Інтегральна бальна оцінка фінансового становища організації. Оцінка фінансових ризиків на базі бухгалтерської звітності

Транскрипт

1 ІНТЕГРАЛЬНА ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА Лукін Л.М. Алтайський державний технічний університет ім. І.І.Ползунова Інструкція. Обґрунтовано доцільність виділення п'яти системоутворюючих підсистем фінансової системипідприємства. Запропоновано п'ятифакторну оцінну модель фінансової системи підприємства, виконано розрахунки інтегральних системних показників на прикладі одного з малих підприємств. Алтайського краю. Фінансовий аналізРезультати діяльності підприємств найважливіше завдання сучасного менеджменту. У той самий час процес будь-якого аналізу та її результати лише тоді можуть стати продуктивними, коли служать завданням синтезу нових ідей модернізації об'єкта аналізу. У сучасній науціта практиці економічного аналізурозроблені та використовуються різноманітні та досить глибокі методології цих процедур. Водночас привертають увагу очевидні суперечливі явища. Економіка підприємства, його фінанси - складна соціально-економічна система. Тому елементний та структурно-морфологічний аналіз такої системи об'єктивно складний та надзвичайно трудомісткий процес, що нерідко знижує оперативність та актуальність результатів аналізу та синтезу. Практика зведення аналізу до трьох, чотирьох або п'яти найважливішим елементамсистеми прискорює процес аналізу. З іншого боку адекватність таких спрощених моделей знижується через значно більшу багатофакторність самих об'єктів аналізу. Знижує якість таких моделей і суб'єктивний характер вибору (призначення) тих чи інших представницьких елементів системи як найважливіших, системоутворюючих. Видається актуальною задача збільшення кількості оцінюваних параметрів при одночасному спрощенні методології аналізу. Певною мірою цьому відповідає система коефіцієнтного аналізу, рекомендована Методологічними вказівками Федеральної службиРФ з фінансового оздоровлення та банкрутства. Основними недоліками даної методики є практична відсутність обґрунтованих оціночних даних і з цієї причини утрудненість у підсумковій (інтегральній) оцінці. З метою усунення вищезазначених недоліків нами було виконано роботу зі статистичного обгрунтування нормативної базифінансових 1

2 коефіцієнтів. Це дозволяє однозначно та об'єктивно оцінювати фінансовий стан підприємства за 18 фінансовими коефіцієнтами. З'являється можливість розробляти цільові рішення щодо кожної фінансово-економічної позиції з урахуванням рівня її відхилення від нормативного значення відповідних коефіцієнтів (Таблиця 1). Фінансовий показникДо i Частка грошових виручок До 2 Таблиця 1 Матриця нормативно-оцінних значень коефіцієнтів фінансового станупідприємств Норматив Діапазони К i за оцінковою шкаль ною значенням К i (н) Відмінно Добре Задовільно Незадовільно Ступінь * платоспроможності загальна До 4 заборгованості за кредитами банків і позиках До 5 * заборгованості та іншим організаціям До 6 * заборгованості внутрішнього боргу До 8 * Ступінь * Платоспроможності за поточними зобов'язання м До 9 Вкрай незадовл. 0,37 0,37 0,18-0,36 0,10-0,17 0,05-0,09<0,05 1,3 1,3 1,4-2,5 2,6-4,5 4,6-9,5 >9,5 0,5 0,5 0,55-1,1 1,2-2,2 2,3-4,5 >4,5 0,8 0,8 0,85-1,9 2,0-3,2 3,3-6,0 >6,0 0,10 0,10 0,11-0,29 0,30-0,67 0,68-1,28 >1,25 0,15 0,15 0,16-0,30 0,31-0,60 0,60-1,20 >1,20 1,0 1,0 1,1-2,5 2,6-4,0 4,1-9,5 >9,5 2

3 Фінансовий показник До i ** покриття поточних зобов'язань активами До 10 Частка ** власного капіталув оборотних активівК,4 0,34 ** автономії До 13 0,48 1,29-1,40 0,97-1,28 0,65-0,96 0,32-0,64<0,32 при условии К К (н) 1,4-1,87 1,88-2,90 2,91-3,93 3,94-4,97 >4,97 за умови К К (н) 0,30-0,34 0,22-0,29 0,15-0,21 0,08-0,14<0,08 при условии К К (н) 0,34-0,75 0,46-0,70 0,71-0,97 0,98-1,24 >1,24 за умови К К (н) 0,4-0,58 0,34-0,4 0,23-0,33 0,12-0,22<0,12 при условии К К (н) 0,4-0,58 0,59-0,75 0,76-0,94 0,95-1,12 >1,12 * забезпеченості коштами До 14 * оборотних виробництві До 15 * оборотних розрахункових До 16 оборотного капіталу До 17 продажів До 18 Середній виробіток на одного працівника До 19 Ефективність необоротного капіталу До 20 інвестиційної активності До 21 за умови К > К (н) 1 ,00 1,00 1,05-1,80 1,85-3,30 3,35-7,40 >7,40 0,70 0,70 0,75-1,5 1,55-2,80 2,85-4,50 >4,50 0,50 0,50 0,55-1,50 1,55-2,20 2,20-4,00 >4,00 0,27 0,27 0, 15-0,26 0,08-0,14 0-0,07<0 0,125 0,125 Окончание таблицы 1 Матрица нормативно-оценочных значений коэффициентов финансового состояния предприятий Нормативн Диапазоны К i по оценочной шкале ое Отлично Хорошо Удовлет- Неудовлетворительно Крайне значение воритель- неудовл. К i (н) но 0,067-0,124 0,023-0,066 0,012-0,023 <0, <20 0,77 0,77 0,42-0,76 0,23-0,41 0,08-0,22 <0,08 0,30 0,30 0,18-0,29 0,11-0,17 0,06-0,10 <0,06 3

4 Проте такий «аналіз-синтез» це, по суті, підсистемний, елементний «аналізсинтез». У розробленій нормативно-оціночній матриці використовується лише «горизонтальне» напрямок аналізу щодо кожного з 19 оціночних фінансових коефіцієнтів. Переходу на «вертикальний» напрямок аналізу фінансової системи загалом перешкоджає різна економічна сутність кожного коефіцієнта за її «нестыкующихся» розмірностях, виражених й у рублях, й у відносної розмірності, й у часі. З метою забезпечення сумісності та сумісності розмірностей різних коефіцієнтів пропонується коефіцієнти перетворити на відносні величини індекси відповідних коефіцієнтів. Для такого перетворення є основа «нормативне значення» кожного коефіцієнта. На цій основі для всіх різновидів фінансових коефіцієнтів можна встановити загальну міру виміру відносну відповідність фактичних значень коефіцієнтів К i (ф) їх нормативної величини К i (н) у вигляді індексу відповідного фактичного коефіцієнта, що визначається співвідношенням: Кi (ф) I i = Кi ( н) (1) Таке співвідношення забезпечує безрозмірність та сумісність. При K i(ф) =K i(н) величина I i дорівнюватиме 1,00, а при K i(ф), близької до нуля, I i матиме інше крайнє значення нуль. Діапазон значень індексів: 1,00 I i 0. Однак у переліку найменувань фінансових коефіцієнтів є такі, для яких діє інше правило: «чим більше гірше». До них відносяться: До 4 ступінь платоспроможності, яка визначається тривалістю повернення позикових коштів; До 5 коефіцієнт заборгованості за кредитами банків та позиками; До 6 коефіцієнт заборгованості іншим організаціям; До 7 коефіцієнт заборгованості фіскальної системи; До 8 коефіцієнт внутрішнього боргу; До 9 ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями, яка визначається також тривалістю термінів виконання поточних зобов'язань; До 14 коефіцієнт забезпеченості засобами; До 15 коефіцієнт оборотних виробництв; До 16 коефіцієнт оборотних розрахунках. Ці коефіцієнти у наведеній вище таблиці 1 виділені зірочкою (*) і для них розрахунок індексних значень проводиться за формулою: *= I i Кi(н) Кi(ф) (2) 4

5 У складі аналізованих коефіцієнтів є такі, які мають певний оптимум, вище і нижче яких погіршуються результати фінансової діяльності. Це відноситься до коефіцієнтів К 10 (коефіцієнт покриття поточних зобов'язань активами), К 12 (частка власного капіталу в оборотних активах) та К 13 (коефіцієнт автономії), позначеним двома зірочками (**). Як оптимальне значення До 10 і До 12 прийняті їх середньоарифметичні величини за результатами практики підприємств Алтайського краю. Для цих коефіцієнтів розрахунок індексних значень проводитиметься як за формулою (1) при К< К (н), так и по формуле (2), если фактические значения К >До (н). Оціночні діапазони для таких умов дано в таблиці 1 у рядках для К 10, К 12 і К 13. Вищезазначеними умовами забезпечується смислова єдність індексів: чим вище значення індексу, тим краще. Мінімальна величина індексів 0 максимально можливе 1,00. Слід звернути увагу, що нормативні значення коефіцієнтів К i(н) не є гранично напруженими. Деякі підприємства можуть їх перевищувати, однак одержуване при цьому значення індексу I i більше одиниці слід обмежити умовою I i 1,00. З урахуванням вищесказаного за даними таблиці 1 було здійснено перерахунок значень І у відповідні індекси I i. Результати розрахунків наведені в таблиці 2. фінансового показника I i Таблиця 2 Матриця нормативно-оціночних значень індексів фінансових коефіцієнтів (I i) господарської діяльності підприємств Відмінно Добре Задовольнитель Діапазони I i за оцінною шкалою Незадовільно Вкрай неудов Частка грошових виручок 0,48-0,97 0,27-0,47 0,13-0,26<0,13 Степень платежеспособности общая I 4 1,00 0,52-0,93 0,29-0,51 0,14-0,28 <0,14 задолженности по кредитам банков и займам I 5 1,00 0,45-0,90 0,23-0,44 0,11-0,22 <0,11 задолженности другим организациям I 6 1,00 0,42-0,95 0,25-0,41 0,13-0,24 <0,13 5

6 Продовження таблиці 2 Матриця нормативно-оцінних значень індексів фінансових коефіцієнтів (I i) господарської діяльності підприємств Діапазони I i за оцінною шкалою фінансового показника I i Відмінно Добре Задовільно Незадовільно заборгованості фіскальної системи I 7 внутрішнього боргу I 8 Ступінь платоспроможності поточних зобов'язань активами I 10 Вкрай незадовл. 1,00 0,34-0,95 0,33-0,15 0,08-0,14<0,08 1,00 0,50-0,95 0,2-0,49 0,12-0,24 <0,12 1,00 0,40-0,95 0,25-0,39 0,11-0,24 <0,11 0,84-1,00 0,60-0,83 0,41-0,59 0,25-0,40 <0,25 Доля собственного капитала в оборотных активах I 12 0,82-1,00 0,56-0,81 0,40-0,55 0,26-0,39 <0,26 автономии I 13 0,83-1,00 0,67-0,82 0,50-0,66 0,34-0,48 <0,34 обеспеченности средствами I 14 оборотных производстве I 15 оборотных расчетных I 16 оборотного капитала I 17 1,00 0,55-0,95 0,30-0,54 0,13-0,29 <0,13 1,00 0,47-0,93 0,25-0,45 0,16-0,24 <0,16 1,00 0,33-0,91 0,23-0,32 0,12-0,22 <0,12 1,00 0,55-0,98 0,29-0,54 0-0,26 <0,00 6

7 Продовження таблиці 2 Матриця нормативно-оцінних значень індексів фінансових коефіцієнтів (I i) господарської діяльності підприємств Ефективність необоротного капіталу I 20 інвестиційної активності I 21 Сумарні (інтегральні) значення індексів I i 1,00 0,55-0,99 0,30- 0,54 0,10-0,29<0,10 1,00 0,63-0,99 0,37-0,62 0,19-0,36 <0,19 18,00 8,98-16,96 5,20-8,61 2,50-4,87 <2,50 Полученные в конце таблицы 2 суммарные (интегральные) значения индексов Ii преобразованы для удобства их использования в интегральные среднеарифметические величины I и (разделив каждое из значений I i на общее количество коэффициентов, т.е. на 18). Результаты расчётов I и представлены в таблице 3 «Оценочная шкала интегральных среднеарифметических значений индексов финансовых коэффициентов». Таблица 3 Оценочная шкала интегральных среднеарифметических значений индексов финансовых коэффициентов I и Оценочный показатель Диапазоны значений I и по оценочной шкале Отлично Хорошо Диапазоны I i по оценочной шкале финансового показателя I i Отлично Хорошо Удовлетворительно Неудовлетворительно Крайне неудовл продаж I 18 1,00 0,54-0,99 0,18-0,53 0,10-0,17 <0,10 Средняя выработка на одного работника I 19 1,00 0,39-0,99 0,20-0,38 0,09-0,19 <0,09 Удовлетворительно Неудовлетворительно Крайне неудовл. I и 1,00 0,50-0,93 0,29-0,48 0,14-0,28 <0,14 В целях наглядного представления возможностей применения вышеуказанной методики интегральной оценки финансового состояния предприятия были выполнены необходимые расчёты финансовых коэффициентов хозяйственной деятельности малого 7

