsi əsasında müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsi

Cari ödəmə qabiliyyətinin operativ daxili təhlili, məhsulların satışından vəsaitlərin daxil olması, debitor borclarının və digər kassa daxilolmalarının ödənilməsinə gündəlik nəzarət, o cümlədən təchizatçılar, banklar və digər kreditorlar qarşısında ödəniş öhdəliklərinin yerinə yetirilməsinə nəzarət etmək üçün ödəniş təqvimi tərtib edilir, burada bir tərəfdən nağd pul və gözlənilən ödəniş vasitələri, digər tərəfdən isə bu dövr üçün ödəniş öhdəlikləri hesablanır.

Təqvim məhsulların göndərilməsi və satışı, istehsal vasitələrinin alınması, əmək haqqının hesablanması sənədləri, işçilərə avansların verilməsi, bank çıxarışları və s.

Cari ödəmə qabiliyyətini müəyyən etmək üçün müvafiq tarixdəki ödəniş vasitələrini eyni tarixdəki ödəniş öhdəlikləri ilə müqayisə etmək lazımdır.

Zəif ödəmə qabiliyyəti, yəni vəsait çatışmazlığı və gecikmiş ödənişlər təsadüfi və xroniki ola bilər. Buna görə də, müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin vəziyyətini təhlil edərkən maliyyə çətinliklərinin səbəblərini, onların yaranma tezliyini və vaxtı keçmiş borcların müddətini nəzərə almaq lazımdır.

Müflisləşmənin səbəbləri aşağıdakılar ola bilər:

İstehsal və satış həcminin azalması, onun maya dəyərinin artması, mənfəətin həcminin azalması və nəticədə müəssisənin özünümaliyyələşdirmə mənbələrinin olmaması;

· dövriyyə vəsaitlərinin düzgün istifadə edilməməsi: vəsaitlərin debitor borclarına yönəldilməsi, artıq ehtiyatlara və müvəqqəti olaraq maliyyələşmə mənbələri olmayan digər məqsədlərə investisiya edilməsi;

şirkətin müştərilərinin müflisləşməsi;

Vergilərin yüksək səviyyəsi, vergilərin gecikdirilməsi və ya tam ödənilməməsinə görə cərimələr.

Ödəniş qabiliyyəti göstəricilərinin dəyişməsinin səbəblərini öyrənmək üçün vəsaitlərin daxil olması və xaricə daxil olması planının icrasının təhlili böyük əhəmiyyət kəsb edir. Bunun üçün pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatın məlumatları biznes planın maliyyə hissəsinin məlumatları ilə müqayisə edilir.

İlk növbədə əməliyyat, investisiya və maliyyə fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin daxil olması planının icrasını müəyyən etmək və plandan kənara çıxma səbəblərini öyrənmək lazımdır. Xüsusi diqqət vəsaitlərin istifadəsinə diqqət yetirməlidir, çünki müəssisənin büdcəsinin mədaxil hissəsinin icrası ilə belə, vəsaitlərin həddindən artıq xərclənməsi və səmərəsiz istifadəsi maliyyə çətinliklərinə səbəb ola bilər.

Müəssisənin maliyyə büdcəsinin məxaric hissəsi hər bir maddə üzrə əsaslandırılmış və əsassız ola biləcək həddən artıq xərcləmə səbəbləri aydınlaşdırılmaqla təhlil edilir. Təhlillərin nəticələrinə əsasən gələcəkdə müəssisənin sabit ödəmə qabiliyyətini təmin etmək üçün nəzərdə tutulan vəsait axınını artırmaq üçün ehtiyatlar müəyyən edilməlidir.

3.4 İflas ehtimalının diaqnostikası üsulları

İflas, arbitraj məhkəməsi tərəfindən tanınması və ya borclu tərəfindən elan edilən kreditorların pul öhdəlikləri və digər məcburi ödənişlərin ödənilməsi ilə bağlı tələblərini tam təmin edə bilməməsidir.

