Відносний економічний ефект від прискорення оборотності. Показники та методика аналізу ефективності використання оборотних коштів

У розділі 3.1 було запропоновано заходи щодо вдосконалення управління матеріально – виробничими запасами.

Розрахуємо економічний ефект від запропонованих заходів.

1) Розрахуємо коефіцієнти оборотності фактично і за зниження товарних запасів (див. табл. 33).

Таблиця 33 - Порівняльний розрахунок коефіцієнта оборотності запасів ТОВ "Баштехсервіс", тис. руб.

Таким чином, у разі скорочення товарних запасів тривалість одного обороту запасів зменшиться на 4 дні. (Рис. 13).

Рисунок 13 - Зміна тривалості одного обороту запасів

Економічний ефект від зміни коефіцієнта оборотності:

Е = В 1/360 * Тривалості обороту = 60952/360 * (-4) = -677 тис. руб.

Тобто. для підприємства внаслідок зростання коефіцієнта оборотності запасів відбудеться вивільнення оборотних засобів у сумі 677 тис. крб.

Необхідно розробити нові форми договорів із умовою попередньої оплати у вигляді 10%. Тоді дебіторська заборгованість знизиться на 10% і становитиме 6512 тис. руб.

Зміни показників оборотності дебіторської заборгованості наведено у таблиці 34.

Таблиця 34 - Показники оборотності дебіторської заборгованості

Як очевидно з даних таблиці оборотність дебіторську заборгованість збільшилася на 0,927 раз, середній термін обороту скоротився на 2,2 дня (рис. 14).

Рисунок 14 – Зміна тривалості одного обороту дебіторської заборгованості

Економічний ефект від прискорення оборотності становитиме: Э=В1/360* Тривалості обороту = 60952/360*(- 2,2) = - 372 тис. крб.

Економічний ефект від зниження товарних запасів та дебіторської заборгованості виражатиметься у зміні структури балансу підприємства, зростанні коефіцієнтів ліквідності (Таблиця 36 та 37). Вивільнені з обороту кошти можна спрямувати погашення короткострокових зобов'язань.

Таблиця 35 - Ущільнений аналітичний баланс-нетто

Найменування статті	До впровадження пропозицій	Після впровадження пропозицій	Відхилення, тис. руб.	Темп зростання, %
	Відсоток до підсумку балансу		Відсоток до підсумку балансу
Оборотні активи, всього
у тому числі:
Запаси та ПДВ
Дебіторська заборгованість
Кошти
Інші оборотні активи
Необоротні активи, всього
у тому числі:
Основні засоби
Інші необоротні активи
Усього активи
Капітал та резерви, всього
у тому числі:
Статутний капітал
Нерозподілений прибуток
Довгострокові зобов'язання
Короткострокові зобов'язання, всього
у тому числі:
Позики та кредити
Кредиторська заборгованість
Усього пасиви

Як очевидно з даних розрахунків, зниження залишку товарних запасів і дебіторську заборгованість призведе до зміни структури балансу. У прогнозному балансі сталося зниження оборотного капіталу 1360 тис. крб. Але оборотний капітал, як і раніше, займає найбільшу питому вагу у структурі активів.

Питома вага позикового капіталу скоротилася, а власного зросла, що можна оцінити позитивно.

Проведемо аналіз ліквідності прогнозного балансу (Таблиця 36)

Таблиця 36 - Аналіз ліквідності балансу

						Платіжний надлишок або недолік
А1Стор. 250, 260
А2 Стор. 240, 270
А3 Стор. 210 220, 140
А 4 Стор. 190-140

За даними таблиці співвідношення активів та пасивів такі:

фактично: А 1< П 1 , А 2 >П 2, А3 > П3, А4< П 4 ;

прогноз: А 1< П 1 , А 2 >П 2, А3 > П3, А4< П 4 ;

Хоча отримали однакове співвідношення, але платіжний недолік найбільш ліквідних покриття найбільш термінових зобов'язань скоротився, що слід оцінити позитивно.

Розрахуємо коефіцієнти ліквідності (Таблиця 37).

Таблиця 37 - Показники ліквідності

З даних аналітичної таблиці видно, що результаті скорочення товарних запасів і дебіторську заборгованість відбудеться зростання показників ліквідності, що позитивно позначається фінансовому стані.

Рисунок 15 - Зміна коефіцієнтів ліквідності

Таким чином, у цьому розділі розроблено рекомендації щодо підвищення ефективності використання елементів оборотних коштів. Розрахунки показали, що ці заходи вигідні підприємству.

РОЗРАХУНОК ЧИСТИХ АКТИВІВ ОРГАНІЗАЦІЇ

(За даними форми 1), тис. руб.

Висновок:

На кінець звітного року величина чистих активів збільшилася на 1609 тис. руб. чи 0,26% і становить 610 244 тис. крб. Збільшення цього показника відбувалося і натомість збільшення як активів, прийнятих до розрахунку чистих активів, і зобов'язань. Разом з тим, зобов'язання збільшились більшою мірою – на 60% порівняно з активами – на 38,4%. Збільшення зобов'язань організації було за рахунок збільшення довгострокових і короткострокових кредитів і позик, але переважно за рахунок значного зростання кредиторської заборгованості. Динаміка чистих активів свідчить про розвиток підприємства.