8 підприємства «ТАП» (назва змінено) за підсумками роботи за 2008, 2009 та 2010 роки. Результати представлені у таблиці 4. Таблиця 4 Фінансові коефіцієнти результатів господарської діяльності ТОВ «ТАП» Звітний Фінансові коефіцієнти період До 2 До 4 До 5 До 6 До 7 К,025 2,44 5,92 1,79 0,33 20,015 1,44 3,48 1,05 0,19 12,007 2,46 0,00 2,79-1,11 27,2 До 9 До 10 До 12 До 13 До 14 До,3 0,29 0,00 0,161 8,54 6 ,2 0,29 0,00 0,161 5,02 3,5 0,24 0,06 0,184 7,07 4,24 До 16 До 17 До 18 До 19 До 20 До,99 0,026 0,059 24,0 0 ,17 0,107 0,031 45,0 0,06 0,82 0,178 0,081 47,0 0,03 0,092 За даними таблиці 4 з урахуванням нормативів К н, взятих з таблиці 1, виконані розрахунки індексів фінансових коефіцієнтів,. Таблиця 5 Матриця розрахунку коефіцієнтних та інтегральних індексів фінансового стану ТОВ «ТАП» фінансових коефіцієнтів I i Норматив К н Аналізований період До i I i = K3: К2 До i I 2 0,37 0,025 0,07 0,015 0,04 0,07 0,02 Ступінь * платоспроможний 1,3 2,44 0,54 1,44 2,46 0,91 0,53 ости загальна I 4 *з адолженности за кредитами бан ків і позикам I 5 0,5 5,92 * заборгованості іншим 0,8 1,79 організаціям I 6 0,09 0,45 3,48 1,05 0,15 0,77 0,00 2,79 0,00 0,29 8

9 Продовження таблиці 5 Матриця розрахунку коефіцієнтних та інтегральних індексів фінансового стану ТОВ «ТАП» фінансових Норматив К н 2008 Аналізований період коефіцієнтів К i I i = K3: К2 К i i ,11 (приймаємо 0,19 0,31 0,53 0,00) *з долання фіскальної системи I 7 0,10 0,33 *у внутрішнього 0,15 20,7 боргу I 8 Ступінь * платоспроможності за поточними зобов'язаннями I 9 1,0 29,3 0,01 0,04 12,2 17,2 0,02 0,06 27,2 29,5 0,00 0,01 0,04 покриття поточних зобов'язань 1,4 1,29 0,92 1,29 0,92 1,24 0,88 активами I 10 Частка власного капіталу оборотних активах I 12 0,34 0,00 0,00 0,00 0,00 0,06 0,18 автономії I 13 0,48 0,161 0,34 0,161 0,34 0,184 0,38 * забезпеченості 1,00 8,54 0,12 5,02 0,20 7,07 0,14 засобами I 14 оборотних * 0,70 6,55 ,11 3,85 0,18 4,24 0,16 виробництві I 15 * оборотних розрахункових I 16 0,50 1,99 0,25 1,17 0,42 2,82 0,18 9

10 Продовження табл. i оборотного 0,27 0,026 0,10 0,40 0,40 0,178 0,66 капіталу I 17 продажів I 18 0,125 0,059 0,48 0,031 0,25 0,081 0,65 Середня виробіток на одного,3 0,19 47,0 0,20 працівника I 19 Ефективність необоротного 0,77 0,04 0,06 0,06 0,08 0,03 0,04 капіталу I 20 інвестиційної активності I 21 0,295 0,097 0,33 0 33 0,092 0,32 Інтегральний коефіцієнт 4,32 I 0,24 i ,79 = 0,88 = 0, I та = 18 Наприкінці таблиці представлені результати розрахунків інтегральних індексівi і. Як видно, їх значення змінюються від 0,24 у 2008 р. до 0,32 у 2009 р. та до 0,27 у 2010р. За оцінною шкалою таблиці 3 фінансовий стан стабільно перебуває в незадовільному рівні. Очевидно, що ці результати мають стати серйозним цього підприємства практично основою всебічного внутрішнього аудиту всієї системи менеджменту підприємства, осмислення всіх сторін його господарську діяльність. Це дозволить керівництву підприємства, інвесторам, виявити помилки, невикористані можливості та розробити ефективну стратегію його розвитку. 10

11 Література 1. Лукін Л.М. Система нормативно-оцінних коефіцієнтів фінансового становища підприємства [Електронний ресурс]: Горизонти освіти. Випуск 13/ Л.М. Лукін. Режим доступу: 2. Просвітів Г.І. Статистика: завдання та рішення: Навчально-практичний посібник. М: Видавництво «Альфа-Прес», с. 3. Савицька Г.В. Методика комплексного аналізу господарську діяльність: Навчальний посібник. М: ІНФРА-М, с. 4. Шеремет А.Д., Нечашев Є.В. Методика фінансового аналізу комерційних організацій. М: ІНФРА М, с. 5. Еддоуз М., Стенсфілд Р. Методи прийняття рішень/Пер. з англ. за ред. членкор. РАН І.І. Єлісєєвої. М.: Аудит, ЮНІТІ, с. 11

СИСТЕМА НОРМАТИВНО-ОЦІНЮВАЛЬНИХ КОЕФІЦІЄНТІВ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА Лукін Л.М. Алтайський державний технічний університет ім. І.І.Ползунова, м. Барнаул Анотація. Запропоновано систему нормативно-оцінних

СИСТЕМНИЙ ПІДХІД ДО ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА Лукін Л.М. Алтайський державний технічний університет ім. І.І.Ползунова Інструкція. Сформовано модель фінансової системи підприємства,

МЕТОДИЧНІ АСПЕКТИ АНАЛІЗУ ТА ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПРОМИСЛОВОГО ПІДПРИЄМСТВА * С. І. КРИЛОВ, доктор економічних наук, професор кафедри бухгалтерського обліку та аудиту E-mail: [email protected]

УДК 657.631 Ільясова Л. Е. Магістрант кафедри Бухгалтерського обліку, аналізу та аудиту, ГБОУВО РК КІПУ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА, ЯК ОСНОВА ЙОГО СТАБІЛЬНОСТІ ТА ПРИНЯТТЯ ОПТИМ

Зміст Завдання... 3 Список використаної літератури... 15 Додаток 1... 16 Додаток 2... 17 2 Статті балансу Актив 1. Необоротні активи 2. Оборотні Завдання Горизонтальний, вертикальний та порівняльний

Фінансовий аналіз за 2014 рік ТОВ "НІГМАШ-СЕРВІС" ІПН 0264018508 Звіт підготовлено у веб-сервісі «Експерт» Аналіз фінансового стану та ефективності діяльності ТОВ "НІГМАШ-СЕРВІС" за період з 01.01.2014

АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ОРГАНІЗАЦІЇ Охтирська О.Ю. Вступ. Щоб забезпечити довгу та продуктивну роботу організації в сучасних умовах, адміністративно-управлінському персоналу, треба вміти

Scientific Cooperation Center "Interactive plus" Бацаєва Юлія Вадимівна стажер ТОВ «Апріорі-консалтинг» м. Владивосток, Приморський край ФІНАНСОВА СТІЙКІСТЬ: МЕТОДИ ТА ПІДХОДИ ДО ЇЇ ОЦІНКИ Анотація:

УДК 338.22.021.2 Гребнєв Г.Д., Островенко Т.К. Оренбурзький державний університет E-mail: [email protected] bler.ru МОДЕРНІЗАЦІЯ МЕТОДИКИ З ОЦІНКИ ВЗАЄМОДІЯ ПОКАЗНИКІВ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ І ФІНАНСОВОГО

1 Мета та завдання дисципліни. Мета дисципліни – формування у студентів знань методики фінансового аналізу діяльності організації та навичок її використання. Процес вивчення дисципліни передбачає

СИСТЕМНА ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНА ДІАГНОСТИКА 6_8_7+6_P13_R1_T4+P1165 Тема 4. Аналіз фінансового стану підприємства Любушин Н.П. Комплексний економічний аналіз господарську діяльність. Навчальне

"Фармацевтичний огляд", 2003, N 9 ФІНАНСОВА ДІАГНОСТИКА АПТЕЧНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ (Продовження. Початок див. "Фармацевтичний огляд" січень, лютий, березень, квітень, травень, червень, июль-03

УДК 330.11 МЕТОДИЧНИЙ ПІДХІД ДО ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ КОМЕРЦІЙНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ Кочергін Р.А. Науковий керівник канд. пед. наук Коркіна Н.І. Сибірський федеральний університет, Торгово-економічний

УДК 631.15:65.012.12 МОНІТОРИНГ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКИХ ПІДПРИЄМСТВ (НА ПРИКЛАДІ ІРКУТСЬКОЇ ОБЛАСТІ) Стукова Ю.Є. аспірантка Кубанський державний аграрний університет У статті

ХІСМЕТОВ А. М. ДО ПИТАННЯ ПОШУКУ МЕТОДУ ОЦІНКИ ПЛАТЕЖНІСТЬ МАЛОГО І СЕРЕДНЬОГО БІЗНЕСУ Анотація. У процесі вирішення надання кредитів малому та середньому бізнесу комерційний банк стикається

Тести з дисципліни «Облік та аналіз (фінансовий аналіз) 1. Горизонтальний аналіз: 1) проводиться з метою виявлення питомої ваги окремих статей звітності у загальному підсумковому показнику, що приймається за 100%

Кафедра економіки та менеджменту Методичні вказівки для переддипломної практики Завдання 1. Дати загальну оцінку фінансового стану підприємства та його змін за даними агрегованого балансу за звітний

Ліцензія Уряду Санкт-Петербурга Комітет освіти 0665 від 03.09.2013 Програма «Аналіз фінансово-господарської діяльності організації» 1. Вступ 2. Розділ 1. Теорія економічного аналізу

Вступ. У сучасній економічній дійсності недостатньо простої констатації вихідних позицій звітності підприємства. Для ухвалення управлінських рішень, при постійному зростанні «ціни помилки»

УРЯД РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ П О С Т А Н О В Л Е Н І Є від 13 серпня 2015 р. 839 МОСКВА Про внесення змін до постанови Уряду Російської Федерації від 14 серпня 2012 р. 825 Уряд

Незамайкін В.М., Юрзінова І.Л. Фінанси організацій: менеджмент та аналіз. Навчальний посібник. М: Вид-во Ексмо, 2004. 448 с. (Вища економічна освіта). ISBN 5-699-06606-3 У книзі розкриваються сутність

"Економічний вісник фармації. Додаток: Законодавство, облік, податки, менеджмент", 2005, N 1 СИСТЕМА БАЛЬНОЇ ОЦІНКИ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНОГО СТАНУ АПТЕЧНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ В умовах ринкової економіки

8. ФОНД ОЦІНОЧНИХ ЗАСОБІВ ДЛЯ ПРОВЕДЕННЯ ПРОМІЖНОЇ АТЕСТАЦІЇ НАВЧАЛЬНИХ З ДИСЦИПЛІНИ (МОДУЛЮ) Загальні відомості 1. Кафедра Економіки та управління, соціології та юриспруденції

Фінансовий аналіз за 12 місяців 1. Структура майна та джерела його формування I. Необоротні активи На початок На кінець АКТИВИ Питома вага, % на початок на кінець Відхилення абсолютне відносить., %

Особливості методики аналізу бухгалтерського балансу в Казахстані Габдулкарімов А., Демеуова Г. До Актюбинський регіональний державний університет імені К.Жубанова (м. Актобе, Республіка Казахстан)

IV. Область знань: «ФІНАНСИ, ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ, ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ, УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ, ВНУТРІШНІЙ КОНТРОЛЬ» Тема 1. Фінанси організації

8. ФОНД ОЦІНОЧНИХ ЗАСОБІВ ДЛЯ ПРОВЕДЕННЯ ПРОМІЖНОЇ АТЕСТАЦІЇ НАВЧАЛЬНИХ ПО ДИСЦИПЛІНІ (МОДУЛЮ). Загальні відомості 1. Кафедра Економіки та управління 2. Напрям підготовки 38.04.02 Менеджмент Магістерська

ФЕДЕРАЛЬНА ДЕРЖАВНА БЮДЖЕТНА ОСВІТАЛЬНА УСТАНОВА ВИЩОЇ ОСВІТИ «ОРЕНБУРГСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ АГРАРНИЙ УНІВЕРСИТЕТ» Кафедра «статистики та економічного аналізу»

Область знань: «ФІНАНСИ, ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ, ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ, УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ, ВНУТРІШНІЙ КОНТРОЛЬ» Тема 1. Фінанси організації

NovaInfo.Ru - 29, 2014 Економічні науки 1 ОЦІНКА ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА НА ОСНОВІ КОЕФІЦІЄНТНОГО МЕТОДУ Баликбаєва Рита Сафаргаліївна Ганієва Розалія Даніярівна Одна з найважливіших

1 Дагестанський державний інститут народного 2 Зміст Анотація... 4 1. Аналіз бухгалтерського балансу даних..6 2. Аналіз звіту про фінансові результати..7 3. Аналіз звіту про зміну капіталу.......9

2 3 ЗМІСТ стор. 1. ПАСПОРТ ПРОГРАМИ НАВЧАЛЬНОЇ ДИСЦИПЛІНИ 4 2. СТРУКТУРА ТА ЗМІСТ НАВЧАЛЬНОЇ ДИСЦИПЛІНИ 6 3. УМОВИ РЕАЛІЗАЦІЇ КРЕДЕННЯ 4 УЧЕБНИЦТВА.

