6 padomi veiksmīgai dividenžu ieguldīšanai.
Investori mīl dividendes. Vieni ir ieinteresēti saņemt ienākumus pēc aiziešanas pensijā, citi rēķinās ar ienākumu pieaugumu, ņemot vērā reinvestīcijas. Dividenžu ieguldīšana var būt lieliska portfeļa stratēģija dažādu iemeslu dēļ. Tomēr šādi investori saskaras ar daudzām kļūmēm, no kurām viņiem jāiemācās izvairīties. Tomēr, ja darāt lietas pareizi, varat paļauties uz ievērojamu un ilgtermiņa izaugsmi.
Šeit ir dažas vadlīnijas par to, ko darīt un no kā izvairīties, veidojot uz izaugsmi vērstu portfeli dividendes.
DO: Koncentrējieties uz dividenžu pieaugumu, nevis uz ienākumiem no dividendēm
Protams, ir vilinoši ieguldīt naudu vērtspapīri, dividenžu maksājumi, kuriem ir tuvu 10%. Tomēr ieguldīšana augsta ienesīguma akcijās var būt visriskantākā. Dažreiz augsts dividenžu ienesīgums ir nesenā akciju cenu krituma sekas un adekvāti neatspoguļo saistību starp akciju cenu un dividendēm. Bet stabils dividenžu pieaugums, gluži pretēji, ir precīzāks rādītājs, jo dividendes ir atkarīgas no naudas plūsma un uzņēmuma peļņa.
NEDRĪKST: pārāk daudz paļaujieties uz pagātnes panākumiem
Investoru vidū ir izplatīts teiciens: "Pagātnes darbība negarantē labus rezultātus nākotnē." Tas pilnībā attiecas uz investīcijām dividendēs, un ieguldītājiem nevajadzētu paļauties tikai uz pagātnes dividenžu vēstures skaitļiem, novērtējot turpmākos maksājumus. Tas, ka uzņēmuma dividendes ir augušas jau dažus gadus, nenozīmē, ka izaugsme turpināsies.
Dividenžu ieguldītājam jāskatās nākotnē un jāsaprot, kāds ir dividenžu pieauguma potenciāls. Ir daudz uzņēmumu, kas veic šādus pētījumus. Ieguldot, pamatojoties uz pagātnes rezultātiem, ieguldītājs var būt nesagatavots jauniem riskiem un tirgus situācijas izmaiņām, savukārt proaktīvā analīze var palīdzēt paredzēt tirgus attīstību nākotnē.
DO: ieguldiet augstākās klases uzņēmumos, kas nākotnē var palielināt dividenžu izmaksas
Lai novērtētu uzņēmumu un saprastu, vai ir vērts tajā investēt, ir jāveic tā fundamentālā analīze. Uzņēmumiem, kuru akcijas tiek kotētas biržā, ir jāpublicē finanšu pārskati, un ikviens investors var rūpīgi izpētīt viņu interesējošā uzņēmuma grāmatvedības pārskatus.
Īpaša uzmanība jāpievērš uzņēmuma naudas līdzekļiem un tam, vai tie sedz uzņēmuma pašreizējās un ilgtermiņa parādsaistības. Spēcīgi uzņēmumi parasti var nomaksāt savus parādus, taču, ja uzņēmuma parādsaistības pārsniedz tā aktīvus, tas var radīt problēmas nākotnē.
Investori var arī apskatīt ienākumu deklarāciju, lai redzētu, cik lielus ieņēmumus gūst šis uzņēmums. Organizācijas ar nemainīgiem un augošiem ienākumiem, visticamāk, maksās konsekventas dividendes, kas var palielināties.
NEDRĪKST: ticiet, ka "vecmāmiņas akcijas" ir visuzticamākās
Agrāk daudzi tirgū nozarēs- īpaši komunālie pakalpojumi, patēriņa preces un telekomunikācijas - tika uzskatīti par uzticamiem dividenžu atdeves ziņā. Investori tajās ieguldīja, uzskatot, ka tās ir ienesīgas akcijas, kas viņiem kļūs par ilgtermiņa ieguldījumiem. Tomēr tagad lietas ir savādākas.
Pagājušajā gadā Reality Shares pētījums atklāja, ka komunālo pakalpojumu un telekomunikāciju sektors var būt pārvērtēts, un to iepriekšējos rezultātus daļēji var izraisīt investori, kuri koncentrējās tikai uz ienākumiem. Tā vietā, lai paļautos uz vecmāmiņu akciju drošību, ieguldītājiem ir jāīsteno stratēģija, kas ņem vērā tirgus apstākļus un paredz nākotnes tirgus apstākļus.
DARĪT: novērtējot dividenžu uzticamību, izmantojiet pareizos rādītājus
Viens no populārākajiem dividenžu uzticamības rādītājiem ir dividenžu izmaksas koeficients. Viņš parāda ilgtspējība dividenžu maksājumiem un tiek aprēķināta pēc šādas formulas: gada dividende dalīta ar gada peļņu. Lai gan šķiet, ka šis rādītājs precīzi atspoguļo dividenžu uzticamību, tas var maldināt ieguldītājus, jo daudziem labi izveidotiem uzņēmumiem var būt augsts izmaksu koeficients, un tiem joprojām nav problēmu konsekventi maksāt un palielināt dividendes. Dividenžu izmaksas koeficientā ir ņemta vērā peļņa uz akciju saskaņā ar GAAP (vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem). GAAP peļņa par akciju bieži var ievērojami atšķirties no faktiskās peļņas par akciju, ko uzņēmums nopelna.
