Pénzügyi helyzet vállalkozások – termékeinek előállítását és értékesítését szolgáló mozgalom.

Között a termelés fejlesztéseés a pénzügyek helyzete van közvetlen és fordított kapcsolat is.

Egy gazdasági egység pénzügyi helyzete közvetlenül függ a termelés mozgásának térfogati és dinamikus mutatóitól. A termelés volumenének növekedése javítja a vállalkozás pénzügyi helyzetét, míg csökkenése éppen ellenkezőleg, romlik. De az anyagi helyzet viszont befolyásolja a termelést: lassítja, ha romlik, és felgyorsítja, ha nő.

Nyereség Az értékesítési bevételek különbsége és aktuális költségek.

A szervezet jelenlegi fizetőképességét közvetlenül befolyásolja annak likviditása forgóeszközök(az a képesség, hogy ezeket monetáris formára váltsák vagy a kötelezettségek csökkentésére használják fel).

A vállalkozás pénzügyi és piaci stabilitásának mutatói

Tőkésítési arány

Tőkésítési arány, illetve a kölcsönzött (kölcsönzött) és saját tőke(források). Ez az összes vonzott tőke saját tőkéhez viszonyított arányát jelenti, és a következő képlet határozza meg:

• Felemelt tőke (a mérleg „Hosszú lejáratú kötelezettségek” és „Rövid lejáratú kötelezettségek” kötelezettség második és harmadik szakaszának eredményének összege) / saját tőke (a „Tőke” kötelezettség első szakaszának eredménye és tartalékok").

Ez az együttható képet ad arról, hogy a szervezet milyen forrásokkal rendelkezik több - kölcsönzött (kölcsönzött) vagy saját. Minél több ez az arány meghaladja az egyet, annál nagyobb a szervezet függése a kölcsönzött forrásoktól. Ennek a mutatónak a kritikus értéke 0,7 Ha az arány meghaladja ezt az értéket, akkor a szervezet pénzügyi stabilitása kétséges.

Manőverezhetőségi együttható(mobilitás) saját tőke(szavatolótőke) kiszámítása a következő képlet szerint történik:

A saját forgótőke (a mérleg kötelezettségei "Tőke és tartalékok" első szakaszának összege mínusz a "Befektetett eszközök" eszköz első részének összege) osztva a saját tőkével (a mérleg szerinti kötelezettség "Tőke és tartalékok").

Ez az együttható megmutatja, hogy a szervezet saját tőkéjének mekkora része van mobil formában, amely lehetővé teszi ezen eszközök viszonylag szabad manőverezését. A manőverezési együttható standard értéke az 0,2 — 0,5 .

Együttható pénzügyi fenntarthatóság kifejezi fajsúly azokat a finanszírozási forrásokat, amelyeket ez a szervezet hosszú ideig tud tevékenysége során felhasználni, saját forrásaival együtt a szervezet vagyonának finanszírozására vonzza.

A pénzügyi stabilitási mutatót a következő képlet alapján számítják ki:

Saját tőke a hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök hozzáadásához, osztva az egyenleg pénznemével (összesen).

Ha egy adott szervezet nem rendelkezik hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokkal, akkor a pénzügyi stabilitási mutató értéke egybeesik az autonómia mutatójával (pénzügyi függetlenség).

Finanszírozási arány bemutatja, hogy a szervezet tevékenységének mely részét finanszírozza saját forrásból, és mit - kölcsönből. Ezt a mutatót a következő képlet alapján számítják ki:

Ossza el a saját tőkét a saját tőkével.

E mutató értékének jelentős csökkenése a szervezet esetleges fizetésképtelenségét jelzi, hiszen a legtöbb vagyona kölcsönzött pénzeszközök terhére keletkezik.

Tőkeáttétel aránya(a vonzott tőke koncentrációs együtthatója) a hitelek, kölcsönök és fizetendő számlák arányát mutatja a szervezet tulajdoni forrásainak teljes összegében. Ennek a mutatónak az értéke nem lehet nagyobb 0,3-nál.

Hosszú távú befektetési szerkezet aránya a hosszú lejáratú kötelezettségek (kötelezettségek) és a hosszú lejáratú (befektetett) eszközök közötti kapcsolatot mutatja:

Hosszú lejáratú kötelezettségek (mérleg kötelezettségek második része) Befektetett eszközök (mérlegeszköz első része)

A következő mutató az hosszú lejáratú hitelfelvételi arány- meghatározása a következő:

A hosszú lejáratú kötelezettségek (a mérlegkötelezettség második szakaszának eredménye) osztva a Hosszú lejáratú kötelezettségekkel + saját tőkével (a mérlegkötelezettség első és második szakaszának eredményének összege).

Ez az arány jellemzi a hosszú távú források arányát a szervezet állandó kötelezettségeinek teljes összegében.

Emelt tőkeszerkezeti mutató a hosszú lejáratú kötelezettségek arányát fejezi ki a bevont (kölcsönzött) források teljes összegében:

A hosszú lejáratú kötelezettségeket (a mérlegkötelezettség második szakaszának eredménye) elosztjuk a bevont tőkével (a mérlegkötelezettség második és harmadik szakaszának eredményének összege).

A beruházás fedezettsége jellemzi a saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek részesedését a szervezet teljes eszközállományában:

A hosszú lejáratú kötelezettségek (a kötelezettség második szakasza) hozzáadják a saját tőkét (a kötelezettség első része) osztva az egyenleg devizanemével (összegével).

Gyakran a forgóeszközök saját forgóeszközzel való ellátásának már figyelembe vett arányát alkalmazzák, amely megmutatja, hogy a szervezet forgóeszközeinek mekkora része keletkezett saját források terhére.

Ennek a mutatónak a normatív értékének legalább 0,1-nek kell lennie.

Készletellátási arány A saját forgóeszközök azt mutatják meg, hogy a készletek milyen mértékben jönnek létre saját forrásból, és mennyiben nem szükséges kölcsönforrás bevonása. Ezt a mutatót a következő képlet határozza meg:

A saját források mínusz a befektetett eszközök, osztva a készletekkel (az eszköz második részéből).

Ennek a mutatónak a normatív értékének legalább 0,5-nek kell lennie. A forgóeszközök állapotát jellemző másik mutató a készletek és a saját forgóeszközök aránya. Ez lényegében az előző mutató ellentéte:

Ennek az együtthatónak a normatív értéke egynél több, és az előző mutató normatív értékét figyelembe véve nem haladhatja meg a kettőt.

Fontos mutató az funkcionális tőke rugalmassági mutatója(saját forgóeszközök). A következő képlettel határozható meg:

Készpénz a rövid távú pénzügyi befektetések hozzáadásához, osztva a saját források mínusz a befektetett eszközökkel.

Ez a mutató a saját forgalomban lévő eszközök azon részét jellemzi, amely a formában Pénzés gyorsértékesítésű értékpapírok, azaz maximális likviditású, forgalomban lévő eszközök formájában. Egy normálisan működő szervezetnél ez a mutató nullától egyig változik.

A tartós eszközindex (a tárgyi eszközök aránya a saját tőkéhez) a tárgyi eszközök tőkeforrásokból fedezett hányadát kifejező együttható. A képlet határozza meg:

Ossza fel a befektetett eszközöket saját forrásokra.

Ennek a mutatónak a hozzávetőleges értéke 0,5 - 0,8. A pénzügyi stabilitás fontos mutatója az ingatlan reálértékének aránya. Ez a mutató határozza meg, hogy a szervezet vagyonának értékéből mekkora részt tesznek ki a termelőeszközök. Kiszámítása a következő képlettel történik:

A tárgyi eszközök, alapanyagok, anyagok, félkész termékek, befejezetlen termelés összköltségét elosztjuk a szervezet ingatlanjainak összköltségével (mérleg pénzneme).

A képlet számlálójában szereplő összes összetevő a szervezet fő tevékenységeinek végrehajtásához szükséges termelési eszközöket jelenti, azaz. termelési potenciálját. Ezért ez az arány tükrözi a szervezet fő tevékenységeit (azaz termelést, munkavégzést, szolgáltatásnyújtást) biztosító ingatlan vagyon összetételében való részesedését.

