6 savjeta za uspješno ulaganje dividende.
Investitori vole dividende. Neki su zainteresirani za primanje prihoda nakon umirovljenja, drugi računaju na rast prihoda uzimajući u obzir ponovno ulaganje. Ulaganje u dividendu može biti izvrsna strategija portfelja iz raznih razloga. Međutim, takvi se investitori suočavaju s mnogim zamkama koje moraju naučiti izbjegavati. Međutim, ako stvari radite kako treba, možete računati na značajan i dugoročan rast.
Evo nekoliko smjernica o tome što učiniti, a što izbjegavati kada gradite portfelj usmjeren na rast dividende.
DO: Usredotočite se na rast dividende, a ne na prihod od dividende
Svakako je primamljivo uložiti novac vrijednosni papiri, isplate dividende za koje su blizu 10%. Međutim, ulaganje u visokoprinosne dionice može biti najrizičnije. Ponekad visoka dividendni prinos posljedica je nedavnog pada cijena dionica i ne odražava primjereno odnos između cijene dionice i dividendi. Ali stabilan rast dividende, naprotiv, točniji je pokazatelj, budući da dividende ovise o novčani tok i profit poduzeća.
NEMOJTE: Previše se oslanjati na uspjehe iz prošlosti
Među ulagačima postoji uobičajena izreka: "prošli učinak ne jamči dobre rezultate u budućnosti." Ovo se u potpunosti odnosi na ulaganje u dividendu, a ulagači se ne bi trebali oslanjati samo na prošle podatke o dividendi u svojoj procjeni budućih isplata. Samo zato što dividenda tvrtke raste nekoliko godina ne znači da će se rast nastaviti.
Ulagač u dividendu trebao bi gledati unaprijed u budućnost i razumjeti kakav je potencijal rasta dividende u budućnosti. Postoje mnoge tvrtke koje provode takva istraživanja. Ulaganje na temelju prošlih rezultata može ostaviti ulagača nespremnim za nove rizike i promjene tržišne situacije, dok vam proaktivna analiza može pomoći u predviđanju budućih kretanja na tržištu.
DO: Investirajte u vrhunske tvrtke koje mogu povećati isplate dividendi u budućnosti
Kako biste procijenili tvrtku i shvatili isplati li se u nju ulagati, morate provesti njezinu temeljnu analizu. Tvrtke čije dionice kotiraju na burzi dužne su objaviti svoja financijska izvješća, a svaki investitor može temeljito proučiti računovodstvena izvješća tvrtke koja ga zanima.
Posebnu pozornost treba obratiti na novčana sredstva društva i pokrivaju li ona tekuće i dugoročne obveze društva. Jake tvrtke obično mogu otplatiti svoje dugove, ali ako dužničke obveze tvrtke premašuju njezinu imovinu, to može dovesti do problema u budućnosti.
Ulagači također mogu pogledati račun dobiti i gubitka kako bi vidjeli koliko prihoda ova tvrtka ostvaruje. Organizacije s dosljednim i rastućim zaradama vjerojatno će isplaćivati dosljedne dividende, koje se mogu povećati.
NEMOJTE: Vjerujte da su "bakine dionice" najpouzdanije
U prošlosti su mnogi tržištu sektorima- osobito komunalne usluge, osnovne robe široke potrošnje i telekomunikacije - smatralo se pouzdanim izvorima dividende. Investitori su u njih ulagali vjerujući da su to isplative dionice koje će za njih postati dugoročna ulaganja. Međutim, sada su stvari drugačije.
Prošlogodišnja studija Reality Shares otkrila je da su sektori komunalnih usluga i telekomunikacija možda precijenjeni, a njihov dosadašnji učinak možda je djelomično posljedica ulagača koji su bili usredotočeni samo na prihod. Umjesto da se oslanjaju na sigurnost bakinih dionica, ulagači bi trebali slijediti strategiju koja uzima u obzir tržišne uvjete i predviđa buduće tržišne uvjete.
DO: Koristite prave pokazatelje pri procjeni pouzdanosti dividende
Jedan od najpopularnijih pokazatelja pouzdanosti dividende je omjer isplate dividende. On pokazuje održivost isplate dividende i izračunava se prema sljedećoj formuli: godišnja dividenda podijeljena s godišnjom dobiti. Iako bi se činilo da ovaj pokazatelj točno odražava pouzdanost dividendi, on može dovesti u zabludu za ulagače, budući da mnoge dobro etablirane tvrtke mogu imati visoke omjere isplate i još uvijek nemaju problema s dosljednim plaćanjem i povećanjem dividendi. Omjer isplate dividende uzima u obzir zaradu po dionici prema GAAP-u (općeprihvaćena računovodstvena načela). Zarada po dionici prema GAAP-u često se može značajno razlikovati od stvarne zarade po dionici koju tvrtka zaradi.