Завдання 5

За даними бухгалтерської звітності охарактеризувати оборотність оборотних активів організації, і навіть ефективність їх кругообігу, здійснивши розрахунок впливу чинників економічний результат від зміни оборотності оборотних коштів. Результати розрахунків подати з таблиці 5.

Таблиця 5

РОЗРАХУНОК ЕКОНОМІЧНОГО ЕФЕКТУ ВІД ЗМІНИ ОБОРОТНОСТІ ОБОРОТНИХ АКТИВІВ І ОЦІНКА ВПЛИВУ ФАКТОРІВ

(за даними форми 1 та форми 2)

Показник	Попередній період	Звітний період	Зміна (+,–)
1. Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, виконання робіт, надання послуг, тис. руб.
2. Середньорічні залишки оборотних активів, тис. руб.
3. Тривалість обороту, дні
4. Одноденний оборот, тис. руб.
5. Економічний ефект: а) прискорення (–), уповільнення (+) оборотності, днів
б) сума вивільнених з обороту коштів з допомогою прискорення оборотності (–), тис. крб.
в) сума залучених в обіг коштів у зв'язку із уповільненням оборотності (+), тис. руб.
6. Вплив чинників економічний ефект (+,–), тис. крб. - всього У тому числі:
а) виручки від продажів
б) середньорічних залишків оборотних активів

Розрахунок показників:

1. Тривалість одного обороту днями

Середньорічні залишки оборотних активів х 360

Виторг від продажів

2. Одноденний оборот, тис. руб.:

Виторг (нетто) від продажів / 360

3. а) Вплив на економічний ефект зміни виручки від продажу:

ПЗ = ОА х 360

∆ПО АТ = ﴾ ОА1 х 360 - ОА0 х 360 ) х одноденна N =

= ﴾ 755022 х 360 - 679065 х360 ) х 16143 = - 13,17 тис. руб.

5432520 5432520

б) Вплив чинників на економічний ефект зміни середньорічних залишків оборотних активів:

∆ПО N = ﴾ ОА1 х 360 - ОА 1 х 360 ) х одноденна N =

= (755022 х 360 - 755022 х 360) х 16143 = + 16,73 тис.руб.

5811655 5432520

Баланс відхилень: -13,17 + 16,73 = + 3,56 тис. руб.

Висновок:

Тривалість обороту оборотних активів збільшився на 3,56 дня – з 150,92 до 154,48 днів, що свідчить про уповільнення оборотності оборотних активів, отже, в організації виникає потреба у додаткових джерелах фінансування.

Негативним моментом є неефективне використання оборотних активів, перевитрата становила 26 228,05 тис. руб. Тобто підприємство вклало цю суму в оборотні активи та не отримало доходу.

Збільшення виторгу від продажу на 208 256 тис. руб. призвело до вивільнення з обороту коштів у розмірі 97029,05 тис. руб.

За рахунок збільшення залишку оборотних активів на 113535 тис. руб. організації довелося додатково залучити кошти на 123 257,10 тис. руб. Отже, негативний ефект перевищив позитивний.

Завдання 6

За даними форми №3 «Звіт про зміни капіталу» охарактеризувати склад та рух власного капіталу. Розрахувати коефіцієнти надходження та вибуття кожного елемента капіталу.

Таблиця 6

АНАЛІЗ СКЛАДУ І РУХУ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ

(за даними форми 3)

За звітний рік:

Продовження Таблиці 6

За попередній рік:

Формули для розрахунків:

Висновок:

Можна дійти невтішного висновку, що у цієї організації як у звітний рік у складі власного капіталу найбільшими темпами збільшувався резервний капітал (104,5 %), і навіть темп нерозподіленого прибутку (103, 2%), і у попередньому року мало місце збільшення резервного капіталу (160,02%) та нерозподіленого прибутку (164,20%). Статутний капітал та додатковий капітал практично не змінилися за досліджувані періоди.

При аналізі власного капіталу необхідно врахувати співвідношення коефіцієнтів надходження та вибуття. Якщо значення коефіцієнта надходження перевищує значення коефіцієнта вибуття, отже, у організації йде процес нарощування власного капіталу, і навпаки. У прикладі йде нарощування власного капіталу як у звітному року, і у попередньому.

Завдання 7

За даними форми №5 «Додаток до бухгалтерського балансу» розрахувати коефіцієнти оновлення, вибуття, приросту, зносу та придатності основних засобів.

Таблиця 7

АНАЛІЗ НАЯВНОСТІ, РУХУ І СТРУКТУРИ ОСНОВНИХ ЗАСОБІВ

(за даними форми 5)

Показник	Рух коштів за звітний рік
	Наявність на початок звітного року		Надійшло			Вибуло			Наявність на кінець звітного року
	сума, тис. руб.	Уд. вага,	сума, тис. руб.		Уд. вага,	сума, тис. руб.	Уд. вага,		сума, тис. руб.	Уд. вага,
1. Будівлі
2. Споруди та передавальні пристрої
3. Машини та обладнання
4. Транспортні засоби
5. Виробничий та госп. інвентар
6. Інші види основних засобів
7. Земельні ділянки та об'єкти природокористування
8. Разом									1 300 998
Розрахункові коефіцієнти

Е = Виручка від реалізації продукції / Дні обороту * Скорочення тривалості обороту.