Ennek a mutatónak az ilyen értéke normálisnak tekinthető, ha az ingatlan valós értéke több mint a fele az eszközök összértékének.

Egy szervezet pénzügyi stabilitását kifejező mutató is forgó (forgó) eszközök és ingatlanok aránya... Kiszámítása a következő képlettel történik:

A forgóeszközök (a mérlegeszköz második szakasza) ingatlanokra oszlanak (a mérlegeszköz első részéből).

Ennek a mutatónak a minimális standard értéke 0,5. A magasabb érték növekedést jelez termelési képességek ezt a szervezetet.

A pénzügyi stabilitás mutatója egyben a gazdasági növekedés stabilitásának együtthatója is, amelyet a következő képlet szerint számítanak ki:

A nettó eredmény mínusz a részvényeseknek fizetett osztalék osztva a saját tőkével.

Ez a mutató a szervezetben a fejlesztéshez és a tartalékképzéshez megmaradó profit stabilitását jellemzi.

Ezenkívül a nettó bevételi arányt a következő képlet segítségével határozzuk meg:

Ossza el a nettó nyereséget és az értékcsökkenési leírást a termékek, munkák, szolgáltatások értékesítéséből származó bevétellel.

Ez a mutató a bevétel azon részének fajlagos súlyát fejezi ki, amely a szervezet rendelkezésére áll (azaz a nettó nyereség és az értékcsökkenési leírás).

Egy szervezet pénzügyi stabilitásának elemzésének fontos állomása a hitelképességének felmérése. A hitelképesség alatt a szervezet azon képességét értjük, hogy a felvett kölcsönöket és kölcsönöket időben visszafizesse (visszatérítse), valamint azok felhasználásáért kellő időben kamatot fizessen.

A kölcsönt felvevő szervezetek hitelképességét számos mutató határozza meg: a szervezet likviditása, a saját tőke aránya (saját források), jövedelmezőség.

Ezen mutatók értékétől és az iparágtól függően, amelyhez ez a szervezet tartozik, az utóbbi a következő típusok egyikéhez köthető:

1. a magas likviditási és önfenntartó képességű, hitelképes szervezetek típusa;
2. a kellő fokú megbízhatósággal rendelkező szervezetek típusa;
3. fizetésképtelen szervezetek típusú, nem likvid mérleggel vagy alacsony önerővel.

A kölcsönt felvevő szervezet hitelképességének felméréséhez először elemeznie kell pénzügyi helyzetét. Ezt követően, és döntést hoznak a szervezet hitelnyújtásának lehetőségéről, kiszámítják a nettó bevételi mutatót, amely kifejezi a nyereség és az amortizációs költségek arányát a termékek, munkák, szolgáltatások értékesítéséből származó bevétel minden rubelében (érték nélkül). hozzáadott adó). Ennek a mutatónak a kapott értéke kiterjeszthető a jövőbeni becsült bevételre. Ez lehetővé teszi a hitelek és kölcsönök lehetséges lejáratának meghatározását, mivel ennek a mutatónak a számlálója, azaz a nyereség és az amortizáció a hitelek és kölcsönök lehetséges visszafizetési forrásának értékét jelenti.

A bank és a szervezet közötti hitelszerződés megkötésekor meghatározásra kerül a felhalmozott tartozás összege, amely tartalmazza a kiadandó kölcsön összegét és a felhasználási kamatokat. A felhalmozott tartozás összegét a következő képlet határozza meg:

ahol S a tartozás felhalmozott összege;

Р - hitel összege;

(1 + n i) - szorzó felépítése;

n a kölcsön kiadásának időszaka;

i a kölcsön kamata.

A felhalmozott tartozás összegét (S) a hitel törlesztési forrásának értékével (Rn) kell biztosítani arra az időszakra, amelyre a kölcsönt nyújtják. Ezért, ha Rn> S, akkor a kölcsönt felvevő szervezet hitelképes. Ha az Rn értéke nem elegendő a felhalmozott tartozás, azaz Rn törlesztésére

A szervezet hitelképességének értékelése mellett elemezni kell a hitelfelhasználás hatékonyságát is, amelyet a következő főbb mutatók fejeznek ki: az átlagos hiteltartozás 1 rubelére jutó értékesített termékek mennyisége, valamint mint a hitelek forgalma napokban. Ezeket a mutatókat több periódusra vetítve dinamikusan összevetve a hitelfelhasználás hatékonyságának növekedését állapíthatjuk meg, ha az átlagos hiteltartozás 1 rubelére jutó eladott termékek volumene növekszik, és a napokban kifejezett hitelforgalom felgyorsul.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása a kulcsa a vállalat túlélésének a piacon.

A stabil, erős és rugalmas vállalkozásoknak több előnyük van a gyengékkel szemben.

Hogyan értékeljük egy vállalkozás pénzügyi stabilitását, mit jelentenek ezek vagy ezek a mutatók - ebben az anyagban megvizsgáljuk.

A fennmaradás garanciája és a vállalkozás helyzete stabilitásának alapja a stabilitás. Egy vállalkozás fenntarthatóságát számos tényező befolyásolja:

• a vállalkozás pozíciója az árupiacon;
• olcsó, nagy keresletű termékek előállítása és kiadása;
• az üzleti együttműködésben rejlő potenciál;
• a külső hitelezőktől és befektetőktől való függés mértéke;
• fizetésképtelen adósok jelenléte;
• az üzleti és pénzügyi tranzakciók hatékonysága stb.

A pénzügyi stabilitás a bevételek stabil többletét tükrözi a kiadások felett, biztosítja a vállalkozás pénzeszközeinek szabad mozgását, és hatékony felhasználásukkal hozzájárul a termékek gyártási és értékesítési folyamatainak megszakítás nélküli folyamatához. Más szóval, a vállalat pénzügyi stabilitása a pénzügyi források állapota, azok elosztása és felhasználása, amely biztosítja a vállalat nyereség- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését, miközben a fizetőképességet és a hitelképességet elfogadható szinten tartja. kockázat. Ezért a pénzügyi stabilitás minden termelési és gazdasági tevékenység során kialakul, és a vállalkozás általános stabilitásának fő összetevője.

A pénzügyi helyzet egy adott időpontban fennálló stabilitásának elemzése lehetővé teszi a kérdés megválaszolását: mennyire helyesen kezelte a vállalat a pénzügyi forrásokat az ezt megelőző időszakban. Fontos, hogy az anyagi források állapota megfeleljen a piaci igényeknek és megfeleljen a vállalkozás fejlesztési igényeinek, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a vállalkozás fizetésképtelenségéhez és a termelés fejlesztéséhez szükséges forráshiányhoz, illetve a többlethez vezethet. akadályozhatja a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a vállalkozás költségeit. A pénzügyi stabilitás lényegét tehát a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása és felhasználása határozza meg, a fizetőképesség pedig ennek külső megnyilvánulása.

A pénzügyi stabilitás elemzése nélkül egy vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelése nem lesz teljes. A vállalkozás mérlegének likviditását elemezve hasonlítsa össze a források állapotát az eszközök állapotával; ez lehetővé teszi annak felmérését, hogy a vállalat milyen mértékben kész adósságait törleszteni. A pénzügyi stabilitás elemzésének feladata az eszközök és források nagyságának és szerkezetének felmérése. Ez a következő kérdések megválaszolásához szükséges: mennyire független a vállalkozás pénzügyi szempontból, növekszik-e vagy csökken-e ennek mértéke, illetve eszközeinek és forrásainak állapota megfelel-e pénzügyi-gazdasági tevékenységének céljainak. Az egyes vagyonelemekre és az ingatlan egészére vonatkozó függetlenséget jellemző mutatók lehetővé teszik annak mérését, hogy a vizsgált vállalkozói szervezet pénzügyileg kellően stabil-e.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása összefügg a vállalkozás általános pénzügyi szerkezetével, valamint a hitelezőktől és adósoktól való függésének mértékével. Például egy elsősorban kölcsönből finanszírozott vállalkozás csődbe mehet olyan helyzetben, amikor több hitelező egyszerre követeli vissza a hitelét. Ebben az esetben a „saját tőke – kölcsöntőke” vállalkozás szerkezete jelentős túlsúlyban van az utóbbival szemben. Ebből arra következtethetünk, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitását hosszú távon a saját és a kölcsöntőke aránya jellemzi. A tartalékok és költségek képzési forrásokkal való biztosítása a pénzügyi stabilitás alapja.

