1. A pénzügyi ciklus kiszámítása.
2. Az autonómia és a csőd előrejelzésének együtthatói.
3. A mozgás elemzése és a cash flow előrejelzése.
4. A vállalkozás jövedelmezőségének mutatói.
5a. A termelési készletek elemzése és kezelése.
5b. A vállalkozás pénzügyi stabilitásának típusai.
6. Követelések elemzése és kezelése.
7. Az aktuális, sürgős és abszolút likviditás együtthatói.
8. A tőkeszerkezet alapvető elméletei (hagyományos és Modigliani-Miller elmélete).
9. A vállalkozással szembeni követelések és tartozások együtthatói.
10. A törzsrészvények és az elsőbbségi részvények értékelése.
11. A vállalkozás pénzeszközeinek kezelésére vonatkozó politika kialakítása.
12. Módszerek a beruházási projektek értékelésére.
13. A vállalaton belüli pénzügyi tervezés problémái.
14. A pénzügyi eszközök és piacok osztályozása.
15. A szervezet vagyoni állapotának mutatói.
16. A tőke árának alapfogalma.
17. A mérleg szerkezete és jellemzői.
18. A kötvények értékelése.
19. Az alaptőke kialakulásának és megújításának problémái a szervezetben
20. Az értékesítés kritikus volumenének kiszámításának módja.
21. A vállalkozás adópolitikája.
22. Kamatlábak és számítási módszereik.
23. Saját forgalomban lévő eszközök keletkezésének forrásai.
24. Módszerek a vállalkozás esetleges csődjének előrejelzésére.
25. Pénzügyi jelentések és elemzések pénzügyi helyzet vállalkozások.
26. Leveridge és szerepe a pénzügyi menedzsmentben.
27. A vállalkozás jövedelmezőségi mutatóinak rendszere.
28. A pénzügyi menedzsment információs támogatása.
29. A mérleg likviditásának becslése.
30. Pénzügyi tervezés a vállalkozásban.
31. A vállalkozás állományai és szerkezetük.
32. A cash flow -k tervezésének lényege.
33. A saját forgalomban lévő eszközökkel való ellátás együtthatói, a csőd előrejelzése.
34. A pénzügyi menedzsment céljai.
35. profit és fajtái.
36. A forgóeszköz -gazdálkodás lényege A pénzkezelés jelentősége.
37. A vállalkozások pénzügyi stabilitásának típusai.
38. A forgótőke -gazdálkodási politika megválasztása.
39. Az autonómia együtthatói, a saját és kölcsönkért pénzt, manőverezhetőség
40. A pénzügy helye és szerepe a társadalmi termelésben.
41. Történelmi pont.
42. Forgóeszköz: alapfogalmak.
43 Likviditási mutatók: aktuális, sürgős és abszolút
44. A fizetőképesség előrejelző mutatói.
45. A vállalkozás saját és kölcsönvett forrásai.
46. A hitelképességi index kiszámítása.
47. A forgótőke szabályozásának lényege.
A pénzügyi ciklus kiszámítása.
A forgótőke felhasználása során különböző formák lehetnek. Minden vállalkozás nyersanyagokat vásárol, feldolgozza, késztermékeket gyárt és hitelre értékesít. Azt mondhatjuk, hogy az alapok teljes működési cikluson mennek keresztül.
A pénzforgalom a működési ciklus során a következő fő szakaszokon megy keresztül, sorrendben megváltoztatva formáit:
- a pénzeszközöket nyersanyagok és kellékek beszerzésére fordítják;
- nyersanyag-, anyagkészletek közvetlen eredményeként termelési tevékenységekállománygá alakítani elkészült termékek;
- a késztermékek készleteit eladják az ügyfeleknek, és kifizetésük előtt azokat vevőköveteléssé alakítják át;
- a beszedett (kifizetett) követeléseket ismét készpénzre váltják, amelyek egy része termelési igényükig rendkívül likvid rövid távú pénzügyi befektetések formájában tárolható.
A termelési ciklus attól a pillanattól kezdődik, amikor a nyersanyagok és anyagok megérkeznek a vállalkozás raktárába, és a késztermék vevőnek történő szállításakor fejeződik be.
Egy kereskedelmi szervezet termelési ciklusának időtartamát a következő képlet határozza meg:
PPC = Osm + Onzp + Ogp, ahol a PPC a termelési ciklus időtartama napokban;
OSM - az átlagos nyersanyag-, anyag- és félkész készlet forgalmának időtartama napokban; Onzp - a folyamatban lévő munka átlagos mennyiségének forgalmának időtartama napokban;
Ogp - a késztermékek átlagos készletének forgalmának időtartama napokban.
A pénzügyi ciklus attól a pillanattól kezdődik, amikor a szállító kifizeti a vásárolt alapanyagokat és anyagokat (a tartozások törlesztése), és akkor ér véget, amikor a szállított termékekért pénzt kapnak a vevőktől (követelések törlesztése).
A pénzügyi ciklus időtartamát a következőképpen határozzák meg:
Ofc = PPC - Okz = Otmz + Odz - Okz, ahol Okz a fizetendő számlák / gyártási költségek átlagos egyenlege; Otmz - átlagos készletmérlegek / termelési költségek;
Oz - DZ / értékesítési bevétel átlagos egyenlege.
A működési ciklus jellemzi azt az összes időt, amely alatt a pénzügyi források készletekben és követelésekben vannak.
A működési ciklus időtartamát a képlet számítja ki
Edények = PPC + Odz.
A pénzügyi ciklus kiszámítása a tervezés és a pénzkezelés alapja. A vállalatnak folyamatosan törekednie kell a termelési és pénzügyi ciklus csökkentésére. Ehhez különféle intézkedéseket használhatnak: a forgótőke arányosítása; a termelési költségek csökkentése; a termelési készletek optimalizálása; a nyersanyagok és kellékek szállításának optimalizálása; a késztermékek szállításának és tárolásának optimalizálása; követelések kezelése; pénzkezelés; a termelési ciklus csökkentése; a készletigény csökkentése; hatékony árpolitika; logikus megközelítés alkalmazása stb.