Preostali novčani tok - novčani tok tvrtke minus novčani tok vjerovnicima - točniji je pokazatelj pouzdanosti dividende i pomaže u predviđanju budućeg rasta dividende. Pokazuje kolika stvarna sredstva tvrtka ima za povećanje dividende. Ako tvrtka ima stabilnu, rastuću zaradu i dobar rezidualni novčani tok, to znači da ima čvrstu osnovu i da će vjerojatno isplaćivati veće dividende u budućnosti. Financijski izvještaji često su osmišljeni tako da tvrtku prikažu u povoljnom svjetlu: primjerice, prikazana zarada rezultat je računovodstvenih manipulacija, pa bi investitori posebnu pozornost trebali obratiti na pokazatelje novčanog tijeka koji točnije pokazuju pravo stanje u tvrtki.
NEMOJTE: Pretjerano diverzificirati svoj portfelj
Diversifikacija portfelj je uobičajen način za smanjenje rizika ulaganja, ali ako to učinite bez posebne strategije, mogli biste sebe lišiti potencijalne dobiti. Mnogi fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) prisiljavaju ulagače da postanu pretjerano diversificirani tako što svoje portfelje pune hrpom imovine s lošim rezultatima koja koči rast. Najbolje je pogoditi najbolju točku i imati razuman broj udjela - između 30 i 50 visokokvalitetnih dionica s povećanjem dividende iz većine tržišnih sektora - koje mogu povećati vaše šanse za dobre povrate, a istovremeno smanjiti rizik ulaganja. Na taj će se način portfelj popuniti dionicama s potencijalom rasta, a investitor se neće morati baviti prevelikom imovinom.
Zaključci
Ulaganje u rast dividendi može povećati vašu zaradu na dva načina. Budući da su dividende same po sebi vrijedan izvor prihoda, ako rastu i isplaćuju se dosljedno, ostvarit ćete dobar profit. Osim toga, rast dividende odražava snagu dionice u cjelini i pomaže identificirati dionice s budućim potencijalom rasta podržanim stabilnom zaradom. Zahvaljujući ovim preporukama, investitori mogu povećati ili smanjiti svoju dobit volatilnost portfelj.
Ako želite saznati više o različitim vrstama investicijskih instrumenata i kako s njima raditi,
Pasivni prihod je odličan. Pogotovo kada je dovoljno za nešto značajno. Dividende od investicijskih aktivnosti primjer su dobrog pasivnog prihoda koji ne zahtijeva redoviti napor da bi se zaradio.
Izvor: pexels
Odmah da razbijem iluziju: da biste živjeli od dividendi, morat ćete ulagati značajan iznos. Da, da, čuda se ne događaju. Neće biti moguće uložiti 100 tisuća rubalja i zaraditi 30 tisuća mjesečno.
Što učiniti ako trenutno nemate veliki iznos? Nije sve izgubljeno! Ali ne očekujte brze rezultate. Osiguravanje pouzdanog i održivog prihoda od dividende zahtijevat će određeni napor i disciplinu. Razgovarajmo o svemu redom.
Kako funkcionira dividendni prinos?
Rasprava o dividendnom prinosu sa svim detaljima tema je za poseban članak, ali radi jednostavnosti možete se pridržavati sljedećeg pravila:
Dividendni prinos = godišnja dividenda podijeljena s cijenom dionice
Uzmimo Sberbank kao primjer. Početkom 2018. dionice su koštale 200 rubalja, a dividenda po dionici bila je 12 rubalja. Odnosno, dividendni prinos Sberbanka u 2018. godini iznosio bi 6% , ako smo ga kupili za 200 rubalja.
Sberbank ima nekoliko milijardi dionica u optjecaju. Sukladno tome, što više kupujete, to ćete više dividende dobiti.
Prednost dividendi je što mogu rasti. Pogledajmo opet najveću banku u Rusiji za primjer. Godine 2017. njihove su se dionice mogle kupiti za 150 rubalja. U isto vrijeme, veličina dividende u 2017. bila je samo 6 rubalja po dionici, odnosno 4% godišnje. Ali u isto vrijeme, 12 rubalja od 150 već je 8%. To jest, vaša zarada po dionici može se povećati tijekom vremena. Pomoću kalkulatora dividendi možete izračunati koliko biste do sada zaradili od dividende. Ne samo Sberbank, već i druge ruske javne tvrtke su dostupne za odabir.
