เปรียบเทียบการคืนทุนของโครงการ

เมื่อธุรกิจพัฒนาและขยายใหญ่ขึ้น รูปแบบการจัดการปกติจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งหมายความว่าการจัดการถูกสร้างขึ้นจากบนลงล่างตั้งแต่กลยุทธ์ไปจนถึงการควบคุมกระบวนการในปัจจุบัน การพัฒนากิจกรรมและการลงทุนด้านทุนดำเนินไปอย่างเป็นระบบและเป็นระเบียบ การตัดสินใจลงทุนจะทำอย่างครอบคลุมด้วยการศึกษาเชิงลึกและบนพื้นฐานทางเลือก เมื่อเลือกงานโครงการที่มีแนวโน้ม อันดับแรกจำเป็นต้องคำนวณระยะเวลาคืนทุนของโครงการและเปรียบเทียบกับตัวเลือกอื่น ๆ

ตรรกะในการประมาณคืนทุน

การประเมินโครงการลงทุนใดๆ จะต้องครอบคลุม ไม่ใช่เพียงตัวเดียว แต่คำนึงถึงกลุ่มของตัวบ่งชี้ที่สำคัญ: NPV, IRR, PI, MIRR และ PP (DPP) เนื่องจากงานออกแบบแต่ละงานนั้นเป็นปรากฏการณ์ที่ซับซ้อนและหลากหลาย และเป็นไปไม่ได้ที่จะแยกตัวบ่งชี้การประเมินเพียงตัวเดียวออกมา อย่างไรก็ตาม เพื่อที่จะตัดสินใจได้อย่างชัดเจน เราควรมุ่งเน้นไปที่ความเพียงพอของระดับกำไรที่สร้างขึ้นในช่วงหลังการลงทุน นอกจากนี้ เป็นที่พึงปรารถนาที่จะสามารถเลือกได้หลายตัวเลือกสำหรับแต่ละทิศทางเชิงกลยุทธ์

ทุกๆ ปี บริษัทที่พัฒนาแล้วจะจัดงานกิจกรรมต่างๆ ที่ส่งผลให้เกิดแผนริเริ่มด้านการลงทุนเชิงกลยุทธ์ ซึ่งบางโครงการจะถูกแปลงเป็นโครงการ นำหน้าด้วยขั้นตอนการประเมินซึ่งเป็นสิ่งที่เรากำลังพูดถึง เป็นที่ทราบกันดีว่าในตรรกะของการคำนวณทางเศรษฐกิจ มาตราส่วนเวลาของโครงการลงทุนแบ่งออกเป็นสามช่วงหลัก

1. ขั้นตอนการลงทุน
2. ขั้นตอนการคืนทุน
3. ขั้นตอนการได้รับผลกำไรจากการลงทุน

ในเรื่องนี้นอกเหนือจากความสามารถในการทำกำไรแล้วควรคำนึงถึงช่วงเวลาที่โครงการจะเริ่มนำผลกำไรที่วางแผนไว้มาสู่นักลงทุนด้วย ช่วงเวลานี้เรียกว่าระยะเวลาคืนทุน เป็นเรื่องน่าสนใจที่นักลงทุนทุกคนเข้าใจดีว่าความสำเร็จของโครงการนั้นขึ้นอยู่กับโอกาสในระยะยาว ในทางปฏิบัติโดยไม่รู้ตัวและชัดเจนมีความปรารถนาที่จะเริ่มรับผลประโยชน์โดยเร็วที่สุด นี่เป็นเรื่องปกติไม่เพียงแต่สำหรับประเทศของเราเท่านั้น แต่ยังเกิดขึ้นทั่วโลกอีกด้วย

ในทางจิตวิทยา เป็นเรื่องยากที่จะรอผลลัพธ์ทางการเงินเป็นเวลานาน นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกระแสเหตุการณ์สมัยใหม่ ซึ่งเป็นเรื่องยากมากที่จะสร้างการคาดการณ์ระยะยาวที่เชื่อถือได้ ในเรื่องนี้นักธุรกิจที่สามารถดำเนินการตามแผนกลยุทธ์ขนาดใหญ่ได้มีศักยภาพพิเศษ นักธุรกิจดังกล่าวรู้วิธีที่จะรวมเงินทุนรอบโครงการและรักษามูลค่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่ำในระยะยาว ด้วยความแข็งแกร่งส่วนบุคคลที่ยอดเยี่ยม พวกเขารู้สึกถึงรากฐานการลงทุนอย่างแท้จริง แต่พวกเขาให้ความสำคัญกับความรู้สึกและความตั้งใจในการวิเคราะห์อย่างจริงจัง

มีความจำเป็นต้องดูองค์ประกอบของตัวบ่งชี้การประเมินผลอย่างเป็นกลาง โดยหนึ่งในนั้นคือระยะเวลาคืนทุนและไม่ใช่สิ่งที่สำคัญที่สุด อย่างไรก็ตาม ในบางกรณี ตัวบ่งชี้นี้มีนัยสำคัญ การคำนวณเกณฑ์นี้มีความสำคัญเมื่อฝ่ายบริหารของบริษัทกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องทางธุรกิจและการลดความเสี่ยงทางธุรกิจ ปัญหานี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะกับภาคเศรษฐกิจที่การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างของธุรกิจโทรคมนาคมหรือการแพทย์เป็นข้อพิสูจน์ที่สำคัญในเรื่องนี้ โครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นกว่านั้นมีสภาพคล่องมากที่สุดและมีความเสี่ยงน้อยที่สุด

วิธีการคำนวณระยะเวลาคืนทุน

ระยะเวลาคืนทุนอย่างง่าย (PP, ระยะเวลาคืนทุน) สามารถคำนวณได้สองวิธี ขึ้นอยู่กับการกระจายรายได้จากการลงทุนที่วางแผนไว้อย่างเท่าๆ กันเมื่อเวลาผ่านไป หากกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานอันเป็นผลมาจากโครงการมาถึงเท่า ๆ กันก็สามารถคำนวณการคืนทุนได้อย่างง่ายดายเป็นผลหารของการหารจำนวนเงินลงทุนครั้งเดียวด้วยขนาดของกระแสเงินสดทีละขั้นตอน (รายปี) หรือกำไร

แต่ส่วนใหญ่แล้วกระแสเงินสดไม่สม่ำเสมอ ดังนั้นในการคำนวณตัวบ่งชี้จำนวนขั้นตอน (ปี) ในระหว่างที่ใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสะสมสะสมเกินขนาดของการลงทุนเริ่มต้น สูตรสำหรับตัวบ่งชี้ PP (ระยะเวลาคืนทุนอย่างง่าย) ในสองเวอร์ชันแสดงไว้ด้านล่าง

สูตรคำนวณ PP ในภาวะรายได้ไม่สม่ำเสมอของโครงการ

หากจำเป็น คุณสามารถคำนวณระยะเวลาคืนทุนได้แม่นยำยิ่งขึ้นตามตัวอักษร โดยมีหุ้นนับร้อย "เพิ่มเติม" ตามจำนวนขั้นตอนของระยะเวลาโครงการ ในกรณีนี้ ควรสรุปจากความไม่สม่ำเสมอที่อาจเกิดขึ้นของส่วนรายได้ภายในขั้นตอนถัดจากช่วงสุดท้ายของการลงทุนที่ไม่เปิดเผย ในการพัฒนาสูตรที่แสดงไว้ข้างต้น ในกรณีนี้จะใช้วิธีการที่ให้ไว้ในบทความที่กล่าวถึงโดยเฉพาะ นอกจากนี้ยังมีตัวอย่างของรูปแบบตาราง ด้วยการกรอก คุณสามารถแสดงค่า PP ได้อย่างง่ายดายโดยไม่ต้องใช้สูตรหรือแบบจำลองที่ซับซ้อน

ต่างจากวิธีการง่ายๆ ที่มีแนวทางบูรณาการในการประเมินประสิทธิผลของการลงทุน ระยะเวลาคืนทุนจะคำนวณโดยคำนึงถึงปัจจัยด้านเวลา ในกรณีนี้ กระแสเงินสดจะลดลงตามประมาณการต้นทุนของการเริ่มต้นโครงการ และการลดปริมาณการไหลจะดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุดโดยเน้นที่ตัวบ่งชี้ WACC เนื่องจากธรรมชาติของกลไกการให้ส่วนลด ระยะเวลาคืนทุนที่ลดลง (DPP ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด) จะมากกว่าระยะเวลาปกติเสมอ นั่นคือ DPP≥PP สูตรระยะเวลาคืนทุนมีแบบฟอร์มต่อไปนี้

สูตรการคำนวณ DPP

ระยะเวลาคืนทุนเป็นตัวบ่งชี้ที่ง่ายและรวดเร็วว่าผู้เข้าร่วมในโครงการลงทุนสามารถใช้ในขั้นตอนต่างๆ ของการดำเนินการตั้งแต่การคิดจนถึงช่วงเวลาประเมินผลลัพธ์หลังจากเสร็จสิ้น ทำงานได้ดีเมื่อใช้ร่วมกับตัวบ่งชี้การประเมินอื่นๆ และเมื่อเปรียบเทียบหลายตัว ไม่ว่าในกรณีใด เกณฑ์นี้ช่วยให้นักลงทุนตระหนักว่าเมื่อพิจารณาโครงการ เขาสามารถเลือกรูปแบบการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า โดยไม่ต้องคำนึงถึงขนาดของผลกำไรในอนาคตด้วยซ้ำ