A termelési és pénzügyi ciklusok csökkentésére szolgáló opció kiválasztása az egyes lehetőségek hatékonyságának összehasonlítása alapján történik. Ezen ciklusok időtartamának csökkentése lehetővé teszi a forgóeszköz -igény csökkentését.
Az autonómia és a csőd előrejelzési együtthatói.
Autonómia együttható.
Az autonómiahányad megmutatja a saját mérleg forrásainak arányát a társaság mérlegében, azaz a vállalkozás függetlensége a kölcsönvett forrásoktól. A magas részvényhányad minimális pénzügyi kockázatot tükröz és jó lehetőségek hogy további forrásokat vonzzon be kívülről. Ennek az együtthatónak a növekedése a vállalkozás függetlenségének növekedését jelzi. Elméletileg az együttható standard értékének 0,5 (50%) vagy annál nagyobbnak kell lennie. Ez azt jelenti, hogy a vállalkozás minden kötelezettsége fedezhető saját forrásból. Az együttható növekedése általában a vállalkozás függetlenségének növekedését jelzi.
A csőd előrejelzési együtthatóját (Kpb) a következő képlet segítségével kell kiszámítani: Kpb = (Znds + NLA - P5) / WB, ahol Znds - készletek és ÁFA; NLA - a leglikvidebb eszközök; P5 - rövid lejáratú kötelezettségek; WB - egyenleg deviza.
Az együttható azt mutatja, hogy a gazdálkodó képes-e törleszteni rövid távú kötelezettségeit, a tartalékok kedvező értékesítése mellett. Minél magasabb a mutató értéke, annál kisebb a csődveszély.
Az anyag tanulmányozásának megkönnyítése érdekében a pénzügyi menedzsment cikket témákra osztjuk:
A pénzügyi vezető a kívülről meghatározott körülmények között jár el (adók, hitelkamatok, devizajogszabályok, a pénzügyi és devizapiacok állapota stb.), És abból a lehetőségből él, amelyet az ország hatályos jogszabályai határoznak meg . A pénzügyi menedzsmenthez nem csak magasan képzett menedzserre van szükség - az alapok megértésére, a pénzügyi és hitelügyek szakmai végzettségére, ismeretekre, adójogszabályokra, a banki és cseretevékenységek sajátosságaira, a vállalkozás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, hanem megfelelő gondolkodás és intuíció is.
Általában a pénzügyi vezető nem a vállalkozás tulajdonosa, hanem alkalmazott a szerződés alapján. De érdekli a vállalkozás tevékenységének eredménye, mivel ettől és képzettségétől függően nemcsak kap bérek hanem a nyereség egy százalékát is. Például az Egyesült Államokban a felső vezetők egy részvénycsomaggal rendelkeznek azokban a vállalatokban, amelyekben dolgoznak.
A pénzügyi menedzsment minden vonatkozása, sajátossága és hatálya munkaköri feladatok egy személy nem érheti el. Jelenleg a pénzügyi menedzsment számos területen fejlődik. Ezen a területen szűk szakemberek jelentek meg - a biztosítás, az értékpapír -ügyletek, a könyvvizsgálat, a számlaforgalom, az értékelés, a csődkezelés, az adóoptimalizálás, az ingatlanértékelés stb. Területén, akik szerződéses alapon bevonhatók bizonyos munkák elvégzésébe. Sok bank és könyvvizsgáló cég is nyújt tanácsadó szolgáltatás a pénzgazdálkodásban.
Ugyanakkor magas képesítéssel, a pénzgazdálkodás alapjainak ismeretével kell rendelkeznie Főkönyvelő Bármi kereskedelmi szervezet szervezeti és jogi formájától függetlenül. Adat könyvelés vannak információs bázis menedzsment és pénzügyi elemzés, amely a belső pénzügyi menedzsment eszközeként szolgál. V modern körülmények fokozott követelményeket támasztanak a vállalkozás pénzügyi helyzetére vonatkozó információk minőségével, bővült a számviteli (pénzügyi) kimutatások külső felhasználóinak köre. Ide tartoznak például a jelenlegi és potenciális hitelezők, részvényesek, befektetők, partnerek, az üzleti sajtó, képviselők információs üzlet... Utóbbiak a legnagyobb és legstabilabb vállalatok minősítését állítják össze és teszik közzé, elemzéssel feldolgozott adatokat szolgáltatnak pénzügyi kimutatások konkrét vállalkozást az érdeklődő felhasználók számára, ezáltal hozzájárulva imázsának kialakításához.
A pénzügyi menedzsment területén a konkrét feladatok listáját a vállalkozás készpénzforgalmának nagysága, a pénzügyi források iránti igény és a termelési tevékenységek sajátosságai határozzák meg. E feladatok és megoldási módszereik meghatározása szempontjából alapvető fontosságú a vállalkozás gazdasági részlegeinek alkalmazottai munkaköri feladatainak körvonalazása, a számvitel megszervezése a vezetői és pénzügyi részekre bontással.
Szerkezet és célok pénzügyi szolgáltatás... A nyugati országokban a vállalatok és vállalatok pénzügyi irányítása már stabil formákat öltött. A szak- és oktatási szakirodalomban a pénzgazdálkodást általában a nyílt példán veszik figyelembe Részvénytársaság(JSC), mivel ez a típusú vállalkozás rendelkezik minden tőkebevonási képességgel, és a pénzügyi kapcsolatok legösszetettebb struktúrája jellemzi.
Például az Egyesült Államokban a pénzügyi menedzsment területén a funkciómegosztás két irányban történik. A pénzügyi vezetők funkcióikban és irányítási szintjükben különböznek. A pénzügyi vezető (egy nagyvállalat alelnöke, egy viszonylag kisebb vállalat pénzügyi igazgatója) két funkcionális vezetőnek - az ellenőrnek és a pénztárosnak - jelent.
Az adatkezelő funkciói hasonlóak a főkönyvelőhöz, és főleg a számviteli adatokkal való munkából és gazdasági elemzés a JSC tevékenységét. Az ellenőr feladatai közé tartozik a termelés megszervezése és Pénzügyi Számviteli, jelentéskészítés, tervezés és ellenőrzés belül gazdasági aktivitás AN, a társaság tevékenységére vonatkozó belső információk feldolgozása annak érdekében, hogy azokat felhasználják / felmérjék a részvénytársaság pénzügyi helyzetét, költségbecsléseket és adókat készítsenek.