Važno je znati da zarada po dionici može pasti. Tužan primjer je Megafon, koji je u prošlosti stalno isplaćivao dividende, ali je 2018. odlučio bez njih. Razlozi za takvu odluku mogu biti različiti, ali ulagači u dividende trebaju uzeti u obzir takvu višu silu.
Koje tvrtke treba odabrati za takvu strategiju?
Nije neuobičajeno da tvrtka jedne godine isplati velike dividende, a zatim znatno niže dividende u sljedećim godinama. Primjerice, poslovanje tvrtke nije stabilno i pretrpjela je gubitke. Nema dobiti znači nema dividende. Druga opcija: većinski vlasnik tvrtke zainteresiran je za povlačenje dijela kapitala, pa su dioničarima dodijeljene velike isplate. Ali nije jasno što će se dogoditi sljedećih godina. Stoga se takvo poduzeće ne bi trebalo smatrati prikladnim za dividendni portfelj.
Zaključak: odaberite financijski stabilne tvrtke s transparentnom i razumljivom politikom dividende za svoj portfelj.
Uvijek obratite pozornost na povijest plaćanja poduzeća. Postoji čak i poseban izraz - dividendni aristokrati. Ovo je naziv za tvrtke koje su povećavale svoje isplate dividende tijekom dugog vremenskog razdoblja. Za američko tržište dionica to razdoblje iznosi 25 godina. U Rusiji je to teže. Ruska burza je vrlo mlada i slabo razvijena. No, primjerice, Lukoil javno izjavljuje da nastoji biti dividendni aristokrat i pokušava povećati isplatu dividende godišnje.
Osim pojedinačnih tvrtki, vrijedi razmotriti uzajamne fondove i ETF-ove. Indeksni ETF-ovi slični su zajedničkim fondovima: diverzificirani su jer u svom portfelju drže sve tvrtke uključene u indeks odjednom. Svakako obratite pozornost na proviziju društva za upravljanje. Najveći ETF-ovi poput SPY (za S&P500 indeks) ili DIA (za Dow Jones indeks) naplaćuju proviziju manju od 0,2%. Ako fond ili uzajamni fond naplaćuje više od 1% za upravljanje, onda je to razlog da razmislite treba li vam to uopće.
Obavezno uključite ruske i strane dionice u svoj portfelj. To će vam omogućiti da izbjegnete političke rizike i krize na lokalnim tržištima.
Koje tvrtke dosljedno isplaćuju dividende?
Kao što je već spomenuto, morate obratiti pozornost na povijest isplate dividendi tvrtke, uvjeriti se u njenu stabilnu financijsku poziciju i dobru politiku dividendi.
Primjer ruskih tvrtki koje dosljedno isplaćuju dividende:
Među američkim tvrtkama ima onih koje već više od godinu dana povećavaju isplate svojim dioničarima 50 godina! To jest, investitori su mogli kupiti dionice prije 50 godina i svake godine primati sve veće isplate za svoj udio. Također se nazivaju dividendni kraljevi(s engleskog dividendni kralj). Primjeri takvih tvrtki:
I to nisu neki mali uredi, već velike međunarodne tvrtke koje dosljedno isplaćuju dividende i čije proizvode koriste milijarde ljudi diljem svijeta.
Koliko trebate uložiti da bi vaš prihod od dividende bio dovoljan za život?
Dolazimo do najzanimljivijeg pitanja: koliko trebate uložiti da biste mogli živjeti od dividendi? Prosječni dividendni prinos za američke tvrtke uključene u S&P500 indeks je oko 2%. Za ruske tvrtke iz Indeks Moskovske burze(u prošlosti se zvao MICEX indeks) prosječni prinos od dividende je oko 4-6%.
Jednostavna matematika: ako trošite 50 tisuća rubalja mjesečno, tada trebate uložiti u ruske dionice 50 * 12 * 16 = 9600. To jest, morate uložiti otprilike 9 i pol milijuna rubalja kako biste si priuštili živjeti od dividendi od 50 tisuća rubalja mjesečno.
Ogroman iznos, zar ne? Zato je na početku članka rečeno da je lak način Ne. Ali disciplina i pravilo složene kamate dolaze u pomoć ulagaču. Recimo da uložite 10 tisuća rubalja mjesečno u dionice i reinvestirate sve primljene dividende u nove dionice. Zatim, uzimajući u obzir godišnje uplate od 6% i rast dionica od 5% godišnje tijekom deset godina, vaše će se bogatstvo pretvoriti u:
| Godina | Prihodi od dividendi, tis | Neto vrijednost na kraju godine, tisuća |
|---|---|---|
| 1 | 0.0 | 120.0 |
| 2 | 7.2 | 253 |
| 3 | 15.19 | 401 |
| 6 | 44.84 | 949 |
| 8 | 70.43 | 1423 |
| 9 | 85.38 | 1699 |
| 10 | 101.98 | 2006 |
Odnosno, nakon 10 godina vaš godišnji prihod od dividende bit će veći od 100 tisuća, a na vašem računu više od 2 milijuna rubalja.
