A megtérülési idő: képlet. Befektetés és nyereség

Ez az értékelés egyik fontos mutatója. A befektetők megtérülési ideje alapvető. Általában jellemzi, hogy a projekt mennyire likvid és nyereséges. Az optimális befektetés helyes meghatározásához fontos megérteni a mutató megszerzésének és kiszámításának módját.

A számítás értelme

A befektetés hatékonyságának meghatározásakor az egyik legfontosabb mutató a megtérülési idő. Képletéből kiderül, hogy a projektből származó bevétel mennyi ideig fedezi az összes egyszeri költséget. A módszer lehetővé teszi a pénzeszközök megtérülési idejének kiszámítását, amelyet a befektető ezután korrelál a gazdaságilag nyereséges és elfogadható időszakával.

A gazdasági elemzés különféle módszerek alkalmazását foglalja magában a fenti mutatók kiszámításakor. Ezt akkor használják, ha összehasonlító elemzést végeznek a legjövedelmezőbb projekt meghatározására. Ugyanakkor fontos, hogy ne a fő és egyetlen paraméterként használják, hanem a többivel együtt számolják és elemezzék, bemutatva az egyik vagy másik befektetési lehetőség hatékonyságát.

A pénzeszközök megtérülési idejének kiszámítása fő mutatóként akkor alkalmazható, ha a társaság célja a befektetés gyors megtérülése. Például amikor kiválasztja a vállalat fejlesztésének módjait.

Ha minden más egyenlő, a legrövidebb visszatérési időszakú projekt elfogadásra kerül.

A befektetés megtérülése egy képlet, amely megmutatja, hogy hány időszak (év vagy hónap) után a befektető teljes egészében visszaadja befektetését. Más szóval: visszatérítés. Emlékeztetni kell arra, hogy a megnevezett időszaknak rövidebbnek kell lennie, mint az időtartam, amely alatt a külső kölcsönöket igénybe veszik.

Mi kell a számításhoz

A megtérülési időszak (a felhasználási képlet) feltételezi a következő mutatók ismeretét:

• projektköltségek - ide tartozik a kezdetektől fogva végrehajtott összes befektetés;
• az évi nettó jövedelem a projekt végrehajtásából származó bevétel az évre, de minden költség levonása után, beleértve az adókat is;
• értékcsökkenés egy időszakra (évre) - a projekt javítására és végrehajtásának módszereire (berendezések korszerűsítése és javítása, technológia fejlesztése stb.) fordított pénzösszeg;
• a költségek időtartama (értsd: befektetés).

És a befektetés kedvezményes megtérülésének kiszámításához fontos figyelembe venni:

• a vizsgált időszakban teljesített pénzeszközök átvétele;
• leszámítolási kamatláb;
• a kedvezményes időszak;
• kezdeti befektetés mérete.

Visszatérítési képlet

A beruházások megtérülési időszakának meghatározása figyelembe veszi a projekt bevételének jellegét. Ha feltételezzük, hogy a pénzáramok egyenletesen érkeznek a projekt teljes időtartama alatt, akkor a megtérülési időszak, amelynek képletét az alábbiakban ismertetjük, a következőképpen számítható ki:

Ahol T a befektetés megtérülési ideje;

És - mellékletek;

D a nyereség teljes összege.

Ebben az esetben a bevétel teljes összege értékcsökkenésből és amortizációból áll.

Annak megértéséhez, hogy a vizsgált projekt mennyire célszerű ennek a módszertannak a használata során, segít abban, hogy a befektetett alapok megtérülési időszakának eredménye alacsonyabb legyen, mint a befektető.

A projekt valós körülményei között a befektető elhagyja azt, ha a befektetések megtérülési ideje magasabb, mint az általa meghatározott határérték. Vagy módokat keres a megtérülési idő lerövidítésére.

Például egy befektető 100 ezer rubelt fektet be egy projektbe. A projekt bevétele:

• az első hónapban 25 ezer rubel volt;
• a második hónapban - 35 ezer rubel;
• a harmadik hónapban - 45 ezer rubel.

Az első két hónapban a projekt nem térült meg, mivel 25 + 35 = 60 ezer rubel, ami alacsonyabb, mint a beruházási összeg. Így érthető, hogy a projekt három hónap alatt megtérült, mivel 60 + 45 = 105 ezer rubel.

A módszer előnyei

A fent leírt módszer előnyei a következők:

1. A számítás egyszerűsége.
2. Láthatóság.
3. A befektetések osztályozásának képessége, figyelembe véve a befektető által meghatározott értéket.

Általánosságban elmondható, hogy e mutató szerint ki lehet számítani a befektetési kockázatot, mivel fordított összefüggés van: ha csökken a megtérülési idő, amelynek képletét fent jeleztük, a projektkockázatok is csökkennek. Ezzel szemben a befektetés megtérülésének várakozási idejének növekedésével a kockázat is nő - a befektetés helyreállíthatatlanná válhat.

A módszer hátrányai

Ha a módszer hiányosságairól beszélünk, akkor közöttük megkülönböztetik: a számítás pontatlanságát, ami annak a ténynek köszönhető, hogy kiszámításakor nem veszik figyelembe az időfaktort.

Valójában az a bevétel, amelyet a visszatérési időszakon kívül kapnak, semmilyen módon nem befolyásolja annak időtartamát.

A mutató helyes kiszámítása érdekében befektetésként fontos a vállalkozás alapításának, rekonstrukciójának, javításának költségei. Ennek eredményeképpen a hatás nem érhető el azonnal.

A befektetőnek, amikor pénzt fektet be bármely irány javításába, meg kell értenie azt a tényt, hogy csak egy idő után kapja meg a tőke cash flow-jának nem negatív értékét. Emiatt fontos, hogy dinamikus módszereket alkalmazzunk a diszkontáramlásokkal kapcsolatos számításokban, így a pénz árát egy időpontra hozzuk.

Az ilyen bonyolult számítások szükségessége abból adódik, hogy a pénz ára a beruházás kezdetekor nem esik egybe a projekt végén levő pénz értékével.

Kedvezményes számítási módszer

A megtérülési időszak, amelynek képletét az alábbiakban mutatjuk be, feltételezi, hogy az időfaktor figyelembevételével történik. Ez az NPV - nettó jelenérték számítása. A számítás a következő képlet szerint történik:

ahol T a visszatérítési időszak;

IC - beruházás a projektbe;

Az FV a projekt tervezett bevétele.

Figyelembe veszi, és ezért a tervezett bevételt diszkontálják a diszkontrátával. Ez az arány tartalmazza a projektkockázatokat. Közülük meg lehet különböztetni a főbbeket:

• inflációs kockázatok;
• a nyereség elmaradásának kockázatai.

Mindegyiket százalékban határozzák meg és összesítik. Ebben az esetben a diszkontrátát a következőképpen határozzák meg: + a projekt minden kockázata.

Ha a pénz áramlása nem azonos

Ha a projekt megvalósításából származó bevétel évente eltérő, akkor a költségek megtérülését, amelynek képletét ebben a cikkben tárgyaljuk, több lépésben határozzák meg.

1. Először is meg kell határozni azon időszakok számát (ráadásul egész számnak kell lennie), amikor az eredményszemléletű nyereség összege megközelíti a befektetések összegét.
2. Ezután meg kell határozni az egyenleget: a beruházások összegéből levonjuk a projektből származó bevétel összegét.
3. Ezt követően a fedezetlen egyenleg összegét el kell osztani a következő időszak készpénzbeáramlásának összegével. A fő gazdasági mutató ebben az esetben a diszkontráta, amelyet egy egység töredékeiben vagy évente százalékban határoznak meg.

következtetéseket

A megtérülési időszak, amelynek képletét fentebb tárgyaltuk, megmutatja, hogy a beruházás teljes megtérülése mennyi idő alatt következik be, és eljön az a pillanat, amikor a projekt elkezd bevételt termelni. A befektetési lehetőséget választják, amely a legrövidebb megtérülési idővel rendelkezik.

Számítási módszereket alkalmaznak, amelyek saját jellemzőkkel rendelkeznek. A legegyszerűbb az, ha a költségek összegét el kell osztani a finanszírozott projekt éves bevételének összegével.