Müflisləşmənin əsas əlaməti müəssisənin ödənişlərin müddəti başa çatdığı gündən üç ay ərzində kreditorların tələblərinin yerinə yetirilməsini təmin edə bilməməsidir. Bu müddətdən sonra kreditorlar borclu müəssisəni müflis elan etmək üçün arbitraj məhkəməsinə müraciət etmək hüququna malikdirlər.

Təsərrüfat subyektinin müflisləşməsi aşağıdakılar ola bilər:

· “bədbəxt” – öz təqsiri üzündən deyil, gözlənilməz hallar üzündən yaranır;

· “yalan” - kreditorlara borcunu ödəməkdən yayınmaq üçün öz əmlakını qəsdən gizlətməsi nəticəsində;

· Səmərəsiz iş, riskli əməliyyatlar səbəbindən “diqqətsiz”.

Birinci halda dövlət böhrandan çıxmaq üçün müəssisələrə yardım göstərməlidir. İkinci halda, zərərli iflas cinayət məsuliyyətidir. Ən çox yayılmış üçüncü iflas növüdür.

"Ehtiyatsız" iflas, bir qayda olaraq, tədricən baş verir. Vaxtında proqnozlaşdırmaq və qarşısını almaq üçün maliyyə vəziyyətini sistemli şəkildə təhlil etmək lazımdır ki, bu da onun “ağrı” nöqtələrini aşkar etməyə və müəssisənin iqtisadiyyatını maliyyə cəhətdən yaxşılaşdırmaq üçün konkret tədbirlər görməyə imkan verəcəkdir.

İflas ehtimalını diaqnoz etmək üçün tətbiqə əsasən bir neçə üsul istifadə olunur:

Geniş meyarlar və xüsusiyyətlər sisteminin təhlili;

Göstəricilərin məhdud diapazonu;

İnteqral göstəricilər istifadə edərək hesablanır:

qiymətləndirmə modelləri;

Multiplikativ diskriminant təhlili.

istifadə birinci üsulİflas əlamətləri adətən iki qrupa bölünür:

Birinci qrup- mümkün maliyyə çətinliklərini və yaxın gələcəkdə iflas ehtimalını göstərən göstəricilər:

· İstehsalın xroniki azalması, satışın azalması və xroniki mənfəətsizliklə ifadə olunan əsas fəaliyyətlərdə təkrarlanan əhəmiyyətli itkilər;

xroniki olaraq vaxtı keçmiş kreditor və debitor borclarının olması;

· likvidlik əmsallarının aşağı dəyərləri və onların azalması meylləri;

· borc kapitalının ümumi məbləğində payının təhlükəli həddə artması;

· öz dövriyyə kapitalının defisiti;

· kapital dövriyyəsinin müddətinin sistemli artırılması;

Artıq xammal və hazır məhsul ehtiyatlarının olması;

şirkətin səhmlərinin bazar dəyərinin aşağı düşməsi və s.

İkinci qrup- əlverişsiz dəyərləri cari maliyyə vəziyyətini kritik hesab etməyə əsas verməyən, lakin effektiv tədbirlər görülmədikdə gələcəkdə kəskin pisləşmə ehtimalından xəbər verən göstəricilər:

· müəssisənin hər hansı konkret layihədən, avadanlıq növündən, aktiv növündən, xammal bazarından və ya satış bazarından həddindən artıq asılılığı;

əsas tərəfdaşların itirilməsi;

avadanlıq və texnologiyanın yenilənməsinin lazımi qiymətləndirilməməsi;

təcrübəli idarə heyətinin itirilməsi;

məcburi iş vaxtı, nizamsız iş;

səmərəsiz uzunmüddətli müqavilələr və s.

İkinci üsul müəssisələrin müflisləşməsinin diaqnostikası - məhdud bir sıra göstəricilərin istifadəsi, bunlara aşağıdakılar daxildir:

cari likvidlik əmsalı;

Öz dövriyyə kapitalı ilə təminat əmsalı;

Ödəmə qabiliyyətinin bərpa (itki) əmsalı.