Nažalost, nema načina za ulaganje bez financijskog planiranja. Stoga ćete morati imati strpljenja i discipline.
Sjeti se o diversifikacija i kompetentnu pripremu portfelja. Uključite ne samo pojedinačne tvrtke, već i uzajamne fondove s ETF-ovima. Oni ljudi ili organizacije koji vam obećavaju mogućnost brzog ulaganja novca i bogaćenja najvjerojatnije vas jednostavno pokušavaju prevariti.
Zaključci
Za život od dividendi potreban vam je ili dobar početni kapital ili vrijeme i disciplina. Nije slučajno što veliki investitor Warren Buffett neprestano govori o važnosti discipline pri ulaganju:
Za uspješno ulaganje potrebno je vrijeme, disciplina i strpljenje. Bez obzira koliko ste talentirani ili koliko truda ulažete, za neke stvari treba vremena: 9 žena ne može roditi dijete u 1 mjesecu.
Izgubiti novac je lako. Uvijek odmjerite svoje odluke i nikada ne prestajte poboljšavati svoje financijske vještine.
Svatko tko trguje na burzi čuo je za koncept isplate dividende. Na taj način poduzeća dioničarima raspodjeljuju dio svoje dobiti. Najčešće se takvo plaćanje događa jednom godišnje. U ruskoj praksi najveći dio isplate dividende događa se u svibnju. Na određeni dan evidentira se trenutni popis dioničara, među kojima se vrši raspodjela dividende.
Oni koji se tek upoznaju s posebnostima burze ponekad umišljaju da su pronašli sjajan način za zaradu - potrebno je samo kupiti dionicu dan prije presjeka i upisati se u knjigu dioničara. No ako se malo dublje uđe u detalje, postaje očita neugodna činjenica: dan nakon cutoffa cijena dionice pada točno za iznos isplaćene dividende.
Ispada da ne postoji način da se zaradi na dividendi bez velikog rizika? Izvorni model cijena dionica bio je postavljen upravo za to, ali u trenutnoj fazi razvoja tržišta pojavile su se takve metode, iako analitičari i dionički savjetnici ne žure govoriti o njima.
Preduvjeti.
U ovom primjeru govorit ću o dionici LUKOIL-a. Prvo, LUKOIL je likvidan, što je uvijek važno pri odabiru dionica za kupnju. Drugo, LUKOIL isplaćuje jednu od najvećih dividendi među plavim čipovima. Riječ je o 5-6% cijene dionice.
Sada prijeđimo na koncept budućnosti. O čemu se radi možete pročitati u bilo kojoj literaturi. Ukratko, riječ je o ugovoru čija je cijena vezana uz cijenu temeljne imovine (udjela). To znači da ako se promijeni cijena dionice, gotovo u istoj mjeri će se promijeniti i terminska cijena (ako govorimo o oštroj promjeni cijene dionice, budući da su varijacije moguće za druge instrumente, poput indeksa). Važno je da će na datum izvršenja (isteka) fjučersa njegova cijena biti potpuno jednaka vrijednosti temeljne imovine.
Zbog prirode kamatnih stopa, cijena fjučersa za ruske dionice viša je od cijene samih dionica. Ta se razlika s vremenom konstantno smanjuje, a na datum izvršenja futuresa iznosi 0%. U isto vrijeme, 12 mjeseci prije isteka, terminska cijena bit će približno 5,5% viša od cijene temeljne imovine.
Što će se dogoditi za godinu dana ako sada kupite dionicu i prodate njezinu budućnost? Uostalom, njihove će se cijene jednako mijenjati s bilo kojim kretanjem tržišta.
Tako je, u godini ćete zaraditi 5,5% profita. Terminska cijena i cijena dionice će konvergirati, a sva razlika će ići vama.
Ovo je prvi aspekt korištene strategije, koja sama po sebi tvrdi da je zanimljiva strategija.
Lov na dividende.
Kao što ste možda pogodili, koristit ćemo terminske ugovore kako bismo ostvarili dobit od dividende.
Kako se ponašaju tijekom razdoblja dividende? Ah, baš kao i uvijek. Fjučersi potpuno zanemaruju "izbočine" u cijenama dionica zbog blizine granične vrijednosti. To se ogleda u činjenici da terminska cijena ostaje nepromijenjena čak i kada cijena dionice padne za 5% sljedeći dan nakon granične vrijednosti.