Atlikusī naudas plūsma – uzņēmuma naudas plūsma mīnus naudas plūsma kreditoriem – ir precīzāks dividenžu uzticamības mērs un palīdz prognozēt turpmāko dividenžu pieaugumu. Tas parāda, kādi reālie līdzekļi ir uzņēmumam, lai palielinātu dividendes. Ja uzņēmumam ir stabila, augoša peļņa un laba atlikušā naudas plūsma, tas nozīmē, ka tam ir stabils pamats un, visticamāk, nākotnē tas maksās lielākas dividendes. Finanšu pārskati bieži tiek veidoti, lai atspoguļotu uzņēmumu labvēlīgā gaismā: piemēram, uzrādītā peļņa ir grāmatvedības manipulāciju rezultāts, tāpēc investoriem īpaša uzmanība jāpievērš naudas plūsmas rādītājiem, kas precīzāk parāda patieso uzņēmuma situāciju.
NEDRĪKST: Pārmērīgi diversificējiet savu portfeli
Dažādošana portfelis ir izplatīts veids, kā samazināt ieguldījumu risku, taču, ja to darīsit bez īpašas stratēģijas, jūs varētu atņemt sev iespējamo peļņu. Daudzi biržā tirgotie fondi (ETF) liek investoriem kļūt pārāk diversificētiem, aizpildot savus portfeļus ar virkni neefektīvu aktīvu, kas kavē izaugsmi. Vislabāk ir sasniegt labus punktus un iegūt saprātīgu skaitu līdzdalības — no 30 līdz 50 augstas kvalitātes dividendēm augošām akcijām no vairuma tirgus sektoru —, kas var palielināt jūsu izredzes uz labu peļņu, vienlaikus samazinot ieguldījumu risku. Tādā veidā portfelis tiks piepildīts ar akcijām ar izaugsmes potenciālu, un investoram nebūs jārisina pārāk daudz aktīvu.
Secinājumi
Dividenžu pieauguma ieguldījumi var palielināt jūsu ienākumus divos veidos. Tā kā pašas dividendes ir vērtīgs ienākumu avots, tad, ja tās pieaugs un konsekventi tiek maksātas, jūs gūsiet labu peļņu. Turklāt dividenžu pieaugums atspoguļo visu akciju stiprumu un palīdz identificēt akcijas ar nākotnes izaugsmes potenciālu, ko nodrošina stabili ienākumi. Pateicoties šiem ieteikumiem, investori var palielināt savu peļņu un samazināt nepastāvība portfolio.
Ja vēlaties uzzināt vairāk par dažādiem ieguldījumu instrumentu veidiem un to, kā ar tiem strādāt,
Pasīvie ienākumi ir lieliski. It īpaši, ja ar to pietiek kaut kam nozīmīgam. Dividendes no investīcijām ir labu pasīvo ienākumu piemērs, kuru nopelnīšanai nav nepieciešamas regulāras pūles.
Avots: pexels
Ļaujiet man uzreiz lauzt ilūziju: lai dzīvotu no dividendēm, jums būs jāiegulda ievērojama summa. Jā, jā, brīnumi nenotiek. Nebūs iespējams ieguldīt 100 tūkstošus rubļu un nopelnīt 30 tūkstošus mēnesī.
Ko darīt, ja šobrīd nav lielas summas? Viss nav zaudēts! Bet negaidiet ātrus rezultātus. Lai nodrošinātu sev uzticamus un ilgtspējīgus ienākumus no dividendēm, būs jāpieliek pūles un disciplīna. Parunāsim par visu kārtībā.
Kā darbojas dividenžu ienesīgums?
Dividenžu ienesīguma apspriešana ar visām detaļām ir atsevišķa raksta tēma, taču vienkāršības labad varat ievērot šādu noteikumu:
Dividenžu ienesīgums = gada dividende dalīta ar akcijas cenu
Kā piemēru ņemsim Sberbank. 2018. gada sākumā tās akcijas maksāja 200 rubļu, un dividendes par akciju bija 12 rubļi. Tas ir, Sberbank dividenžu ienesīgums 2018. gadā būtu 6% , ja mēs to nopirkām par 200 rubļiem.
Sberbank apgrozībā ir vairāki miljardi akciju. Attiecīgi, jo vairāk jūs pērkat, jo vairāk jūs saņemsiet dividendes.
Dividenžu priekšrocība ir tā, ka tās var pieaugt. Atkal pievērsīsimies lielākajai bankai Krievijā, piemēram. 2017. gadā viņu akcijas varēja iegādāties par 150 rubļiem. Tajā pašā laikā dividenžu lielums 2017. gadā bija tikai 6 rubļi par akciju, tas ir, 4% gadā. Bet tajā pašā laikā 12 rubļi no 150 jau ir 8%. Tas nozīmē, ka jūsu peļņa uz akciju laika gaitā var palielināties. Varat izmantot dividenžu kalkulatoru, lai aprēķinātu, cik daudz jūs būtu nopelnījis no dividendēm līdz šim. Izvēlei ir pieejama ne tikai Sberbank, bet arī citi Krievijas valsts uzņēmumi.
Ir svarīgi zināt, ka peļņa uz akciju var samazināties. Bēdīgs piemērs ir Megafon, kas iepriekš konsekventi maksājis dividendes, bet 2018. gadā nolēma bez tām iztikt. Šāda lēmuma iemesli var būt dažādi, taču dividenžu ieguldītājiem ir jāņem vērā šāda nepārvarama vara.
Kurus uzņēmumus vajadzētu izvēlēties šādai stratēģijai?
Nereti gadās, ka uzņēmums vienu gadu izmaksā lielas dividendes, bet nākamajos gados – ievērojami zemākas. Piemēram, uzņēmuma bizness nav stabils un tas cieta zaudējumus. Bez peļņas nozīmē bez dividendēm. Vēl viena iespēja: uzņēmuma vairākuma īpašnieks ir ieinteresēts izņemt daļu kapitāla, tāpēc tika piešķirti lieli maksājumi akcionāriem. Bet kas notiks turpmākajos gados, nav skaidrs. Tāpēc šādu uzņēmumu nevajadzētu uzskatīt par piemērotu dividenžu portfelim.
Secinājums: atlasiet savam portfelim finansiāli stabilus uzņēmumus ar pārskatāmu un saprotamu dividenžu politiku.
Vienmēr pievērsiet uzmanību maksājumu vēsture uzņēmumiem. Ir pat īpašs termins - dividenžu aristokrāti. Tā sauc uzņēmumus, kuri jau ilgākā laika periodā ir palielinājuši dividenžu maksājumus. Amerikas akciju tirgum šis periods ir 25 gadi. Krievijā tas ir grūtāk. Krievijas akciju tirgus ir ļoti jauns un ne pārāk attīstīts. Bet, piemēram, Lukoil publiski paziņo, ka cenšas būt dividenžu aristokrāti un cenšas ik gadu palielināt dividenžu maksājumus.
Papildus atsevišķiem uzņēmumiem ir vērts apsvērt ieguldījumu fondus un ETF. Indeksa ETF ir līdzīgi ieguldījumu fondiem: tie ir diversificēti, jo savā portfelī vienlaikus tur visus indeksā iekļautos uzņēmumus. Noteikti pievērsiet uzmanību pārvaldības sabiedrības komisijai. Lielākie ETF, piemēram, SPY (S&P500 indeksam) vai DIA (Dow Jones indeksam), iekasē komisiju, kas ir mazāka par 0,2%. Ja fonds vai kopfonds par pārvaldību iekasē vairāk nekā 1%, tad tas ir iemesls padomāt, vai jums tas vispār ir vajadzīgs.
Noteikti iekļaujiet savā portfelī gan Krievijas, gan ārvalstu akcijas. Tas ļaus izvairīties no politiskiem riskiem un krīzēm vietējos tirgos.
Kuri uzņēmumi pastāvīgi maksā dividendes?
Kā minēts iepriekš, ir jāpievērš uzmanība uzņēmuma dividenžu izmaksu vēsturei, jāpārliecinās par tā stabilu finansiālo stāvokli un labu dividenžu politiku.
Piemērs Krievijas uzņēmumiem, kas pastāvīgi maksā dividendes:
Amerikāņu uzņēmumu vidū ir tādi, kas saviem akcionāriem ir palielinājuši maksājumus jau vairāk nekā 50 gadi! Tas ir, investori varēja iegādāties akcijas pirms 50 gadiem un katru gadu saņemt arvien lielākas izmaksas par savu akciju daļu. Viņus arī sauc dividenžu karaļi(no angļu valodas dividenžu karalis). Šādu uzņēmumu piemēri:
Un tie nav daži mazi biroji, bet lieli starptautiski uzņēmumi, kas konsekventi maksā dividendes un kuru produkciju izmanto miljardiem cilvēku visā pasaulē.
Cik daudz jāiegulda, lai ienākumi no dividendēm pietiktu iztikai?
Mēs nonākam pie interesantākā jautājuma: cik daudz jāiegulda, lai varētu dzīvot no dividendēm? S&P500 indeksā iekļauto ASV kompāniju vidējais dividenžu ienesīgums ir aptuveni 2%. Krievijas uzņēmumiem no Maskavas biržas indekss(agrāk to sauca MICEX indekss) vidējais dividenžu ienesīgums ir aptuveni 4-6%.
Vienkārša matemātika: ja iztērējat 50 tūkstošus rubļu mēnesī, tad jāiegulda Krievijas akcijās 50 * 12 * 16 = 9600. Tas ir, jums jāiegulda aptuveni 9 ar pusi miljoni rubļu, lai varētu atļauties iztikt ar dividendēm 50 tūkstoši rubļu mēnesī.
Milzīga summa, vai ne? Tāpēc raksta sākumā tika teikts, ka vieglākais veids ir Nē. Bet disciplīna un salikto procentu noteikums nāk palīgā investoram. Pieņemsim, ka jūs ieguldāt akcijās 10 tūkstošus rubļu mēnesī un visas saņemtās dividendes reinvestējat jaunās akcijās. Tad, ņemot vērā ikgadējos maksājumus 6% apmērā un krājumu pieaugumu 5% gadā desmit gadu laikā, jūsu bagātība pārvērtīsies:
| gads | Ienākumi no dividendēm, tūkst | Neto vērtība gada beigās, tūkst |
|---|---|---|
| 1 | 0.0 | 120.0 |
| 2 | 7.2 | 253 |
| 3 | 15.19 | 401 |
| 6 | 44.84 | 949 |
| 8 | 70.43 | 1423 |
| 9 | 85.38 | 1699 |
| 10 | 101.98 | 2006 |
Tas ir, pēc 10 gadiem jūsu gada dividenžu ienākumi būs vairāk nekā 100 tūkstoši, un jūsu kontā būs vairāk nekā 2 miljoni rubļu.
Diemžēl bez finanšu plānošanas nav iespējams ieguldīt. Tāpēc jums būs jāuzkrāj pacietība un disciplīna.
Atcerieties par dažādošana un pareiza portfeļa sagatavošana. Iekļaujiet ne tikai atsevišķus uzņēmumus, bet arī ieguldījumu fondus ar ETF. Tie cilvēki vai organizācijas, kas sola jums iespēju ātri ieguldīt naudu un kļūt bagātam, visticamāk, vienkārši cenšas jūs maldināt.
Secinājumi
Lai dzīvotu no dividendēm, ir nepieciešams labs sākuma kapitāls vai laiks un disciplīna. Nav nejaušība, ka lielais investors Vorens Bafets pastāvīgi runā par disciplīnas nozīmi, veicot ieguldījumus:
Veiksmīga ieguldīšana prasa laiku, disciplīnu un pacietību. Neatkarīgi no tā, cik talantīgs jūs esat vai cik daudz pūļu jūs ieguldāt, dažas lietas prasa laiku: 9 sievietes 1 mēneša laikā nespēj laist pasaulē bērnu.
Pazaudēt naudu ir viegli. Vienmēr apsveriet savus lēmumus un nekad nepārtrauciet uzlabot savas finanšu prasmes.
Ikviens, kurš tirgojas akciju tirgū, ir dzirdējis par dividenžu izmaksu jēdzienu. Tādā veidā uzņēmumi daļu savas peļņas sadala akcionāriem. Visbiežāk šāds maksājums notiek reizi gadā. Krievijas praksē lielākā daļa dividenžu izmaksu notiek maijā. Noteiktajā dienā tiek reģistrēts aktuālais akcionāru saraksts, un tieši starp viņiem tiek sadalītas dividendes.
Tie, kas vēl tikai iepazīstas ar biržas īpatnībām, dažkārt iedomājas, ka ir atraduši lielisku veidu, kā pelnīt naudu – vajag tikai dienu pirms termiņa beigām iegādāties akciju un iekļūt akcionāru reģistrā. Bet, ja iedziļināties detaļās, kļūst acīmredzams nepatīkams fakts: nākamajā dienā pēc nogriešanas akcijas cena krītas tieši par izmaksāto dividenžu summu.
Izrādās, ka nav iespējams nopelnīt naudu ar dividendēm, neuzņemoties lielu risku? Sākotnējais akciju cenas modelis tika izveidots tieši tam, taču pašreizējā tirgus attīstības stadijā šādas metodes ir parādījušās, lai gan analītiķi un akciju konsultanti par tām nesteidzas runāt.
Priekšnoteikumi.
Šajā piemērā es runāšu par LUKOIL akciju. Pirmkārt, LUKOIL ir likvīds, kas vienmēr ir svarīgi, izvēloties akcijas pirkšanai. Otrkārt, LUKOIL maksā vienu no lielākajām dividendēm starp blue chip. Runa ir par 5-6% no akcijas cenas.
Tagad pāriesim pie nākotnes līgumu jēdziena. Par to, kas tas ir, var lasīt jebkurā literatūrā. Īsāk sakot, šis ir līgums, kura cena ir piesaistīta bāzes aktīva (akcijas) cenai. Tas nozīmē, ka, mainoties akciju cenai, fjūčeru cena mainīsies gandrīz tikpat daudz (ja runājam par krasām akciju cenas izmaiņām, jo variācijas ir iespējamas arī citiem instrumentiem, piemēram, indeksiem). Svarīgi ir tas, ka fjūčeru izpildes (derīguma) datumā tā cena būs pilnībā vienāda ar bāzes aktīva vērtību.
Procentu likmju rakstura dēļ Krievijas akciju nākotnes līgumu cena ir augstāka par pašu akciju cenu. Šī starpība laika gaitā pastāvīgi samazinās, un nākotnes darījumu izpildes datumā tā ir 0%. Tajā pašā laikā 12 mēnešus pirms termiņa beigām nākotnes līguma cena būs aptuveni par 5,5% augstāka nekā bāzes aktīva cena.
Kas notiks pēc gada, ja jūs tagad iegādāsieties akcijas un pārdosiet tās nākotnes līgumus? Galu galā to cenas mainīsies vienādi ar jebkuru tirgus kustību.
Tieši tā, gada laikā jūs nopelnīsiet 5,5% peļņu. Nākotnes darījumu cena un akciju cena saplūdīs, un visa starpība nonāks pie jums.
Šis ir pirmais izmantotās stratēģijas aspekts, kas pati par sevi apgalvo, ka tā ir interesanta stratēģija.
Dividenžu medības.
Kā jūs, iespējams, uzminējāt, mēs izmantosim nākotnes līgumus, lai iegūtu dividenžu peļņu.
Kā viņi uzvedas dividenžu periodā? Ak, tieši kā vienmēr. Nākotnes līgumi pilnībā ignorē akciju cenu "izspiesties" robežvērtības tuvuma dēļ. Tas atspoguļojas faktā, ka fjūčeru cena paliek nemainīga pat tad, ja nākamajā dienā pēc nogriešanas akcijas krītas par 5%.
Taču tajā pašā laikā fjūčeri turpina stingri sekot līdzi akciju cenas izmaiņām ārējo faktoru ietekmē.
Viss šis īpašumu klāsts ļauj izmantot interesantu stratēģiju, ko es sniegšu, izmantojot konkrētu piemēru. Tās būtība ir iegādāties akcijas un pārdot akciju nākotnes līgumu. Ir svarīgi, lai šādā veidā jūs automātiski apdrošinātu sevi pret jebkādām cenu svārstībām tirgū, jo, ja akcija nokrīt par 90%, kritīsies arī tās nākotnes līgumi.
Tātad, darbība.
4 mēnešus pirms termiņa beigām, janvārī, es pērku 1000 LUKOIL akcijas. Pieņemsim, ka to cena bija 1600 rubļu gabalā.
Paralēli pārdodu LUKOIL fjūčerus par līdzvērtīgu summu. Pārdošanas cena bija 1620 rubļi.
1. maijā akcijas cena bija par 100 rubļiem augstāka par fjūčeru cenu! Tas ir, akcija maksāja 1830 rubļus, bet nākotnes līgumi maksāja 1730.
Pieņemsim, ka nogrieznis bija 8. datumā.
PAR! 10. maijā akcijas cena bija par 8 rubļiem zemāka par fjūčeru cenu. Bet esam iekļauti akcionāru reģistrā un saņemsim dividendes.
Bet nē. Es labprātāk slēgtu pozīciju 7. datumā, un tur mēs aprēķināsim rezultātus.
Tātad akcijas tika nopirktas par cenu 1600, bet nākotnes līgumi tika pārdoti par cenu 1620.
Rezultātā mēs saņēmām akcijas par 1830, bet fjūčerus par 1730 rubļiem. Tas ir, cenas attiecības izmaiņas bija 100 rubļu jeb vairāk nekā 6%! Kāpēc tas notika? Protams, akcijas “uzpampās” ar dividendēm, un fjūčeri tās vienkārši ignorēja, tajā pašā laikā dodot mums aptuveni 1,3% peļņu no bāzes aktīva cenas samazināšanās.
Kāds ir rezultāts? 4 mēnešos mums izdevās gandrīz bez riska gūt peļņu, kas līdzvērtīga 20% gadā jeb vairāk nekā 100 rubļu par akciju.
Kā hipotētisku iespēju es apsveru iespēju iegādāties akcijas ar trīskāršu kredītplecu. Šajā gadījumā peļņa būtu aptuveni 16% no rēķina par 4 mēnešiem, ņemot vērā procentus, kas samaksāti par kredīta izmantošanu. Taču šādas stratēģijas jau satur zināmus riskus, un nekādā gadījumā neiesaku pieņemt lēmumus par investīcijām, balstoties uz šīm domām.
Secinājums.
Kā redzat, zināšanas un daži aprēķini var palīdzēt jums pelnīt naudu akciju tirgū. Taču šādas stratēģijas reti reklamē dažādi padomdevēji vai tās izmanto “guru” pārdošanai par naudu, lai gan tajā nav nekāda noslēpuma, vēl jo mazāk viņu nopelnu.
Gaidiet jaunas idejas un stāstus mūsu portālā. Nākotnē es plānoju jums pastāstīt, kā jūs varat veikt valsts apdrošinātu bankas depozītu noguldījumu apdrošināšanas sistēmā ar likmi līdz 14% gadā rubļos. Nē, mēs nerunāsim par piramīdas bankām, bet par maiņas stratēģijām Dž
Veiksmi jūsu ceļojumā. Rūdiks.
22.02.17 417 554 8
Ar Vladimiru Petroviču un Ališeru Burhanoviču
Šodien mēs runāsim par dividendēm: ko darīt, lai tās saņemtu, kā tās tiek izmaksātas un kāpēc tās ietekmē lēmumu investēt konkrēta uzņēmuma akcijās.
Mēs esam atjauninājuši šo rakstu
Kopš Artema raksta publicēšanas kaut kas ir mainījies: daži uzņēmumi no piemēriem pameta biržu, dažas saites kļuva neatbilstošas, dažas pārtrauca maksāt dividendes.
Tāpēc investīciju redaktori ir atjauninājuši rakstu. Tagad tas ir spēkā no 2019. gada oktobra.
Jevgeņijs Šepeļevs
atjaunināja rakstu
Kas ir dividendes vienkāršos vārdos?
Dividendes ir peļņas daļa, ko uzņēmums sadala akcionāriem. Pērkot uzņēmuma akcijas biržā, jums ir tiesības saņemt dividendes par šiem aktīviem tik ilgi, kamēr esat akcionārs.
Hipotētisks piemērs. Uzņēmumam ir 100 emitētas akcijas. Jūs iegādājāties vienu akciju biržā. Uzņēmuma peļņa gadā sastādīja 100 rubļus un tiks izmaksāta dividenžu veidā. Maksājuma rezultātā jums pienākas 1 rublis, un nodokļu dēļ jūs saņemsiet 87 kapeikas.
Jums pieder akcijas, un uzņēmums maksā jums daļu no peļņas skaidrā naudā.
Reāls piemērs. Noriļskas niķeļa pamatkapitāls sastāv no 158 245 476 akcijām. Pamatojoties uz 2018. gada sešu mēnešu rezultātiem, uzņēmums dividendēm piešķīra 122 802 000 000 RUR. Viena akcija sastādīja 776,02 RUR. Ja investoram ir 6 akcijas, viņam dividendēs izmaksās 4656,12 R. No uzņēmuma uzkrātajām un izmaksātajām dividendēm viņš valstij nodokļa veidā samaksās 605 R, tātad beigās paliks 4051,12 R:
Likumdošana nenosaka minimālo dividenžu apmēru vai pienākumu tās regulāri izmaksāt. Tos var maksāt, pamatojoties uz gada, pusgada, ceturkšņa rezultātiem vai īpašos gadījumos. Vai arī nemaksā vispār, ja nauda uzņēmumam vajadzīga citiem mērķiem, piemēram, attīstībai. Cik un kad izmaksāt dividendes, lemj uzņēmuma akcionāri, koncentrējoties uz direktoru padomes ieteikumiem.
Dividendes – vai tad mainās akciju cena?
Nē. Ja akciju cena mainās, tā nav dividende. Skaisti grafiki par akciju cenu pieaugumu biržā un dividendēm ir divi paralēli stāsti.
Pieņemsim, ka jums ir Sberbank akcijas. Jūs tos iegādājāties par 100 tūkstošiem rubļu, un tagad tie maksā 110 tūkstošus rubļu. Tas nenozīmē, ka jūsu rokās ir 110 tūkstoši rubļu.
Lai nauda parādītos, akcijas jāpārdod biržā. Tad jums būs nauda rokās. Tādā veidā jūs nopelnīsiet naudu ar akciju cenas izmaiņām.
Dividendes ir tad, kad jums pieder akcijas un uzņēmums jums kā akcionāram izmaksā daļu no peļņas naudā. Lai saņemtu dividendes, jums nekas nav jādara: nauda automātiski nonāks jūsu brokeru kontā. Jūs varat tos izņemt uz bankas kontu, ar tiem varat iegādāties jaunus aktīvus: ieguldīt akcijās, obligācijās, valūtā vai kaut ko citu.
Biržā ir daudz uzņēmumu, kas nemaksā dividendes, bet to akciju cenas aug. Vai arī viņi nokrīt. Tās nav tieši saistītas lietas.
Kā saņemt dividendes par akcijām
Lai saņemtu dividendes, ir jābūt akciju īpašniekam noteiktā datumā – reģistra reģistrācijas datumā. Ja to zini iepriekš, vari laicīgi iegādāties akcijas un ātri saņemt dividendes. Taču bieži vien akcijas sadārdzinās, tiklīdz uzņēmums apstiprina dividendes, tāpēc labāk ir iegādāties akcijas vēl agrāk.
Reģistrs ir uzņēmuma akcionāru saraksts ar informāciju par viņiem piederošo akciju skaitu. Fiksācija ir vajadzīga, jo kāds nemitīgi pērk un pārdod akcijas biržā. Tāpēc ērtības labad uzņēmums saka: "Tas ir tas, kas šodien ir akcionārs - tas ir tas, kam mēs maksājam. Kas rīt pirks akcijas, atvainojiet, nākamreiz.
T+2 un “dividenžu starpība”
Ja vēlaties iegādāties akcijas, iekļauties dividenžu reģistrā un nekavējoties tās pārdot, ņemiet vērā divus punktus: T+2 norēķinu režīmu Maskavas biržā un to, kā dividendes tiek ņemtas vērā akciju cenā.
T+2. Akcijas Maskavas biržā tiek tirgotas T+2 norēķinu režīmā. Tas nozīmē, ka norēķini notiek otrajā darba dienā (+2) pēc darījuma datuma (T). Pērkot akcijas biržā, jūs noslēdzat darījumu, fiksējot akciju skaitu un cenu. Pēc tam jums ir divas darbadienas, lai atnestu naudu, un pārdevējam ir divas darba dienas, lai atvestu akcijas.
Protams, brokeris neļaus pirkt akcijas, ja brokeru kontā nav naudas. Bet, ja tur atrodas citi vērtspapīri, tad jūs varat viegli veikt darījumu, izmantojot tos kā nodrošinājumu, un jums būs divas dienas, lai pārskaitītu naudu no bankas.
Novēlotiem norēķiniem ir arī mīnuss: ja šodien pārdodat akcijas, naudu no brokera varēsiet izņemt tikai divas dienas vēlāk, kad darījums būs nokārtots.
Dividenžu kontekstā T+2 režīms nozīmē, ka, lai 2018. gada 1. oktobrī iekļautos Noriļskas niķeļa reģistrā, mums bija nepieciešams iegādāties akcijas 27. septembrī vai agrāk:
Dividenžu starpība. Kad paiet pēdējā diena, kurā varēja iekļauties dividenžu reģistrā, akciju cena parasti krītas par aptuveni šo dividenžu summu.
Šķiet, ka nauda aiziet no uzņēmuma, jo drīzumā tā tiks izmaksāta reģistrā iekļautajiem akcionāriem. Līdz ar to tie, kuri iegādājas akcijas vēlāk, bez tiesībām uz dividendēm, vēlēsies atlaidi dividenžu apmēram. Vakardienas īpašniekiem nav ko zaudēt: viņu akcijas ir nokritušās, bet dividendes nāks drīz.
Pēc dividenžu starpības akciju cena var turpināt kristies vai, gluži pretēji, ātri atgūties. Paturiet to prātā, plānojot darījumus.
Piemēram, pēdējā diena, kad tika iekļauta Noriļskas niķeļa reģistrā par dividendēm, bija 2018. gada 27. septembris. Noslēguma cena tajā dienā bija 11 830 RUR. Atklāšanas cena 28. septembrī bija 11 170 RUR - par 660 rubļiem zemāka par iepriekšējās dienas pēdējo cenu, dividendēm 776,02 RUR par akciju jeb 675,19 RUR pēc nodokļu nomaksas. Tajā pašā dienā tirdzniecība beidzās pie 11 388 R par akciju, tas ir, dividenžu starpība samazinājās no 660 R līdz 442 R. Akciju cena pilnībā atjaunojās līdz 20. novembrim.
Dividenžu ienesīgums un dividenžu politika
Dividenžu ienesīgums ir izmaksāto dividenžu attiecība pret akciju cenu.
Piemēram, ja akcija maksā 100 rubļus, mums šī akcija piederēja gadu un par šo akciju gadā izmaksātās dividendes ir 1 rublis, tad dividenžu ienesīgums ir 1% gadā.
Dividenžu ienesīgums ir jaukts. Dividenžu maksājumi laika gaitā var būt nevienmērīgi sadalīti un atšķirties atkarībā no ekonomiskās situācijas un uzņēmuma iekšējiem faktoriem. Piemēram, pamatojoties uz 2014. gada rezultātiem, Megafon dividendes izmaksāja ar gandrīz viena gada nokavēšanos - 2015. gada decembrī. Bet 2016. gadā Megafon deklarēja dividendes par deviņiem mēnešiem pirms gada beigām un izmaksāja tās 2017. gada janvārī.
Pamatojoties uz 2018. gada darba rezultātiem, Noriļskas niķelis izmaksāja vairāk nekā 248 miljardus rubļu, tas ir, 1568,54 R par akciju. Tā ir divu maksājumu summa – vispirms par pirmajiem 6 mēnešiem, pēc tam gada beigās. Uz 2019. gada 17. septembri vienas akcijas cena ir 15 830 rubļi. Ja maksājumu apjoms arī turpmāk paliks nemainīgs, dividenžu ienesīgums būs 9,9% gadā jeb 8,61% pēc nodokļu nomaksas.
Iepriekšējās dividenžu ienesīgums kalpo kā ceļvedis. Bet galu galā mūs interesē nākotnes atdeve. Lai noteiktu nākotnes rentabilitāti, ir jāzina, kāds būs dividenžu lielums un vai dividendes vispār būs. Lai to izdarītu, jums jāzina dividenžu politika.
Dividenžu politika ir noteikumu kopums, pēc kura uzņēmums nosaka izmaksājamo dividenžu apmēru.
Daži uzņēmumi skaidri norāda, ka tuvāko gadu laikā neplāno maksāt dividendes. Citi sniedz sārtus formulējumus, no kuriem ir grūti izdarīt konkrētus secinājumus. Vēl citi sniedz konkrētas vadlīnijas skaitļos: 75% no tīrās peļņas, 50% no brīvās naudas plūsmas, vismaz 28 rubļi par akciju.
Maksā reizi ceturksnī
Uzņēmuma dividenžu politika laika gaitā var mainīties, tāpēc nav nepieciešams to uztvert kā akmenī cirstu.
Atkarībā no maksājumu stabilitātes un dividenžu politikas caurskatāmības akcija var iegūt obligācijas pazīmes, nodrošinot prognozējamu maksājumu plūsmu. Piemēram, MTS centīsies izmaksāt vismaz 28 rubļus par akciju par gadu līdz 2021. gadam. Šādā situācijā, pērkot MTS akcijas par cenu aptuveni 270 rubļu, jūs varat rēķināties ar rubļa ienesīgumu nedaudz vairāk par 10% tikai caur dividendēm - protams, ja uzņēmumam nav nopietnas finansiālas grūtības.
Ja dividendes ir atkarīgas no tādiem rādītājiem kā tīrā peļņa, naudas plūsma, parādu līmenis vai kapitāla pietiekamība, tad rodas jauns uzdevums – aplēst šo rādītāju lielumu nākotnē. Mums šeit nav sertificētu finanšu analītiķu kluba, tāpēc vienīgā mums pieejamā novērtēšanas metode ir paša uzņēmuma prognozes. Prognozes nākamajam gadam var ietvert finanšu pārskatā, pamatojoties uz iepriekšējā finanšu gada rezultātiem, vai paziņot investoriem paredzētās telekonferencēs.
Investēt akcijās bez iespējas ietekmēt situāciju uzņēmumā ir ticības jautājums. Pārliecība, ka kontrolpaketes īpašnieks vadīsies ne tikai no savām tūlītējām vajadzībām, bet konsekventi veidos visiem akcionāriem prognozējamu publisku uzņēmumu. Tas ir ticības jautājums akcionāru algotajai vadībai, šīs vadības ekonomiskajām prognozēm un spējai šīs prognozes izpildīt. Tā ir balsošana ar naudu par ticību konkrētiem cilvēkiem.
Dzīšanās pēc dividendēm no tirgotāja prasa īpašu tirdzniecības taktiku, kas pēc būtības būtiski atšķiras no parastajām tirdzniecības iespējām.
Tirgojiet lielus darījumus tikai ar vadošo brokeri
Patiesībā ir vērts saprast, ka dividenžu stratēģijas ir paredzētas ilgtermiņa tirgotājiem vai investoriem.
Populāras stratēģijas peļņas gūšanai no dividendēm
Pirmā stratēģija, ar kuru mēs vēlētos sākt pārskatīšanu, ir vidēja termiņa taktika ar divu līdz trīs mēnešu atmaksāšanos. Šīs dividenžu stratēģijas būtība ir iegādāties akcijas pāris dienas pirms reģistra slēgšanas.
Pēc reģistra slēgšanas sākas tā sauktais nogriešanas periods, kad akcijas vērtība pēc dividendes izmaksas samazinās par dividendes summu. Šis izņēmums, kas veidojas, ir darba brīdis, un jūsu mērķis ir nogaidīt. Pēc tam, kad aktīvu cena atgriežas sākuma punktā, jums vajadzētu pārdot akcijas un fiksēt peļņu dividenžu veidā.
Tomēr ir vērts saprast, ka šīs stratēģijas īstenošanai jums būs jāizvēlas spēcīgs aktīvs, kas ir pakļauts pastāvīgai izaugsmei un atveseļošanai. Šāda darījuma piemēru var redzēt piemērā par Gazprom akcijas pirkšanu pāris dienas pirms pārtraukšanas un izdevīgas darījuma noslēgšanas pāris mēnešus vēlāk:
Šīs stratēģijas priekšrocība ir ātra ieguldījumu atdeve, un, laižot apgrozībā akcijas ar ceturkšņa dividenžu izmaksu, jūs varat iegūt 40 procentu atdevi gadā.
Šī iespēja arī ļauj iespēju robežās reinvestēt saņemtos ienākumus, laist apgrozībā arvien jaunas un jaunas akcijas. Ja mēs runājam par trūkumiem, ir vērts atzīmēt faktu, ka jūs varat izvēlēties nepareizu aktīvu vai sasniegt uzņēmuma sliktu sēriju, un akcijas turpinās kristies.
Otrajai stratēģijai ir vairāk ilgtermiņa raksturs, un akciju turēšana var ilgt līdz vienam gadam. Stratēģijas būtība ir iegādāties akcijas pēc dividenžu nogriešanas un izmaksas. Tieši šajā brīdī akciju vērtība būtiski krītas cenā (par dividenžu apmēru).
Taču, kā zināms, kompānijas, kas maksā dividendes, ir ļoti pieprasītas pēc investoriem, un cena sāks atkopties. Akcijas var turēt līdz nākamās dividendes izmaksai. Šāda darījuma par Rosņeftj akcijām piemēru var redzēt zemāk esošajā attēlā:
Atšķirībā no iepriekšējās tirdzniecības taktikas, gandrīz visi ienākumi tiek gūti, saņemot ienākumus no valūtas kursa atšķirībām. Tomēr, ja jūs turēsit pozīciju tirgū pēc iespējas ilgāk, līdz tiek izmaksāta nākamā dividende, tad jūs nezaudēsit naudu nogriešanas brīdī.
Tāpat darba procesā jums būs minimāla izņemšana, atšķirībā no pirmās iespējas. Ja tas runā par trūkumiem, tad jūs neesat apdrošināts pret nepārvaramas varas apstākļiem uzņēmumā un spēcīgu akciju vērtības samazināšanos, kuras zaudējumi nesedz dividenžu ienesīgumu.
Trešā stratēģija, ko investori izmanto visbiežāk, saucas "Buy and Hold". Stratēģijas būtība ir atlasīt savas nozares vadošās akcijas ar neizsmeļamu potenciālu. Piemēram, Gazprom tirgos gāzi vēl vismaz 100 gadus, tātad tā ienākumi no dividendēm pietiks visu mūžu.
Kad esat izvēlējies vadošos uzņēmumus ar augstu dividenžu ienesīgumu, tie tiek iegādāti un turēti gadu desmitiem. Tā kā no akcijām saņemtajām dividendēm ir jārada ienākumi, investors pastāvīgi reinvestē jaunās akcijās.
Šīs pieejas patiesais mērķis ir radīt papildu ienākumu avotu, izmantojot dividenžu ienesīgumu, nevis valūtas kursa atšķirības. Šo paņēmienu izmanto tik slavens investors kā Vorens Bafets.
Kā samazināt dividenžu stratēģijas riskus
Pirmajām divām iepriekš apskatītajām stratēģijām varat izmantot riska ierobežošanas metodi. Kas tas ir? Piemēram, ja jūs nolemjat iegūt dividenžu ienesīgumu, izmantojot pirmo stratēģiju, bet baidāties, ka pēc nogriešanas zaudēsit daudz, varat iegādāties nākotnes līgumu par tām pašām akcijām tikai pārdošanai.
Tādējādi jūs veidosit tirgum maksimāli neitrālu pozīciju. Tomēr pozīcijas veidošanas procesā apjomam naudas izteiksmē jābūt vienādam, jo pretējā gadījumā par kādu no instrumentiem jūs saņemsiet peļņu vai zaudējumus.
Varat arī nodrošināt savu pozīciju, piemēram, ar CFD līgumu no Forex brokera, kas nepielāgo dividendes.
Nobeigumā vēlos atzīmēt, ka dividendes nav galvenais spekulantu ienākumu avots biržā, tāpēc, lai gūtu maksimālus ienākumus ar minimāliem riskiem, ir jāveido akciju portfelis un pēc iespējas jādiversē riski .
Ne visi brokeri, iegādājoties akcijas, maksā dividendes;
Notiek ielāde...