Фінансова рівновага підприємства.Джерелами довгострокових активів (основного капіталу) підприємства є власний капітал та позикові кошти.

Рівновага платіжного балансу забезпечується з допомогою прострочених платежів з праці, позичках банку, постачальникам, бюджету тощо.

Виділяють 4 типи фінансової стійкості підприємства:

абсолютна стійкість:

Запаси< Собственный оборотный капитал, К ос1 = Собственный оборотный капитал /Запасы и затраты > 1

нормальна фінансова стійкість –при якій запаси більші за власний оборотний капітал, але менші від планових джерел їх покриття.

К ос2 = Іпл/Запаси та витрати >1

нестійкість: порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних коштів та платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел коштів у обіг підприємства (непрострочена заборгованість персоналу з оплати праці, бюджету тощо). З=Іпл+Івр

К ос3 = (Власний оборотний капітал + Кредит під товарно-матеріальні цінності + Вільні джерела коштів) / Запаси та витрати< 1, К ос3 = Ипл/Затраты и запасы>1

кризовий фінансовий стан(Підприємство знаходиться на грані банкрутства) : З>Іпл+Івр

До ос4 = Іпл/Запаси та витрати< 1

Стійкість фінансового становища може бути відновлена ​​шляхом:

Прискорення оборотності капіталу поточних активах, у результаті станеться відносне його скорочення на 1 крб. товарообігу;

Обґрунтованого зменшення запасів та витрат (до нормативу);

Поповнення власного оборотного капіталу з допомогою внутрішніх та зовнішніх джерел.

Ефект фінансового важеля.Одним із показників, що застосовуються для оцінки ефективності використання позикового капіталу, є ЕФК. Показник ЕФР: , ,

Де ВЕР – економічна рентабельність сукупного капіталу до сплати податків та відсотків за кредит; ROA – економічна рентабельність сукупного капіталу після сплати податків; ЗК – середня сума позикового капіталу; СК - середня сума власного капіталу; Кн – відношення податків та прибутку до суми прибутку після сплати відсотків; - номінальна вартість позикових ресурсів (ставлення нарахованих відсотків до середньої суми позикових коштів); - Уточнена вартість позикових ресурсів.

ЕФР свідчить про ск-ко % збільшується сума власного капіталу з допомогою залучення позикових коштів у оборот підприємства. Позитивний ЕФР виникає у тому випадку, якщо рентабельність сукупного капіталу вище середньозваженої ціни позикових ресурсів, т. е. коли ВЕР> . Якщо ВІР< , создается отрицательный ЭФР (эффект дубинки), в результате чего происходит проедание собственного капитала, может стать причиной банкротства предприятия.

Таким чином, залучаючи позикові ресурси підприємство може збільшити власний капітал. При цьому необхідно враховувати рівень фінансового ризику, для оцінки якого розраховується рівень фінансового левериджу. Рівень фін левериджу вимірюється ставленням темпів приросту чистий прибуток до темпів приросту прибутку до сплати відсотків з обслуговування боргу. Показує, у ск-ко раз темпи приросту чистого прибутку перевищують темпи приросту прибутку, заробленої собі і кредиторів. Це перевищення забезпечується з допомогою використання позикових коштів. Зростання левериджу супроводжується підвищенням ступеня фін ризику, пов'язаного з можливим недоліком коштів для виплати % за кредитами та позиками.

Аналіз рівня заборгованості.Розглянувши основні положення фінансової стабільності підприємства, дійшли висновку, що на фінансову рівновагу значно впливає рівень заборгованості.У балансі прийнято дві форми вираження рівня заборгованості. Перша форма -порівняння загальної заборгованості фірми та її сукупного капіталу. Можна підрахувати ставлення до повної заборгованості до сукупного капіталу. Друга форма -порівняння сумарних боргів та власного капіталу.

Дві форми багато в чому ідентичні, але через простоту слід віддавати перевагу першій.

Якщо прийняти за рівень стабільності фінансування наступний показник:

то показники заборгованості виглядатимуть так Показник покриття інвестованого капіталу = Капітал джерела фінансування/Інвестовані капітали.

Джерела фінансування містять власні джерела фінансування (включаючи амортизацію та резерви) та сукупність позикових коштів, виключаючи поточні банківські кредити (у тому числі також борги щодо фірм та асоційованих членів).

Інвестовані капітали включають валові капіталовкладення та потреби в оборотному капіталі.

Показник покриття інвестованих капіталів має наближатися до 100%. Показник нижче 100% відбиває ситуацію, коли потреби у капіталовкладеннях та в оборотному капіталі покриваються короткостроковими позиками. Оскільки такі позики можуть бути скасовані або скорочені, необхідно домагатися, щоб це джерело фінансування не використовувалося часто для покриття постійних потреб.

Аналіз грошових потоків у виробничій діяльності.Останнім часом багато авторів закликають відійти від бухгалтерських концепцій, що базуються на прибутках та збитках (валовий дохід, чистий дохід), при прогнозі на короткостроковий період труднощів підприємства і віддають перевагу використанню грошових потоків від виробничої діяльності.