Mövcud qaydalara uyğun olaraq, aşağıdakı şərtlərdən biri yerinə yetirildikdə müəssisə müflis elan edilir:

o hesabat dövrünün sonuna cari likvidlik əmsalının standart dəyərdən aşağı olması;

o hesabat dövrünün sonuna müəssisənin öz dövriyyə kapitalına nisbəti standart dəyərdən aşağı olduqda;

o ödəmə qabiliyyətinin bərpası (itki) əmsalı birdən azdır.

Üçüncü üsul iflas ehtimalının diaqnostikası - bal təhlili əsasında maliyyə sabitliyinin inteqral qiymətləndirilməsi. Onun mahiyyəti maliyyə sabitliyi göstəricilərinin faktiki səviyyəsindən və ekspert qiymətləndirmələri əsasında ballarla ifadə olunan hər bir göstəricinin reytinqindən çıxış edərək müəssisələrin risk dərəcəsinə görə təsnifatındadır.

Üç balans göstəricisi olan sadə qiymətləndirmə modelini nəzərdən keçirin (Cədvəl 2)

I sinif - borc vəsaitlərinin qaytarılmasına əmin olmağa imkan verən yaxşı maliyyə sabitliyinə malik müəssisələr;

II sinif - müəyyən dərəcədə borc riski nümayiş etdirən, lakin hələ də riskli hesab edilməyən müəssisələr;

III sinif - problemli müəssisələr;

IV sinif - maliyyə sağlamlaşdırılması üçün tədbirlər görüldükdən sonra da iflas riski yüksək olan müəssisələr. Kreditorlar öz vəsaitlərini və faizlərini itirmək riski ilə üzləşirlər;

V sinif - ən yüksək riskli, praktiki olaraq müflis olan müəssisələr.

Cədvəl 3. Müəssisələrin ödəmə qabiliyyəti səviyyəsinə görə siniflər üzrə qruplaşdırılması

indeks	Meyarlara görə sinif sərhədləri
	I sinif	II sinif	III sinif	IV sinif	V sinif
Ümumi kapitalın gəlirliliyi, %	30 və yuxarı (50 bal)	29,9 - 20 (49,9 - 35 bal)	19,9 - 10 (34,9 - 20 bal)	9,9 - 1 (19,9 - 5 bal)	1-dən az (0 xal)
Cari likvidlik əmsalı	2.0 və yuxarı (30 bal)	1,99 - 1,7 (29,9 - 20 bal)	1,69 - 1,4 (19,9 - 10 bal)	1,39 - 1,1 (9,9 - 1 xal)	1 və daha aşağı (0 xal)
Maliyyə Müstəqillik Oranı	0,7 və yuxarı (20 bal)	0,69 - 0,45 (19,9 - 10 bal)	0,44 - 0,30 (9,9 - 5 bal)	0,29 - 0,20 (5 - 1 xal)	0,2-dən az (0 bal)
Sinif sərhədləri	100 bal və yuxarı	99 - 65 bal	64 - 35 xal	34 - 6 xal	0 xal

Nəticə

Görülən işləri yekunlaşdıraraq, tədqiqatın əsas nəticələrini və onların əsasında çıxarılan nəticələri formalaşdırırıq.

Ödəmə qabiliyyəti müəssisənin maliyyə dayanıqlığının xarici təzahürüdür və təsərrüfat subyektinin müəyyən bir müddət ərzində borc və öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini əks etdirir.

Ödəmə qabiliyyəti dərhal ödənilməsi tələb olunan kreditor borclarının ödənilməsi üçün kifayət qədər pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin olmasıdır.

Ödəniş qabiliyyətinin əsas xüsusiyyətləri bunlardır:

a) cari hesabda kifayət qədər vəsaitin olması;

b) vaxtı keçmiş kreditor borclarının olmaması.

Şirkətin maliyyə sabitliyi onun maliyyə vəziyyətini nizamnamə kapitalından istifadənin kifayətliyi və səmərəliliyi baxımından xarakterizə edir. Ödəmə qabiliyyəti göstəriciləri likvidlik göstəriciləri ilə birlikdə şirkətin etibarlılığını xarakterizə edir. Əgər maliyyə sabitliyi itirilirsə, o zaman iflas ehtimalı yüksəkdir, müəssisə maliyyə cəhətdən müflis olur.