Pénzügyi stabilitási elemzés

A pénzügyi stabilitás elemzése a fő mérlegképletből indul ki, amely egyensúlyt teremt az eszköz és a mérleg forrás mutatói között, amelynek formája a következő:

Av + Ao = Ks + Zd + Zkr

• Áv - befektetett eszközök (a mérleg eszköz I. szakaszának eredménye);
• Ao - forgóeszközök (a mérlegeszköz II. szakaszának eredménye), amely magában foglalja a készleteket (PZ) és a készpénzt, a nem készpénzes formákat és a követelések formájában történő elszámolásokat (DZ);
• Кс - a vállalkozás tőkéje és tartalékai, azaz a vállalkozás saját tőkéje (a vállalkozás mérleg szerinti kötelezettségének III. szakaszának eredménye);
• Zd - a társaság által felvett hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök (a társaság mérleg szerinti kötelezettségeinek IV. szakaszának eredménye);
• Zkr - a vállalkozás által felvett rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök, amelyek általában a vállalkozás forgótőkéjének (AP) hiányának, a vállalkozás szállítói kötelezettségeinek fedezésére szolgálnak, amelyeket szinte azonnal meg kell fizetnie (KZ) és egyéb pénzeszközök a számításokban (PS) (a vállalkozás mérlegének kötelezettségeinek V. szakasza összesen).

Az egyenleg összes alszakaszát figyelembe véve ez a képlet a következőképpen ábrázolható:

Av + (PZ + DZ) = Ks + Zd + (ZS + KZ + PS)

(Av + PZ) + DZ = (Ks + PS) + Zd + ZS + KZ

• Av + PZ - nem forgalomban lévő és forgalomban lévő termelési eszközök;
• DZ - forgóeszközök forgalomban;
• Кс + ПС - a vállalkozás saját és azzal egyenértékű tőkéje, amelyet általában a vállalkozás működőtőkéjének hiányának fedezésére használnak.

Abban az esetben, ha a vállalkozás befektetett és forgó termelőeszközeit a saját és azzal egyenértékű tőke terhére törlesztik, esetleges hosszú és rövid lejáratú hitelek bevonásával, és a társaság elszámolásokon lévő pénzeszközei elegendőek a kifizetni a sürgős kötelezettségeket, akkor beszélhetünk egyikről vagy másikról a vállalkozás pénzügyi stabilitásának (fizetőképességének) mértéke, amelyet az egyenlőtlenségek rendszere jellemez:

(AV + PZ) ≤ (Кс + ПС) + ZD + ЗС

DZ ≥ KZ

Ugyanakkor az egyik egyenlőtlenség teljesülése automatikusan magával vonja a másik teljesülését is, ezért egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának meghatározásakor általában az első egyenlőtlenségből indulnak ki, átalakítva azt azon az alapon, hogy mindenekelőtt a vállalkozásnak tőkét kell biztosítania befektetett eszközeihez.

Más szóval, a társaság készleteinek összege nem haladhatja meg a társaság saját és kölcsöntőke, valamint kölcsöntőke összegét e pénzeszközök befektetett eszközökbe történő juttatása után, pl.

PZ ≤ (Ks + PS + ZD + ZS) - Átl

Ennek az egyenlőtlenségnek a teljesülése a vállalkozás fizetőképességének fő feltétele, hiszen ebben az esetben a készpénz, a rövid távú pénzügyi befektetések és az aktív számítások fedezik a vállalkozás rövid lejáratú adósságát.

Így a forgótőke költségének és a képződésük saját és kölcsönzött forrásainak aránya határozza meg a vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitását. A pénzügyi stabilitás legáltalánosabb mutatója a készletek és költségek képzéséhez szükséges források többlete vagy hiánya, amelyet a források nagyságának, valamint a készletek és költségek összegének különbsége formájában kapunk.

A készletek és költségek állapotának felméréséhez a mérleg eszköz II. fejezetének „Készletek” tételcsoportjának adatait kell felhasználni.

A tartalékképzés forrásainak jellemzésére három fő mutatót határozunk meg.

1.Saját forgótőke (SOS). Ez a mutató a nettó forgótőkét jellemzi. Az előző időszakhoz viszonyított növekedése a vállalkozás további fejlődését jelzi. Formalizált formában a saját forgótőke jelenléte a következőképpen írható fel:

SOS= Ks - Av

2.Saját és hosszú lejáratú kölcsönzött források rendelkezésre állása a készlet- és költségképzéshez (SD), meghatározva az előző mutatónak a hosszú lejáratú kötelezettségek összegével történő növelésével:

SD= (Ks + Zd) - AB = SOS + Kd

3. A fő készletképzési források és költségek összértéke (OI), amelyet az előző mutatónak a rövid lejáratú kölcsönzött források összegével történő növelésével határozunk meg:

OI= (Ks + Zd) - Av + ​​​​Zs

A készletképzési források és a költségek rendelkezésre állásának három mutatója a készletek és költségek rendelkezésre állásának három mutatójának felel meg a keletkezésük forrásai szerint:

1. Többlet (+) vagy hiány (-) saját forgótőke(∆СОС):

∆СОС= SOS - Z

ahol З - tartalékok (210. sor + 220. sor a mérlegeszköz II. szakaszában).

2. Többlet (+) vagy hiány (-) saját és hosszú távú források tartalékképzés (∆СД):

∆SD= SD - Z

3. Többlet (+) vagy hiány (-) összes főbb forrás tartalékképzés (∆ОИ):

∆ОИ= OI - Z

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának típusai

A vállalat pénzügyi helyzetének jellemzésére a pénzügyi stabilitás négy típusát különböztetjük meg.

1 A vállalkozás abszolút fenntarthatósága

Abszolút pénzügyi stabilitás, amely a FÁK-országok gazdaságának jelenlegi fejlettségi körülményei között nagyon ritka, a pénzügyi stabilitás szélsőséges típusa, és a következő feltétel határozza meg:

Z< СОС

Ez az arány azt mutatja, hogy az összes készletet teljes mértékben saját forgóeszközei fedezik, vagyis a társaság teljesen független a külső hitelezőktől. Egy ilyen helyzet azonban nem tekinthető ideálisnak, hiszen azt jelenti, hogy a vállalkozás vezetése nem tudja, nem akarja vagy nincs lehetősége igénybe venni. külső források az alaptevékenységek finanszírozása.

2 A vállalkozás normál stabilitása

A vállalkozás pénzügyi helyzetének normális stabilitása fizetőképességét garantáló, az alábbi feltételnek eleget tesz:

З = SOS + ЗС

A megadott arány annak a helyzetnek felel meg, amikor egy vállalkozás sikeresen használja fel és kombinálja a különféle – saját és kölcsönzött – forrásokat a tartalékok és költségek fedezésére.

3 A vállalkozás instabil pénzügyi helyzete

Instabil állapot, amelyet a fizetőképesség megsértése jellemez, amelyben továbbra is lehetséges az egyensúly helyreállítása a szavatolótőke-források feltöltésével és az SOS növelésével:

З = SOS + ЗС + Io

Ahol az Io olyan források, amelyek enyhítik a pénzügyi feszültséget (átmenetileg szabad szavatolótőke (gazdasági ösztönző alapok, pénzügyi tartalékok), kölcsönzött források (a követelések feletti szokásos számlák többlete), bankkölcsönök a forgótőke ideiglenes feltöltésére és mások kölcsönzött pénzeszközök).

A pénzügyi instabilitás akkor tekinthető normálisnak (elfogadhatónak), ha a készletképzésre és a költségekre felvett rövid lejáratú hitelek és kölcsönzött források összege nem haladja meg a készletek és késztermékek összköltségét (a készletek és költségek leglikvidebb része).