Грошовий потік можна подати у вигляді схеми:

Актив Пасив

Розміщені боргові зобов'язання +

Поточні рахунки дебіторів +

Кошти

Кошти (нетто)

Структуризація грошових потоківздійснюється трьома функціями: інвестиції, фінансування та виробництва. Функція інвестиціїоб'єднує всі операції з інвестицій, включаючи фінансові (за винятком установчих витрат, які не мають великої вартості), з відрахуванням відповідних відрахувань на утримання інвестицій. Функція фінансуваннявключає залучення зовнішніх ресурсів, наприклад позикового капіталу, а також прибутки та збитки. Вона виключає фінансові витрати та фінансові інвестиції та поточні відсотки за фінансовими боргами. Ціль функції фінансування полягає в тому, щоб виявити сальдо зовнішніх ресурсів, що існують до інвестицій. Функція виробничавключає всі операції, які не фігурують у функціях інвестиції та фінансування.

На грошові потоки впливають оборотні фонди у виробництві, які виражаються оборотними засобами. До оборотних коштів ставляться кошти, необхідні підприємству до створення виробничих запасів на складах й у виробництві, для розрахунків із постачальниками, бюджетом, виплати зарплати та інших операцій.

За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні та позикові.

Власні оборотні кошти - це, постійно перебувають у розпорядженні підприємства міста і формовані з допомогою власні ресурси (прибуток та інших.). У процесі руху власні оборотні кошти можуть заміщатися коштами, що є частиною власних, авансованими на оплату праці, але тимчасово вільними (у зв'язку з одноразовістю виплат із заробітної плати). Ці кошти називаються прирівняними до власних,або стійкими пасивами.Позикові оборотні кошти – кредити банку, кредиторська заборгованість (комерційний кредит) та інші пасиви.

Ефективна робота підприємства – це досягнення максимальних результатів за мінімальних витрат. Мінімізація витратдосягається насамперед оптимізацією структури джерел формування оборотних засобів підприємства, тобто. розумним поєднанням власних та кредитних ресурсів. Оборотні кошти підприємства постійно перебувають у русі, роблячи кругообіг.

Оборотність - це здатність організації найбільш ефективно використовувати свої кошти.

Аналіз забезпеченості власними оборотними та прирівняними до них засобами.Такий аналіз проводиться для об'єктивної оцінки фінансового становища. Ступінь забезпеченості власними оборотними та прирівняними до них коштами встановлюється зіставленням суми цих коштів із встановленим нормативом. За даними балансу з основної діяльності підрядної організації визначимо відхилення фактичної суми власних оборотних та прирівняних до них коштів від нормативної.

А) Основи мови UML. CASE-засіб "RATIONAL ROSE". Основні поняття та призначення. Б) Система Pilgrim. Основні функції та можливості цієї системи.

Об'єктно-орієнтовані CASE-кошти (Rational Rose)

Rational Rose- CASE-засіб фірми Rational Software Corporation (США) - призначений для автоматизації етапів аналізу та проектування програмного забезпечення, а також для генерації кодів різними мовами та випуску проектної документації. Rational Rose використовує синтез-методологію об'єктно-орієнтованого аналізу та проектування, засновану на підходах трьох провідних фахівців у цій галузі: Буча, Рамбо та Джекобсона. Розроблена ними універсальна нотація для моделювання об'єктів (UML – Unified Modeling Language) претендує на роль стандарту в галузі об'єктно-орієнтованого аналізу та проектування. Конкретний варіант Rational Rose визначається мовою, якою генеруються коди програм (Сі++, Smalltalk, PowerBuilder, Ada, SQLWindows і ObjectPro). Основний варіант – Rational Rose/Сі++ – дозволяє розробляти проектну документацію у вигляді діаграм та специфікацій, а також генерувати програмні коди на Сі++. Крім того, Rational Rose містить засоби реінжинірингу програм, що забезпечують повторне використання програмних компонентів у нових проектах.

Структура та функції

В основі роботи Rational Rose лежить побудова різноманітних діаграм та специфікацій, що визначають логічну та фізичну структури моделі, її статичні та динамічні аспекти. До них входять діаграми класів, станів, сценаріїв, модулів, процесів.

У складі Rational Rose можна виділити 6 основних структурних компонентів: репозиторій, графічний інтерфейс користувача, засоби перегляду проекту (browser), засоби контролю проекту, засоби збору статистики та генератор документів. До них додаються генератор кодів (індивідуальний для кожної мови) та аналізатор для С++, що забезпечує реінжиніринг - відновлення моделі проекту за вихідними текстами програм.

Репозиторій є об'єктно-орієнтованою базою даних. Засоби перегляду забезпечують "навігацію" за проектом, в тому числі, переміщення по ієрархіях класів і підсистем, перемикання від одного виду діаграм до іншого і т. д. Фізичні моделі проекту формують файли заголовків і файли описів класів і об'єктів. Скелет програми, що створюється таким чином, може бути уточнений шляхом прямого програмування мовою Сі++. Аналізатор кодів Сі++ реалізований як окремого програмного модуля. Його призначення полягає в тому, щоб створювати модулі проектів у формі Rational Rose на основі інформації, що міститься у вихідних текстах, що визначаються користувачем на Сі++. У процесі роботи аналізатор здійснює контроль правильності вихідних текстів та діагностику помилок. Модель, отримана внаслідок його роботи, може цілком або фрагментарно використовуватись у різних проектах. Аналізатор має широкі можливості налаштування по входу та виходу. Наприклад, можна визначити типи вихідних файлів, базовий компілятор, задати, яка інформація повинна бути включена в модель, що формується і які елементи вихідної моделі слід виводити на екран. Таким чином, Rational Rose/Сі++ забезпечує можливість повторного використання програмних компонентів.