No, u isto vrijeme, futures nastavljaju striktno pratiti promjene u cijeni dionica pod utjecajem vanjskih čimbenika.
Cijela ova mješavina svojstava omogućuje vam korištenje zanimljive strategije, koju ću dati na konkretnom primjeru. Njegova je bit kupnja dionice i prodaja terminskog ugovora za dionicu. Važno je da se na taj način automatski osiguravate od bilo kakvih fluktuacija cijena na tržištu, jer ako dionica padne za 90%, padaju i njezine fjučersi.
Dakle, akcija.
4 mjeseca prije cutoffa, u siječnju, kupujem 1000 dionica LUKOIL-a. Recimo da je njihova cijena bila 1600 rubalja po komadu.
U isto vrijeme prodajem terminske ugovore LUKOIL-a za jednak iznos. Prodajna cijena bila je 1620 rubalja.
Dana 1. svibnja cijena dionice bila je 100 rubalja viša od terminske cijene! Odnosno, dionica košta 1830 rubalja, a fjučers košta 1730.
Pretpostavimo da je granična vrijednost bila 8.
OKO! 10. svibnja cijena dionice bila je 8 rubalja niža od terminske cijene. Ali upisani smo u registar dioničara i dobit ćemo dividendu.
Ali ne. Ja bih najradije zatvorio poziciju 7. i tamo ćemo izračunati rezultate.
Dakle, dionice su kupljene po cijeni od 1600, a terminske su prodane po cijeni od 1620.
Kao rezultat toga, dobili smo dionice na 1830, a futures na 1730 rubalja. Odnosno, promjena u omjeru cijena iznosila je 100 rubalja, odnosno više od 6%! Zašto se to dogodilo? Naravno, dionice su “nabujale” od dividendi, a futuresi su ih jednostavno ignorirali, dok su nam u isto vrijeme dali oko 1,3% profita od sužavanja cijene s temeljnom imovinom.
Kakav je rezultat? U 4 mjeseca uspjeli smo ostvariti dobit od 20% godišnje, ili više od 100 rubalja po dionici, gotovo bez rizika.
Kao hipotetsku priliku, razmatram kupnju dionica s trostrukom polugom. U ovom slučaju dobit bi bila oko 16% računa za 4 mjeseca, uzimajući u obzir kamate plaćene za korištenje kredita. Međutim, takve strategije već sadrže određene rizike i ni u kojem slučaju ne preporučam donošenje investicijskih odluka na temelju tih razmišljanja.
Zaključak.
Kao što vidite, znanje i nešto računanja mogu vam pomoći da zaradite na burzi. Takve strategije, doduše, rijetko reklamiraju razni savjetnici, ili ih koriste “gurui” za prodaju za novac, iako u tome nema nikakve tajne, a još manje njihove zasluge.
Očekujte nove ideje i priče na našem portalu. U budućnosti vam planiram reći kako možete napraviti bankovni depozit osiguran od strane države u okviru sustava osiguranja depozita sa stopom do 14% godišnje u rubljama. Ne, nećemo o piramidalnim bankama, već o strategijama razmjene J
Sretno na putu. Rudik.
22.02.17 417 554 8
S Vladimirom Petrovičem i Alisherom Burkhanovichem
Danas ćemo razgovarati o dividendama: što učiniti da ih dobijemo, kako se isplaćuju i zašto utječu na odluku o ulaganju u dionice određene tvrtke.
Ažurirali smo ovaj članak
Od objavljivanja Artemova članka nešto se promijenilo: neke tvrtke iz primjera napustile su razmjenu, neke veze postale su nevažne, neke su prestale isplaćivati dividende.
Stoga su investicijski urednici ažurirali članak. Sada je aktualan od listopada 2019.
Evgenij Šepelev
ažurirao članak
Što su dividende jednostavnim riječima?
Dividende su udio dobiti koji tvrtka raspodjeljuje dioničarima. Kada kupite dionice poduzeća na burzi, imate pravo na dividendu na tu imovinu sve dok ste dioničar.
Hipotetski primjer. Društvo ima 100 izdanih dionica. Kupili ste jednu dionicu na burzi. Dobit tvrtke za godinu iznosila je 100 rubalja i bit će isplaćena u obliku dividende. Kao rezultat plaćanja imate pravo na 1 rublju, a zbog poreza ćete dobiti 87 kopejki.
Vi imate dionice, a tvrtka vam isplaćuje dio dobiti u gotovini.