Pénzügyi menedzsment funkciók
A pénzügyi menedzsment funkciói határozzák meg az ellenőrzési rendszer felépítésének kialakulását. A pénzügyi irányítási funkcióknak két fő típusa létezik.1. A menedzsment tárgyának funkciói - a pénzforgalom megszervezése, a pénzügyi eszközök és befektetési eszközök (értékek) beszerzése, a tárgyi és forgalomban lévő eszközök (azaz berendezések, nyersanyagok, anyagok) beszerzése, a szervezet pénzügyi munka stb.
2. A menedzsment tárgyának funkciói - általános forma tevékenységet, kifejezve a gazdasági folyamatban és a pénzügyi munkában az emberek hozzáállására gyakorolt hatás irányát. Ezek a funkciók, vagyis a speciális forma menedzsment tevékenységek, következetesen áll az információk összegyűjtéséből, rendszerezéséből, átviteléből, tárolásából, a döntés kidolgozásából és meghozatalából, csapatmá alakításából.
Ezenkívül a következő funkciókat különböztetjük meg.
1. A tervezés elengedhetetlen. Hiszen ahhoz, hogy parancsot adhassunk, feladatot, cselekvési programot kell összeállítani, amelyhez a pénzügyi intézkedések, a jövedelemszerzés és a pénzügyi források hatékony felhasználásának terveit dolgozzák ki. Az irányítási funkció - a pénzügyi tervezés - a tevékenységek teljes körét lefedi, mind a fejlesztés érdekében tervezett célokat, és azok végrehajtásáról.
2. Előrejelzés (görögül. Előrejelzés - előrelátás) a pénzgazdálkodásban - az objektum egészének és különböző részeinek pénzügyi állapotában bekövetkező változások hosszú távú fejlődése. Az előrejelzés a tervezéssel ellentétben nem azt a feladatot tűzi ki, hogy a kidolgozott előrejelzéseket közvetlenül a gyakorlatban hajtsa végre. Ezek az előrejelzések a megfelelő változások előrejelzését jelentik.
3. A szervezet pénzügyi menedzsmentben betöltött funkciója arra korlátozódik, hogy egyes szabályok és eljárások alapján egyesítse azokat az embereket, akik közösen hajtanak végre pénzügyi programot. Ez utóbbiak közé tartozik az irányító testületek létrehozása, az irányító apparátus szerkezetének felépítése, a vezetői egységek közötti kapcsolat kialakítása, a normák, szabványok, módszerek kialakítása stb.
4. Szabályozás (a lat. Regulate -től - bizonyos rendelésnek, szabálynak való alávetés) a pénzgazdálkodásban - az irányítás tárgyára gyakorolt hatás, amelyen keresztül a pénzügyi rendszer stabilitási állapotát elérik a megadottól való eltérés esetén paramétereket.
5. Koordináció (lat. Co - együtt, ordinatio - rendezés sorrendben) a pénzgazdálkodásban - az irányítási rendszer, az irányító apparátus és a szakemberek munkájának következetessége. A koordináció biztosítja a kapcsolatok egységét a menedzsment tárgya, a menedzsment alanya, az irányító apparátus és az egyes munkavállalók között.
6. A pénzügyi menedzsment ösztönzői abban nyilvánulnak meg, hogy a pénzügyi szolgálat alkalmazottait arra ösztönzik, hogy érdeklődjenek munkájuk eredményei iránt. Ösztönzők révén az anyagi és szellemi értékek elosztását a ráfordított munka mennyiségétől és minőségétől függően ellenőrzik.
7. A pénzügyi irányításban az ellenőrzés a pénzügyi munka szervezésének, teljesítményének stb. Ellenőrzésére szorul. Az ellenőrzés révén információkat gyűjtünk a pénzeszközök felhasználásáról és a tárgy pénzügyi helyzetéről, további tartalékokat és lehetőségeket tárunk fel, változtatásokat hajtunk végre pénzügyi programok, a pénzügyi menedzsment megszervezéséhez.
Pénzügyi menedzsment módszerek
A pénzügyi irányítási módszerek sokfélék. A főbbek: előrejelzés, tervezés, adózás, biztosítás, önfinanszírozás, hitelezés, elszámolási rendszer, rendszer pénzügyi segély, pénzügyi szankciórendszer, értékcsökkenési rendszer, ösztönzési rendszer, elvek, bizalmi műveletek, zálogjoggal kapcsolatos műveletek, transzfer műveletek, faktoring, bérleti díj, lízing. A fenti módszerek szerves elemei a pénzügyi menedzsment speciális technikái: kölcsönök, kölcsönök, kamatok, osztalékok, árfolyamjegyzések, diszkont stb. információs támogatás pénzügyi irányítási rendszer bármilyen pénzügyi jellegű információ :, üzenet pénzügyi hatóságok, a bankrendszer intézményeinek információi, az árucikkekkel, a tőzsdékkel és a pénzváltásokkal kapcsolatos információk, egyéb információk.A pénzügyi irányítási rendszer technikai támogatása független és nagyon fontos eleme. Sok modern rendszerek papírmentes technológián alapuló (bankközi elszámolások, kölcsönös elszámolások, hitelkártyát használó elszámolások stb.) lehetetlen számítógépes hálózatok használata nélkül, személyi számítógépek, az alkalmazott programok funkcionális csomagjai.
Bármely pénzügyi irányítási rendszer működését a jelenlegi jogi és szabályozási keretek között hajtják végre. Ide tartoznak a törvények, az elnöki rendeletek, a kormányrendeletek, a minisztériumok és osztályok rendjei, rendeletei, engedélyek, törvényi dokumentumok, normák, utasítások, iránymutatások stb.
A pénzügyek szabályozásának közvetett módszerei mellett a gazdálkodó szervezetek pénzügyi tevékenységére gyakorolt közvetlen adminisztratív befolyásolási módszereket alkalmazza a következőkön keresztül:
BREI + munkaerőköltség = DS.
A munkaköltséget a naplórendelésből 10 lehet levonni, emellett a költségbecslést és a megfelelő jelentési űrlapokat kell használni (például a Nyugdíjpénztárba történő kifizetésekhez használt 4. nyomtatvány).