Likvidlik bir firmanın qabiliyyətidir:

1) gözlənilməz maliyyə problemlərinə və imkanlarına tez cavab vermək;

2) satışın artması ilə aktivləri artırmaq;

3) aktivlərin adi pula çevrilməsi yolu ilə qısamüddətli borcları qaytarmaq.

Aktivin likvidliyi onun nağd pula çevrilmə qabiliyyətidir. Likvidlik dərəcəsi bu transformasiyanın həyata keçirilə biləcəyi müddətin müddəti ilə müəyyən edilir.

İkinci fəsildə əks etdirilən normativ və qanunvericilik aktlarında əksini tapan metodoloji yanaşmaların nəzərdən keçirilməsi göstərdi ki, müəssisənin fəaliyyətinin müəyyən aspektlərinin öyrənilməsi ilə bağlı maliyyə vəziyyətinin təhlili müflisləşmə ehtimalını, müflisləşmənin mümkünlüyünü müəyyən etməyə imkan verir. kredit, müəssisənin maliyyə siyasətinin formalaşdırılmasının səmərəli istiqamətlərini qiymətləndirmək. Lakin bu tip təhlil yerli, tematik xarakter daşıyır. Normativ aktlarda müəssisələrin (təşkilatların) maliyyə vəziyyətinin hərtərəfli təhlilinin aparılması üçün metodoloji yanaşmalar yoxdur. Bundan əlavə, fəaliyyət növləri və milli iqtisadiyyatın sahələri kontekstində müəssisənin maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi meyarlarının işlənib hazırlanması məsələsi hələ də aktualdır.

Müəssisənin ödəmə qabiliyyətini aşağıdakı yollarla artırmaq olar:

məhsulun keyfiyyətini yaxşılaşdırmaq,

Kredit və kreditlərin həcmini artırmaq;

Təchizatçılara kreditor borclarını artırmaq;

İşçilərə borcunu artırın.

Müəssisənin müxtəlif sanitar (sanitarizasiya) formalarını inkişaf etdirməklə maliyyə gərginliyini azaldan mənbələri səfərbər etmək və s.

Biz də özümüz üçün maliyyə təhlilinin nə olduğunu müəyyən etdik və məlum oldu ki, ənənəvi mənada maliyyə təhlili müəssisənin maliyyə hesabatlarına əsasən onun maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək və proqnozlaşdırmaq üsuludur.

Maliyyə təhlilinin iki növünü ayırmaq adətdir - daxili və xarici. Daxili təhlil müəssisənin işçiləri (maliyyə menecerləri) tərəfindən aparılır. Xarici təhlil müəssisəyə kənardan olan analitiklər (məsələn, auditorlar) tərəfindən aparılır.

Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlili bir neçə məqsədə malikdir:

Maliyyə vəziyyətinin müəyyən edilməsi;

Məkan-zaman kontekstində maliyyə vəziyyətindəki dəyişikliklərin müəyyən edilməsi;

Maliyyə vəziyyətində dəyişikliklərə səbəb olan əsas amillərin müəyyən edilməsi;

Maliyyə vəziyyətində əsas tendensiyaların proqnozu

İşə yekun vuraraq deyə bilərik ki, ödəmə qabiliyyəti və likvidlik müəssisənin maliyyə vəziyyətinin ən mühüm göstəriciləridir. Təhlil əsasında müəssisənin inkişaf tendensiyaları haqqında nəticə çıxarmaq, layihənin investisiya cəlbediciliyini öyrənmək, həmçinin onun fəaliyyətini bu və ya digər mərhələdə vaxtında tənzimləmək olar. Həmçinin, bu təhlil şirkət və investorlar üçün çox vacib olan iflas ehtimalını göstərə bilər, xüsusən də dövrümüzdə bazarda yaranmış vəziyyətdə.