Pravi primjer. Dionički kapital Norilsk Nickel sastoji se od 158.245.476 dionica. Na temelju rezultata šest mjeseci 2018., kompanija je za dividende izdvojila 122 802 000 000 RUR. Jedna dionica iznosila je 776,02 rublja. Ako investitor ima 6 dionica, bit će mu isplaćeno 4656,12 R dividende. Od dividende koju je tvrtka obračunala i isplatila, on će državi platiti 605 R u obliku poreza, tako da će na kraju ostati 4051,12 R:
Zakonom nije utvrđen minimalni iznos dividende niti obveza njezine redovite isplate. Mogu se isplatiti prema rezultatima godine, polugodišta, kvartala ili u posebnim prilikama. Ili se uopće ne plaća ako tvrtka treba novac za druge svrhe, primjerice za razvoj. Kolike dividende isplatiti i kada odlučuju dioničari društva, usredotočujući se na preporuke upravnog odbora.
Dividende - da li se tada mijenja cijena dionica?
Ne. Kada se cijena dionice promijeni, to nije dividenda. Lijepi grafikoni rasta cijena dionica na burzi i dividende dvije su paralelne priče.
Recimo da imate dionice Sberbanke. Kupili ste ih za 100 tisuća rubalja, a sada koštaju 110 tisuća rubalja. To ne znači da u rukama imate 110 tisuća rubalja.
Da bi se pojavio novac morate prodati dionice na burzi. Tada ćete imati novac u svojim rukama. Na taj način ćete zaraditi na promjenama cijene dionica.
Dividende su kada imate dionice i tvrtka vam, kao dioničaru, isplaćuje dio dobiti u gotovini. Da biste primili dividendu, ne morate ništa učiniti: novac će automatski ići na vaš brokerski račun. Možete ih povući na bankovni račun, njima možete kupiti novu imovinu: uložiti u dionice, obveznice, valutu ili nešto treće.
Mnogo je tvrtki na burzi koje ne isplaćuju dividendu, ali im cijene dionica rastu. Ili padaju. To nisu izravno povezane stvari.
Kako dobiti dividendu na dionice
Za primanje dividende potrebno je biti vlasnik dionica na određeni datum – datum upisa u registar. Ako to znate unaprijed, možete na vrijeme kupiti dionice i brzo dobiti dividendu. Ali često dionice poskupljuju čim tvrtka odobri dividendu, pa je bolje dionice kupiti i ranije.
Registar je popis dioničara društva s podacima o broju dionica koje posjeduju. Fiksacija je potrebna jer stalno netko kupuje i prodaje dionice na burzi. Stoga, zbog praktičnosti, tvrtka kaže: "To je to, to je tko je dioničar danas - to je koga plaćamo. Tko sutra kupi dionice, izvinite, sljedeći put.”
T+2 i “dividendni jaz”
Ako želite kupiti dionice, uključiti se u registar za dividende i odmah ih prodati, uzmite u obzir dvije točke: T+2 način namire na Moskovskoj burzi i kako se dividende uzimaju u obzir u cijeni dionica.
T+2. Dionicama na Moskovskoj burzi trguje se u T+2 načinu namire. To znači da se obračuni odvijaju drugi radni dan (+2) nakon datuma transakcije (T). Kada kupujete dionice na burzi, ulazite u transakciju, fiksirajući broj dionica i cijenu. Zatim imate dva radna dana da donesete novac, a prodavač ima dva radna dana da donese dionice.
Naravno, broker vam neće dopustiti kupnju dionica ako na brokerskom računu nema novca. Ali ako tamo leže drugi vrijednosni papiri, tada možete jednostavno izvršiti transakciju koristeći ih kao kolateral, a imat ćete dva dana za prijenos novca iz banke.
Odgođene nagodbe imaju i lošu stranu: ako danas prodate dionice, moći ćete povući novac od brokera tek dva dana kasnije, kada transakcija bude namirena.
U kontekstu dividendi, režim T+2 znači da smo, kako bismo bili uključeni u registar Norilsk Nickel od 1. listopada 2018., morali kupiti dionice 27. rujna ili ranije:
Dividendni jaz. Kada prođe zadnji dan na koji se moglo biti upisano u registar za dividendu, cijena dionice u pravilu pada približno za iznos te dividende.
Novac, čini se, odlazi iz tvrtke jer će uskoro biti isplaćen dioničarima upisanim u registar. Stoga će oni koji kasnije kupe dionice, bez prava na dividendu, htjeti popust na visinu dividende. Jučerašnji vlasnici nemaju što izgubiti: dionice su im pale u cijeni, ali uskoro će doći dividende.
Nakon dividendnog jaza, cijena dionice može nastaviti padati ili se, naprotiv, brzo oporaviti. Imajte to na umu kada planirate svoje transakcije.