Egy átgondolt és aprólékos pénzügyi menedzser nem lesz lusta a számításokkal, és valószínűleg "közvetlen" módon ellenőrzi a kapott eredményeket, kezdve hozzáadott értékkel (árbevétel - költségek (külső költségek) + készletváltozás) egy adott időszakra ( év, negyedév). Ezután levonja a bérek költségét, a termelési eszközök (munkaeszközök) helyreállításának költségeit, és megkapja a beruházások kiaknázásának nettó eredményét.
Ezenkívül nem szabad elfelejteni azt a szabályt, amely a kapott eredmények pontosságának növelése érdekében lehetőség szerint megköveteli a vállalkozás tevékenységének mutatóinak átlagos, átlagos időrendi és egyéb értékeinek kiszámítását:
ER = NREI xSh0.
Most mindenünk megvan az eszközök gazdasági jövedelmezőségének kiszámításához (4.4. Képlet). A nevező a mérleg szerinti eszköz értéke az adott időszakra. Emlékeztetni kell arra, hogy a mérlegmutatók csak egy bizonyos dátumra vonatkozó "fényképek", ezért egy eszköz értékét egy adott időszakra úgy határozzák meg, mint a paraméter mérleg szerinti értékeinek átlagos vagy átlagos kronológiai értékét, amelyet a pénzügyi vezető. Ugyanez vonatkozik arra az igényre is, hogy az eszköz értékéből le kell vonni az időszakra fizetendő számlák összegét). Nem nehéz megtalálni az eszközt és a fizetendő számlák összegét a számviteli dokumentumokban (lásd a vállalkozás mérlegét).
Nagyon hasznos a helyes pénzügyi döntések meghozatalához, hogy ne csak az eszközök gazdasági jövedelmezőségének értékét határozzuk meg, hanem kiszámítsuk az úgynevezett kereskedelmi és átalakulási arányt is. Ezeknek a kifejezéseknek a neve is nyomkövető papír angol nyelvű... Hazánk számára ezek még nem jól bevált fogalmak, csakúgy, mint a beruházások kiaknázásának bruttó eredménye, a beruházások kiaknázásának nettó eredménye és még sok más. A kereskedelmi árrés és az átalakítási arány gazdasági jelentését meglehetősen könnyű meghatározni:
NREI NREI Forgalom
ER = x 100 = x 100 x -; (4.5)
Eszközforgalom Eszköz
ER = KM x KT, (4.6)
ahol КМ a kereskedelmi árrés; A CT a transzformációs arány.
A kereskedelmi árrés gazdasági szempontból a forgalom jövedelmezőségét mutatja (értékesítés és nem működési bevétel). Százalékban fejezik ki. Számviteli szempontból a kereskedelmi árrést egészen egyszerűen a vállalkozás mérlegének függeléke - az "Eredménykimutatás" - mutatói alapján határozzák meg.
Az átalakítási arány gazdasági szempontból a vállalati eszköz használatának hatékonyságát mutatja (hány rubel bevétel származik egy eszköz rubeléből). Pénzügyi kimutatások a vállalkozás lehetővé teszi az átalakítási arány értékének pontos meghatározását (a számlálót az "Eredménykimutatásból", a nevezőt - a vállalkozás mérlegéből vesszük).
V konkrét munka hasznosak lesznek a kereskedelmi árrés és az átalakítási arány közeli mutatók számításai, amelyek az utóbbitól a számláló értékével különböznek (például a beruházások kiaknázásának nettó eredménye helyett). Most fontos, hogy helyesen, gazdaságosan értelmezzük az eszközök gazdasági jövedelmezőségéről, a kereskedelmi árrésről és az átalakulási rátáról kapott adatokat. Meghatározásuk módszertani megközelítése azt mutatja, hogy a kereskedelmi árrés és az átalakítási arány közötti fordított kapcsolatról beszélünk. Vagyis minél magasabb a kereskedelmi árrés, annál alacsonyabb az átalakítási arány, és fordítva. Ez azt jelenti a gyakorlatban, hogy a nyereségesség magasabb értékének elérése érdekében (a vállalatra gyakorolt negatív következmények nélkül) nem növelhetjük a kereskedelmi árrést (bármi áron, hogy növeljük a befektetések hasznosításból származó nettó eredményét, ami a munka intenzitásának és a munkaeszközök használatának intenzitásának növelésével érhető el). Ugyanilyen nem biztonságos az átalakítási arány bármi áron történő növelése (az eszköz csökkentésével, minden olyan dologtól való megszabadulással, ami nem működik azonnal a bevétel növelése érdekében).
Nyilvánvaló, hogy az iparág sajátosságai befolyásolják a kereskedelmi árrés értékét és az átalakulási arányt (például a tőke- és nem tőkeigényes termeléstípusok eltérő értékeket okoznak a kereskedelmi árrésben és az átalakulási arányban) .
Azonban két szabályt kell megfogalmazni:
Mivel az eszköz forgalomegységenként jelentős értéket képvisel, a vállalkozás sokkal nehezebben tud más üzleti területre költözni, és fordítva (ezért a tőkeintenzív vállalkozást folytató vállalkozók számára ez sokkal nehezebb átállni egy másik termék előállítására, egy másik iparágba, míg a nem tőkeintenzív vállalkozást folytató vállalkozók, például a szolgáltatási szektorban, más termékek előállítására válhatnak, más üzleti szektorba komoly veszteségek nélkül). Így ha a vállalkozásnak alacsony a kereskedelmi árrése (ésszerű üzleti magatartással), akkor meg kell szereznie a lábát a meglévő piaci szegmensben. Ez a legmegfelelőbb stratégia a vállalat számára. Ha a kereskedelmi árrés értéke (az ésszerű üzletvitel mellett) elég nagy - követheti a nyereség maximalizálásának stratégiáját, és biztonságosan áttérhet más üzleti területekre;
A kereskedelmi árréseket nem lehet mindenáron maximalizálni. Az átalakítási arány azonnal emlékeztet erre. Az átalakítási arány figyelmen kívül hagyásának következményei katasztrofálisak lehetnek a vállalkozás számára. Az átalakítási arány módosítása nehezebb, mint a kereskedelmi árrés.