4 A vállalkozás válságos pénzügyi helyzete

Pénzügyi válság, amelyben egy vállalkozó cég a csőd szélén áll, mivel a készpénz, a rövid lejáratú értékpapírok és a kintlévőségek még a számláit és a lejárt hiteleit sem fedezik:

З> SOS + ЗС

Az utóbbi két esetben (instabil és válságos pénzügyi helyzet) a stabilitás helyreállítható a kötelezettségek szerkezetének optimalizálásával, valamint a készletek és költségek mértékének ésszerű csökkentésével.

3. Instabil pénzügyi helyzet.

A feltételek határozzák meg:

Háromdimenziós kitevő = (0; 0; l).

Az instabil pénzügyi helyzetet a fizetőképesség megsértése jellemzi: a vállalat kénytelen további fedezeti forrásokat vonzani a tartalékok és a költségek fedezésére, és a termelési jövedelmezőség csökkenése figyelhető meg. Van azonban még mit javítani.

2.6. táblázat

A pénzügyi erő típusai

Pénzügyi erősség típusa	Háromdimenziós indikátor	Felhasznált költségmegtérülési források	rövid leírása
1. Abszolút pénzügyi stabilitás		Saját forgótőke	Magas fizetőképesség; a cég nem függ a hitelezőktől
2. Normális pénzügyi stabilitás		Saját forgótőke plusz hosszú lejáratú hitelek	normál fizetőképesség; a kölcsönzött pénzeszközök hatékony felhasználása; a termelési tevékenységek magas jövedelmezősége
3. Instabil pénzügyi helyzet		Saját forgótőke plusz hosszú és rövid lejáratú hitelek és kölcsönök	A fizetőképesség megsértése; további források bevonásának szükségessége; a helyzet javításának lehetősége
4. Pénzügyi válsághelyzet		-	a vállalkozás fizetésképtelensége; csőd szélére

4. Válság (kritikus) anyagi helyzet.

A feltételek határozzák meg:

Háromdimenziós kitevő = (0; 0; 0).

A pénzügyi válság a csőd szélén áll: a lejárt tartozások és követelések jelenléte, valamint az, hogy nem tudják azokat időben kifizetni. Piacgazdaságban ennek a helyzetnek a megismétlődése esetén a vállalkozást csőd fenyegeti.

2.7. táblázat

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése

	Indikátor	Az időszak elején	Az időszak végén	Abszolút eltérés	Növekedési üteme, %
1	A saját tőke forrásai	16704	16828	124	100,74
2	Befektetett eszközök (F)	13595	13965	370	102,72
3	Saját forgótőke (E C)	3109	2863	-246	92,09
4	Hosszú lejáratú hitelek és kölcsönzött források (K T)	-	-	-	-
5	Saját forgóeszközök és hosszú lejáratú kölcsönforrások rendelkezésre állása tartalékok és költségek képzésére (Е Т)	3109	2863	-246	92,09
6	Rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök	5493	5296	-197	96,41
7	A fő készletképzési források és költségek összértéke (E Σ)	8602	8159	-443	94,85
8	A készletek és költségek mennyisége (Z)	5398	4246	-1152	78,66
9	Saját forgóeszköz-többlet (hiány) a készletképzéshez és a költségekhez (± Е С)	3109	2863			-246			92,09
Együttható			Az elejére	Az időszak végén		Abszolút eltérés	Növekedési üteme
10. Autonómia (K a)	>0,5		0,75	0,76		0,01	101,07
11. A felvett és szavatoló tőke aránya (CZ / C)	<0,7		0,33	0,31		-0,02	95,70
12. Céltartalék szavatolótőkével (CO)			0,42	0,41		-0,01	97,98
13. Manőverezőképesség (K M)			0,19	0,17		-0,02	91,41
14. Mobil immobilizált pénzeszközök aránya (K M / I)	-		0,54	0,50		-0,04	91,49
15. Ipari célú ingatlan (K P.IM) [(6 + 8): 1]			0,86	0,82		-0,04	96,20
16. Előrejelzés csőd (K PB)	-		0,08	0,07		-0,01	87,13

A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének felmérése. A tömeges fizetésképtelenség és a csődeljárás (fizetésképtelenségi) eljárások számos vállalkozás esetében történő alkalmazásakor kiemelten fontossá válik a pénzügyi-gazdasági helyzet objektív és pontos felmérése. Az ilyen értékelés fő kritériuma a fizetőképesség mutatói és a vállalkozás likviditásának mértéke.

A vállalkozás fizetőképességét az határozza meg, hogy képes-e időben és maradéktalanul teljesíteni a kereskedelmi, hitelezési és egyéb monetáris jellegű tranzakciókból eredő fizetési kötelezettségeit. A fizetőképesség befolyásolja a kereskedelmi ügyletek formáit és feltételeit, így a hitelfelvétel lehetőségét is.

A vállalkozás likviditását a likvid pénzeszközök rendelkezésre állása határozza meg, amely magában foglalja a készpénzt, a bankszámlán lévő pénzeszközöket és a forgó források könnyen realizálható elemeit. A likviditás a gazdálkodó azon képességét tükrözi, hogy bármikor meg tudja fizetni a szükséges kiadásokat.

A likviditás és a fizetőképesség mint gazdasági kategória nem azonos, de a gyakorlatban szorosan összefüggenek egymással.

A vállalkozás likviditása a hitelviszonyt megtestesítő kötelezettségek fizetőképességét tükrözi. Csődhöz vezet, ha a vállalat nem tudja kifizetni a hitelezőkkel és a költségvetéssel szemben fennálló tartozásait. A vállalkozás csődbejelentésének oka nemcsak a költségvetéssel szembeni kötelezettségeinek több hónapig tartó elmulasztása, hanem a vele szemben pénzügyi vagy vagyoni követelésekkel rendelkező jogi személyek és magánszemélyek követelményeinek elmulasztása is.

A társaság fizetőképességének javítása elválaszthatatlanul összefügg a forgótőke-gazdálkodási politikával, amely a pénzügyi kötelezettségek minimalizálását célozza. A profit hosszú távú cél, de rövid távon akár egy nyereséges vállalkozás is csődbe mehet forráshiány miatt.

A következő alapvető technikák használhatók a fizetőképesség és a likviditás felmérésére (6. ábra):

Rizs. 6. A fizetőképesség felmérésének technikái

és a vállalkozás likviditása

A mérleg likviditásának elemzésekor a likviditási fokuk szerint csoportosított eszközöket összehasonlítjuk a lejárati időpontok szerint csoportosított kötelezettségekkel. A likviditási mutatók kiszámítása és elemzése lehetővé teszi a rövid lejáratú kötelezettségek likvid eszközökkel való fedezettségének meghatározását.

Mérleglikviditás felmérése. A mérleg likviditásának felmérésének fő feladata annak meghatározása, hogy a társaság kötelezettségei mekkora fedezetet nyújtanak az eszközökkel, amelyek pénzbeli formába történő átalakulásának (likviditás) időszaka megfelel a kötelezettségek lejáratának (megtérülési sürgősség).

Az elemzéshez a mérleg eszközeit és forrásait csoportosítjuk (6. ábra) az alábbi szempontok szerint:

A likviditás (eszköz) csökkenésének mértéke szerint;

A fizetés (visszafizetés) (kötelezettség) sürgősségi foka szerint.

Az eszközök a készpénzzé (likviditás) átalakulás sebességétől függően a következő csoportokba sorolhatók:

Al a leglikvidebb eszközök. Ide tartoznak a vállalati készpénz és a rövid távú pénzügyi befektetések (260. + 250. o.).

A2 - gyors eszközök. Követelések és egyéb eszközök (240. sor + 270. sor).

A3 - lassan mozgó eszközök. Ezek közé tartoznak a Sec. II. mérleg "Forgóeszközök" (210. o. + 220. o. - 217. o.) és a szakaszból a "Hosszú távú pénzügyi befektetések" tétel. I. mérleg „Befektetett eszközök” (140. o.).

A4 – nehezen eladható eszközök. Ezek a Sec. I. mérleg "Befektetett eszközök" (110. sor + 120. sor - 140. sor).

A kötelezettségeket visszaküldésük sürgőssége szerint csoportosítják:

P1 - a legtöbb rövid lejáratú kötelezettség. Ide tartoznak a „Számlák” és az „Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek” tételek (620. + 670. o.).

P2 - rövid lejáratú kötelezettségek. "Kölcsönbe vett pénzeszközök" cikkek és a szekta egyéb cikkei. VI. mérleg "Rövid lejáratú kötelezettségek" (610. o. + 630. o. + 640. o. + 650. o. + 660. o.).

ПЗ - hosszú lejáratú kötelezettségek. Hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönzött pénzeszközök (510. + 520. o.).

P4 - állandó kötelezettségek. Cikkek szekta. I. mérleg "Tőke és tartalékok" (490. sor - 217. sor).

A mérleg likviditásának meghatározásakor az eszközök és források csoportját összehasonlítják egymással (7. ábra).

A mérleg abszolút likviditásának feltételei:

A mérleg abszolút likviditásának szükséges feltétele az első három egyenlőtlenség teljesülése. A negyedik egyenlőtlenség ún. kiegyenlítő jellegű: teljesülése azt jelzi, hogy a vállalkozás saját forgó eszközzel rendelkezik (E C = I C - F). Ha valamelyik egyenlőtlenségnek az optimális változatban rögzített előjellel ellentétes előjele van, akkor az egyenleg likviditása eltér az abszolúttól.

Összehasonlítás

Magas magas

Degree Degree

Sürgős likviditás

Alacsony-alacsony

Rizs. 7. Eszköz- és forráselemek csoportosítása likviditáselemzés céljából

Elméletileg az egyik eszközcsoport forráshiányát egy másik eszközcsoport többlete kompenzálja, de a gyakorlatban kevesebb likvid pénzeszköz nem pótolja a likvidebbeket.

Az A1-P1 és az A2-P2 összehasonlítása lehetővé teszi a vállalkozás jelenlegi likviditásának azonosítását, amely a közeljövő fizetőképességét (fizetésképtelenségét) jelzi. Az A3-PZ összehasonlítás az előretekintő likviditást tükrözi. Ennek alapján hosszú távú hozzávetőleges fizetőképességet jósolnak.

A mérleg likviditásának elemzése az elemző táblázat segítségével történik. 10. pontja alapján megállapítható, hogy a társaság mérlege nem felel meg az abszolút likviditás minden feltételének. A társaság év eleji és év végi kötelezettségeit teljes egészében csak a rövid és hosszú lejáratú kötelezettségekre fedezi, hiszen egyenlők a nullával. A legsürgősebb és legtartósabb kötelezettségekre sem év elején, sem év végén nincs fedezet.

A mérleg tanulmányozásakor figyelni kell egy nagyon fontos mutatóra - a nettó forgótőkére vagy a nettó forgótőkére. Ez egy abszolút mutató, amely a vállalat likviditásának felmérésére is használható.

A nettó forgótőke egyenlő a szekta eredményeinek különbségével. II mérleg "Forgóeszközök" és szak. VI mérleg "Rövid lejáratú kötelezettségek".

2.10. táblázat

Mérleglikviditáselemzés

Eszközök	Az év elejére	Év végén	Passzív	Az év elején	Év végén	Fizetési többlet (+) / hiány (-)		A kötelezettségek fedezésének százalékos aránya
						Az év elejére	Év végén	Az év elejére	Év végén
A legtöbb likvid eszköz, A1	318	148	Legsürgősebb kötelezettségek, P1	5493	5296	-5175	-5148	5,79	2,79
Gyorsértékesítésű eszközök, A2	1647	2526	Rövid lejáratú kötelezettségek, P2	-	-	+1647	+2526	-	-
Lassan mozgó eszközök, A3	7231	5485	Hosszú lejáratú kötelezettségek, P3	-	-	+7231	+5485	-	-
Nehezen eladható eszközök, A4	13001	13965	Tartós kötelezettségek, P4	16704	16828	-3703	-2863	5,79	82,99
Egyensúly	22197	22124	Egyensúly	22197	22124	-	-	-	-

A likviditási szint változását a nettó forgótőke abszolút mutatójának változása (dinamikája) határozza meg. Ez az összes rövid lejáratú kötelezettség visszafizetése után fennmaradó összeg. Következésképpen ennek a mutatónak a növekedése a vállalkozás likviditási szintjének növekedését jelenti.

A vizsgált vállalkozásnál a rövid lejáratú kötelezettségeket teljes egészében a forgóeszközök fedezik (2.11. táblázat). A beszámolási időszakban azonban a nettó forgótőke értéke 13,16%-kal csökkent, így a vállalkozás csökkentette a likviditási és fizetőképességi szintet.

2.11. táblázat

A nettó forgótőke ezer rubel kiszámítása

Mutatók	Az év elejére	Év végén
1. Forgóeszközök	7363	6920
2. Rövid lejáratú kötelezettségek	5493	5296
3. Nettó forgótőke	+1870	+1624

A likviditás és fizetőképesség relatív mutatóinak értékelése. A társaság fizetőképességének és likviditásának minőségi megítéléséhez a mérleglikviditás elemzése mellett a likviditási mutatók kiszámítása szükséges (2.12. táblázat).

A számítás célja a meglévő, közvetlen értékesítésre szánt és a technológiai folyamatban részt vevő eszközök arányának felmérése abból a célból, hogy utólagosan értékesítsék és megtérítsék a befektetett pénzeszközöket és a fennálló kötelezettségeket, amelyeket a vállalkozásnak vissza kell fizetnie. az elkövetkező időszak.

A számítás alapja, hogy a forgótőke típusok eltérő likviditási fokúak: a pénzeszközök abszolút likvidek, ezt követi a likviditás csökkenése a rövid távú pénzügyi befektetések, kintlévőségek, készletek és költségek. Ezért a vállalkozás fizetőképességének és likviditásának értékelésére olyan mutatókat használnak, amelyek a rövid lejáratú kötelezettségek fedezetének tekintett likvid pénzeszközök számításába való beépítési eljárástól függően eltérőek.

A mutatók fő előnye - az egyszerűség és az áttekinthetőség - jelentős hátránnyal - pontatlan következtetésekké - válhat. Ezért óvatosnak kell lennie, amikor ezzel a módszerrel értékeli a vállalat fizetőképességét.

Így a likviditási mutatók elemzése azt mutatja (13. táblázat), hogy a vállalat pénzügyi helyzete instabil. A mutatók alacsony fizetőképességet és likviditást jellemeznek, csak az aktuális likviditási mutató felel meg az optimális értéknek - van elegendő forgóeszköz a rövid lejáratú kötelezettségeik fedezésére.

Figyelmet kell fordítani a sürgős és abszolút likviditás alacsony együtthatóira. Ez nagy vevőkövetelést és a vállalat fizetőképességének csökkenését jelzi.

2.12. táblázat

Pénzügyi mutatók,

egy vállalkozás likviditásának felmérésére szolgál

Együttható	Mit mutat	Hogyan számítják ki	Egy komment
1. A folyó likviditás együtthatója (fedezet)	A cég forgótőkéjének megfelelősége, amelyet rövid távú kötelezettségeinek törlesztésére fordíthat. A likvid vagyonnak a fennálló kötelezettségekhez képesti többletéből eredő biztonsági sávot jellemzi	A forgóeszközök (forgótőke) és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya	Az alsó határ azt jelzi, hogy elegendő forgótőkének kell lennie rövid lejáratú kötelezettségeinek fedezésére. A forgóeszközöknek a rövid lejáratú kötelezettségeknél több mint kétszeres többlete nem kívánatos, mivel ez a saját tőke irracionális befektetésére és nem hatékony felhasználására utal.
2. Kritikus (sürgős) likviditási együttható	A vállalkozás előre jelzett fizetési képességei, az adósokkal való időben történő elszámolások függvényében	A készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések plusz a mobileszközök összege az adósokkal való elszámolásokban a rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyítva	Az alacsony érték azt jelzi, hogy folyamatosan együtt kell dolgozni az adósokkal annak érdekében, hogy a forgótőke leglikvidebb része készpénzre váltható legyen az elszámolásokhoz
3. Az abszolút likviditás együtthatója	A rövid lejáratú tartozásának mekkora részét tudja a cég a közeljövőben visszafizetni. A vállalkozás mérlegfordulónapi fizetőképességét jellemzi	A készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyított aránya	Az alacsony érték a vállalat fizetőképességének csökkenését jelzi

2.13. táblázat

A likviditási mutatók kiszámítása és elemzése ezer rubel

Indikátor	Az időszak elején		Az időszak végén		A változás
1. Készpénz	318		148		-170
2. Rövid távú pénzügyi befektetések	-		-		-
3. Készpénz és rövid távú pénzügyi befektetések összesen, (D)	318		148		-170
4. Követelések	1647		2526		879
5. Egyéb forgóeszközök	-		-		-
6. Követelések és egyéb eszközök összesen, (r a)	1647		2526		879
7. Készpénz, pénzügyi befektetések és követelések összesen, (D + r a)	1965		2674		709
8. Készletek és költségek (kivéve az előre fizetett költségeket), (Z)	5398		4246		-1152
9. Teljes működő tőke, (R a)	7363		6920		-443
10. Rövid lejáratú kötelezettségek	5493		5296		-197
Együttható		Az optimális értékek intervalluma		Az elejére		Az időszak végén	A változás
11. Bevonatok (K P)				1,34		1,31	-0,03
12. Kritikus likviditás (K CL)				0,36		0,50	0,15
13. Abszolút likviditás (K AL)				0,06		0,03	-0,03

2.3. Értékelés elemzés és üzleti tevékenység... Egy vállalkozás üzleti tevékenysége minőségi és mennyiségi kritériumrendszerként is ábrázolható.

Minőségi kritériumok az értékesítési piacok szélessége (belső és külső), a vállalat hírneve, versenyképessége, stabil beszállítók és fogyasztók jelenléte stb. Az ilyen nem formalizált kritériumokat össze kell hasonlítani más, a tőkebefektetések terén hasonló vállalkozások kritériumaival.

Az üzleti tevékenység mennyiségi kritériumait abszolút és relatív mutatók határozzák meg. Az abszolút mutatók közül ki kell emelni az előállított termékek (munkák, szolgáltatások) értékesítésének volumenét, a nyereséget, az előlegezett tőke összegét (vállalkozási eszközök). Célszerű figyelembe venni ezen mutatók összehasonlító dinamikáját. Optimális arány

T P> T B> T AK> 100%,

ahol: T P - a nyereség változásának mértéke;

T B a termékértékesítésből származó bevétel változásának mértéke

(építési munkák, szolgáltatások);

T AK - a vállalkozás eszközeinek (vagyonának) változásának mértéke.

Az adott arányt a „vállalkozásgazdaságtan aranyszabályának” nevezik: a profitnak nagyobb ütemben kell növekednie, mint a vállalkozás értékesítési volumene és vagyona. Ez a következőket jelenti: csökkenteni kell a termelés és a forgalom költségeit, és hatékonyabban kell felhasználni a vállalkozás erőforrásait. A gyakorlatban azonban még egy stabilan jövedelmező vállalkozásnál is előfordulhat, hogy ettől az aránytól eltérnek. Az okok különbözőek lehetnek: nagyberuházások, új technológiák fejlesztése, a vezetési és termelési struktúra átszervezése (stratégiai változtatások, szervezetfejlesztés), korszerűsítés és rekonstrukció stb. Ezeket a tevékenységeket gyakran a befolyás okozza. külső környezet(külső környezet), és jelentős pénzügyi befektetéseket igényelnek, amelyek a jövőben megtérülnek és hasznot hoznak.

Az üzleti tevékenység relatív mutatói az erőforrások (anyagi, munkaerő és pénzügyi) felhasználásának hatékonyságát jellemzik. Az üzleti tevékenység javasolt mutatórendszere (2.14. táblázat) a vállalkozások számviteli (pénzügyi) kimutatásainak adatain alapul. Ez a körülmény a mutatók számítása szerint lehetővé teszi a változások szabályozását pénzügyi helyzet vállalkozások.

A számításhoz a beszámolási időszak abszolút összegeit használják a bevételre, a nyereségre stb. De az egyenlegmutatókat az időszak elején és végén számítják ki, pl. egyszeri jellegűek. Ez némi félreértést okoz a számítási adatok értelmezésében. Ezért az együtthatók kiszámításakor a mérlegtételek átlagértékére számított mutatókat használják. Az év végi mérlegadatokat is használhatja.

Az üzleti tevékenység mutatóinak kiszámítására a táblázatban található példa. 2.15.

Jelmagyarázat (2.14 és 2.15 táblázat):

F СР - a befektetett eszközök átlagos értéke az időszakra;

SR-ben - az időszak átlagos mérlegfőösszege;

A forgóeszközök időszaki átlagértéke;

Z СР - a készletek összegének és a költségeknek az időszak átlaga;

Átlagos vevőállomány az időszakra;

Átlagos kötelezettségek az időszakra;

A saját tőke átlagos értéke az időszakra

tartalékok.

2.14. táblázat

A vállalkozás üzleti tevékenységének mutatórendszere

Indikátor

Számítási képlet

A közgazdaságtanban a költségek osztályozásának fontos kritériuma az az időintervallum, amely alatt bizonyos gazdasági döntéseket meghoznak. Vannak rövid és hosszú távú időszakok.

Rövid időszak egy időtartam nem tekinthető elegendőnek a cég termelési kapacitásának megváltoztatásához, pl. a gépek és berendezések száma. Ebben az időszakban a cég csak a használat intenzitását tudja megváltoztatni, és eldönteni, hogyan szervezze meg a legjobban a termelést a meglévő fix termelési létesítményekben. A rövid távú időszak hossza eltérő a különböző iparágakban.

V rövid időszak az egyes termelési tényezők (ipari épületek, gépek, berendezések, földterület, felsővezetők és szakemberek szolgáltatásai) a termelés volumenének változása miatt nem változnak, ezért ún. állandó tényezők (FF– fix tényező), valamint beszerzésük költségeit (amortizáció, bérleti díjak, biztosítási díjak, felsővezetői fizetés) - fix költségek (FC – fix költségek). Egyéb tényezők (nyersanyagok, anyagok, üzemanyag, energia, szállítási szolgáltatások, munkaerő-források) a termelés mennyiségének változásától függően változnak, ezért ún változó tényezők (V F – változó tényező), beszerzésük költsége pedig változó költségek Termelés ( VC – változó költségek). A konstansok és a változók együtt jönnek létre teljes költség Termelés ( TC – teljes költség).

A cég átlagos és határköltségei nagy jelentőséggel bírnak a cég teljesítményének elemzése szempontjából. Átlagos költségek (AC – átlagos költségek).

A határköltség fogalma a modern közgazdasági elméletben különleges jelentése. Marginális (hozzáadott) költségek (MC – határköltségek). Így a határköltségek megmutatják azokat a költségeket, amelyeket a vállalatnak akkor kell viselnie, ha további egységnyi kibocsátást állít elő, és fordítva, a megtakarításokat, ha a vállalat nem állítja elő ezt a többletegységet. A határköltségek értékének elemzése alapján kerül sor a vállalat termelésének optimális mennyiségének megválasztására.

A vállalat különböző költségeit rövid távon a 4.2. táblázat mutatja be.

Ha az összes termeléshez felhasznált tényezőt a tőkére (állandó tényező, 1000 pénzegység ára) és a munkaerőre (változó tényező, 25 pénzegység ára) korlátozzuk, akkor a vállalat termelési költségeit táblázat formájában lehet bemutatni. 4.3.

4.2. táblázat

Költségek	Költségnév	A költségek megjelölése	Költségszámítás
A teljes gyártáshoz	Közös állandók	TFC
Megosztott változók	TVC
Gyakoriak	TC	TC = TFC + TVC
Termelési egységenként átlagosan	Átlagos állandók	AFC	AFC = TFC/K
Átlagos változók	AVC	AVC = TVC/K
Átlagos általános	ATC	ATC = TC/K ATC = AFC + AVC
Egy további egység	Határ	MC	MS = D TC/ D K

4.3. táblázat

A cég termelési költségei rövid távon
(pénzben kifejezve)

Munkaerő, alkalmazottak száma	Gyártási mennyiség, db.	Teljes költség	Határköltség	Átlagos költségek
TFC	TVC	TC	MC	AFC	AVC	ATC
					16,6 10,0 10,8 19,2 27,8 50,0 250,0	–	–	–
					66,7	16,7	82,3
					25,0	12,5	37,5
					15,9	11,9	27,8
					13,2	13,2	26,3
					11,8	14,7	26,5
					11,1	16,7	27,8
					11,0	19,2	30,2

A táblázat adatait felhasználva grafikusan ábrázolhatja a cég termelési költségeit (4.1., 4.2. ábra).

Rizs. 4.1 A cég összköltsége

63 76

26,3 11,9

Rizs. 4.2 A cég átlagos és határköltségei

A 4.3. táblázat és a grafikonok (4.1., 4.2. ábra) alapján lehetőség nyílik egy cég termelési költségeinek rövid távú elemzésére, és a következő mintázatok mutatkoznak meg.

1. Általános fix költségek (TFC) nem változnak a termelés volumenének változása esetén, ezért ezek az ábrán láthatók. 4.1 vízszintes vonalként.

2. Általános változó költségek ( TVC) változás a termelés volumenének növekedésével, ezért a teljes, bruttó költség ( TC) a cégek a termelés volumenének növekedésével is növekednek. Görbék TVCés TCállandóan növekvő karakterűek (4.1. ábra). Az értékek TFC, TVC, TC minden egyes meghatározott termelési mennyiségre meghatározzák.

3. Átlagos fix költségek ( AFC) a termelés mennyiségének növekedésével folyamatosan csökkennek, ezért a görbe AFC lefelé mutató jellegű (lásd 4.2. ábra).

4. Görbék MC, AVCés ATC először lefelé (4.2. ábra), majd felfelé. Ez azt jelenti, hogy a vállalat határ-, átlagos változó- és átlagos összköltsége a munkamegosztás és a specializáció hatására egy bizonyos értékre csökken, majd a csökkenő határtermelékenység törvényének hatására változó erőforrás (munkaerő), míg egy állandó erőforrás (tőke) értéke változatlan marad, ...

5. Görbe MCíveket keresztezi AVCés ATC a legkisebb értékük pontjain, illetve a pontokon Aés B(4.2. ábra).

Az összes költségmutató közül az átlagos összköltség különösen fontos. nál nél gazdasági elemzés fontos figyelembe venni, hogy a cégnek szükségszerűen meg kell térítenie az összes költségét, így az ár-összehasonlítás pontosan ezekkel a költségekkel történik ( ATC). Ív ATC(4.2. ábra) homorú görbe alakja van, amelynek alsó pontja (pont V) az átlagos össztermelési költség minimális értékét jellemzi. Így ha a cég tevékenységének csak egy kritériumából indulunk ki, a termelési költségek minimalizálása, akkor a vállalat a görbe alsó pontján optimalizálja tevékenységét ATC... Így az optimális termelési mennyiség 76 egység lesz (lásd 4.3. táblázat), ill optimális mennyiség a termelésben foglalkoztatott munkavállalók - négy fő.

Megjegyzendő, hogy egy vállalkozás termelési költségeinek elemzése lehetővé teszi a tevékenysége számára kedvező és kedvezőtlen piaci árak meghatározását. E tekintetben az átlagos és határköltségek teljes grafikonját (lásd 4.2. ábra) három mezőre osztjuk.

Első mező azzal jellemezve alacsony árak (0 < P < 11,9 – минимального значения AVC azon a ponton A). Ilyen árak mellett a cég még a változó költségeit sem tudja megtéríteni, így kénytelen lesz abbahagyni tevékenységét.

Második mező (11,9 < P < 26,3 – минимального значения ATC azon a ponton V) nak, nek hívják a cég instabil helyzetének terepe ahol csak a változó költségeit tudja megtéríteni. Így a cég nem téríti meg minden költségét az áron, és igyekszik hatékonyabb alternatív irányt találni tevékenységének. A legkisebb érték AVC(pont A) hívják kritikusan alacsony költség... Azt a legkisebb árértéket mutatja, amely mellett a vállalat csak a változó költségeit tudja megtéríteni, és nincs értelme folytatni tevékenységét, ezért a kritikus alacsony ár valójában az záróáron.

Harmadik mező (P≥ 26,3) a legkedvezőbb a cég számára, és ún a vállalat fedezeti hányadát... A legkisebb érték ATC(pont V) hívják hosszú távú kritikus költség... Azt a legkisebb árértéket mutatja, amely mellett a cég veszteség nélkül tud működni, pl. fedezi az összes gyártási költséget.

Ha piaci ár A hosszú távú kritikus ár felett van beállítva, akkor a vállalat nyereséget kezd termelni, vagy a kibocsátás volumenének növelésével (például piaci részesedésének növelésével) működni fog, megtérítve gazdasági költségeit és normál nyereséget kap.

Hasonló információk.

A készletellátottság három mutatójának kiszámítása a keletkezésük forrásaival lehetővé teszi, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzetét stabilitási foka szerint a következő négy típusba soroljuk:

• 1. Abszolút pénzügyi stabilitás;
• 2. Normális pénzügyi stabilitás;
• 3. Instabil pénzügyi helyzet
• 4. Válság (kritikus) pénzügyi helyzet

A pénzügyi helyzet abszolút stabilitása akkor alakul ki, ha a helyzetet egyenlőtlenség jellemzi

3<Сок или Сок > 3,

ahol З - készletek és költségek,

Juice - saját működő tőkével.

Ez az összehasonlítás arra utal árucikk a készleteket saját forgótőke fedezi, azaz. a cég nem függ külső hitelektől. Ez a helyzet rendkívül ritka. Ráadásul aligha tekinthető ideálisnak, hiszen ez azt jelenti, hogy az adminisztráció nem tud, nem akar vagy nem tud külső forrásokat igénybe venni főtevékenységéhez.

A normál pénzügyi stabilitást az egyenlőtlenség jellemzi:

Gyümölcslé.<3< ОИ,

ahol OI - a tartalékképzés fő forrásainak összértékének többlete (+) vagy hiánya (-).

A megadott arány annak a helyzetnek felel meg, amikor egy sikeresen működő vállalkozás különféle „normál” forrásokat – saját kölcsönzött forrást – használ fel a készletek fedezésére.

Bizonytalan pénzügyi helyzetről akkor beszélünk, ha a jelenlegi helyzetet a következő egyenlőtlenség jellemzi:

3> OI vagy OI<3.

Ez az arány megfelel annak a helyzetnek, amikor a vállalkozás kénytelen további fedezeti forrásokat bevonni készletei egy részének fedezésére, amelyek bizonyos értelemben nem „normálisak”, azaz. ésszerű. A válságos (kritikus) pénzügyi helyzetre az a helyzet jellemző, amikor a korábbi egyenlőtlenség mellett a vállalkozásnak vannak határidőre nem törlesztett hitelei és kölcsönei, valamint lejárt tartozásai. Ez a helyzet azt jelenti, hogy a cég nem tudja időben törleszteni a hitelezőit, a csőd szélén áll, i.e. a készpénz, a rövid lejáratú értékpapírok és a kintlévőségek még a tartozásait és a lejárt hiteleit sem fedezik.

A piacgazdaságban, ahol a helyzet krónikusan megismétlődik, a céget csődbe kell jelenteni.

A pénzügyi stabilitás normalizálható az év végi raktáron lévő késztermékek sürgős értékesítése miatt.

Határozzuk meg a vizsgált vállalkozás pénzügyi helyzetét.

A belső elemzés részeként a vállalkozás pénzügyi stabilitásának mélyreható vizsgálata történik a fizetésképtelenségi mérleg kialakítása alapján, amely a következő, egymással összefüggő mutatócsoportokat tartalmazza:

A nem fizetések teljes összege:

• - banki hitelek lejárt tartozásai;
• - a szállítók elszámolási okmányai szerinti lejárt tartozások;
• - a költségvetéssel szembeni hátralékok;
• - egyéb nem fizetések, beleértve a béreket is.

A fizetés elmaradásának okai:

• - saját működő tőke hiánya;
• - felesleges készletek;
• - kiszállított áruk, amelyeket a vásárlók nem fizettek ki időben;
• - az átvétel megtagadása miatt a vásárlóknál letétben lévő áruk;
• - a működő tőke immobilizálása a tőkeépítésben, az alkalmazottak tartozása a kapott hajókért, valamint a tervezett finanszírozási forrásokból nem fedezett kiadások.

A pénzügyi feszültségek enyhítésének forrásai:

• - átmenetileg szabad szavatolótőke;
• - kölcsönvett pénzeszközök (a szokásos számlák túllépése a követelések felett);
• - Bankhitelek forgótőke és egyéb kölcsönzött források ideiglenes feltöltésére.

A nemfizetések és a pénzügyi feszültséget gyengítő források összértékének teljes figyelembevételével a 2. csoport összegének meg kell egyeznie az 1. és 3. csoport eredményeinek összegével. A pénzügyi helyzet, a fizetési fegyelem és a hitelviszonyok elemzése érdekében ezeket a mutatókat ajánlatos dinamikában figyelembe venni (például negyedévente).

A készletképzés forrásai mellett a pénzügyi helyzet szempontjából fontos mind a teljes forgótőke, mind különösen az anyagi forgótőke forgása, amely a készletek relatív csökkenésében nyilvánul meg.

A készletek állapotának mélyreható elemzése a pénzügyi helyzet belső elemzésének szerves részét képezi, mivel azt nem tartalmazza a pénzügyi kimutatásokés bizonyos mértékig az üzleti titkok területéhez tartoznak.

Összegzésképpen meg kell jegyezni, hogy a szakirodalomban a vállalkozásoknak az aktuális pénzügyi helyzet szerint némileg eltérő besorolása is található. Négy csoportra oszthatók, de a következő nevekkel:

• - jó pénzügyi helyzetben lévő vállalkozás;
• - átlagos pénzügyi helyzetű vállalkozás;
• - rossz anyagi helyzetben lévő vállalkozás;
• - a cég csődbe ment.

Ebben az esetben a termelő vállalkozás pénzügyi helyzetét a következő fő kiadási területek szempontjából veszik figyelembe:

• 1. normál (egységes) termelő, gazdasági és szaporító tevékenység biztosítása;
• 2. korszerű számítások hosszú lejáratú hitelekre és kölcsönökre;
• 3. nagyszabású projektek finanszírozásának lehetősége a vállalkozás fejlesztésére (a piacok új ágazatainak elsajátítása, a termelés volumenének bővítése, új típusú termékek elsajátítása stb.).

Ennek a nézőpontnak a szerzői az e kiadási területek pénzügyi források biztosításának lehetősége alapján saját módszertant feltételeznek egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésére és annak egyik vagy másik csoporthoz való hozzárendelésére. Tehát, ha a vállalkozás telephelyén rendelkezésre álló pénzügyi források lehetővé teszik mindhárom funkció ellátását, akkor a helyzetét jónak kell tekinteni. Ha az első két funkció teljesül, és a harmadik nem teljesítése nem elegendő, akkor az állapot átlagosnak tekinthető. Ha a pénzeszközök még az első funkciók ellátására sem elegendőek, akkor a vállalkozás pénzügyi helyzete csőd (fizetésképtelenség) közelébe esik.

Piaci viszonyok között, amikor egy vállalkozás gazdasági tevékenysége és fejlesztése önerőből, nem elegendő saját pénzügyi forrás esetén pedig kölcsönből valósul meg, fontos elemzési jellemző a vállalkozás pénzügyi stabilitása.

A pénzügyi stabilitás a vállalat könyvelésének bizonyos állapota, amely garantálja annak állandó fizetőképességét. Az esetleges üzleti ügyletek lebonyolítása következtében a társaság pénzügyi helyzete változatlan maradhat, akár javulhat, akár romolhat. Az évente lebonyolított üzleti tranzakciók áramlása a pénzügyi stabilitás egy bizonyos állapotának „megzavarója”, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. Az állóeszközökbe vagy termelési készletekbe történő tőkebefektetés fedezésére szolgáló források változásának határhatárainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásához, stabilitásának növekedéséhez vezetnek.

A pénzügyi stabilitás elemzésének feladata az eszközök és források nagyságának és szerkezetének felmérése. Ez szükséges a kérdések megválaszolásához: mennyire független a szervezet pénzügyi szempontból, növekszik-e vagy csökken-e ennek mértéke, illetve eszközeinek és forrásainak állapota megfelel-e a pénzügyi-gazdasági tevékenysége céljainak.

A gyakorlatban különböző módszereket alkalmaznak a pénzügyi stabilitás elemzésére. Elemezzük a vállalkozás pénzügyi stabilitását abszolút mutatók segítségével. Összefoglalva, a pénzügyi stabilitás mutatója a készletek és költségek képzéséhez szükséges forrástöbblet vagy forráshiány, amelyet a készletek mennyisége és a költségek különbözeteként határoznak meg.

A készletek és költségek együttes összege a mérleg szerinti eszköz összege

A készletek képződésének és a költségek forrásainak jellemzésére számos mutatót használnak, amelyek különböző típusú forrásokat tükröznek:

• 1. Saját forgóeszközök rendelkezésre állása;
• 2. Saját és hosszú lejáratú kölcsönzött források rendelkezésre állása a tartalékképzés és a költségek vagy a működőtőke képzéséhez;

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének egyik legfontosabb jellemzője a tevékenységének hosszú távú távlatban való stabilitása. Összefügg a vállalkozás általános pénzügyi szerkezetével, a hitelezőktől és befektetőktől való függésének mértékével.

A hosszú távú pénzügyi stabilitást tehát a saját és kölcsöntőke aránya jellemzi. Ez a mutató azonban csak általános értékelést ad a pénzügyi stabilitásról. Ezért a világban és a hazai számviteli és elemzési gyakorlatban mutatórendszert alakítottak ki. Saját tőke koncentrációs mutató. Jellemzi a vállalkozástulajdonosok részesedését a tevékenységéhez megelőlegezett összes forrásból. Minél magasabb ez az arány, annál stabilabb, stabilabb és függetlenebb a vállalat a külső hitelektől. Ehhez a mutatóhoz járul még a vonzott (kölcsönvett) tőke koncentrációs aránya - ezek összege 1 (vagy 100%).

Pénzügyi függőségi arány. Ez a tőkekoncentráció arányának fordítottja. Ennek a mutatónak a dinamikus növekedése a kölcsönzött források arányának növekedését jelenti a vállalkozás finanszírozásában. Ha az értéke egyre (vagy 100%-ra) csökken, az azt jelenti, hogy a tulajdonosok teljes mértékben finanszírozzák vállalkozásukat.

Saját tőke rugalmassági mutatója. Megmutatja, hogy a saját tőkéből mennyit használnak fel a jelenlegi tevékenységek finanszírozására, pl. forgótőkébe fektetett, és mekkora részét aktiválják. Ennek a mutatónak az értéke jelentősen változhat a vállalkozás tőkeszerkezetétől és iparágától függően. Hosszú távú befektetési szerkezeti együttható. A mutató számításának logikája azon a feltételezésen alapul, hogy a hosszú lejáratú hiteleket és kölcsönöket állóeszközök és egyéb tőkebefektetések finanszírozására használják fel. Az együttható azt mutatja meg, hogy a tárgyi eszközök és egyéb befektetett eszközök mekkora részét finanszírozzák külső befektetők, pl. (bizonyos értelemben) hozzájuk tartozik, nem a vállalkozás tulajdonosaihoz. A saját és kölcsöntőke aránya. A fenti mutatókhoz hasonlóan ez az arány a legáltalánosabb értékelést adja a vállalkozás pénzügyi stabilitására vonatkozóan. Értelmezése meglehetősen egyszerű: 0,25-ös értéke azt jelenti, hogy a társaság vagyonába fektetett szavatolótőke minden tenge után 0,25 kölcsöntőke jut. A mutató dinamikai növekedése a vállalkozás fokozott külső befektetői és hitelezői függőségét bizonyítja, pl. a pénzügyi stabilitás bizonyos csökkenéséről, és fordítva.