Biblioqrafiya

1. Belıx, L. P. Müəssisələrin yenidən qurulması / L. P. Belıx. - Red. 2, əlavə edin. və yenidən işlənmişdir. - Moskva: Birlik, 2009. - 511 s. (1418900 - CZ)

2. Vasilyeva, L. S. Maliyyə təhlili: ali tələbələr üçün dərslik təhsil müəssisələri iqtisadi ixtisaslar üzrə tələbələr / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - 2-ci nəşr, yenidən işlənmiş. və əlavə - Moskva: KnoRus, 2007. - 804 s. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

3. Jarkovskaya, E. P. Böhran idarəetməsi: dərslik: ["Mühasibat uçotu, təhlil və audit", "Təşkilatların idarə edilməsi", "Menecment və marketinq" ixtisasları üzrə tələbələr üçün] / E. P. Zharkovskaya, B. E. Brodski. - 3-cü nəşr, Rev. və əlavə - Moskva: Omega-L, 2006. - 355 s. (1375679 - ChZ 1375680 - AB)

4. Hərtərəfli iqtisadi təhlil iqtisadi fəaliyyət: dərslik“Mühasibat uçotu, təhlil və audit”, “Maliyyə və kredit”, “Vergilər və vergitutma” ixtisaslarına qəbul olan tələbələr üçün / [A. I. Alekseeva, Yu. V. Vasiliev, A. V. Maleeva, L. İ. Uşvitski]. - 2-ci nəşr, yenidən işlənmiş. və əlavə - Moskva: KnoRus, 2009. - 687 s. (1418298 - CZ)

5.Kreinina, M.N. Müəssisənin maliyyə vəziyyəti: Qiymətləndirmə üsulları / Kreinina, M.N. - M. : İKTs "DİS", 2008. - 223 s. (1296531 - TPP)

6. Chernenko, A. F. Maliyyə vəziyyəti və müəssisə resurslarından istifadənin səmərəliliyi / A. F. Chernenko, N. N. İlışeva, A. V. Başarina. - Moskva: Birlik-Dana, 2009. - 208 s. (1414625 - CZ)

7. Chuev, I. N. İqtisadi fəaliyyətin hərtərəfli iqtisadi təhlili: universitetlər üçün dərslik / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Red. 2-ci, yenidən işlənmiş. və əlavə - Moskva: Daşkov və Ko., 2008. - 367 s. (1402549 - CZ)

8. Firmanın iqtisadiyyatı / red. VƏ. Terekhin. - Ryazan: Stil, 2000

9. Heddervik K. Müəssisələrin maliyyə-iqtisadi təhlili - M .: 2006

10. Təşkilatların maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsinə dair 23 yanvar 2005-ci il tarixli, 16 nömrəli təlimat.

11. Federal Xidmətin əmri maliyyə monitorinqi 23 may 2008-ci il tarixli, 130 nömrəli "İcra üçün İnzibati Reqlamentin təsdiq edilməsi haqqında" Federal Xidmət qaydaların uyğunlaşdırılması üzrə dövlət funksiyasının maliyyə monitorinqi üçün daxili nəzarət ilə əməliyyatlar həyata keçirən təşkilatlar Nəğd olaraq və ya fəaliyyət sahəsində nəzarət orqanı olmayan digər əmlak”

12. “Maliyyə Tədqiqatları” jurnalı, No4, 2007-ci il

13.Müəssisələrin maliyyəsi: uçot. Universitetlər üçün eq. mütəxəssis. // red. Kolchina N.V. M.: UNITI. - 2004. - s. 294-299

14. Çuprov S.V. Müəssisənin maliyyə sabitliyi göstəriciləri üçün standartların təhlili. // Maliyyə. - 2003. - No 2. - s. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinniçek L. Müəssisənin maliyyə dayanıqlığının idarə edilməsi. // APK: iqtisadiyyat və idarəetmə. - 2002. - No 12. - s. 64-82

16. Gözəl Zaripova. Kənd təsərrüfatı müəssisələrinin maliyyə dayanıqlığının artırılması. // İqtisadiyyat Kənd təsərrüfatı Rusiya. - 2001. - No 10. - s. 31

17. Əlavə 12 "Müflisləşmə (iflas) haqqında" 127-FZ nömrəli Federal Qanun.

18. Şərh federal qanun№ 127-ФЗ "Müflisləşmə (iflas) haqqında"

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base