Внаслідок розробки проекту за допомогою CASE-засобу Rational Rose формуються такі документи: діаграми класів; діаграми станів; діаграми сценаріїв; діаграми модулів; діаграми процесів; специфікації класів, об'єктів, атрибутів та операцій; заготівлі текстів програм; модель програмної системи, що розробляється; діаграми активності; діаграми співробітництва

Середовище функціонування. Rational Rose працює на різних платформах: IBM PC (в середовищі Windows), Sun SPARC stations (UNIX, Solaris, SunOS), Hewlett-Packard (HP UX), IBM RS/6000 (AIX).

Діаграми станів. Кожен об'єкт системи, що володіє певною поведінкою, може перебувати у певних станах, переходити зі стану в стан, здійснюючи певні дії у процесі реалізації сценарію поведінки об'єкта. Поведінка більшості об'єктів реальних систем можна уявити з погляду теорії кінцевих автоматів, тобто поведінка об'єкта відбивається у його станах, і цей тип діаграм дозволяє відобразити це графічно. Для цього використовують два види діаграм: Statechart diagram (дмаграма станів) і Activity diagram (діаграма активності). Діаграма станів (Statechart) варта відображення станів об'єктів системи, мають складну модель поведінки. Це одна із двох діаграм State Machine, доступ до якої здійснюється з одного пункту меню.

Діаграма активності. Це розвиток діаграми станів. Фактично даний тип діаграм може використовуватися і для відображення станів об'єкта, що моделюється, однак, основне призначення Activity diagram в тому, щоб відображати бізнес-процеси об'єкта. Цей тип діаграм дозволяє показати як послідовність процесів, а й розгалуження і навіть синхронізацію процесів.

Цей тип діаграм дозволяє проектувати алгоритми поведінки об'єктів будь-якої складності, зокрема може використовуватися упорядкування блок-схем.

Діаграми співробітництва.

Цей тип діаграм дозволяє описати взаємодії об'єктів, абстрагуючись від послідовності передачі повідомлень. На цьому типі діаграм в компактному вигляді відображаються всі повідомлення, що приймаються і передаються конкретного об'єкта і типи цих повідомлень.

Через те, що діаграми Sequence і Collaboration є різними поглядами на одні й самі процеси, Rational Rose дозволяє створювати з Sequence діаграми діаграму Collaboration і навпаки, і робить автоматичну синхронізацію цих діаграм.

Діаграми класів.

Цей тип діаграм дозволяє створювати логічне уявлення системи, основі якого створюється вихідний код описаних класів.

Значки діаграми дозволяють відображати складну ієрархію систем, взаємозв'язки класів (Classes) та інтерфейсів (Interfaces). Даний тип діаграм протилежний змісту діаграмі співробітництва, на якому відображаються об'єкти системи. Rational Rose дозволяє створювати класи за допомогою такого типу діаграм у різних нотаціях. У нотації, запропонованій Г. Бучем, яка так і називається Booch, класи зображуються у вигляді чогось нечіткого, схожого на хмару. Таким чином Г.Буч намагається показати, що клас – це лише шаблон, яким надалі буде створено конкретний об'єкт.

І звичайно, Rational Rose дозволяє створювати діаграму класів в уніфікованій нотації.

Рівень ділової активності відображається в оцінці порівняльної ефективності використання матеріальних ресурсів підприємства та у величині фінансових вкладень у ці активи. Ділова активність в аспекті ефективності використання ресурсів оцінюється системою показників оборотності, що характеризують швидкість повернення коштів, вкладених у поточну виробничо-господарську діяльність.

Сума готівки, спрямовану придбання необхідних ресурсів, починає процес кругообігу капіталу, що у безперервному русі. Капітал проходить три стадії: заготівельну, виробничу, збутову.

Заготівельна – перша стадія – це процес придбання необхідних для виробництва основних фондів, виробничих запасів та інших видів цінностей. На першій стадії кошти трансформуються у матеріальні ресурси.

На другій виробничій стадії кошти у формі запасів переходять у незавершене виробництво. Ця стадія закінчується випуском готової продукції. Частина коштів йде на оплату праці працівників, виплату податків, платежів із соціального страхування та інші витрати.