Pénzügyi menedzsment objektumok
A pénzügyi menedzsment, mint irányítási rendszer két alrendszerből áll:Vezérelt alrendszer (vezérlő objektum);
vezérlő alrendszer (az ellenőrzés tárgya).
A menedzsment tárgya a pénzforgalom megvalósításának feltételei, az értékforgalom, a pénzügyi források mozgása és a gazdasági folyamatok során a vállalkozások és részlegeik közötti pénzügyi kapcsolatok.
A menedzsment tárgya külön csoport szakemberek (pénzügyi igazgatóság, pénzügyi menedzser), amely a vezetői befolyásolás különböző formáin keresztül biztosítja az objektum célirányos működését, azaz a vállalkozás finanszírozása.
A pénzügyi menedzsment típusai
A pénzügyi menedzsment típusai közé tartozik a magas kockázatokkal járó agresszív menedzsment, például az a feladat, hogy a vállalat céljait a lehető legrövidebb időn belül, maximális felhasználással érje el külső források finanszírozás, elsősorban kölcsön. A konzervatív menedzsment a kockázatok minimalizálásán alapul. Egyik fő célja a maximális biztosítása pénzügyi fenntarthatóság, a termelés fejlődésének stabilitása. Az ésszerű kompromisszum az agresszív és a konzervatív között a mérsékelt menedzsment. A mérsékelt pénzgazdálkodásban sok pénzügyi és gazdasági mutató megközelíti a normatív, tervezett, piaci átlagot, társadalmilag normális vagy iparági átlagot. Létezik egy ideális menedzsment is, ahol egyrészt a menedzsment hosszú távú és rövid távú céljai optimálisan ellenőrizhetők és kiegyensúlyozottak, másrészt megvalósításuk eszközei. Különbséget kell tenni a jelenlegi és a stratégiai pénzgazdálkodás között is. Az első a vállalkozás aktuális, taktikai céljait szolgálja, a második pedig a hosszú távú, stratégiai célokat.Pénzügyi menedzsment fejlesztése
A pénzügyi menedzsment mint tudomány kialakulásának és fejlődésének négy szakasza van.Első lépés. A nyugati gazdasági és gazdasági folyamatok irányítására irányuló tudatos, céltudatos tevékenységek iránti igény már régen felmerült. Elméletben és gyakorlatban azonban csak az 1850 -es években kezdett megvalósulni. (ez az idő tekinthető a pénzügyi menedzsment történetének kezdetének). Eugene Brigham, a pénzügyi menedzsment egyik jól ismert amerikai szakembere, az 1860-as években független tudományos tudományágként kapcsolja össze eredetét.
Egészen az 1860 -as évekig. a vállalatok pénzügyeit gyakorlók irányították. Tapasztalataikat nem lehetett minden iparágban hatékonyan alkalmazni, kivétel nélkül minden helyzetben felhasználni. A tudás empirikus volt. A menedzsment szféra fejlődése lassú volt. A pénzügyi menedzsment kialakulásának első szakaszának kezdete után a tudomány fokozatosan átvette a kísérleti tudományos eszközök helyét. Segítségével szükségessé vált a korlátozott mennyiségű tőke felhasználásának megszervezése bizonyos típusú erőforrások hatékony kezelésének meghatározásához.
A pénzügyi menedzsment független tudományos diszciplínává történő szétválasztását számos előfeltétel okozta. A főbbeket az alábbiakban soroljuk fel:
Vissza | |
Jelenlegi oldal: 1 (a könyv összesen 13 oldalt tartalmaz) [olvasható rész: 9 oldal]
Betűtípus:
100% +
Pénzügyi menedzsment rövid tanfolyam
1. A pénzügyi menedzsment fogalma, céljai és célkitűzései
1. A menedzsment fogalma (eng. menedzsment- menedzsment-1) a szervezet irányításának, tervezésének és ellenőrzésének folyamatát jelenti, és a szervezet szinte minden területén használatos. Feladatai ellátásához a szervezet vezetőjének technikai és pénzügyi eszközöket, valamint emberi lehetőségeket kell alkalmaznia. A vezetőnek kulcsfontosságú vezetői tevékenységeket kell végrehajtania: tervezés, építés szervezeti kapcsolatok, a motiváció és az ellenőrzés általában vezetési gyakorlat.
Minden menedzsment cél a szervezet túlélésére és a piacon elfoglalt helyének hosszú ideig történő megőrzésére korlátozódik. Az általános irányítási célok a szervezet egészének fejlődését jelentik, és hosszú távra összpontosítanak. A szervezet fő tevékenységeire vonatkozó általános célkitűzéseken belül konkrét irányítási célokat dolgoznak ki.
A menedzsment fő célja- harmónia elérése és fenntartása a szervezet fejlődésében és működésében.
2. Tegyen különbséget termelési, pénzügyi, személyzeti, innovatív irányítási típusok között.
Pénzügyi menedzsment Egy rendszer gazdaságirányítás termelés, amelynek működése a menedzsment általános céljainak elérését célozza.
Pénzügyi menedzsment tárgy- gazdasági, szervezeti, jogi és társadalmi kérdések amelyek a vállalatokban (szervezetekben, kereskedelmi struktúrákban) fennálló pénzügyi kapcsolatok kezelése során keletkeznek.
A pénzügyi irányításnak két alrendszere van: ellenőrzött (objektum) és ellenőrzési alrendszer (tárgy). Vezérlő objektum a pénzgazdálkodásban - a pénzforgalom, az értékforgalom, a pénzügyi források mozgásának feltételei.
A menedzsment tárgyai szervek közé tartoznak kormány irányította, pénzügyi és adóhatóságok, bankok, biztosító szervek stb. A menedzsment fő témája- a tulajdonos.
Megkülönböztetni a következőket a pénzügyi gazdálkodás tárgyának fő funkciói: a pénzforgalom megszervezése; pénzeszközök és befektetési eszközök biztosítása; állóeszközök és forgóeszközök biztosítása; pénzügyi munka szervezése.
Szokás kiemelni a következő főt a pénzgazdálkodás tárgyának feladatai: a pénzügyi kimutatások pénzügyi helyzetének elemzése a meglévő üzleti modellek kiigazítása érdekében; a vállalkozás (szervezet, kereskedelmi szerkezet); kellő fizetőképesség biztosítása az időben történő kifizetésekhez; a teljesítmény javításának lehetőségeinek azonosítása.