УДК 657.15 Калініна Т.В., к.е.н., доцент Розрахунок показників фінансового стану організації з урахуванням нових форм фінансової звітності У статті розглядається зміна форм фінансової звітності з 20

МІНЕКОНОМРОЗВИТКУ РОСІЇ ФЕДЕРАЛЬНЕ АГЕНТСТВО З УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНИМ МАЙНАМ (РОЗМІНА) НАКАЗ 30 грудня 201 Д р. Москва 530 Про затвердження Методичних рекомендацій з їжак

УДК 330.1 Діагностика рівня економічної безпеки організацій у сучасних умовах розвитку економіки Ейвазова Катерина Вікторівна, студентка магістратури, ФДБОУ ВПО «Вятський державний університет»,

Поняття фінансового стану підприємства, види, методи аналізу – це комплексне поняття, що характеризується системою показників, що відображає наявність, розміщення та використання фінансових ресурсів для ведення.

Пояснювальна записка до бухгалтерської звітності 1. Відомості про організацію Найменування юридичної особи: ВАТ "ТЕПЛОСЕРВІС" Ідентифікаційний номер платника податків (ІПН): 2335015394 Код причини постановки

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ ТА НАУКИ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ ФДБОУ ВПО «Уральський державний економічний університет» ЗАТВЕРДЖУЮ Зав. кафедрою бухгалтерського обліку та аудиту Н.С. Нечеухіна Методичні рекомендації

Петрова Є.В. Аналіз та оцінка фінансової стійкості комерційних організацій // Матеріали за підсумками I-ої Всеросійської науково-практичної конференції «Глобалізація. Наука. Творчість», 20 30 березня 2019

Бухгалтерський, управлінський облік та аудит 113 дукти, координувати дії багатьох людей. Ці способи можуть співіснувати у межах підприємства, т.к. вони мають єдине завдання, але область

Огляд «Альфа-Капітал» Дана демо-версія огляду КК «Альфа-Капіталу» призначена для ознайомлення зі структурою огляду по компанії, що вас цікавить (вони приблизно схожі). Аналіз компанії Регулювання

Роль фінансової стійкості в оцінці фінансово-економічної діяльності комерційного підприємства Хусаєнова Алсу Азатівна Студентка 3курсу Інституту Економіки, фінансів та бізнесу Башкирський Державний

Фінансовий аналіз за 2014 рік ТОВ "ПІВНІЧНИЙ КУПЕЦЬ" ІПН 5190122490 Звіт підготовлено у веб-сервісі «Експерт» Аналіз фінансового стану та ефективності діяльності ТОВ "ПІВНІЧНИЙ КУПЕЦЬ" за період з 01.01.2014

Б3. В5 Діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства Напрямок 38.03.0 «Економіка» Профіль: «Економіка підприємства та організацій міського та житлово-комунального господарства» Фонд оціночних

Фінансовий аналіз АНАЛІЗ ДІЙСНИХ МЕТОДІ І ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ОРГАНІЗАЦІЙ АП С.В. Музальов, старший викладач Московський університет МВС Росії У цій статті представлений порівняльний

Установа освіти «Білоруський державний економічний університет» ЗАТВЕРДЖУЮ Ректор Установи освіти «Білорусі державний ~,_,",.. -------- університет» В.Н. Шимов > ІІ7~4 20Дг.

УДК 658 ББК 65.291 Гришин А.Ф., доктор економічних наук, професор, кафедра менеджменту ТвДТУ Румянцев В.М., доктор економічних наук, професор, кафедра менеджменту ТвДТУ ПОКАЗНИКИ ТА МЕТОДИ ОЦІНКИ

ФЕДЕРАЛЬНА АГЕНЦІЯ З ОСВІТИ МОСКІВСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ІНДУСТРІАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІНСТИТУТ ДИСТАНЦІЙНОЇ ОСВІТИ АНАЛІЗ І ДІАГНОСТИКА ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСТВО ПІДПРИЄМСТВО

ВАТ "Арсенал" (ПРИКЛАД)

на 01.01.2015 р.

Враховуючи різноманіття фінансових процесів, множинність показників фінансової стійкості, відмінність у рівні їх критичних оцінок, що складається ступінь відхилення від них фактичних значень коефіцієнтів і складності, що виникають у зв'язку з цим, в загальній оцінці фінансової стійкості підприємств, проводиться інтегральна бальна оцінка.

Сутність методики у класифікації підприємств за рівнем ризику, тобто. будь-яке аналізоване підприємство то, можливо віднесено до певного класу залежно від " набраного " кількості балів, з фактичних значень показників фінансової стійкості.

Критерії оцінки показників фінансової стійкості підприємства

№ п.п.	Показники фінансового стану	Рейтинги поки що- зателефонів	К Р І Т Е Р І І
			вищий	нижчий	Умови зниження критерію
1	Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Л2)	20	0,5 і вище - 20 балів	менше 0,1 - 0 балів	За кожний 0,1 пункту зниження, порівняно з 0,5, знімається по 4 бали
2	Коефіцієнт критичної оцінки (Л3)	18	1,5 і вище - 18 балів	менше 1,0 - 0 балів	За кожний 0,1 пункту зниження, порівняно з 1,5, знімається по 3 бали
3	Коефіцієнт поточної ліквідності (Л4)	16,5	2,0 і вище - 16,5 бала	менше 1,0 - 0 балів	За кожний 0,1 пункту зниження, порівняно з 2,0, знімається по 1,5 бали
4	Коефіцієнт фінансової незалежності (У12)	17	0,6 і вище - 17 балів	менше 0,4 - 0 балів	За кожний 0,01 пункту зниження, порівняно з 0,6, знімається по 0,8 бали
5	Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (У1)	15	0,5 і вище - 15 балів	менше 0,1 - 0 балів	За кожний 0,1 пункту зниження, порівняно з 0,5, знімається по 3 бали
6	Коефіцієнт фінансової незалежності у частині формування запасів та витрат (У24)	13,5	1,0 і вище - 13,5 бала	менше 0,5 - 0 балів	За кожний 0,1 пункту зниження, порівняно з 1,0, знімається по 2,5 бали
Разом:		100,0	100,0	0

Класифікація фінансової стійкості за сумою балів

Кількість набраних балів, що характеризують фінансову стійкість

Показники фінансового стану	01.01.2014		01.01.2015
	Фактичні значення	Кількість балів	Фактичні значення	Кількість балів
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Л2)	0.233	9.32	0.413	16.52
2. Коефіцієнт критичної оцінки (Л3)	0.239	0	0.429	0
3. Коефіцієнт поточної ліквідності (Л4)	1.387	7.31	2.202	16.5
4. Коефіцієнт фінансової незалежності (У12)	0.43	3.4	0.601	17
5. Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (У1)	124.245	15	124.459	15
6. Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів та витрат (У24)	0.943	12.08	1.474	13.5
		47.11		78.52

На початок періоду: 01.01.2014 р.: 4 клас фінансової стійкості

Підприємство має задовільний фінансовий стан, близький до банкрутства. Ризик взаємовідносин партнерів із цим підприємством дуже значний.

На кінець періоду: 01.01.2015 р.: 2 клас фінансової стійкості

Підприємство має добрий фінансовий стан. Є незначний рівень ризику взаємовідносин партнерів із цим підприємством.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Розміщено на http://www.allbest.ru/

РОЗРАХУНОЧНО-ГРАФІЧНАРОБОТА

З дисципліни теоретичні основи фінансового менеджменту

ВИХІДНІ ДАНІ ДЛЯ ВИКОНАННЯ РГР ПО ДИСЦИПЛІНІ ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ. ВАРІАНТ №22

інтегральна оцінка фінансового стану

Показник	Структура, %
Оборотніактиви-всього
в тому числі:
Грошові кошти
Короткострокові фін. вкладення
Дебіторська заборгованість
з неї покупців
Власнийкапітал-всього
в тому числі:
Статутний капітал
Нерозподілений прибуток
Позиковийкапітал-всього
в тому числі:
Короткострокові позики
Кредиторська заборгованість
з неї перед постачальниками
Довгострокові зобов'язання
Доходи-всього
в тому числі:
інші доходи
Витрати-всього
в тому числі:
Собівартість
Комерційні витрати
Управлінські витрати
Інші витрати

1 . ПІДГОТОВКА ВИХІДНИХ ДАНИХ

Вихідними даними для виконання роботи є форми фінансової звітності: форма №1 Бухгалтерський баланс (таблиця №1) та форма №2 Звіт про прибутки та збитки (таблиця №2). Для їхньої підготовки використовуються дані, внесені в лист вихідних даних відповідно до варіанта.

Таблиця 1 – Вихідний бухгалтерський баланс (на кінець кварталу)

	сума, тис. руб.		сума, тис. руб.
I Необоротні активи-всього		III Капітал та резерви - всього
		в тому числі:
II Оборотні активи - всього		Статутний капітал
в тому числі:
		Нерозподілений прибуток
Дебіторська заборгованість		IV Довгострокові зобов'язання - всього
з неї покупцям		V Короткострокові зобов'язання - всього
		в тому числі:
		Короткострокові позики
Грошові кошти		Кредиторська заборгованість
		з неї перед постачальниками

Таблиця 2 - Вихідний звіт про прибутки та збитки (за квартал)

	Показник	значення, тис. руб.
	Доходиівитратипозвичайнимвидамдіяльності
	Виторг від продажу товарів, продукції, робіт, послуг
	Валовий прибуток (с.1-с.2)
	Комерційні витрати
	Управлінські витрати
	Прибуток (збиток) від продажу (с.3-4-5)
	Іншідоходиівитрати
	інші доходи
	Інші витрати
	Прибуток(збиток)дооподаткування(С.6 + С.7-С.8)
	Податок на прибуток
	Чистаприбуток(збиток)(С.9-С.10)

2 . ОЦІНКА ВПЛИВ РІЗНИХ ЗАХОДІВ НА ПОКАЗНИКИ БУХГАЛТЕРСЬКОГО БАЛАНСА

Бухгалтерський баланс відображає стан активів та джерел фінансування підприємства на певний момент часу.

У роботі необхідно оцінити вплив на показники балансу наступних заходів, проведених у звітний період (квартал):

1. Придбання (без передоплати) та оприбуткування сировини та матеріалів на суму 400 тис. руб.;

2. Отримання довгострокової позички банку у вигляді 300 тис. крб.;

3. Придбання устаткування за готівку у сумі 500 тис. крб.;

4. Оплата покупцями раніше поставленої продукції сумі 200 тис. крб.;

5. Залучення короткострокового кредиту банку сумі 100 тис. крб.;

6. Використання кредиту на оплату рахунків постачальників за сировину та матеріали, придбані раніше у розмірі 100 тис. руб.;

7. Виплата заробітної плати у розмірі 250 тис. руб.

Вплив кожного із заходів на статті балансу відображено у таблиці 3.

Таблиця 3 - Вплив різних заходів на показники бухгалтерського балансу у тис. руб.

Показник	Баз. вар-т
IНеоборотніактиви- всього
IIОборотніактиви-всього
в тому числі:
Дебіторська заборгованість
з неї покупцям
Короткострокові фінансові вкладення
Грошові кошти
БАЛАНС
IIIКапіталірезерви-всього
в тому числі:
Статутний капітал
Нерозподілений прибуток
IVДовгостроковізобов'язання-всього
VКороткостроковізобов'язання-всього
в тому числі:
Короткострокові позики
Кредиторська заборгованість
з неї перед постачальниками
БАЛАНС

Кожен із заходів викликає різні зміни у статтях балансу:

1) Розмір запасів у вихідному варіанті становить 5130 тис. крб., а заборгованість перед постачальниками - 4560 тис. крб. Перший захід пов'язаний з придбанням сировини та матеріалів у кредит. У цьому збільшаться обсяг запасів і кредиторська заборгованість постачальникам (це також збільшить загальну величину короткострокових зобов'язань підприємства) на 400 тис. крб. Запаси (З) та заборгованість постачальникам (КЗ пост) відповідно становитимуть:

З = 5130 +400 = 5530 тис. руб.