Третя стадія - збутова - включає реалізацію готової продукції, знаходження коштів у розрахунках (дебіторська заборгованість) і надходження коштів, що за величиною перевищує початкове вкладення, на розмір отриманого прибутку від комерційної діяльності. Описаний процес кругообігу включає кілька циклів:

• операційний цикл (ОЦ) - це загальний час знаходження фінансових ресурсів у запасах, заборгованості, включаючи отримані як відстрочок платежу, комерційних чи товарних кредитів (кредиторську заборгованість). Характеризує період одного повного обороту всієї суми оборотних активів;
• виробничий цикл об'єднує зберігання виробничих запасів з їх надходження складу до моменту відвантаження у виробництво; безпосередньо виробництво продукції; період зберігання готової продукції складі. Тривалість його залежить від специфіки виробництва, масштабів, галузевої власності. Саме виробничий цикл визначає тривалість операційного циклу;
• фінансовий цикл - період часу між погашенням кредиторської заборгованості постачальникам сировини, матеріалів та надходженням грошей від дебіторів (покупців) за відвантажену продукцію. Починається він із придбання матеріально-виробничих запасів і закінчується оплатою реалізованої продукції покупцями. Фінансовий цикл включає час, необхідний на оплату постачальнику (аванс), відвантаження сировини, матеріалів, їх доставку (при необхідності - митне оформлення), оприбуткування складу, відвантаження товару покупцю, відстрочку платежу (дебіторська заборгованість), отримання від покупця за проданий товар . Скорочення часу кожному з етапів призводить до підвищення ефективності використання оборотних коштів. Чим швидше капітал зробить кругообіг (або менший період), тим менше потрібно часу для повернення вкладених коштів з урахуванням приросту на величину прибутку. Отже, зменшується обсяг необхідних фінансових ресурсів, більше реалізовується готової продукції та збільшується одержуваний підприємством прибуток. Таким чином, тривалість знаходження коштів в обороті має безпосередній зв'язок з результатами фінансово-господарської діяльності. Ефективне управління процесом оборотності вимагає глибокого розуміння як самого процесу у всьому його різноманітті, і причин, які впливають його зміна.

Усі чинники, які призводять до скорочення чи збільшення обороту, доцільно поділити зовнішні і внутрішні. До зовнішніх відносяться вплив інфляційних процесів, кон'юнктура ринку, географічна схильність споживачів, постачальників, суміжників, платоспроможність клієнтів, якість банківського обслуговування, жорсткість конкуренції, інформація та відсутність господарських зв'язків. Внутрішні чинники - це сфера, масштаби діяльності, галузева приналежність, рівень спеціалізації та кооперування, система розрахунків, рівень організації, управління виробництва, ступінь механізації та автоматизації, прогресивність застосовуваних технологій, кваліфікаційний рівень менеджменту, структура та асортимент продукції та ін.

Система критеріїв оборотності включає кілька груп показників:

коефіцієнти оборотності характеризують швидкість обороту коштів і показують, скільки оборотів здійснює капітал за певний період (число оборотів), також оцінюють величину реалізованої продукції, що припадає на один карбованець коштів:

де Л А - коефіцієнт ^) оборотності активів; № р - прибуток від реалізації; Л – середня величина активів.

Збільшення оборотності призводить до скорочення витрат, необхідних кожен оборот. В результаті вивільняються ресурси, оскільки вкладені кошти швидше перетворюються на реальні гроші. Від швидкості обороту коштів залежить рівень фінансової стійкості і рівень платоспроможності, відносний розмір умовно-постійних витрат, величина вкладених коштів;

показники періоду обороту () дають уявлення про середній термін, за який повертаються кошти, вкладені у виробничо-комерційну діяльність, або показують тривалість одного обороту днями:

де Т - аналізований період у днях. Число днів (Т) в аналізованому періоді прийнято рахувати у кварталі (90), півріччі (180), у році (360).

Чим швидше капітал здійснює кругообіг, тим менше потрібно днів для трансформації його в грошову форму, тим краще та ефективніше його використання. Скорочення часу знаходження коштів в активах призводить до зменшення потреби в оборотних коштах;

коефіцієнт завантаження (закріплення чи коефіцієнт капіталомісткості) оборотних активів характеризує суму оборотних активів, авансованих однією карбованець виручки. Розраховується ставленням середньої величини оборотних активів до обсягу продажу (зворотна величина традиційного коефіцієнта оборотності оборотних активів):

Коефіцієнт оцінює динаміку закріплених оборотних активів в одному рублі виручки від продажів і служить мірилом ефективності роботи: чим нижче співвідношення, тим інтенсивніше використовуються активи. Він відбиває рівень управління дебіторську заборгованість, запасами;

економічний ефект від вивільнення уповільнення ) оборотних коштів у результаті прискорення (уповільнення) їх оборотності визначається виходячи з одноденного обороту, який розраховується розподілом виручки від кількості днів аналізованого періоду з наступним множенням зміну періоду оборота:

де ±ЕФ – економічний ефект; - Зміна періоду обороту.

Показник економічного ефекту може мати значення зі знаком "плюс", що розцінюється як додатково необхідне фінансування, та знаком "мінус", вказуючи на суму коштів, вивільнених з обороту. Якщо тривалість обороту зросла, додаткові дні операційного циклу потрібно профінансувати у вигляді коштів одноденного обороту зайвий день. І навпаки: скорочення днів обороту (-Д1) вкаже, що результаті ефективнішого використання ресурсів у наступному циклі знадобиться коштів менше на величину отриманого ефекту.

Вивільнення оборотних засобів внаслідок прискорення їх оборотності може бути абсолютним та відносним:

• якщо фактичні залишки оборотних коштів менші за норматив або залишки попереднього періоду, таке вивільнення вважається абсолютним. Це означає, що оборотні активи повніше були задіяні в обороті та більше вироблено продукції;
• у ситуації прискореного зростання виробництва за наявності оборотних активів у межах колишньої потреби має місце відносне вивільнення.

Комплексна оцінка оборотності проводиться за допомогою економіко-математичних моделей із виявленням причин та зв'язків низки показників. Послідовність розрахункових процедур на прикладі оборотності оборотних активів (табл. 13.2) включає аналіз та оцінку факторних залежностей коефіцієнта оборотності, виручки від реалізації та періоду обороту.

На зміну коефіцієнта оборотності впливають два чинники: прибуток від реалізації та середня величина оборотних активів. Методом ланцюгових підстановок визначається кількісний вплив кожного з них на коефіцієнт оборотності:

Вплив зміни виручки від ( АХ^ Р)):

Вплив на коефіцієнт оборотності зміни середніх за період залишків оборотних активів (Так^^):

Обсяг продажів може змінитися рахунок кількості спожитих ресурсів, тобто. екстенсивного фактора використання активів, та інтенсивного їх використання – коефіцієнта оборотності. Збільшення виручки з допомогою коефіцієнта оборотності характеризує збільшене якість управління функціонуючим капіталом.

Розрахунок факторів у мультиплікативної моделі = = АОхЯ АТ можна провести методом абсолютних різниць:

Зміна виручки за рахунок середньорічної величини оборотних активів (ДЛ ^ 0)):

Зміна виручки за рахунок коефіцієнта оборотності (ЛА"Дло,):

Вплив факторів на період обороту в кратній моделі здійснюється методом ланцюгових підстановок:

• зміна періоду обороту за рахунок оборотних активів
• (Д ^(ЛО)) :

Зміна періоду обороту з допомогою виручки від ():

Нині загальна сума дебіторську заборгованість підприємства становить близько 1 474 тис. крб. У 2009 – 2010 pp. залишок короткострокової дебіторської заборгованості на кінець року має тенденцію до зниження, що дозволяє збільшити грошову складову оборотних коштів, прискорить їхню оборотність. Для подальшого зниження дебіторської заборгованості передбачається: збільшити частку передоплати та активізувати роботу юридичної служби щодо стягнення простроченої частини заборгованості.

Також збільшення ефективності використання оборотних коштів (шляхом зниження періоду оборотності) рекомендується розробити заходи щодо реалізації та списання залежалих матеріалів, оскільки їх наявність призводить до «омертвению» оборотного капіталу, зростання витрат за зберігання тощо.

Зробимо розрахунок ефективності запропонованих заходів. Дані для розрахунків подаємо у вигляді таблиці 22.

Таблиця 22. Вихідні дані щодо аналізу

У звітному 2010 році виручка збільшилася в 1,5 рази в порівнянні з попереднім 2009 роком, коли вона становила 12941694 тис. руб., Тож у базисному періоді планується збільшення виручки в 1,65 рази, що складе 33090560 тис. руб. (Див. табл. 22).

Крім того, планується зниження дебіторської заборгованості, згідно із запропонованими заходами в 4 рази, що складе 168 523 тис. руб.

У зв'язку із зростанням виручки вдвічі має відбутися зростання оборотності запасів, що у свою чергу має бути обумовлено зниженням запасів та матеріалів на складах.

Проведемо аналіз динаміки економічного потенціалу підприємства за 2009-2011 роки з урахуванням планових показників.

Аналіз наведено у таблиці 23.

Таблиця 23. Динаміка економічного потенціалу ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» у період 2009-2011 рр.(з урахуванням планових показників), тис. крб.

Є оптимальним наступне співвідношення темпових показників:

> > > 100%, (14)

де - відповідно темп зміни прибутку від реалізації продукції, виручки від реалізації та повної собівартості реалізованої продукції.

Протягом 2009–2010 років. спостерігається виконання цієї нерівності, незважаючи на те, що фінансовий стан підприємства не стійкий, відбулося зниження збитку, і темп зростання прибутку становив 167,39%. Нерівність вказує на те, що в порівнянні зі збільшенням економічного потенціалу обсяг реалізації зростає вищими темпами, тобто ресурси організації використовуються більш ефективно, підвищується віддача з кожного рубля, вкладеного в компанію, тому що темп зростання виручки випереджає темп зростання собівартості, що не можна сказати про темпи зростання прибутку. При збільшенні темпи зростання виручки на 10% відбудеться збільшення виручки в 1,65 разів. Необхідно, щоб у плановому році темп зростання прибутку був більшим за темп зростання виручки, що має збільшити економічний потенціал ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ». Щоб прибуток зростала випереджаючими темпами, необхідно у звітному періоді мати відносне зниження витрат виробництва та обігу як результат дій, спрямованих на оптимізацію технологічного процесу та взаємовідносин із контрагентами.

Таким чином, при запланованому зниженні збитку в 88 разів, виручка від реалізації збільшиться в 1,65 раза, а повна собівартість у 1,62 раза і при цьому нерівність дотримуватиметься. Відтак планується збільшення економічного потенціалу ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».

Час обігу запасів виражається в днях обороту і розраховується за формулою (15)

OT = Z * Т: Q (15)

Oт - середній запас;

Т – кількість днів у періоді;

Q - прибуток від реалізації.

Розрахуємо час обігу запасів для підприємства ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» за 2010 рік.

Від = 1127103 * 365: 20054885

Це означає, що запасів 2010 року підприємству вистачило на 20 днів. Необхідно запланувати зниження рівня запасів, тому згідно з формулою (15), у плановому 2011 році час обігу запасів має зменшитися через збільшення виручки від реалізації, що спричинить зниження середньорічної вартості оборотних виробничих фондів.

Отже, ми маємо у 2011 році за планом:

Від = 985650 * 365: 33090560

Це означає, що при зниженні рівня запасів у 1,14 разів, у плановому році час обігу запасів знижується в 2 рази, що може збільшити швидкість та зменшити час товарного обігу, збільшити виручку від реалізації при менших розмірах товарного запасу, що впливає на зниження витрат на зберігання товарів, скорочення товарних втрат тощо.

Фірми прагнуть збільшити оборотність запасів, щоб за меншої площі складів і менших витрат утримання запасів отримати найбільший обсяг продажу і, отже, прибутку. Висока оборотність запасів вимагає більш суворого контролю над запасами.

Досягнення високої оборотності - нелегка завдання великих підприємств, оскільки вони змушені зберігати на складах частину запасів номенклатури нерегулярного попиту.

Якщо для економічно ефективної торгівлі необхідно підтримувати високий рівень оборотності запасів, то для забезпечення попиту на будь-який товар, включений до торгової номенклатури, необхідно зберігати широкий асортимент товарів, що рідко продаються, що гальмує загальну оборотність запасів.

Оборотність запасів є важливим критерієм, який необхідно ретельно аналізувати.

Внаслідок всіх заходів має відбутися зниження середньорічної вартості оборотних виробничих фондів у 1,5 раза.

Для оцінки оборотності оборотного капіталу використовуються формула (16):

Коефіцієнт оборотності

Коб = Vр / СО (16)

де Коб – коефіцієнт оборотності (в оборотах);

Vр - прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг), тис. крб.;

СО – середня величина оборотного капіталу, тис. руб.

Тривалість одного обороту розраховується за такою формулою (17):

Дл = Т / Коб (17)

де Дл - тривалість періоду обігу оборотного капіталу, днями;

Т – звітний період, у днях.

У 2009 р. Коб 0 = 20054885/2653719 = 7,56

Дл 0 = 365/7,56 = 78,28 днів.

У 2010 р. Коб 1 = 33090560/1822700 = 18,15

Дл 1 = 365/18,15 = 20,11 днів.

З розрахунку видно, що відбувається скорочення тривалості періоду обігу оборотного капіталу вчетверо, що говорить про прискорення його оборотності, що є позитивним ефектом планування.

Величину абсолютної економії (залучення) оборотного капіталу можна розрахувати двома способами.

1. Вивільнення (залучення) оборотних коштів з обороту визначається за формулою (18)

Д СО = (З 1 -З 0) * Кvp (18)

де СО – величина економії (-), залучення (+) оборотного капіталу;

CO 1 , CO 0 - середня величина оборотного капіталу організації за звітний та базисний періоди;

Кvp-коефіцієнт зростання продукції (у відносних одиницях).

Д СО = (1822700-2653719) * 1,65 = - 1371181 тис. руб.

2. Вивільнення (залучення) оборотних коштів у результаті зміни тривалості обороту розраховується за формулою (19)

ДСО = (Дл 1 - Дл 0) * V 1одн, (19)

де Дл 1, Дл 0 - тривалість одного обороту оборотних коштів, у днях;

V 1одн – одноденна реалізація продукції, млн. руб.

ДСО = (20,11-78,28) * 91 = - 5293 млн. руб.

Приріст обсягу продукції за рахунок прискорення оборотних коштів (за інших рівних умов) можна визначити, застосовуючи метод ланцюгових підстановок:

Д Vр = (Kоб 1 -Kоб 0) * CO 1

Д Vр = (18,15-7,56) * 985650 = 10438033 тис. руб.

Приріст обсягу продукції плановому року становитиме 10438033 тис. крб.

Вплив оборотності оборотного капіталу на збільшення прибутку ДР розраховується за формулою (20)

Д Р = Р 0 * (Коб 1 / Коб 0) - Р 0 (20)

де Р 0 - прибуток за базовий період;

Коб 1, Коб 0 - коефіцієнти оборотності оборотних коштів за звітний та базисний періоди:

ДР = -4160 * (18,15 / 7,56) - (-4160) = -5824 тис. руб.

З розрахунків ефективності запропонованих заходів видно, що потрібно надалі після їх впровадження знову уповільнити оборотність оборотних коштів, оскільки значення базисного року 18,15 високе підприємство збільшить свій збиток.

Уповільнення оборотності супроводжуватиметься відволіканням коштів з господарського обороту та їх відносно тривалішим омертвінням у виробничих запасах, незавершеному виробництві та готовій продукції, що сприятиме зміцненню фінансового стану підприємства ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».

Таким чином, як показують зроблені розрахунки, на підприємстві ВАТ «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» проведення заходів щодо ефективного використання оборотних коштів (а саме зниження рівня запасів до оптимального рівня, своєчасне стягнення дебіторської заборгованості та проведення заходів щодо зниження рівня заборгованості в майбутньому), наводить до зменшення збитку підприємства, а як наслідок підвищення ефективності використання оборотних коштів; покращення фінансового стану підприємства та підвищення ділової активності підприємства.