3. A pénzügyi menedzsment magában foglalja a stratégiát és a taktikát. Alatt stratégia alatt az alapok hosszú távú célok elérésének általános irányára és módjára utal taktika- speciális módszerek és technikák a cél rövid időn belüli eléréséhez bizonyos körülmények között.
4. Vannak a következő fő pénzügyi menedzsment szakaszai:
Financial pénzügyi helyzet diagnosztikája;
☝ rövid távú pénzügyi források kezelése;
☝ hosszú távú pénzügyi források befektetéseinek kezelése;
Possible a lehetséges kockázatok elemzése.
A szükségeshez a pénzgazdálkodás működésének feltételei viszonyul vállalkozói tevékenység; önfinanszírozás; piaci árazás; munkaerőpiac; fő piac; kormányzati szabályozás a vállalkozások piaci jogszabályok rendszerén alapuló tevékenysége.
4. A következő fő A pénzgazdálkodás célja: profitmaximalizálás; jövedelemnövekedés saját vállalkozás(szervezet, kereskedelmi struktúra); magasság árfolyam megoszt; fenntartható eszközlikviditás elérése.
A pénzügyi menedzsment fő célja- a vállalkozás piaci értékének maximalizálása, amely megfelel a tulajdonosok végső pénzügyi érdekeinek.
A fő pénzügyi menedzsment feladatok magában foglalja: a szükséges mennyiségű pénzügyi forrás kialakítását; a képzett pénzügyi források hatékony felhasználása; egy vállalkozás (szervezet) pénzforgalmának optimalizálása; profitmaximalizálás; szint minimalizálása pénzügyi kockázatés a vállalkozás állandó pénzügyi egyensúlya.
5. A saját tőke és a felvett tőke aránya a vállalkozás forrásainak struktúrájában (szervezet, kereskedelmi struktúra) határozza meg tevékenységének végső pénzügyi eredményét (a forgalom optimális aránya 50: 50%). Sok szervezet úgy dönt, hogy csak saját erőforrásait használja fel. Gazdaságilag azonban bebizonyosodott, hogy a kölcsönzött források bevonása tanácsos, feltéve, hogy azok megtérülnek, amikor a felhasználás növeli a szavatolótőke jövedelmezőségét.
A képzett pénzügyi források hatékony felhasználása érdekében meg kell állapítani az arányosságot azok felhasználásában a termelési, gazdasági és társadalmi fejlődés szervezetek, a befektetett tőkéhez szükséges jövedelemszint kifizetése a vállalkozás tulajdonosainak (szervezet, kereskedelmi struktúra).
A vállalat pénzforgalmának optimalizálását az oldja meg hatékony menedzsment a szervezet pénzforgalma a forgalom folyamatában Pénz annak érdekében, hogy minimalizálják a szabad készpénzeszközök átlagos egyenlegét.
A nyereség lehet a vállalkozás egyik célja, míg méretének meg kell felelnie a pénzügyi kockázat szintjének. A modern vállalkozás fő célja az érték nagysága kell, hogy legyen.
A pénzügyi kockázat minimalizálása a vállalkozás (szervezet, kereskedelmi struktúra) egyik fő célja. A kockázat és a jutalom kapcsolata szükségessé teszi, hogy ezeket folyamatosan egymással összefüggő fogalmaknak tekintsük.
A vállalkozás állandó pénzügyi egyensúlyát, vagyis az egyensúlyt a pénzügyi stabilitás és fizetőképesség magas szintjének fenntartásával, a tőke és az eszközök optimális szerkezetének kialakításával, a befektetési igények megfelelő szintű önfinanszírozásával kell elérni. a vállalkozás.
2. A pénzügyi menedzsment alapfogalmai és elvei
1. A pénzügyi menedzsment számos, egymással összefüggő alapkoncepción alapul, amelyeket a pénzügyi elmélet keretében dolgoztak ki. Koncepció (lat. concepttio- megértés, rendszer) egy jelenség megértésének és értelmezésének bizonyos módja.
Egy fogalom vagy fogalomrendszer segítségével kifejezik a jelenség fő nézőpontját, valamilyen konstruktivista keretet határoznak meg, amely meghatározza e jelenség lényegét és fejlődési irányait.
A következő főbbek vannak pénzügyi menedzsment koncepciók: pénzáramok; kompromisszum a kockázat és a megtérülés között; jelenlegi érték; ideiglenes érték; aszimetrikus információ; alternatív költségek; a gazdasági egység működésének időbeli korlátlanságát.
2. Fő tartalom cash flow fogalmak a pénzáramok vonzásának, a pénzáramlás azonosításának, időtartamának és típusának kérdése; elemeinek méretét meghatározó tényezők értékelése; a diszkontráta kiválasztása; az áramlással kapcsolatos kockázatok értékelése.
A kockázat és a megtérülés közötti kompromisszum fogalma azon a tényen alapul, hogy bármilyen jövedelem megszerzése egy vállalkozásban mindig kockázatos. Ezeknek az egymással összefüggő jellemzőknek a kapcsolata egyenesen arányos: minél magasabb a szükséges vagy várható hozam, annál nagyobb a kockázata annak, hogy ez a hozam esetleg nem érkezik meg.
Jelenlegi érték fogalma mintákat írja le üzleti tevékenység vállalkozásoknak, és elmagyarázza a tőkeemelés mechanizmusát. Egy vállalkozó minden nap kénytelen ügyletek sokaságát kezelni áruk (termékek), szolgáltatások, befektetési alapok adásvételével kapcsolatban. E tekintetben a menedzsernek meg kell határoznia, hogy mennyire megfelelő ezeknek a műveleteknek a végrehajtása, eredményesek -e.
Időérték fogalma azzal érvel, hogy a ma elérhető pénznem nem azonos az idővel elérhető valutával. Ennek oka az infláció hatása, annak kockázata, hogy nem kapják meg a várt összeget és a forgalmat.
Aszimmetrikus információ fogalma azon a tényen alapul, hogy bizonyos személykategóriák egyformán rendelkezhetnek olyan információkkal, amelyek minden piaci szereplő számára hozzáférhetetlenek. Ebben az esetben az aszimmetrikus információk jelenlétéről beszélünk.
Lehetőségi költség fogalma abból fakad, hogy bármely pénzügyi jellegű határozat elfogadása az esetek túlnyomó többségében valamilyen alternatív lehetőség elutasításával jár. Az alternatív költségek fogalma különösen élénken nyilvánul meg az irányítási ellenőrzési rendszerek szervezésében. Bármilyen ellenőrzési rendszer megéri bizonyos költségeket, ugyanakkor a szisztematikus ellenőrzés hiánya sokkal súlyosabb pénzügyi veszteségekhez vezethet.
A gazdasági egység működésének átmeneti korlátlanságának fogalma azt állítja, hogy a társaság, ha létrejön, örökké fennáll. Ez a koncepció bizonyos értelemben feltételes, és nem egy adott vállalkozásra, hanem a gazdasági fejlődés mechanizmusára alkalmazható független, versengő cégek létrehozása révén.
3. A modern irányítási gyakorlatban a következő fő pénzügyi irányítási elvek:
☝ a vállalkozás stratégiai fejlesztési céljainak prioritása (szervezet, kereskedelmi struktúra);
☝ kommunikáció a közös rendszer Vállalati menedzsment;
☝ kötelező kiosztás pénzügyi menedzsment pénzügyi és befektetési döntések;
A vállalkozás pénzügyi struktúrájának kiépítése és fenntartása;
Of a pénzforgalom és a nyereség külön kezelése;
☝ a vállalat jövedelmezőségének és a megnövekedett likviditásnak harmonikus kombinációja;
The a formáció változékonysága és összetett jellege menedzsment döntések;
☝ a menedzsment magas dinamizmusa.
4. Az alapján a vállalkozásfejlesztés stratégiai céljainak prioritásának elve még a jelenlegi időszak pénzügyi irányításának gazdasági szempontból rendkívül hatékony projektjeit is el kell utasítani, ha azok ellentmondanak stratégiai irányok a vállalkozás fejlődését és megsemmisítik a saját pénzügyi forrásaik kialakulásának gazdasági alapját.
A kommunikáció elve az általános vállalatirányítási rendszerrel azt jelenti, hogy a pénzügyi menedzsment minden irányítási szintre kiterjed, és közvetlenül kapcsolódik az operatív, innovatív, stratégiai, befektetési, válságellenes menedzsmenthez, személyzeti menedzsmenthez és néhány más funkcionális irányításhoz.
A kötelező allokáció elve a pénzügyi és befektetési döntések pénzügyi irányításában megállapítja, hogy a pénzügyi megoldások pénzügyi források megtalálására törekszenek. A befektetési döntések megválaszolják azt a kérdést, hogy hova és mennyi pénzt kell befektetni.
A pénzügyi struktúra felépítésének és fenntartásának elve azt jelenti, hogy a vállalkozás tevékenységeiben meg lehet különböztetni a különböző jellegű és rendeltetésű struktúrákat, de a vállalkozás pénzügyi szerkezetét a fő tevékenysége határozza meg.
Alapján a pénzforgalom és a nyereség külön kezelésének elve a pénzforgalom nem egyenlő a nyereséggel.
Pénzforgalom A pénzeszközök mozgása valós időben történik.
A jövedelmezőség és a likviditás egymással összefüggő fogalmak, de a köztük lévő kapcsolat fordítottan arányos lehet: ez így nyilvánul meg a jövedelmezőség harmonikus kombinációjának elve és a vállalkozás likviditásának növelése(szervezet, kereskedelmi struktúra).
5. A vállalkozás minden tevékenysége a természetben és a célokban eltérő, de tartalommal összefüggő döntések meghozatalának eredménye, a pénzügyi források kialakítása, elosztása és felhasználása, valamint a vállalkozás monetáris forgalmának megszervezése területén. Ezek a döntések szorosan összefüggnek egymással, és közvetlen vagy közvetett hatással vannak a döntések eredményeire pénzügyi tevékenységek... Ez az akció a változékonyság elve és a vezetési döntések kialakításának összetett jellege.
A menedzsment szerint a dinamizmus elve, megfelelőnek és gyorsnak kell lennie. A vezetési döntéseket rövid időn belül meg kell hozni, hiszen külső és belső környezet a vállalkozások folyamatosan változnak.
3. A pénzügyi menedzsment fő funkciói és módszerei
1. A pénzügyi menedzsment funkciói határozzák meg az irányítási rendszer felépítésének kialakulását. A pénzügyi menedzsment funkciók fő típusaként megkülönböztetik az objektum és a menedzsment alany funkcióit.
NAK NEK a vezérlő objektum funkciói ide tartoznak: a pénzforgalom megszervezése, a pénzügyi eszközök és befektetési eszközök beszerzése, a pénzügyi munka megszervezése stb.
A menedzsment tárgyának funkciói következetesen áll az információk összegyűjtéséből, rendszerezéséből, átviteléből, tárolásából, kidolgozásából és döntés meghozatalából, csapatmá alakításából.
Ide tartozik a tervezés, előrejelzés vagy előrejelzés, szervezés, szabályozás, koordináció, stimuláció, ellenőrzés.
2. Pénzügyi tervezés irányítási funkcióként a tervezett célok fejlesztésére és gyakorlati megvalósítására irányuló intézkedések teljes körét lefedi.
Előrejelzés a pénzügyi menedzsmentben - az objektum egészének és különböző részeinek pénzügyi állapotában bekövetkező változások hosszú távú fejlesztése. Az előrejelzés a tervezéssel ellentétben nem azt a feladatot tűzi ki, hogy a kidolgozott előrejelzéseket közvetlenül a gyakorlatban hajtsa végre. Ezek az előrejelzések a megfelelő változások előrejelzését jelentik.
Szervezeti funkció- irányító testületek létrehozása, az irányító apparátus szerkezetének felépítése, a vezetői egységek közötti kapcsolat kialakítása, normák, szabványok, módszerek kidolgozása stb.
Szabályozás a pénzügyi menedzsmentben - az irányítás tárgyára gyakorolt hatás, amelyen keresztül a meghatározott paraméterektől való eltérés esetén a pénzügyi rendszer stabilitási állapotát érik el.