Na primjer, zadnji dan za uvrštenje u registar Norilsk Nickel za dividende bio je 27. rujna 2018. Cijena na zatvaranju tog dana bila je 11.830 RUR. Početna cijena 28. rujna bila je 11.170 RUR - 660 rubalja niže od zadnje cijene prethodnog dana, s dividendom od 776,02 RUR po dionici, ili 675,19 RUR nakon poreza. Istog dana trgovanje je završilo na 11.388 R po dionici, odnosno dividendni jaz smanjen sa 660 R na 442 R. Cijena dionice u potpunosti se oporavila do 20. studenog.
Dividendni prinos i politika dividendi
Dividendni prinos je omjer isplaćenih dividendi i cijene dionice.
Na primjer, ako dionica košta 100 rubalja, posjedovali smo dionicu godinu dana i iznos dividende isplaćene godišnje na ovu dionicu je 1 rublja, tada je prinos od dividende 1% godišnje.
Dividendni prinos je mješoviti. Isplate dividendi mogu biti neravnomjerno raspoređene tijekom vremena i varirati ovisno o ekonomskoj situaciji i internim čimbenicima u tvrtki. Na primjer, na temelju rezultata 2014., Megafon je isplatio dividendu s gotovo jednogodišnjim zakašnjenjem - u prosincu 2015. No 2016. Megafon je objavio dividende za devet mjeseci prije kraja godine i isplatio ih u siječnju 2017.
Na temelju rezultata rada za 2018. Norilsk Nickel isplatio je više od 248 milijardi rubalja, odnosno 1.568,54 R po dionici. To je zbroj dviju uplata - prve za prvih 6 mjeseci, a zatim na kraju godine. Od 17. rujna 2019. cijena jedne dionice iznosi 15 830 rubalja. Ako obujam isplata ostane isti u budućnosti, prinos od dividende bit će 9,9% godišnje, odnosno 8,61% nakon poreza.
Prošli prinosi od dividendi služe kao vodič. Ali na kraju dana, zainteresirani smo za buduće povrate. Da biste odredili buduću profitabilnost, morate znati kolika će biti veličina dividendi i hoće li ih uopće biti. Da biste to učinili, morate znati politiku dividendi.
Dividendna politika je skup pravila prema kojima poduzeće određuje iznos isplaćenih dividendi.
Neke tvrtke jasno navode da ne planiraju isplaćivati dividendu u narednim godinama. Drugi daju kitnjaste formulacije iz kojih je teško izvući konkretne zaključke. Treći pak daju konkretne smjernice u brojkama: 75% neto dobiti, 50% slobodnog novčanog toka, najmanje 28 rubalja po dionici.
Plaća se kvartalno
S vremenom se politika dividendi poduzeća može promijeniti, pa je nema potrebe doživljavati kao nešto nepokolebljivo.
Ovisno o stabilnosti isplata i transparentnosti politike dividendi, dionica može poprimiti obilježja obveznice, osiguravajući predvidljiv tijek isplata. Na primjer, MTS će nastojati platiti najmanje 28 rubalja po dionici za godinu do 2021. U takvoj situaciji, kupujući dionice MTS-a po cijeni od oko 270 rubalja, možete računati na prinos rublje od nešto više od 10% samo kroz dividendu - naravno, ako tvrtka nema ozbiljnih financijskih poteškoća.
Ako dividende ovise o pokazateljima kao što su neto dobit, novčani tijek, razina duga ili adekvatnost kapitala, tada se postavlja novi zadatak - procijeniti veličinu tih pokazatelja u budućnosti. Ovdje nemamo klub certificiranih financijskih analitičara, tako da su nam jedina dostupna metoda procjene predviđanja same tvrtke. Prognoze za iduću godinu mogu biti sadržane u financijskom izvješću na temelju rezultata prethodne poslovne godine ili objavljene na telekonferenciji za investitore.
Ulaganje u dionice bez mogućnosti utjecaja na stanje u poduzeću je stvar vjere. Uvjerenje da će se kontrolni dioničar voditi ne samo svojim trenutnim potrebama, već će dosljedno graditi javno poduzeće koje je predvidljivo za sve dioničare. Stvar je vjere u menadžment kojeg su angažirali dioničari, ekonomske prognoze tog menadžmenta i sposobnost da te prognoze ispuni. Ovo je glasanje novcem za vjeru u konkretne ljude.
Potraga za dividendom zahtijeva od trgovca korištenje posebne taktike trgovanja, koja se u biti bitno razlikuje od uobičajenih opcija trgovanja.
Trgujte na veliko samo s vodećim brokerom
Zapravo, vrijedi razumjeti da su strategije dividendi dizajnirane za dugoročne trgovce ili investitore.
Popularne strategije za zarađivanje na dividendi
Prva strategija s kojom bismo željeli započeti pregled je srednjoročna taktika s povratom od dva do tri mjeseca. Bit ove dividendne strategije je kupnja dionica nekoliko dana prije zatvaranja registra.
Nakon zatvaranja registra počinje tzv. cut-off period kada dionici nakon isplate dividende pada vrijednost za iznos dividende. Ovaj pad koji se formira je radni trenutak, a vaš cilj je da ga pričekate. Nakon što se cijena imovine vrati na početnu točku, trebali biste prodati dionice i fiksirati dobit u obliku dividendi.
Međutim, vrijedi razumjeti da ćete za provedbu ove strategije morati odabrati jaku imovinu koja je sklona stalnom rastu i oporavku. Primjer takve transakcije možete vidjeti na primjeru kupnje dionice Gazproma nekoliko dana prije cutoffa i profitabilnog zatvaranja transakcije nekoliko mjeseci kasnije:
Prednost ove strategije je brz povrat ulaganja, a ako u optjecaj stavite dionice s tromjesečnom isplatom dividende, možete ostvariti povrat od 40 posto godišnje.
Ova vam opcija također omogućuje reinvestiranje primljenog prihoda što je više moguće, dovodeći sve više novih dionica u optjecaj. Ako govorimo o nedostacima, vrijedi napomenuti činjenicu da možete odabrati pogrešnu imovinu ili pogoditi loš niz za tvrtku, a dionice će nastaviti padati.
Druga je strategija dugoročnije prirode, a držanje dionica može trajati do godinu dana. Suština strategije je kupnja dionica nakon cutoffa i isplate dividende. Upravo u tom trenutku vrijednost dionice značajno pada u cijeni (za visinu dividende).
Međutim, kao što znamo, tvrtke koje isplaćuju dividende su u velikoj potražnji za investitorima i cijena će početi svoj oporavak rasta. Dionice se mogu držati do isplate sljedeće dividende. Na slici ispod možete vidjeti primjer takve transakcije za dionice Rosnefta:
Za razliku od prethodnih taktika trgovanja, gotovo sva zarada dolazi od primanja prihoda od tečajnih razlika. Međutim, ako zadržite poziciju što je duže moguće na tržištu do isplate sljedeće dividende, tada nećete izgubiti novac na graničnoj vrijednosti.
Također, tijekom procesa rada imat ćete minimalno smanjenje, za razliku od prve opcije. Ako govori o nedostacima, onda niste osigurani od okolnosti više sile u tvrtki i snažnog pada vrijednosti dionica, čiji gubitak ne pokriva dividendni prinos.
Treća strategija koju investitori najčešće koriste zove se „Kupi i drži“. Bit strategije je odabrati vodeće dionice u svojoj industriji s neiscrpnim potencijalom. Na primjer, Gazprom će trgovati plinom još najmanje 100 godina, tako da će njegov prihod od dividende trajati cijeli život.
Nakon što odaberete vodeće tvrtke s visokim prinosima od dividende, one se kupuju i drže desetljećima. Budući da dividende primljene od dionica moraju stvarati prihod, ulagač kontinuirano reinvestira u nove dionice.
Stvarna svrha ovakvog pristupa je stvoriti dodatni izvor prihoda kroz prinos od dividende, a ne kroz tečajne razlike. Ovu tehniku koristi tako poznati investitor kao što je Warren Buffet.
Kako minimizirati rizike od strategije dividendi
Za prve dvije gore spomenute strategije možete koristiti metodu zaštite. Što je to? Na primjer, ako odlučite uhvatiti dividendni prinos koristeći prvu strategiju, ali se bojite da ćete puno izgubiti nakon cutoffa, možete kupiti terminski ugovor za istu dionicu samo za prodaju.
Tako ćete formirati poziciju što neutralniju prema tržištu. Međutim, u procesu formiranja pozicije, volumen u novčanom smislu mora biti isti, jer ćete u protivnom dobiti ili dobit ili gubitak za jedan od instrumenata.
Također možete zaštititi svoju poziciju, na primjer, s CFD ugovorom od Forex brokera koji se ne prilagođava za dividende.
Zaključno, želio bih napomenuti da dividende nisu glavni izvor prihoda za špekulante na burzi, stoga, kako biste dobili maksimalan prihod uz minimalne rizike, morate formirati portfelj dionica i diversificirati rizike što je više moguće. .
Ne plaćaju svi brokeri dividende pri kupnji dionica; neke tvrtke koriste isključivo spekulativne opcije trgovanja; poznati brokeri plaćaju dividende
Učitavanje...