КЗ пост = 4560 +400 = 4960 тис. руб.

2) Розмір коштів становить 1140 тис. крб., а довгострокові зобов'язання 2400 тис. крб. Другий захід пов'язаний із отриманням позички банку. У цьому величина коштів (ДС) і довгострокові зобов'язання (ДО) фірми збільшаться на 300 тис. крб.:

ДС = 1140 +300 = 1440 тис. руб.

ДО = 2400 +300 = 2700 тис. руб.

3) Перед проведенням третього заходу вартість необоротних активів дорівнює 15500 тис. руб., а кількість коштів 1440 тис. руб. При купівлі обладнання за готівку відбудуться такі зміни: вартість необоротних (ВА) активів зросте на 500 тис. руб., А кошти (ДС) скоротяться на таку ж суму:

ВА = 15500 +500 = 16000 тис. руб.

ДС = 1440-500 = 940 тис. руб.

4) Дебіторська заборгованість покупцям становила 2755 тис. крб., а кошти 940 тис. крб. Четвертий захід пов'язаний із оплатою покупцями раніше поставленої продукції. У цьому величина дебіторську заборгованість покупцям (ДЗ пок) зменшиться на 200 тис. крб. (це зменшить загальний обсяг дебіторську заборгованість), а сума коштів (ДС) зросте на 200 тис. крб.:

ДЗ пок = 2755-200 = 2555 тис.руб.

ДС = 940 +200 = 1140 тис.руб.

5) До залучення короткострокового кредиту банку величина коштів була 1140 тис. крб., а короткострокові позики 2040 тис. крб. Після здійснення п'ятого заходу кошти (ДС) та розмір короткострокових позик (КСЗ) збільшилися на 100 тис. руб.:

ДС = 1140 +100 = 1240 тис.руб.

КСЗ = 2040 +100 = 2140 тис. руб.

6) Розмір коштів становила 1240 тис. крб., а сума кредиторську заборгованість перед постачальниками дорівнювала 4960 тис. крб. Після використання кредиту на оплату рахунків постачальників за сировину та матеріали, придбані раніше у розмірі 100 тис. руб., Грошові кошти (ДС) та кредиторська заборгованість перед постачальниками (а також загальна сума кредиторської заборгованості) скоротилися на 100 тис. руб.

ДС = 1240-100 = 1140 тис. руб.

КЗ пост = 4960-100 = 4860 тис. руб.

7) До виплати заробітної плати, сума коштів дорівнювала 1140 тис. руб., а загальна величина кредиторської заборгованості була 7860 тис. руб. Після здійснення заходу кошти та розмір кредиторської заборгованості зменшилися на 250 тис. руб.:

ДС = 1140-250 = 890 тис. руб.

КЗ = 7860-250 = 7610 тис. руб.

Вплив всіх заходів на показники балансу відбивається в останньому стовпці таблиці 3 (після проведення заходу 7). Ці результати є звітним балансом.

3. СТАН МАЙНА ТА ЗАСОБІВ ПІДПРИЄМСТВА

Оцінка якості фінансового забезпечення

Для того щоб оцінити стан майна та коштів підприємства проводять горизонтальний та вертикальний аналіз балансу.

Горизонтальний аналіз є аналіз темпів зміни окремих статей за кілька періодів. Характеристика динаміки показників може бути представлена ​​абсолютними чи відносними величинами. Вертикальний аналіз - це аналіз частки окремих статей загалом.

Результати розрахунків зводяться до таблиці 4.

Таблиця 4 - Горизонтальний та вертикальний аналіз балансу

найменування показника	Значення за варіантами, тис. руб.	Абсолютні. зміна, тис. руб.	Коеф-т динаміки	Питома вага за варіантами, %	Вимкнути. уд. ваги, %
IНеоборотніактиви- всього
IIОборотніактиви-всього
в тому числі:
Дебіторська заборгованість
з неї покупцям
Короткострокові фінансові вкладення
Грошові кошти
БАЛАНС
IIIКапіталірезерви-всього
в тому числі:
Статутний капітал
Нерозподілений прибуток
IVДовгостроковізобов'язання-всього
VКороткостроковізобов'язання-всього
в тому числі:
Короткострокові позики
Кредиторська заборгованість
з неї перед постачальниками
БАЛАНС

За результатами розрахунків можна дійти невтішного висновку у тому, що з аналізований період більшою мірою збільшилися такі статті балансу, як необоротні активи, запаси, довгострокові зобов'язання, короткострокові позики і кредиторська заборгованість перед постачальниками.

p align="justify"> Коефіцієнт зростання виручки (1,04) випереджає коефіцієнт зростання активів підприємства (1,02) (дані з таблиці 8), що свідчить про підвищення ефективності використання ресурсів підприємства в цілому. Але з таблиці видно, що запаси збільшувалися швидше за виручку (коефіцієнт динаміки запасів дорівнює 1,08), це говорить про зниження ефективності їх використання.

Структура вартості майна відбиває специфіку діяльності підприємства його галузеву приналежність. Частка оборотних активів підприємства зменшилася із 38,00% до 37,13%, тобто. мобільність активів підприємства загалом знизилася. З оборотних активів за звітний період збільшилася лише частка запасів, а більшою мірою знизилася частка коштів у складі майна підприємства.

За результатами розрахунку частки статей пасиву можна дійти невтішного висновку у тому, що фінансова залежність підприємства збільшилася, оскільки частка власного капіталу знизилася з 52,00% до 51,08%. За звітний період відбулося значне збільшення частки довгострокових зобов'язань підприємства з 9,60% до 10,61%, також сталося збільшення частки кредиторської заборгованості перед постачальниками на 0,86%.

Структуру активів та пасивів підприємства у звітному та базовому періоді можна відобразити графічно (рисунок 1).

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Малюнок 1 - Структура активів та пасивів підприємства у звітному та базовому періоді

Оцінюючи джерела фінансування підприємства рекомендується дотримуватися «принципів відповідності» фінансування: напрям фінансування має відповідати природі активів. Існують жорсткі вимоги щодо забезпечення низки фінансових пропорцій у балансі підприємства, суворої кореспонденції окремих елементів активу та пасиву (таблиця 5).

Таблиця 5 – Послідовність використання джерел для фінансування активів підприємства

1. Необоротні активи	1. Статутний капітал 2. Нерозподілений прибуток 3. Довгострокові зобов'язання
2. Оборотні активи 2.1. Запаси	1. Статутний капітал 2. Нерозподілений прибуток 3. Довгострокові зобов'язання (на поповнення обігових коштів) 5. Короткострокові кредити та позики 6. Кредиторська заборгованість перед постачальниками
2.2. Дебіторська заборгованість	1. Кредиторська заборгованість перед постачальниками 2. Короткострокові кредити та позики 3. Інша кредиторська заборгованість
2.3. Короткострокові фінансові вкладення	1. Статутний капітал 2. Нерозподілений прибуток 3. Кредиторська заборгованість
2.4. Грошові кошти	1. Статутний капітал 2. Нерозподілений прибуток 3. Кредити та позики 4. Кредиторська заборгованість

Для оцінки якості фінансового забезпечення та побудови матричного (шахового) балансу перетворимо стандартний баланс на проміжний (таблиця 6).

Таблиця 6 - Проміжний баланс у тис. руб.

		звітний
1. Необоротні активи
2. Оборотні активи
2.1 Запаси
2.2 Дебіторська заборгованість
2.3 Короткострокові фінансові вкладення
2.4 Кошти
1. Власні кошти
1.1 Статутний капітал
1.2 Нерозподілений прибуток
2. Позикові кошти
2.1 Довгострокові зобов'язання
2.2 Короткострокові кредити та позики
2.3 Кредиторська заборгованість перед постачальниками
2.4 Інша кредиторська заборгованість

Для того, щоб скласти шаховий баланс, побудуємо матрицю в координатах активів і пасивів (таблиця 7). Дані з проміжного балансу перенесемо в матрицю, підбираючи джерело фінансування відповідно до необхідної послідовності. У таблиці в чисельнику дробу відображається значення показника у базовому періоді, у знаменнику – у звітному періоді.

Таблиця 7 - Матричний баланс у тис. руб.

	статутний капітал	нерозподілений прибуток	РАЗОМвласнікошти	Довгострокові зобов'язання	Короткострокові кредити	Кредиторська заборгованість перед постачальниками	Інша кредиторська заборгованість	РАЗОМпозиковікошти	БАЛАНС
Необоротніактиви	7800	5200	13000	2400	100			2500	15500
								3000
								5130	5130
Дебіторська заборгованість								2945	2945
								2745
Короткострокові фін. вкладення								285	285
								285
Грошові кошти								1140	1140
								890
РАЗОМ оборот.активи	0	0	0	0	1940	4560	3000	9500	9500
	0	0	0	0		4860	2750	9450	9450
БАЛАНС	7800	5200	13000	2400	2040	4560	3000	12000	25000
									25450

Проаналізувавши таблицю 7, можна дійти невтішного висновку у тому, що якість фінансового забезпечення підприємства за аналізований період змінилося незначно: у звітному періоді на фінансування активів використовувалися самі джерела фінансування, як і раніше.

Як у базовому, і у звітному періоді фінансування внеоборотных активів власні кошти і довгострокових зобов'язань було недостатньо, тому із метою було залучено також короткострокові кредити, що свідчить про нераціональному використанні капіталу фірми. При цьому у звітному періоді фінансування необоротних активів за рахунок короткострокових кредитів збільшилось.

У звітному періоді, як і базовому, для фінансування запасів використовувалися лише позикові кошти. Але у звітному періоді якість фінансування запасів дещо знизилася: менша частина запасів у звітному періоді покривалася за рахунок короткострокових кредитів, при цьому більше залучалася кредиторська заборгованість перед постачальниками.

4. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПР І ЯТІЯ

Фінансовий результат діяльності підприємства розраховується як різниця між його доходами та витратами, отже, на величину фінансового результату впливає динаміка доходів та витрат.

Зміна деяких показників діяльності підприємства відображена у таблиці 8.

Таблиця 8 - Додаткові вихідні дані для визначення фінансового результату у звітному періоді (кварталі)

На підставі даних з таблиці 2 та таблиці 8 складемо звіт про прибутки та збитки у звітному періоді, далі проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз фінансових результатів (таблиця 9).

Таблиця 9 - Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансових результатів

найменування показника	Значення за періодами, тис. руб.	Абсолютна зміна, тис. руб.	Коефіцієнт динаміки	Питома вага за періодами, %	Відхилення уд. ваги, %
		Звітний				Звітний
Доходиівитратипозвичайнимвидамдіяльності
Виторг від продажу товарів, робіт, продукції, послуг
Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг
Валовий прибуток
Комерційні витрати
Управлінські витрати
Прибуток (збиток) від продажу
Іншідоходиівитрати
інші доходи
Інші витрати
Прибуток (збиток) до оподаткування
Податок на прибуток
чистий прибуток (збиток)

Як очевидно з таблиці 9 у звітному періоді витрати збільшувалися швидше, ніж доходи, це призвело до зниження чистий прибуток на 3762 тыс.руб. Частка чистого прибутку у виручці знизилася з 28,1% у базовому періоді до 22,4% у звітному.

Графічна інтерпретація структури доходів та витрат за звичайними видами діяльності у звітному та базовому періоді відображені на малюнку 2.

Малюнок 2 - Структура доходів та витрат за звичайними видами діяльності у звітному та базовому періоді

Для того, щоб проаналізувати вплив на прибуток від продажу продукції таких факторів, як обсяги продажів, ціна продажу, величина собівартості проданої продукції, комерційних та управлінських витрат, а також оцінити вплив на величину чистого прибутку інших доходів та витрат, податкового фактора необхідно розрахувати наступні показники:

Вплив зміни обсягів продажу продукції на величину прибутку від продажу визначається за такою формулою:

де В 1 , В 0 - виторг від продажу продукції відповідно у звітному та базисному періодах, тис.руб.;

У ц – зміна виручки від продажу продукції під впливом ціни, тис.руб.;

Р 0 - рентабельність продажів у базисному періоді, %;

І – індекс ціни, який визначається на основі вихідних даних про зміну цін на продукцію.

Ціни на продукцію збільшилися на 2%, отже, індекс цін становив 1,02.

П 0 - прибуток від продажу базисному періоді, тыс.руб.

В даному випадку:

Вплив зміни цін на величину прибутку від продажу визначається за такою формулою:

В даному випадку:

Вплив зміни собівартості проданої продукції на величину прибутку від продажу визначається за такою формулою:

де УС 1 , УС 0 - рівні собівартості до виручки від продажу продукції відповідно у звітному та базисному періодах, %;

З 1(0) - собівартість проданої продукції звітному (базисному) періоді, тис. крб.

В даному випадку:

Оскільки частка собівартості у виручці збільшилася, отже, цей чинник вплинув прибуток негативно.

Вплив зміни комерційних витрат на величину прибутку від продажу визначається за такою формулою:

де УКР 1, УКР 0 - рівень комерційних витрат до виручки від продажу продукції відповідно у звітному та базисному періодах, %.

В даному випадку:

Оскільки частка комерційних витрат у виручці збільшилася, цей чинник вплинув прибуток негативно.

Вплив зміни управлінських витрат на величину прибутку від продажу визначається за такою формулою:

де УУР 1, УУР 0 - рівень управлінських витрат до виручки від продажу продукції відповідно у звітному та базисному періодах, %.

У прикладі:

Оскільки частка управлінських витрат у виручці збільшилася, цей чинник вплинув прибуток негативно.

Вплив інших доходів і витрат на величину прибутку можна визначити за абсолютним відхиленням. У звітному періоді інші доходи зменшилися на 1292 тис. руб., Отже, на цю величину знизився прибуток. Інші витрати збільшилися на 888 тис. руб., що призвело до зменшення прибутку на ту саму величину. Збільшення прибуток на 71 тис. крб. також призводить до зниження прибутку.

Результати розрахунків впливу чинників прибуток від продажів наведено у таблиці 10.

Таблиця 10 - Розрахунок впливу факторів на прибуток від продажу та чистий прибуток

Показник (фактор)	Зміна прибутку з допомогою впливу чинника, тис. крб.
Обсяги продажів
Ціни на продану продукцію
Собівартість проданої продукції
Комерційні витрати
Управлінські витрати
Прибутоквідпродажів	- 1511
інші доходи
Інші витрати
Податок на прибуток та інші аналогічні платежі
Чистаприбуток

З таблиці 10 видно, що у зменшення прибутку більшою мірою вплинув зростання собівартості продукції і на управлінських витрат. Збільшення комерційних витрат також вплинуло зниження прибутку, але меншою мірою. Чистий прибуток суттєво скоротився за рахунок зменшення прибутку від продажу та інших доходів, а також зростання інших витрат.

5 . ФІНАНСОВЕ СТАН ПІДПРИЄМСТВА

Фінансовий стан підприємства можна визначити за допомогою показників ліквідності та фінансової стійкості.

Показники ліквідності:

Показники ліквідності визначаються ставленням оборотних активів та короткострокових зобов'язань.

Розрахуємо показники ліквідності у базовому варіанті:

Загальний коефіцієнт покриття:

Нормативне значення цього коефіцієнта від 1 до 2, тобто. розрахований коефіцієнт трохи нижче за норму. Це означає, що оборотних коштів підприємства недостатньо, щоб покрити короткострокові зобов'язання.

Коефіцієнт термінової ліквідності:

Нормативне значення від 1 і від. Значення К СР =0,46 (нижче норми) вказує на необхідність постійної роботи з дебіторами, щоб забезпечити можливість звернення найбільш ліквідної частини оборотних коштів у грошову форму для розрахунків зі своїми постачальниками.

Коефіцієнт ліквідності при мобілізації коштів:

Показує ступінь залежності платоспроможності підприємства від матеріально виробничих запасів і витрат з погляду необхідності мобілізації коштів на погашення своїх короткострокових зобов'язань. Отримане значення коефіцієнта відповідає нормі (05-07).

На статті балансу впливають різні заходи, що вживаються підприємством, тому вони відбиваються також і показники ліквідності. У таблиці 11 показано, як розглянуті раніше заходи вплинули показники ліквідності.

Таблиця 11 - Вплив різних заходів на показники ліквідності

За даними таблиці 11 видно, що результаті здійснення всіх заходів загальний коефіцієнт покриття знизився. Це з тим, що з допомогою зростання короткострокових позик і заборгованості постачальникам розмір короткострокових зобов'язань підприємства збільшився, а оборотні активи зменшилися рахунок зменшення суми коштів і дебіторську заборгованість покупцям.

Коефіцієнт термінової ліквідності скоротився також рахунок зростання короткострокових зобов'язань і зменшення дебіторську заборгованість і коштів.

Коефіцієнт ліквідності при мобілізації збільшився, оскільки запаси для підприємства у звітному періоді значно збільшилися.

Динаміка показників ліквідності представлена ​​графічно малюнок 3.

Рисунок 3 – Динаміка показників ліквідності

Показники фінансової стійкості:

Показники фінансової стійкості визначаються співвідношенням власних і позикових коштів у пасиві балансу: що більше частка власні кошти, то вище фінансова стійкість.

При розрахунку коефіцієнтів використовується показник власних оборотних коштів, що характеризує величину власні кошти підприємства, вкладених у фінансування оборотних активів після покриття внеоборотных активів. В даному випадку величина власних оборотних коштів визначається як різниця між власним капіталом (капітал та резерви) (СК) та необоротними активами (ВОА). Також передбачається, що довгостроковий кредит залучено поповнення оборотних коштів.

Таким чином, у базовому варіанті показники фінансової стійкості визначаться:

Співвідношення позикових та власних коштів:

Отримане значення вище 0,7 це вказує на залежність підприємства від зовнішніх джерел і втрату фінансової стійкості.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами:

Розрахований коефіцієнт набагато менше нормативного значення (нижня межа 0,1), що означає залежність фінансової політики підприємства від зовнішніх джерел та несприятливий фінансовий стан організації в цілому.

Коефіцієнт маневреності:

Норма для цього коефіцієнта становить 0,2 - 0,5. Негативне значення коефіцієнта показує нездатність підприємства підтримувати рівень власного оборотного капіталу та поповнювати оборотні кошти у разі потреби за рахунок власних джерел.

Якщо заходи, що проводяться підприємством, пов'язані зі зміною джерел фінансування, вони впливають показники фінансової стійкості. Вплив цих заходів на показники фінансової стійкості відображено в таблиці 12.

Таблиця 12 Вплив різних заходів на показники фінансової стійкості

Показник	Базовий варіант	Варіант після проведення заходу
Співвідношення позикових коштів та власних коштів
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
Коефіцієнт маневреності

Таким чином, у результаті всіх заходів коефіцієнт забезпеченості власними коштами зменшився, що свідчить про зниження фінансової стійкості підприємства. Це з збільшенням внеоборотных активів, що зажадало відволікання власні кошти, але в фінансування оборотних активів переважно залучалися позикові джерела. Значення коефіцієнта маневреності також зменшилося, а величина співвідношення позикових та власних коштів збільшилася, це також свідчить про збільшення фінансової залежності підприємства від зовнішніх джерел.

Динаміку показників фінансової стійкості можна подати графічно малюнку 4.

Рисунок 4 – Динаміка показників фінансової стійкості

6 . ЕФЕКТИВНІСТЬ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Ефективність діяльності підприємства можна оцінити за допомогою показників інтенсивності використання ресурсів (рентабельності) та ділової активності. Для розрахунку цих показників потрібно зіставляти дані звіту про прибутки та збитки з даними бухгалтерського балансу.

Показники рентабельності:

Показники рентабельності визначаються співвідношенням прибутків і витрат чи виручки та характеризують прибутковість підприємства.

При розрахунку рентабельності чистих активів величину чистих активів можна визначити за такою формулою:

де А - величина активів, що приймаються до розрахунку, тис. руб.

Про - величина зобов'язань, що приймаються до розрахунку, тис. руб.

У звітному періоді величина чистих активів складає:

ЧА = 25450 - 2700 - 9750 = 13000 тис. руб.

Рентабельність чистих активів:

При розрахунку рентабельності реалізованої продукції загальний обсяг витрат за виробництво реалізованої продукції слід включити собівартість проданої продукції, комерційні та управлінські витрати. У прикладі за звітний період обсяг витрат складе:

ОЗ = 30558 + 12305 + 9837 = 52700 тис. руб.

Рентабельність реалізованої продукції складе:

Інші показники рентабельності у звітному періоді визначаться:

Рентабельність продажів з чистого прибутку:

Рентабельність продажів з прибутку від продажів:

Рентабельність власного капіталу:

Результати розрахунку показників рентабельності зведено до таблиці 13.

Таблиця 13 Показники рентабельності, %

Як видно з таблиці 13 у звітному періоді, всі показники рентабельності знижуються, що свідчить про зниження ефективності діяльності підприємства.

Важливо проаналізувати чинники, які вплинули зміну показників рентабельності.

Факторний аналіз рентабельності власного капіталу (Р СК) провадиться з використанням формули Дюпона:

де НП - чистий прибуток, тис.руб;

СК - власний капітал, тис. руб.;

У пр - прибуток від продажу продукції, тис.руб.;

А - вартість активів, тис. руб.;

Р пр – рентабельність продажів, %;

О А - оборотність активів, коеф.;

К фз – коефіцієнт фінансової залежності.

Загальна зміна рентабельності власного капіталу:

де-зміна рентабельності власного капіталу під впливом зміни відповідно до рентабельності продажів, оборотності активів, коефіцієнта фінансової залежності.

Знак "1" відноситься до звітного періоду, знак "0" - до періоду, прийнятого за базу порівняння.

Результати оцінки впливу зазначених чинників на рентабельність власного капіталу представлені таблиці 14.

Таблиця 14 Факторний аналіз рентабельності власного капіталу

Показник	Значення за періодами	Зміна рівня показника	Вплив фактора на рентабельність СК, пункт
		звітний
Рентабельність продажів,%
Оборотність активів, коеф.
Коефіцієнт фінансової залежності
Рентабельність власного капіталу

За даними таблиці 14 можна дійти невтішного висновку у тому, що рентабельність власного капіталу знизилася лише рахунок зниження рентабельності продажів за деякого прискоренні оборотності активів і підвищення рівня фінансової залежності підприємства.

Показники ділової активності:

Показники ділової активності (оборотності) можуть бути представлені у двох варіантах:

1. Число оборотів за період (рік, квартал) (О);

2. Тривалість одного обороту (днів) (Д).

Ці показники взаємопов'язані:

де Т - тривалість аналізованого періоду (днів). У роботі приймається квартал -90 днів.

У звітному періоді показники ділової активності визначаються:

Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу:

Коефіцієнт оборотності власного капіталу:

Коефіцієнт оборотності запасів:

Тривалість обігу запасів:

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

Тривалість обороту дебіторську заборгованість:

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості покупців:

Тривалість обороту дебіторську заборгованість покупців:

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

Тривалість обороту кредиторської заборгованості:

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості постачальникам:

Тривалість обороту кредиторської заборгованості постачальникам:

Тривалість операційного циклу:

Тривалість фінансового циклу:

Результати розрахунків зведено до таблиці 15.

Таблиця 15 Показники ділової активності

Показник	Значення за періодами
		звітний
Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу
Коефіцієнт оборотності власного капіталу
Коефіцієнт оборотності запасів
Тривалість обігу запасів, днів
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
Тривалість обігу дебіторської заборгованості, днів
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості покупців
Тривалість обігу дебіторської заборгованості покупців, днів
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
Тривалість обороту кредиторської заборгованості, днів
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості постачальникам
Тривалість обороту кредиторську заборгованість постачальникам, днів
Тривалість операційного циклу, днів
Тривалість фінансового циклу, днів

Проаналізувавши дані таблиці 15, можна дійти невтішного висновку у тому, що оборотність ресурсів підприємства прискорилася. Тривалість операційного циклу у звітному періоді скоротилася на 0,37 дня, це досягнуто переважно з допомогою прискорення розрахунків покупців продукцію.

Графічна інтерпретація тривалості операційного та фінансового циклів у звітному та базовому періоді показана на малюнку 5.

Рисунок 5 - Тривалість операційного та фінансового циклів у звітному та базовому періоді

7 . ВИЗНАЧЕННЯ СЕРЕДНІЙ ІНТЕГРАЛЬНОЇ ОЦІНКИ ФІНАНСОВО - ЕКОНОМІЧНОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

Для визначення середньої інтегральної оцінки фінансово-економічного стану підприємства необхідно оцінити всі аналізовані показники, навіщо їх ділять перший і другий класи.

До першого класу входять показники, котрим визначено нормативні значення, до них відносяться показники ліквідності та фінансової стійкості. До другого класу відносяться ненормовані показники, для оцінки яких потрібні порівняння з відповідними показниками інших аналогічних підприємств, середньогалузевими показниками, а також аналіз тенденцій зміни цих показників. До цієї групи входять показники оборотності, рентабельності, характеристики структури майна, джерел та стану оборотних коштів.

Декілька можливих станів показників 1-го класу представлені в таблиці 16.

Таблиця 16 - Стан показників першого класу

При аналізі другої групи показників доцільно оцінити тенденції їхньої зміни та виявити їх поліпшення чи погіршення, тобто. визначають стан показників:

"поліпшення" - 1;

"стабільність"-2;

"погіршення"-3.

Для більш об'єктивної оцінки необхідно зіставити показники першого і другого класу (таблиця 17).

Таблиця 17 - Зіставлення показників першого та другого класу

За підсумками такого зіставлення оцінюється фінансовий стан підприємства. Аналіз показників за класами представлений у таблиці 18.

Таблиця 18 - Аналіз фінансових показників

Клас, група, показник	Значення показника за періодами	Основна тенденція	Норматив	Стан
		звітний
Показники 1-го класу
1.Показники ліквідності
1.1 Загальний коефіцієнт покриття			незначне погіршення
1.2 Коефіцієнт термінової ліквідності			погіршення
1.3 Коефіцієнт ліквідності при мобілізації коштів			погіршення
2.Показники фінансової стійкості
2.1 Співвідношення позикових та власних коштів			погіршення	менше 0,7
2.2 Коефіцієнт забезпеченості власними коштами			погіршення	не менше 0,1
2.3 Коефіцієнт маневреності			погіршення
Показники 2-го класу
3.Показники рентабельності
3.1 Рентабельність чистих активів з чистого прибутку, %			погіршення
3.2 Рентабельність реалізованої продукції, %			погіршення
4.Показники ділової активності
4.1 Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу			покращення
4.2 Коефіцієнт оборотності власного капіталу			покращення

З таблиці 18 видно, більшість показників першого класу перебувають у стані 2.3, а стан показників другого класу по-різному: показники рентабельності погіршуються, а показники ділову активність поліпшуються, але з настільки значно. Проаналізувавши стан всіх показників підприємства в цілому, можна зробити висновок про те, що середня інтегральна оцінка фінансово-економічного стану підприємства близька до задовільної, але все ж таки у підприємства існує багато проблем, таких як:

Недостатня ліквідність; відсутність ліквідних активів;

Залежність підприємства від зовнішніх джерел та низька фінансова стійкість;

Нездатність підприємства поповнювати оборотні кошти у разі потреби за рахунок власних джерел;

Зниження рентабельності продажів та чистих активів підприємства.

Виявлені проблеми потребують відповідних фінансових рішень, спрямованих на покращення фінансового стану підприємства.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

1) Смирнова І.В., Ігумнова Т.М., Суханов Г.Г. Теоретичні основи фінансового менеджменту: Методичні вказівки до виконання контрольної та розрахунково-графічної роботи – Архангельськ: Изд-во АГТУ, 2004. – 41 с.

2) Роботи студентів. Загальні вимоги та правила оформлення. Стандарт організації. СТО 01.04 – 2005. – Архангельськ: Архангельський державний технічний університет, 2006.

Розміщено на Allbest.ru

Подібні документи

Оцінка впливу різноманітних заходів на показники бухгалтерського балансу. Аналіз стану майна та коштів підприємства за даними балансу. Фінансовий результат діяльності підприємства, показники ліквідності, рентабельності та ділової активності.

курсова робота , доданий 26.09.2012


Сутність оцінки фінансово-економічного стану підприємства. Оцінка активів та пасивів, ліквідності та платоспроможності, фінансової стійкості, прибутковості та ділової активності підприємства. Власний та позиковий капітал, точка беззбитковості.

курсова робота , доданий 06.08.2015


Основні показники фінансового становища підприємства. Аналіз показників рентабельності. Показники ліквідності та структури капіталу. Аналіз фінансово-економічного стану АТ "Транстелеком". Аналіз фінансового становища за даними структури балансу.

курсова робота , доданий 08.07.2015


Загальна характеристика ВАТ „БМК”, аналіз фінансового стану підприємства. Бухгалтерська звітність підприємства як документація економічного характеру, що показує фінансові показники діяльності підприємства за певний період.

дипломна робота , доданий 06.01.2014


Оцінка фінансового стану підприємства ВАТ "ВЕР": показники аналітичного балансу, платоспроможності та ліквідності, ділової активності підприємства. Розробка заходів щодо мобілізації виявлених резервів, ефективність запропонованих заходів.

дипломна робота , доданий 16.05.2010


Оцінка платоспроможності, фінансової стійкості та автономності підприємства. Аналіз майнового стану машинобудівного заводу. Визначення "хворих" статей "Бухгалтерського балансу". Оцінка економічного ефекту запропонованих заходів.

дипломна робота , доданий 23.01.2016


Особливості аналізу фінансово-господарську діяльність підприємства з прикладу Брянського міського пасажирського автотранспортного підприємства. Фінансова стійкість підприємства. Заходи на підвищення рівня фінансово-господарську діяльність.

дипломна робота , доданий 21.06.2011


Методика оцінки ліквідності бухгалтерського балансу. Фінансові коефіцієнти, що застосовуються для оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства. Основні показники фінансово-господарської діяльності ВАТ "Майскліс". Оцінка фінансової стійкості.

курсова робота , доданий 19.03.2014


Теоретичні аспекти фінансового стану підприємства та виявлення проблем у його діяльності. Аналіз та оцінка фінансового стану підприємства ВАТ "Сахпроект". Розробка плану заходів щодо зміцнення фінансово-господарської діяльності підприємства.

дипломна робота , доданий 24.06.2010


Вивчення організаційно-економічної характеристики, аналіз внутрішнього та зовнішнього середовища підприємства. Проведення аналізу фінансово-економічного стану. Розробка заходів щодо покращення фінансового стану та забезпечення фінансової рівноваги.

Враховуючи різноманіття показників фінансової стійкості, відмінність у рівні їх критичних оцінок і складності в оцінці ризику банкрутства, що виникають у зв'язку з цим, багато вітчизняних і зарубіжних економістів рекомендують проводити інтегральну бальну оцінку фінансової стійкості.

Сутність цієї методики полягає у класифікації підприємств за рівнем ризику виходячи з фактичного рівня показників фінансової стійкості та рейтингу кожного показника, вираженого у балах. Зокрема, у роботі Донцової Л.В. та Никифорової Н.А. запропоновано таку систему показників та їх рейтингову оцінку, виражену в балах.

• 1 клас – підприємства з гарним запасом фінансової стійкості, що дозволяє бути впевненим у поверненні позикових коштів;
• 2 клас - підприємства, які демонструють певний рівень ризику за заборгованістю, але ще розглядаються як ризиковані;
• 3 клас – проблемні підприємства. Тут навряд чи існує ризик втрати коштів, але повне отримання відсотків є сумнівним;
• 4 клас - підприємства з високим ризиком банкрутства навіть після вжиття заходів щодо фінансового оздоровлення. Кредитори ризикують втратити свої кошти та відсотки;
• 5 клас - підприємства високого ризику, майже неспроможні.

Таблиця 3.5.

Критерії інтегральної бальної оцінки фінансової стійкості підприємства

Показник	Межі класів згідно з критеріями
	0,5 і вище = 20 балів	0,4 = 16 балів	0,3 = 12 балів	0,2 = 8 балів	0,1 = 4 бали
	1,5 і вище = 18 балів	1,4 = 15 балів	1,3 = 12 балів	1,2-1,1 = 9-6 балів	1,0 = 3 бали
	2 та вище = 16,5 бала	1,9-1,7 = 15-12 балів	1,6-1,4 = 10,5-7,5 бала	1,3-1,1 = 6-3 бали	1 = 1,5 бала
	0,6 і вище = 17 балів	0,59-0,54 = 16,2-12,2 бала	0,53-0,43 = 11,4-7,4 бала	0,47-0,41 = 6,6-1,8 бала	0,4 = 1 бал
	0,5 і вище = 15 балів	0,4 = 12 балів	0,3 = 9 балів	0,2 = 6 балів	0,1 = 3 бали
	1 та вище = 13,5 бала	0,9 = 11 балів	0,8 = 8,5 балів	0,7-0,6 = 6,0-3,5 бала	0,5 = 1 бал
Мінімальне значення кордону

Після розрахунків проведених у таблиці 3.6 можемо зробити висновок, що підприємство ЗАТ «Сібкультторг» перебуває у 4 класі інтегральної бальної оцінки фінансової стійкості - тобто підприємство з високим ризиком банкрутства навіть після вжиття заходів щодо фінансового оздоровлення. Кредитори ризикують втратити свої кошти та відсотки.

Щоб уникнути настання банкрутства ЗАТ «Сибкультторг» має вжити таких заходів:

• 1. збільшити обсяг власних оборотних засобів підприємства;
• 2. зменшити запаси, короткострокові фінансові вкладення;
• 3. зменшити кредиторську заборгованість, короткострокові кредити та позики;
• 4. збільшити обсяг власного капіталу, довгострокові зобов'язання;

Таблиця 3.6

Показники інтегральної бальної оцінки фінансової стійкості ЗАТ «Сібкультторг»

Показник	На початок 2009 року	На кінець періоду
	Кількість балів	Фактичний рівень показника	Кількість балів
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Коефіцієнт критичної оцінки
Коефіцієнт поточної ліквідності
Коефіцієнт фінансової незалежності
Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування
Коефіцієнт фінансової незалежності щодо формування запасів і витрат

Виходячи з проведеного в цьому розділі аналізу, та враховуючи переваги та недоліки кожного окремого підходуможна зроблено такий висновок: незважаючи на недоліки останнього підходу - використання інтегральних показників, у сучасних умовах господарювання він є, на мою думку, найбільш зручним та результативним для оцінки потенційного банкрутства організації.

Для оперативного визначення ступеня фінансової стійкості та оцінки організації як потенційного партнера у ділових відносинах проводиться її порівняльна рейтингова комплексна експрес-оцінка. Методика цієї оцінки має такі особливості:

• 1. Система фінансових показників, що використовується, базується на даних публічної звітності організації, що дозволяє контролювати зміну фінансового стану всім зацікавленим користувачам.
• 2. Вихідні показники для рейтингової оцінки об'єднані у чотири групи: оцінка прибутковості, оцінка ефективності управління, оцінка ділової активності, оцінка ліквідності та ринкової стійкості. Набір показників складає від чотирьох до семи у кожній групі.
• 3. Висновки, зроблені на основі рейтингової експрес-оцінки, можуть дещо відрізнятися від висновків, отриманих на базі даних інших видів аналізу, оскільки група коефіцієнтів, що використовується в експрес-оцінці, характеризує економічні тенденції розвитку організації. Інші методиці використовують фінансові показники, що розраховуються на конкретну дату, тому відображають економічні процеси, що відбуваються, з певним запізненням.

Підсумкова рейтингова оцінка враховує всі найважливіші параметри фінансової складової діяльності підприємства, тобто господарську активність загалом. При її побудові використовуються дані про виробничий потенціал підприємства, рентабельність його продукції, ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів, стан і розміщення коштів, їх джерела та інші показники.

R = 2 КО + 0,1 КЛ + 0,08 КВ + 0,45 КМ + КП; (3.6)

Детальна розшифровка рейтингового числа представлена ​​у додатку. За повної відповідності значень фінансових коефіцієнтів їх нормативним мінімальним рівням рейтинг підприємства дорівнюватиме 1 (так зване «умовно задовільне підприємство»).

1. Забезпеченість власними коштами (КО):

КО = 629 тис.руб. / 2796 тис. руб. = 0,22 – 2008 рік;

КО = 682 тис.руб. / 2461 тис. руб. = 0,28 – 2009 рік.

Нормативна вимога: КО?0,1. З розрахунків видно, що в 2008 році підприємство могло себе забезпечити власними коштами, показник вищий за нормативне значення. Спостерігається його зростання, тобто підприємство зміцнює свою фінансову стійкість. У 2009 році відбувається незначне збільшення цього показника на 0,06 пункту. Це з тим, що темпи зростання власного капіталу перевищили темпи зростання оборотного капіталу.

2. Ліквідність балансу (КЛ):

КЛ = (2796 тис.руб. - 83 тис.руб.) / 1310 тис.руб. +857 тис.руб. = 1,25 – 2008 рік;

КЛ = (2461 тис.руб. - 91 тис.руб.) / 1635 тис.руб. +144 тис.руб. = 1,33 – 2009 рік;

Нормативна вимога: КЛ?2. 2008 року ліквідність балансу перевищує норму. У 2009 році показник незначно, але все ж таки збільшується на 0,08 пункту і залишається вищим за нормативну вимогу. Це позитивний момент для підприємства.

3. Інтенсивність обороту авансованого капіталу (КІ):

КІ = 5699 тис.руб. / * 365 / 360 = 1,9 - 2008;

КІ = 6518 тис.руб. / * 365 / 360 = 2,4 – 2009 рік.

Нормативна вимога: КІ?2,5.

Всі два значення даного показника нижчі за норму, але спостерігається їх збільшення. Причинами підвищення у 2009 році є збільшення виручки від продажу продукції.

4. Менеджмент (ефективність управління організацією) (КМ):

КМ = 284 тис.руб. / 5699 тис.руб. = 0,05 – 2008 рік;

КМ = 84 тис. руб. / 6518 тис.руб. = 0,013 – 2009 рік.

Нормативне вимога: КМ?(r-1)/r, тобто КМ?0,9, де r=8,25 (облікова ставка ЦП Росії на 3 травня 2011 року). Розрахований показник значно нижчий за нормативне значення, також спостерігається його зниження у 2009 році. Це з тим, що темпи зростання величини чистої виручки від 114,4% (6518 тыс.руб. / 5699 тыс.руб. *100) більше темпи зростання величини прибуток від реалізації 27,17% (53 тыс.руб. / 195 тис. руб.* 100).

5. Прибутковість (рентабельність) власного капіталу (КП):

КП = 264 тис.руб. / * 365 / 360 = 0,44 – 2008 рік;

КП = 66 тис. руб. / * 365 / 360 = 0,1 – 2009 рік.

Нормативна вимога: КП?0,2. Спостерігається зниження цього показника у 2009 році до величини нижче за нормативну, це пов'язано з різким зниженням обсягу прибутку до оподаткування. Це негативний момент для підприємства.

На основі розрахованих вище п'яти показників визначимо рейтингове число (R):

R1 = 2 * 0,22 + 0,1 * 1,25 + 0,08 * 1,9 + 0,45 * 0,05 +0,44 = 1,18 - 2008 рік;

R2 = 2 * 0,28 + 0,1 * 1,33 + 0,08 * 2,4 + 0,45 * 0,013 +0,1 = 1 - 2009 рік.

Отже, рейтингова експрес-оцінка показала, що підприємство погіршує фінансовий стан. Про це свідчить зниження прибутку, низка фінансових показників нижча за норму або прагнуть до неї. Але є такі позитивні моменти, як незначне збільшення показника забезпеченості власними коштами, і навіть незначне збільшення ліквідності балансу.

Ключові слова

ФІНАНСОВИЙ ПОТЕНЦІАЛ/ FINANCIAL POTENTIAL / ІНТЕГРАЛЬНА ОЦІНКА/ INTEGRAL ESTIMATE / ГРАФІЧНИЙ АНАЛІЗ/ GRAPHICAL ANALYSIS / НАФТОГАЗОВІ КОМПАНІЇ/ OIL AND GAS COMPANY

Анотація наукової статті з економіки та бізнесу, автор наукової роботи – Алієв А.А., Соловйова М.Г., Качаліна А.Д.

Предмет. Сукупність теоретичних, практичних та методологічних питань, пов'язаних із визначенням фінансового стану підприємств, заснована на використанні групи відносних показників компаній. Цілі. Отримання узагальненої інтегральної оцінки фінансового потенціалупідприємств нафтогазової галузі та побудова графічної моделі для наочного подання результатів обчислень. Методологія Використані інструменти графічного аналізу, теорії нечітких множин та Декартова система координат для обчислення загальних інтегральних показників, що характеризують оцінку фінансового стану компанії. Результати. Визначено підсумки присвоєння рангів кожному з показників шляхом розрахунку відповідних вагових коефіцієнтів на основі критерію Фішберна. Вибрано вихідні та нормовані показники, на базі цього сформовані векторні значення. Розроблено інтегральна оцінкафінансового становища підприємств і побудована графічна модель, що відбиває становище отриманої оцінки. Визначено зони, що відповідають фінансовому стану компанії у певний момент часу. Область застосування результатів. Методика буде цікава топ-менеджменту та інвестиційним компаніям, орієнтованим на нафтогазову галузь, для порівняльного фінансового аналізу компаній. Використання інтегрального показника дозволяє подати узагальнені оцінки. Висновки. Виявлено основні показники оцінки фінансового стану підприємства шляхом формування інтегрального показника та проведено графічне моделювання отриманих результатів, що відображає фінансовий стан компаній.

Схожі теми наукових праць з економіки та бізнесу, автор наукової роботи – Алієв А.А., Соловйова М.Г., Качаліна А.Д.

• Методологічний підхід до оцінки фінансового потенціалу інноваційного розвитку на прикладі нафтогазової компанії SOCAR

  2016 / Алієв О.О.

• Фінансова безпека компанії: аналітичний аспект

  2016 / Казакова Н.А., Іванова О.М.

• Методологія формування індексу фінансового потенціалу інноваційного розвитку нафтогазової галузі Росії

  2017 / Алієв Аяз Аладдін Огли

• Фінансовий аналіз інноваційних підприємств Приволзького федерального округу

  2017 / Вигодчикова І.Ю.

• Підвищення ефективності аналізу близькості до банкрутства на основі методів економетрики

  2018 / Бухарін С.В., Параскевич В.В.

• Побудова інтегрального показника оцінки ймовірності спотворення фінансового результату у бухгалтерській звітності компаній у бік його завищення

  2018 / Дудін С.А., Савельєва М.Ю., Максименко І.М.

• Інтегральна оцінка фінансового стану підприємств регіону

  2016 / Кюрджієв Сергій Пантелійович, Мамбетова Олександра Олександрівна, Пєшкова Олена Петрівна

• Формування інформації в інтегрованій звітності для оцінки інвестиційної привабливості компаній

  2018 / Трясціна Н.Ю.

• Тривимірна модель фінансової безпеки як інструмент формування фінансової стратегії у контексті ціннісно орієнтованого управління

  2017 / Почитаєв А.Ю., Ахметов Р.Р.

• Кластеризація – дієва перспектива для розвитку підприємництва у нафтогазовому комплексі

  2018 / Болданова Олена Володимирівна, Войнікова Галина Миколаївна

Integral Estimation of the Company"" з Financial Condition

Суб'єкти Цього кольору розглядаються як теоретичні, практичні і методологічні аспекти, що стосуються definition of financial condition of enterprises, заснованих на використанні set relative indicators of companies. Objectives The paper aims to obtain generalized integrated assessment of financial potential of oil and gas companies and build graphical model for visual presentation of results of calculations. Методи для вивчення, ми використовували інструменти графічної analysis , простий набор теорій і картського координаційної системи для обчислення спільних integrated indicators. Результати The paper presents developed technique of integrated estimation of the financial position of the companies and graphic model reflecting the received estimation position. It defines zones that correspond to the company's financial situation at a particular point in time. до top management and investment companies focused on oil and gas industry, as well as during the comparative analysis of companies for scientific and educational purposes.

Текст наукової роботи на тему "Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства"

pISSN 2071-4688 Фінансовий капітал

ІНТЕГРАЛЬНА ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

Аяз Аладдін огли АЛІЄВ3", Марія Геннадіївна СОЛОВ'ЄВА*, Анастасія Дмитрівна КАЧАЛІНАс

а кандидат економічних наук, доцент кафедри фінансового менеджменту,

Російський економічний університет ім. Г.В. Плеханова, Москва, Російська Федерація

[email protected]

orcid.org/0000-0003-1476-9702

SPIN-код: 8015-2460

ü студентка, Російський економічний університет ім. Г.В. Плеханова, Москва, Російська Федерація

[email protected]

ORCID: відсутня

SPIN-код: відсутній

з студенткою, Російський економічний університет ім. Г.В. Плеханова, Москва, Російська Федерація

[email protected]

ORCID: відсутня

SPIN-код: відсутній

Історія статті: Анотація

Отримано 12.01.2018 Предмет. Сукупність теоретичних, практичних та методологічних питань,

Отримана у доопрацьованому пов'язаному з визначенням фінансового стану підприємств, заснована на вигляді 26.01.2018 використання групи відносних показників компаній.

Схвалено 09.02.2018 Цілі. Отримання узагальненої інтегральної оцінки фінансового потенціалу

Доступна онлайн 27.02.2018 компаній нафтогазової галузі та побудова графічної моделі для наочного

подання результатів обчислень.

Методологія Використані інструменти графічного аналізу, теорії нечітких множин та Декартова система координат для обчислення загальних інтегральних показників, що характеризують оцінку фінансового стану компанії. Результати. Визначено результати присвоєння рангів кожному з показників шляхом розрахунку відповідних вагових коефіцієнтів на основі критерію Фішберна. Вибрано вихідні та нормовані показники, на базі цього сформовані векторні значення. Розроблено інтегральну оцінку фінансового становища компаній та побудовано графічну модель, що відображає становище отриманої оцінки. Визначено зони, що відповідають фінансовому стану компанії у певний момент часу.

Область застосування результатів. Методика буде цікава топ-менеджменту та інвестиційним компаніям, орієнтованим на нафтогазову галузь, для порівняльного фінансового аналізу компаній. Використання інтегрального показника дозволяє подати узагальнені оцінки.

Висновки. Виявлено основні показники оцінки фінансового стану підприємства шляхом формування інтегрального показника та проведено графічне моделювання отриманих результатів, що відображає фінансовий стан компаній.

© Видавничий дім ФІНАНСИ та КРЕДИТ, 2018

Для цитування: Алієв А.А., Соловйова М.Г., Качаліна А.Д. Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства // Фінанси та кредит. – 2018. – Т. 24, № 2. – С. 288 – 303. https://doi.org/10.24891/fc.24.2.288

Фінансовий стан є комплексним розміщенням коштів, реальним і потенційним поняттям і характеризується системою фінансових можливостей підприємства та показників, які відображають наявність та ефективність їх використання.

УДК 336.64 JEL: G32, G34

Ключові слова:

фінансовий потенціал, інтегральна оцінка, графічний аналіз, нафтогазові компанії

Актуальність питання багато в чому зумовила розвиток різних методик аналізу фінансового стану підприємств, спрямованих на підготовку інформації з метою прийняття управлінських рішень, оцінку фінансового стану та розробку стратегії управління фінансовим станом підприємств.

На основі аналізу наукової літератури з проблеми оцінки фінансового стану компаній, сформовано систему відносних показників. Ця система дозволить розробити методику інтегральної оцінки фінансового становища з прикладу компаній нафтогазової галузі.

Виявлені в ході критичного аналізу критерії оцінки фінансового стану компаній ґрунтуються на показниках фінансової стійкості, ліквідності та рентабельності підприємств (табл. 1).

Метод інтегральної оцінки фінансового стану компаній передбачає врахування недоліків існуючих підходів та методик оцінки. При цьому система не тільки базується на галузевій оцінці, а й має враховувати оцінку щодо окремих укрупнених груп показників фінансово-економічного стану підприємств.

До того ж для інтегральної оцінки фінансового стану компаній було використано три групи показників: рентабельність компанії, фінансова ліквідність та фінансова стійкість.

У низці наукових праць є зауваження щодо основного значення щодо оцінки фінансового становища компанії показників рентабельності. Для оцінки рентабельності активів та джерел капіталу використовуються такі показники:

Коефіцієнт рентабельності продажів (ROS) - характеризує величину прибутку, що припадає на одиницю реалізованої продукції;

Коефіцієнт рентабельності активів (рентабельність сукупного капіталу, загальна рентабельність підприємства) (ROA) – відображає результати діяльності

підприємства, дозволяє оцінити здатність активів генерувати прибуток незалежно від джерел залучення коштів та свідчить про рівень конкурентоспроможності фірми;

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (фінансова рентабельність) (ROE) - показує, наскільки ефективно підприємство використовує власний капітал або дохід, який він отримує на грошову одиницю власних коштів.

У своїх роботах Е.А. Маркар'ян, Г.П. Герасименко з метою оцінки ліквідності компанії використовують три основні показники:

p align="justify"> Коефіцієнт абсолютної (миттєвої) ліквідності - показує ту частину поточної заборгованості, яку підприємство може погасити на дату складання балансу в даний момент або найближчим часом. Нормативне значення – 0,2 – 0,5;

p align="justify"> Коефіцієнт критичної ліквідності - характеризує частину короткострокових зобов'язань компанії, яка може бути погашена не тільки за рахунок коштів і короткострокових фінансових вкладень, але і за рахунок очікуваних надходжень за надані послуги. Нормативне значення - 0,7 - 1;

Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття) - відбиває поточний фінансовий стан організації та дозволяє оцінити достатність оборотного капіталу, що може бути використаний з метою погашення своїх короткострокових зобов'язань, тобто якою мірою поточні зобов'язання забезпечені аналогічними активами організації. Нормативне значення – 1-2.

До третьої групи показників входять показники фінансової стійкості компанії. У роботах А.О. Недосекіна стверджується, що найбільшою вагою в системі оцінки фінансового стану підприємства мають такі показники:

Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) – характеризує ступінь формування активів підприємства за рахунок

власні кошти, відбиває рівень незалежності від зовнішніх джерел фінансування діяльності. Нормативне значення - 0,7;

p align="justify"> Коефіцієнт покриття інвестицій - показує частку майна підприємства, що покривається довгостроковими джерелами його фінансування. Нормативне значення – 0,75 – 0,9;

Коефіцієнт покриття відсотків показує розмір забезпечення виплачуваних відсотків за позиками та кредитами отриманим прибутком. Нормативне значення більше ніж 1.

Структура активів компаній нафтопереробної галузі орієнтована на необоротні активи, внаслідок чого вони мають нижчу ліквідність і забезпечують достатній рівень рентабельності.

Фінансова рентабельність. Як говорилося раніше, показники рентабельності мають велике значення. Але найважливішою є рентабельність продажів, оскільки дозволяє правильно інтерпретувати дані про оборот. Корисні при економічних прогнозах в умовах обмеженого обсягу ринку, що стримує зростання продажів.

Виходячи з розрахунку коефіцієнта покриття інвестицій та автономії має сенс використовувати показники рентабельності активів та власного капіталу, у тому числі для відображення ефективності використання активів даних компаній та генерації виручки, що в сукупності передбачає більш високий ранг рентабельності активів.

Фінансова ліквідність. Для складання моделі використовуються три показники ліквідності, що пов'язано з необхідністю введення обмеження ліквідності в міру її спадання, а також використання моделі інтегральної оцінки з виявленням областей, що відповідають різним фінансовим станам компанії в певний момент часу.

У зв'язку з переважанням необоротних активів у структурі балансу компаній

розглянутого сектора має сенс розподілити ранги показників фінансової ліквідності у порядку, що відповідає зростанню ліквідності. Нормативні значення фінансової ліквідності мають двостороннє обмеження, з чого випливає їхнє лімітоване використання в рамках узагальненого показника.

У нафтовидобувній галузі необхідність постійної наявності високоліквідних активів не є першорядним завданням на відміну від інших галузей.

Фінансова стійкість. У цій групі ранги займають своє становище з низки причин. При діяльності з нафтовидобутку потрібні великі інвестиції для реалізації одного проекту, виходячи з чого важливо враховувати частку коштів, що припадають на процентні платежі від операційного прибутку.

Наступним значенням є коефіцієнт покриття інвестицій, який включає оцінку ліквідності і дозволяє оцінити інвестору ситуацію в компанії, коли власні активи мають низьку ліквідність, фінансування будь-якого інвестиційного проекту здасться інвестору ризикованим і з великою часткою ймовірності він відмовиться від даного проекту.

Третім показником, включеним до цієї групи, є коефіцієнт автономії, оскільки він є найбільш загальним. Водночас ставлення власного капіталу до активів недостатньо інформативне, оскільки в компаній нафтопереробної галузі у балансі велике значення надається активам, причому саме необоротним, що пов'язано з наявністю великої кількості трубопроводів, обладнання з видобутку та переробки нафти. Фінансова стійкість дає оцінку платоспроможності підприємства, але у разі збиткової фінансової діяльності цей показник втрачає свою актуальність.

Виходячи з наведених параметрів були розмежовані основні показники зменшення їх ваги в системі оцінки, а також

проведено виділення рангів від 1 до 3 усередині кожної групи фінансових показників, що сукупно характеризують фінансовий стан підприємств. Результати ранжирування показників представлені у табл. 2.

Пропозиція використовувати метод експертної оцінки, що полягає у виділенні найбільш і найменш пріоритетних показників компаній, пов'язана з відсутністю виробленого механізму диференціації показників, що базується на науковій базі.

У разі відсутності конкретної кількісної оцінки значимості показників має сенс використовувати інструментарій, застосовуваний інших наукових дисциплінах, однією з є ранжування критеріїв за правилом Фішберна .

Основні положення свідчать, що єдиною відомою інформацією про співвідношення значимості показників є таке співвідношення:

Г1 > г1 + 1 > г1+2 (1)

де i - ранг коефіцієнта чи порядковий номер після ранжування;

Г-значимість кожного критерію чи ступінь його прояви.

Дане положення дозволяє виявити послідовності відносин аналізованих показників по відношенню один до одного. Кількісна характеристика г-го критерію визначається за такою формулою:

де N – загальна кількість рангів.

Необхідною умовою нормування питомої ваги є:

З метою розробки методики інтегральної оцінки стану компаній пропонуються до

розгляду три групи показників. Дана система, з одного боку, відповідає питанням, який поточний фінансовий потенціал компанії, з іншого боку, включає найбільш значні фінансові показники стану підприємства, що у сукупності дозволяє забезпечити комплексність і повноту оцінки фінансового становища у певний час .

Шляхом застосування співвідношення (1) з прикладу виявлених показників визначено результати ранжування коефіцієнтів та його вагові значення (табл. 3).

На підставі отриманих значень питомої ваги для кожного з присвоєних рангів було розраховано значення інтегрального показника1 за кожний окремо взятий часовий відрізок у періоді 2014-2016 років. для компаній нафтогазового сектора, а саме British Petroleum та Роснефть (табл. 4).

В результаті розрахунків було отримано три показники по кожній компанії за 2014-2016 роки. (Табл. 5).

В результаті розрахунків виявлено значення інтегрального показника з урахуванням ваги за методом Фішберна. З метою графічного відображення оцінки фінансового становища компанії вибирається Декартова система координат. На осі абсцис відкладаються одержані шляхом інтегральної оцінки дані; на осі ординат – оцінка, отримана без урахування ваг.

З метою побудови моделі розраховуються значення за групами показників без урахування частки за методом Фішберна (табл. 6).

Для визначення зон, що характеризують фінансовий стан, необхідно провести оцінку нормативних значень з урахуванням питомої ваги та її врахування. Дані визначення областей наведено у табл. 7 та 8.

Виходячи з отриманих значень, були сформовані області, на перетині яких утворюється зона абсолютної стійкості (рис. 1).

1 Дані річної бухгалтерської звітності за 2014-2016 роки. British Petroleum. Дані річної бухгалтерської звітності за 2014-2016 роки. ПАТ "Роснефть".

В результаті аналізу було виявлено чотири зони, що відображають фінансовий стан компанії. Перша зона має інтервал по осі абсцис: , по осі ординат: . Шляхом паралельного перенесення були отримані такі зони:

1) зелена – абсолютно стійкий фінансовий стан;

2) жовта – нормальний фінансовий стан;

3) сіра – зона невизначеності;

4) червона – зона критичного стану.

Виходячи з отриманих даних, була побудована модель інтегральної оцінки фінансового стану компаній ВР та «Роснефть», яка графічно представлена ​​на рис. 2.

За результатами оцінки фінансового стану компаній за 2014-2016 роки. виявлено:

По компанії «Роснефть» можна відзначити входження інтегрального показника до зони абсолютної стійкості у 2014 та 2015 роках. за рахунок високих показників рентабельності та коефіцієнта покриття відсотків, а також нормальної фінансової стійкості у 2016 р.;

Інтегральний показник по компанії British Petroleum у періодах, що розглядаються, потрапляє в три різних зони. Найбільш критичний стан спостерігався у 2015 р., за результатами 2016 р. інтегральний показник розташувався у проміжній зоні.

Таблиця 1

Системи показників оцінки фінансового стану компаній

Indicator systems to assess the financial status of companies

Складові системи оцінки фінансового Показники

стану

Фінансова рентабельність Коефіцієнт рентабельності продажів

Коефіцієнт рентабельності активів

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу

Фінансова ліквідність Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Коефіцієнт критичної ліквідності

Коефіцієнт поточної ліквідності

Фінансова стійкість Коефіцієнт автономії

Коефіцієнт покриття інвестицій

Коефіцієнт покриття відсотків

Таблиця 2

Система показників оцінки фінансового стану нафтогазових компаній та їх рангу всередині кожної групи

Індексаторна система досліджує фінансовий статус нафти і gas компанії і їх rank within each group

Складові системи оцінки Ранг Показники Ранг

фінансового стану

Фінансова рентабельність 1 Коефіцієнт рентабельності продажів 1

Коефіцієнт рентабельності активів 2

Коефіцієнт рентабельності власного 3

капіталу

Фінансова ліквідність 3 Коефіцієнт абсолютної ліквідності 3

Коефіцієнт критичної ліквідності 2

Коефіцієнт поточної ліквідності 1

Фінансова стійкість 2 Коефіцієнт автономії 3

Коефіцієнт покриття інвестицій 2

Коефіцієнт покриття відсотків 1

Таблиця 3

Результати ранжування коефіцієнтів та присвоєння вагових значень

Результати ranking of ratios and assignment of weights

Система показників Показники, що становлять Ранг Питомий Ранг Питомий

оцінки фінансової системи оцінки фінансового в цілому

стану компаній стану компанії правилу Фішберна (r) груп правилу Фішберна (r)

Рентабельність ROS 1 0,5 1 0,5

Фінансова Коефіцієнт автономії 2 0,167 3 0,167

стійкість Коефіцієнт покриття інвестицій 20,333

Коефіцієнт покриття процентів 1 0,5

Фінансова Коефіцієнт абсолютної 3 0,333 3 0,167

ліквідність ліквідності

Коефіцієнт критичної 2 0,333

ліквідності

Коефіцієнт поточної ліквідності 10,5

Source: Authoring

Таблиця 4

Розрахунок показників ВР та Роснефть на основі використання питомої ваги за правилом Фішберна

Calculation of the BP and Rosneft parametrи через specifické weights acording to Fishburn"s rule

Показник Ранг Вага 2014 Intp. 2015 Intp. 2016 Intp.

Роснефть

ROS 1 0,5 0,108 0,05 0,137 0,069 0,133 0,066

ROA 2 0,33 0,074 0,03 0,078 0,026 0,065 0,022

ROE 3 0,17 0,116 0,02 0,123 0,02 0,06 0,01

Рентабельність - - - 0,1 - 0,115 - 0,098

Кал (абсолютної ліквідності) 3 0,17 0,463 0,08 0,851 0,142 0,447 0,074

Ккл (критичної ліквідності) 2 0,33 0,855 0,28 1,123 0,374 0,668 0,223

Ктл (поточної ліквідності) 1 0,5 1,049 0,53 1,323 0,662 0,829 0,415

Ліквідність - - - 0,89 - 1,178 - 0,712

Ка (автономії) 3 0,17 0,33 0,06 0,309 0,051 0,338 0,056

КПІ (покриття інвестицій) 2 0,33 0,768 0,26 0,818 0,273 0,749 0,25

Кпп (покриття відсотків) 1 0,5 6,494 3,25 4,046 2,023 2,791 1,395

Стійкість - - - 3,56 - 2,347 - 1,701

Рентабельність 1 0,5 0,098 0,05 0,115 0,058 0,098 0,049

Ліквідність 2 0,17 0,887 0,15 1,178 0,196 0,712 0,119

Стійкість 3 0,33 3,558 1,19 2,347 0,782 1,701 0,567

Загальне значення - - - 1,38 - 1,036 - 0,735

ROS 1 0,5 0,002 0,01 -0,047 -0,023 -0,016 -0,008

ROA 2 0,33 0,003 0,01 -0,038 -0,013 -0,011 -0,004

ROE 3 0,17 0,033 0,01 -0,061 -0,01 0,002 0

Рентабельність - - - 0,01 - -0,046 - -0,011

Кал (абсолютної ліквідності) 2 0,33 0,554 0,18 0,564 0,188 0,455 0,152

Ккл (критичної ліквідності) 1 0,5 1,083 0,54 1,021 0,511 0,86 0,43

Ктл (поточної ліквідності) 3 0,17 1,372 0,23 1,28 0,213 1,162 0,194

Ліквідність - - - 0,95 - 0,912 - 0,775

Ка (автономії) 3 0,17 0,396 0,07 0,376 0,063 0,368 0,061

КПІ (покриття інвестицій) 2 0,33 0,776 0,26 0,791 0,264 0,778 0,259

Кпп (покриття відсотків) 1 0,5 2,301 1,15 -4,78 -2,39 -0,509 -0,254

Стійкість - - - 1,48 - -2,064 - 0,066

Рентабельність 1 0,5 0,008 0,01 -0,046 -0,023 -0,011 -0,006

Ліквідність 3 0,17 0,955 0,16 0,912 0,152 0,775 0,129

Стійкість 2 0,33 1,475 0,49 -2,064 -0,688 0,066 0,022

Загальне значення - - - 0,65 - -0,559 - 0,146