Koordináció- az irányítási rendszer, az irányítóberendezések és a szakemberek munkájának következetessége. A koordináció biztosítja a kapcsolatok egységét a menedzsment tárgya, a menedzsment alanya, az irányító apparátus és az egyes munkavállalók között.
Stimuláció a pénzgazdálkodásban azt fejezi ki, hogy a pénzügyi szolgálat alkalmazottait arra ösztönzi, hogy érdeklődjenek munkájuk eredményei iránt. Ösztönzők révén az anyagi és szellemi értékek elosztását a ráfordított munka mennyiségétől és minőségétől függően ellenőrzik.
Ellenőrzés a pénzügyi menedzsmentben a pénzügyi munka szervezésének és végrehajtásának ellenőrzésére szorítkozik pénzügyi tervek... Az ellenőrzés révén információkat gyűjtenek a pénzügyi források felhasználásáról és a létesítmény pénzügyi állapotáról, módosítják a pénzügyi programokat, további tartalékokat és lehetőségeket tárnak fel.
3.K a pénzgazdálkodás alapvető módszerei ide tartozik az előrejelzés, a tervezés, a biztosítás, az önfinanszírozás és a hitelezés.
A nem formalizált módszerek szerepelnek a modern pénzgazdálkodás gyakorlatában szakértői értékelések, forgatókönyvek, összehasonlítás, indikátorrendszerek és analitikus táblázatok felépítése, morfológiai.
Ezek a módszerek az analitikai eljárások leírásán alapulnak, és nem javasolják szigorú analitikai függőségek alkalmazását.
A pénzügyi menedzsment formalizált módszereinek alapja a szigorúan formalizált analitikai függőségek.
4. A pénzügyi menedzsment gyakorlatában a formalizált módszerek következő fő csoportjait különböztetjük meg:
Factor a faktoranalízis elemi módszerei, amelyeket a vállalkozás pénzügyi helyzetének (szervezet, kereskedelmi struktúra) felmérésére és előrejelzésére használnak, kiemelve a javításának fő tényezőit (lánchelyettesítési módszerek, számtani különbségek, egyensúly, a tényezők elszigetelt hatásának kiemelése, százalék számok, differenciál, logaritmikus, integrál, egyszerű és összetett kamat);
☝ a gazdasági statisztika hagyományos módszerei (az átlagos és relatív értékek módszerei, csoportosítások, grafikus, index, elemi módszerek az idősorok feldolgozására);
Relationships matematikai és statisztikai módszerek a kapcsolatok tanulmányozására, amelyeket különböző mutatók kiszámításánál használnak tőzsde, az esetleges csőd előrejelzése (korrelációs elemzés, regressziós elemzés, varianciaanalízis, főkomponens -elemzés, kovariancia -elemzés, klaszteranalízis stb.);
Of a gazdasági kibernetika és az optimális programozás módszerei (rendszeranalízis, gépi szimuláció; lineáris, nemlineáris, dinamikus, konvex programozás stb.); ökonometriai módszerek az ökonometria posztulátumai alapján ( mátrix módszerek, harmonikus elemzés, spektrális elemzés, a termelési függvények elméletének módszerei, az input-output egyensúly elméletének módszerei).
5. A pénzügyi elemzés során a következőket kell használni A pénzügyi kimutatások vizsgálatának fő módszerei:
☝ horizontális (idő) elemzés, azaz az egyes jelentési tételek összehasonlítása az előző időszakkal;
☝ vertikális (strukturális), azaz azonosítja az egyes jelentési tételeknek az eredményre gyakorolt hatását;
☝ összehasonlító (térbeli) - a vállalkozás (szervezet, kereskedelmi struktúra) összesített jelentési mutatóinak összehasonlítása a versenytársak hasonló mutatóival, gazdaságon belüli elemzés szerkezeti egységek vállalkozások (szervezetek, kereskedelmi struktúrák);
☝ faktoriális - az egyes tényezők (okok) hatásos mutatóra gyakorolt hatásának elemzése determinisztikus vagy sztochasztikus kutatási módszerek segítségével;
A relatív mutatók (együtthatók) a közötti kapcsolat kiszámítása alapján épülnek fel külön elemeket pénzügyi jelentéstétel a mutatók kapcsolatának meghatározása érdekében.
4. Elsődleges és származtatott pénzügyi eszközök
1. A pénzügyi piacon végzett műveletek során a társaság kiválasztja a megfelelő pénzügyi eszközöket azok végrehajtásához. A pénzügyi instrumentumok különféle pénzforgalmú, forgalomképes pénzügyi dokumentumok, amelyek segítségével a pénzügyi piacon tranzakciókat hajtanak végre.
Pénzügyi eszköz- olyan szerződés, amelynek keretében egy vállalkozás pénzügyi eszközei (szervezet, kereskedelmi struktúra) és egy másik vállalkozás (szervezet, kereskedelmi struktúra) adósság- vagy saját tőkejellegű pénzügyi kötelezettségei egyidejűleg növekednek.
Vannak származtatott ügyletek és elsődleges pénzügyi eszközök, amelyeket értékpapír -típusok képviselnek.
2. Szokás a következőket kiemelni alapvető pénzügyi menedzsment eszközök: költségvetés -tervezés; a pénzügyi elemzés; kölcsönzött pénzeszközök vonzása; szabad pénzeszközök elhelyezése; tőkeáttétel; beruházások; tőkegazdálkodás kérdése; bizalmi műveletek; faktoring; lízing; biztosítás.
Költségvetés- a pénz tervezésének, elszámolásának és ellenőrzésének technológiája és pénzügyi eredmény. A pénzügyi elemzés- néhány kulcsfontosságú paraméter megszerzése, amelyek objektív és pontos képet adnak a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, nyereségéről és veszteségéről, az eszközök és kötelezettségek szerkezetének változásáról, az adósokkal és a hitelezőkkel való elszámolás során. Adósságnövelő menedzsment alapok - a kölcsönzött pénzeszközök vonzásának racionális kezelése. Ingyenes pénzkezelési menedzsment- közvetlen és portfólióbefektetések, kereskedelmi hitelek felhasználása további nyereség megszerzése érdekében. Tőkeáttétel- a vagyonkezelés folyamata, amelynek célja a nyereség növelése. