6 советов для успешного дивидендного инвестирования.
Инвесторы любят дивиденды. Кто-то заинтересован в получении дохода после выхода на пенсию, другие рассчитывают на рост прибыли с учетом реинвестирования. Дивидендное инвестирование может быть отличной портфельной стратегией по целому ряду причин. Однако таких инвесторов подстерегает множество ловушек, которых нужно научиться избегать. Однако при правильном ведении дел можно рассчитывать на значительный и долгосрочный рост.
Вот несколько рекомендаций по поводу того, что следует делать и чего нужно избегать при формировании портфеля, ориентированного на рост дивидендов .
НАДО: Уделять внимание росту дивидендов, а не дивидендному доходу
Безусловно, заманчиво вложить деньги в ценные бумаги , дивидендные выплаты по которым приближаются к 10%. Однако инвестиции в высокодоходные акции могут оказаться самыми рискованными. Иногда высокая дивидендная доходность является следствием недавнего падения курса акций и не адекватно отображает соотношение между стоимостью акций и дивидендами. А вот стабильный рост дивидендов, напротив, является более точным индикатором, так как дивиденды зависят от денежного потока и прибылей компании.
НЕ НАДО: Чересчур полагаться на прошлые успехи
Среди инвесторов распространено такое высказывание: «прежние достижения не гарантируют хороших результатов в будущем». Это в полной мере относится и к дивидендному инвестированию, и инвесторы в своей оценке будущих выплат не должны полагаться исключительно на цифры дивидендной истории прошлых лет. Только тот факт, что дивиденды компании росли в течение нескольких лет, не означает, что этот рост будет продолжаться и дальше.
Дивидендному инвестору следует составить прогноз на будущее и понять, каков потенциал роста этих дивидендов в дальнейшем. Существует немало фирм, которые выполняют такие исследования. Инвестирование с оглядкой на прошлые достижения чревато тем, что инвестор будет не готов к новым рискам и изменениям рыночной ситуации, в то время как благодаря упреждающему анализу вы сможете предвидеть развитие событий на рынке в будущем.
НАДО: Инвестировать в первоклассные компании, которые в дальнейшем могут увеличить дивидендные выплаты
Для того, чтобы оценить компанию и понять, стоит ли вкладывать в нее деньги, нужно провести ее фундаментальный анализ. Компании, чьи акции котируются на бирже, обязаны публиковать свою финансовую отчетность, и любой инвестор может досконально изучить бухгалтерскую ведомость той фирмы, которая его интересует.
Особое внимание следует обращать на денежные активы компании и то, покрывают ли они текущие и долгосрочные долговые обязательства фирмы. Крепко стоящие на ногах компании как правило могут расплатиться со своими долгами, но если долговые обязательства фирмы превышают ее активы, это может привести к проблемам в будущем.
Также инвесторы могут обратиться к отчету о прибылях и убытках и увидеть, какой доход получает эта компания. Организации с постоянной и растущей прибылью, скорее всего, будут стабильно выплачивать дивиденды, которые, возможно, будут расти.
НЕ НАДО: Верить, что «бабушкины акции» являются самыми надежными
В прошлом многие рыночные секторы - особенно коммунальных услуг, товаров массового потребления и телекоммуникаций - считались надежными в плане получения дивидендов. Инвесторы вкладывались в них, считая, что это доходные акции, которые станут для них долгосрочными инвестициями. Однако сейчас все обстоит иначе.
В прошлом году исследование Reality Shares показало, что секторы коммунальных услуг и телекоммуникаций могут быть переоцененными, и их прежние успехи отчасти могли быть связаны с инвесторами, которые были ориентированы только на получение дохода. Вместо того, чтобы полагаться на надежность «бабушкиных акций», инвесторам следует придерживаться стратегии, которая учитывает рыночные условия и предвосхищает изменения ситуации на рынке в будущем.
НАДО: Использовать правильные индикаторы при оценке надежности дивидендов
Одним из самых популярных показателей дивидендной надежности является коэффициент выплаты дивидендов. Он показывает устойчивость дивидендных выплат и считается по следующей формуле: годовой дивиденд делится на годовую прибыль. Хотя этот индикатор, казалось бы, должен точно отражать надежность дивидендов, он может вводить инвесторов в заблуждение, так как многие крепко стоящие на ногах компании могут иметь высокие коэффициенты выплаты и при этом без проблем стабильно выплачивать дивиденды и увеличивать их. Коэффициент выплаты дивидендов учитывает прибыль на акцию по GAAP (общепринятым принципам бухгалтерского учета). Прибыль на акцию по GAAP зачастую может существенно отличаться от реальной прибыли на акцию, которую получает компания.
Остаточный денежный поток - денежный поток компании за вычетом денежного потока для кредиторов - является более точным показателем дивидендной надежности и позволяет спрогнозировать будущий рост дивидендов. Именно он показывает, какими реальными средствами обладает компания для роста дивидендов. Если у фирмы есть стабильный растущий доход и хороший остаточный денежный поток, значит, она крепко стоит на ногах и с большой вероятностью станет в будущем выплачивать более высокие дивиденды. Финансовые отчеты нередко составляются так, что компания предстает в них в выигрышном свете: например, показанная в них прибыль является результатом бухгалтерских манипуляций, поэтому инвесторы должны особое внимание уделять показателям денежных потоков, которые более точно показывают истинное положение вещей в фирме.
НЕ НАДО: Слишком диверсифицировать портфель
Диверсификация портфеля является обычным способом снижения инвестиционного риска, однако если вы делаете это без определенной стратегии, то можете лишить себя возможной прибыли. Многие биржевые фонды (ETF) навязывают инвесторам излишнюю диверсификацию, заполняя их портфели кучей неэффективных активов, препятствующих росту. Лучше всего найти золотую середину и иметь разумное количество активов - от 30 до 50 высококачественных акций с растущими дивидендами из большинства рыночных секторов, которые смогут повысить ваши шансы на хорошую прибыль и при этом снизить инвестиционный риск. Таким образом, портфель будет укомплектован акциями с потенциалом для роста, и инвестору не придется иметь дело со слишком большим количеством активов.
Выводы
Инвестирование, ориентированное на рост дивидендов, может увеличить ваши доходы двумя способами. Так как дивиденды сами по себе являются ценным источником дохода, то если они растут и стабильно выплачиваются, вы получаете неплохую прибыль. Кроме того, рост дивидендов отражает надежность акции в целом и помогает выявить акции с потенциалом роста в будущем, подкрепленном стабильным доходом. Благодаря этим рекомендациям инвесторы могут увеличить свою прибыль и снизить волатильность портфеля.
Если вы хотите узнать больше о разных типах инвестиционных инструментах и работе с ними,
Пассивный доход – это прекрасно. Особенно когда его хватает на что-то существенное. Дивиденды от инвестиционной деятельности являются примером хорошего пассивного дохода, который не требует регулярных усилий для его получения.
Источник: pexels
Позвольте, я сразу разрушу иллюзию: для того чтобы прожить на дивиденды, вам потребуется проинвестировать значительную сумму . Да-да, чудес не бывает. Не получится вложить 100 тысяч рублей и зарабатывать по 30 тысяч ежемесячно.
Что же делать, если крупной суммы сейчас нет? Не все потеряно! Но не ждите быстрых результатов. Чтобы обеспечить себя надежным и устойчивым дивидендным доходом потребуется приложить некоторые усилия и проявить дисциплину. Давайте обо всём по-порядку.
Как устроена дивидендная доходность
Обсуждение дивидендной доходности со всеми деталями это тема отдельной статьи, но для простоты можно придерживаться следующего правила:
Дивидендная доходность = годовой размер дивидендов разделить на стоимость акции
Возьмем для примера «Сбербанк». В начале 2018 года его акции стоили 200 рублей, а размер дивидендов на 1 акцию составил 12 рублей. То есть дивидендная доходность «Сбербанка» в 2018 году составила бы 6% , если бы мы купили его по 200 рублей.
В обращении «Сбербанка» несколько миллиардов акций. Соответственно, чем больше вы купите, тем больше получите дивидендов.
Преимущество дивидендов в том, что они могут вырасти. Опять обратимся за примером к крупнейшему банку России. В 2017 году их акции можно было бы купить за 150 рублей. При этом размер дивидендов в 2017 году был всего 6 рублей на акцию, то есть 4% годовых. Но при этом 12 рублей от 150 это уже 8%. То есть ваша прибыль на 1 акцию может вырасти со временем. Можете подсчитать на дивидендном калькуляторе , сколько бы вы заработали на дивидендах к текущему моменту. Для выбора доступен не только «Сбербанк», но и другие российские публичные компании.
Важно знать, что прибыль на 1 акцию может и упасть. Грустный пример – «Мегафон» , который стабильно выплачивал дивиденды в прошлом, но в 2018 году решил без них обойтись. Причины для такого решения могут быть разные, но дивидендные инвесторы должны учитывать подобные форс-мажоры.
Какие компании следует подбирать для такой стратегии?
Не редкий случай, когда в один год компания платит большие дивиденды, а в следующие годы они значительно меньше. Например, бизнес компании не стабилен, и она получила убытки. Нет прибыли – нет и дивидендов. Другой вариант: мажоритарный владелец компании заинтересован вывести часть капитала, поэтому были назначены большие выплаты акционерам. Но как будет в последующие годы – не ясно. Поэтому такую компанию не стоит рассматривать как подходящую для дивидендного портфеля.
Вывод: подбирайте в свой портфель финансово стабильные компании с прозрачной и понятной дивидендной политикой.
Всегда обращайте внимание на историю выплат компании. Есть даже специальный термин – дивидендные аристократы . Так называют компании, которые на протяжении долгого периода увеличивают размер своих дивидендных выплат. Для американского фондового рынка этот период составляет 25 лет. В России с этим сложнее. Российский фондовый рынок очень молод и не так сильно развит. Но, например, «Лукойл» публично заявляет, что они стремятся быть дивидендными аристократами и стараются ежегодно увеличивать дивидендные выплаты .
Помимо одиночных компаний стоит рассмотреть ПИФы и индексные фонды ETF . Индексные ETF похожи на ПИФы: они диверсифицированы, так как держат в своем портфеле сразу все компании, входящие в индекс. Обязательно обратите внимание на комиссию управляющей компании. Самые крупные ETF вроде SPY (по индексу S&P500) или DIA (по индексу Dow Jones) берут комиссию в размере меньше 0.2%. Если фонд или ПИФ берет больше 1% за управление, то это повод задуматься о том, нужен ли он вам вообще.
Обязательно возьмите в свой портфель как российские, так и иностранные акции. Это позволит вам избежать политических рисков и кризисов на локальных рынках.
Какие компании стабильно выплачивают дивиденды?
Как было сказано выше, нужно обратить внимание на историю дивидендных выплат компании, убедиться в её стабильном финансовом положении и хорошей дивидендной политике.
Пример российских компаний, которые стабильно платят дивиденды:
Среди американских компаний попадаются такие, которые повышают выплаты своим акционерам на протяжении более 50 лет ! То есть инвесторы могли купить акции 50 лет назад и каждый год получать все большие и большие выплаты за свой пакет. Их еще называют дивидендными королями (от английского dividend king ). Примеры таких компаний:
И это не какие-то маленькие конторы, а крупные международные компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и продуктами которых пользуются миллиарды людей по всему миру.
Сколько нужно проинвестировать, чтобы доходов с дивидендов хватало на жизнь?
Мы подходим к самому интересному вопросу: сколько же нужно проинвестировать, чтобы можно было жить с дивидендов? Средняя дивидендная доходность для американских компаний, входящих в индекс S&P500 составляет около 2%. Для российских компаний из индекса Московской биржи (в прошлом он назывался Индекс ММВБ ) средняя дивидендная доходность составляет около 4-6%.
Простая математика: если в месяц вы тратите 50 тысяч рублей, то вам нужно проинвестировать в российские акции 50 * 12 * 16 = 9600. То есть вы должны вложить примерно 9 с половиной миллионов рублей, чтобы позволить себе жить с дивидендов на 50 тысяч рублей в месяц.
Огромная сумма, правда? Поэтому и было сказано в начале статьи, что легкого пути – нет . Но на помощь инвестору приходит дисциплина и правило сложных процентов. Допустим, вы вкладываете в акции ежемесячно по 10 тысяч рублей, а все полученные дивиденды реинвестируете в новые акции. Тогда с учетом ежегодных выплат в 6% и роста акций на 5% в год за десять лет ваше состояние превратится:
| Год | Доход от дивидендов, тысяч | Состояние по окончанию года, тысяч |
|---|---|---|
| 1 | 0.0 | 120.0 |
| 2 | 7.2 | 253 |
| 3 | 15.19 | 401 |
| 6 | 44.84 | 949 |
| 8 | 70.43 | 1423 |
| 9 | 85.38 | 1699 |
| 10 | 101.98 | 2006 |
То есть через 10 лет ваш ежегодный дивидендный доход составит более 100 тысяч, а на счету будет более 2 миллионов рублей.
К сожалению, без финансового планирования в инвестициях никуда. Поэтому придется запастись терпением и дисциплиной.
Помните о диверсификации и грамотном составлении портфеля. Включайте в него не только одиночные компании, но и ПИФы с индексными фондами ETF. Те люди или организации, которые обещают вам возможность быстро вложить деньги и разбогатеть, с большой вероятностью просто пытаются вас обмануть.
Выводы
Чтобы жить на дивиденды нужен либо хороший стартовый капитал, либо время и дисциплина. Не случайно великий инвестор Уоррен Баффет постоянно говорит о важности дисциплины при инвестировании:
Успешное инвестирование требует времени, дисциплины и терпения. Не важно как вы талантливы или сколько усилий прикладываете, некоторые вещи занимают время: 9 женщин не способны родить ребенка за 1 месяц.
Потерять деньги – легко. Всегда взвешивайте свои решения и не переставайте совершенствовать свои финансовые навыки.
Все, кто торгуют на фондовом рынке, слышали о таком понятии как выплата дивидендов. Таким образом, компании распределяют часть своей прибыли между акционерами. Чаще всего такая выплата случается раз в год. В российской практике наибольшая часть выплат дивидендов происходит в мае. В назначенный день фиксируется текущий список держателей акций, и именно между ними происходит распределение дивидендов.
Те, кто только знакомятся с особенностями фондового рынка, иногда воображают, что нашли отличный способ заработать – нужно лишь купить акцию за день до даты «отсечки», и попасть в реестр акционеров. Но стоит чуть глубже вникнуть в детали, и становится очевидным неприятный факт – на следующий день после отсечки цена акции падает ровно на величину выплачиваемых дивидендов.
Выходит, что способа заработать на дивидендах, не подвергаясь особому риску, не существует? Изначальная модель стоимости акций была настроена именно на это, но на текущем этапе развития рынка такие способы появились, хоть аналитики и биржевые советники не спешат о них рассказать.
Предпосылки.
В данном примере я буду говорить про акцию ЛУКОЙЛа. Во-первых, ЛУКОЙЛ ликвиден, что всегда важно при выборе акций для покупки. Во-вторых, ЛУКОЙЛ платит одни из самых высоких дивидендов среди голубых фишек. Речь идет о 5-6% от стоимости акции.
Теперь перейдем к такому понятию, как фьючерс. О том, что это такое, вы можете прочесть в любой литературе. Если говорить коротко, то это контракт, цена которого привязана к цене базового актива (акции). Это значит, что при изменении цены акции цена фьючерса изменится практически на такую же величину (если говорить о резком изменении цены акций, поскольку для других инструментов, как индексы, возможны варианты). Важно то, что на дату исполнения (экспирации) фьючерса, его цена полностью сравняется с ценно базового актива.
Из-за особенностей процентных ставок цена фьючерсов на российские акции выше, чем цена самих акций. Эта разница все время уменьшается с течением времени, и на дату исполнения фьючерса составляет 0%. В то же время, за 12 месяцев до экспирации цена фьючерса будет примерно на 5.5% выше цены базового актива.
Что же произойдет через год, если купить сейчас акцию, и продать её фьючерс? Ведь их цены при любом движении рынка будут меняться одинакого.
Правильно, за год вы заработаете 5.5% прибыли. Цена фьючерса и акции сойдутся, и вся разница достанется вам.
Это – первый аспект используемой стратегии, который вполне сам претендует на звание интересной стратегии.
Охота за дивидендами.
Как вы уже догадались, для ловили дивидендной прибыли мы будем использовать фьючерсы.
Как же они ведут себя во время дивидендного периода? А, точно как и всегда. Фьючерсы полностью игнорируют «набухание» цены акций из-за близости отсечки. Это выражается в том, что цена фьючерса остается неизменной даже когда акция дешевеет на 5% в следующий после отсечки день.
Но при этом фьючерс продолжает неукоснительно следовать за изменением цены акции под влиянием внешних факторов.
Вся эта солянка из свойств позволяет использовать интересную стратегию, которую я приведу на конкретном примере. Её суть в покупке акции, и продаже фьючерса на акцию. Важно, что таким образом вы автоматически страхуете себя от любых колебаний цен на рынке, поскольку при падении акции на 90% упадет и её фьючерс.
Итак, действие.
За 4 месяца до отсечки, в январе, я покупаю 1000 акции ЛУКОЙЛа. Положим, их цена была по 1600 рублей за штуку.
Одновременно с этим я продаю фьючерсов ЛУКОЙЛа на эквивалентную сумму. Цена продажи составила 1620 рублей.
На 1 мая цена акции была дороже цены фьючерса на 100 рублей! То есть акция стоила 1830 рублей, а фьючерс 1730.
Предположим, что отсечка была 8 числа.
О! 10 мая цена акции оказалась на 8 рублей ниже цены фьючерса. Зато мы попали в реестр акционеров, и получим дивиденды.
Но нет. Я предпочту закрыть позицию еще 7 числа, там и посчитаем результаты.
Итак, акции были куплены по цене 1600, а фьючерсы проданы – по цене 1620.
В итоге мы получили акции по 1830, а фьючерсы по 1730 рублей. То есть изменение в соотношение цен составило 100 рублей, или более 6% ! За счет чего это произошло? Разумеется, акции «набухли» дивидендами, а фьючерсы просто их игнорировали, а то же время дав нам около 1.3% прибыли от сужения цены с базовым активом.
Каков же результат? За 4 месяца удалось почти без риска заработать прибыль, эквивалентную 20% годовых, или более 100 рублей на акцию.
Как гипотетическая возможность, я рассматриваю покупку акций с тройным плечом. В этом случае прибыль составила бы около 16% от счета за 4 месяца, с учетом процентов, уплаченных за использование кредита. Однако подобные стратегии уже содержат в себе определенные риски, и я ни в коем случае не рекомендую на основе данных размышлений принимать инвестиционные решения.
Заключение.
Как видим, знания и некоторый расчет способны помочь зарабатывать на фондовом рынке. Подобные стратегии, однако, редко афишируются различными советниками, либо используются «гуру» для продажи за деньги, хотя никакой тайны, и тем более их заслуги, в этом нет.
Ждите новых идей и рассказов на нашем портале. В будущем я планирую рассказать, как можно сделать застрахованный государством по системе страхования вкладов банковский депозит со ставкой до 14% годовых в рублях. Нет, речь там пойдет не о банках-пирамидах, а о биржевых стратегиях J
Удачи на вашем пути. Рудик.
22.02.17 417 554 8
С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем
Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.
Мы обновили эту статью
Со времени выхода статьи Артема кое-что поменялось: какие-то компании из примеров ушли с биржи, какие-то ссылки стали неактуальными, кто-то перестал платить дивиденды.
Поэтому инвестредакция обновила статью. Теперь она актуальна на октябрь 2019.
Евгений Шепелев
обновил статью
Что такое дивиденды простыми словами
Дивиденды - это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим активам до тех пор, пока вы остаетесь акционером.
Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Прибыль компании за год составила 100 рублей и будет выплачена в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 рубль, а из-за налогов вы получите 87 копеек.
Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.
Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р . Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатят 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов 605 Р он уплатит государству в виде налога, поэтому в итоге останется 4051,12 Р :
Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачиваться вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие. Сколько выплачивать дивидендов и когда - решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.
Дивиденды - это когда меняется цена акций?
Нет. Когда меняется цена акций - это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды - это две параллельные истории.
Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 тысяч рублей, а сейчас они стоят 110 тысяч рублей. Это не значит, что у вас в руках 110 тысяч рублей.
Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.
Дивиденды - это когда вы держите акции и компания выплачивает вам, как акционеру, часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет. Можно их вывести на банковский счет, можно купить на них новые активы: сделать вложения в акции, облигации, валюту или во что-то еще.
На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.
Как получить дивиденды по акциям
Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату - дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.
Реестр - это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Всё, вот кто сегодня акционер - тем платим. Кто купит акции завтра - пардон, в следующий раз».
Т+2 и «дивидендный гэп»
Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.
Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй рабочий день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество акций и цену. Затем у вас есть два рабочих дня, чтобы принести деньги, а у продавца - чтобы принести акции.
Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.
У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.
В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Норильского никеля» по состоянию на 1 октября 2018 года нам нужно было купить акции 27 сентября или раньше:
Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает примерно на размер этих дивидендов.
Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато скоро придут дивиденды.
После дивидендного гэпа цена акций может продолжить снижение или, напротив, быстро восстановиться. Учитывайте это, когда планируете сделки.
Например, последний день для попадания в реестр «Норильского никеля» под дивиденды был 27 сентября 2018 года. Цена закрытия в этот день была 11 830 Р . Цена открытия 28 сентября была 11 170 Р - на 660 рублей ниже последней цены предыдущего дня при дивидендах 776,02 Р на акцию, или 675,19 Р после налогов. В тот же день торги завершились на отметке 11 388 Р за акцию, то есть дивидендный гэп сократился с 660 Р до 442 Р . Полностью цена акций восстановилась к 20-м числам ноября.
Дивидендная доходность и дивидендная политика
Дивидендная доходность - это отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости акции.
Например, если акция стоит 100 рублей, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 рубль, то дивидендная доходность равна 1% годовых.
Дивидендная доходность - вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании. Например, по результатам 2014 года «Мегафон» заплатил дивиденды с почти годовой задержкой - в декабре 2015 года. Зато в 2016 году «Мегафон» объявил дивиденды по результатам девяти месяцев еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017.
По результатам работы за 2018 год «Норильский никель» выплатил более 248 млрд рублей, то есть 1568,54 Р на акцию. Это сумма двух платежей - сначала за первые 6 месяцев, потом по итогам года. На 17 сентября 2019 года цена одной акции - 15 830 рублей. При сохранении объема выплат в будущем дивидендная доходность составит 9,9% годовых, или 8,61% после налогов.
Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.
Дивидендная политика - это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.
Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 28 рублей на акцию.
Платят ежеквартально
Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.
В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, МТС будет стремиться выплачивать не менее 28 рублей на акцию за год до 2021 года. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 270 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность чуть больше 10% только за счет дивидендов - конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности.
Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача - оценить размер этих показателей в будущем. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков , поэтому нам доступен единственный способ оценки - это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов.
Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании - это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, экономические прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.
Погоня за дивидендами требует от трейдера применения специальных торговых тактик, которые по своей сути кардинально отличаются от привычных вариантов трейдинга.
Торгуй по крупному только с ведущим брокером
Собственно стоит понимать, что дивидендные стратегии рассчитаны на долгосрочных трейдеров или инвесторов.
Популярные стратегии заработка на дивидендах
Первая стратегия, с которой мы хотели бы начать обзор является среднесрочная тактика с окупаемостью в два три месяца. Суть этой дивидендной стратегии заключается в том, чтобы произвести покупку акций за пару дней до закрытия реестра.
После закрытия реестра начинается так называемый период отсечки, когда акция после выплаты дивиденда падает в стоимости на размер дивиденда. Данная просадка, которая образуется, является рабочим моментов, а ваша цель переждать ее. После того как цена актива вернется к исходной точки следует продать акции и зафиксировать прибыль в виде дивидендов.
Однако стоит понимать, что для реализации этой стратегии вам потребуется выбрать сильный актив, который склонен к постоянному росту и восстановлению. Пример подобной сделки вы можете увидеть на примере покупки акции Газпрома за пару дней до отсечки и прибыльное закрытие сделки спустя пару месяцев:
Достоинством этой стратегии является быстрая окупаемость вложенной инвестиции, причем, если брать в оборот акции с поквартальной выплатой дивидендов можно получить доходность на уровне 40 процентов годовых.
Также этот вариант позволяет максимально реинвестировать полученный доход, вовлекая в оборот все больше новых акций. Если говорить о недостатках, то стоит отметить тот факт, что вы можете выбрать неправильный актив либо попасть в черную полосу для компании, а акции так и продолжат свое падение.
Вторая стратегия имеет более долгосрочный характер, а удержание акций может быть до одного года. Суть стратегии заключается в том, чтобы купить акции после отсечки и выплаты дивиденда. Именно в этот момент стоимость акции сильно падает в цене (на размер дивиденда).
Однако как мы знаем компании, которые выплачивают дивиденды очень востребованы для инвестора и цена начнет свой восстановительный рост. Удержание акции может происходить до выплаты следующих дивидендов. Пример подобной сделки по акции Роснефть вы можете увидеть на изображении ниже:
В отличие от предыдущей торговой тактики практически весь заработок припадает на получение дохода с курсовой разницы. Однако если вы будете удерживать позицию максимально долго в рынке вплоть до выплаты следующего дивиденда, то вы не потеряете средства на отсечке.
Также в процессе работы у вас будет минимальная просадка в отличие от первого варианта. Если говорит о недостатках, то вы не застрахованы от форс мажорных обстоятельств в компании и сильного снижения акций в стоимости, убыток по которым не покрывает дивидендную доходность.
Третья стратегия, которую чаще всего применяют инвесторы, называется «Купи и держи». Суть стратеги заключается в том, чтобы отобрать акции лидеров своей отросли с неиссякаемым потенциалом. Для примера Газпром будет торговать газом еще как минимум 100 лет, поэтому доходов от него дивидендов хватит на всю жизнь.
После того как вы выбрали компании лидеров с высокой дивидендной доходностью производится их покупка и удержание на протяжении десятилетий. Поскольку дивиденды получаемые с акций должны приносить доход инвестор на постоянной основе производит реинвестиции в новые акции.
Собственно цель данного подхода заключается в создании дополнительного источника дохода за счет дивидендной доходности, а не курсовой разницы. Такую методику применяет такой известнейший инвестор как Уорен Бафет.
Как минимизировать риски от дивидендной стратегии
Для первых двух стратегий, которые рассмотрены выше, вы можете воспользоваться методом хеджирования. В чем он заключается? Для примера если вы решили поймать дивидендную доходность по первой стратегии, но боитесь, что сильно потеряете после отсечки, вы можете купить фьючерс на эту же акцию только на продажу.
Таким образом, вы сформирует позицию максимально нейтральную к рынку. Однако в процессе формирования позиции объем в денежном эквиваленте должен быть одинаковым, поскольку в противном случае вы получите либо прибыль, либо убыток, по какому-то из инструментов.
Также вы можете за хеджировать позицию , например CFD контрактом у форекс брокера, который не делает поправку на дивиденды.
В заключение хотелось бы отметить, что дивиденды не являются основным источником дохода спекулянтов на фондовой бирже, поэтому для того чтобы получить максимальный доход с минимальными рисками вы должны сформировать портфель акций и максимально диверсифицировать риски.
Далеко не все брокеры начисляют дивиденды при покупке акций, некоторые компании используют чисто спекулятивные варианты трейдинга, из известных брокеров выплату дивидендов осуществляет
Загрузка...
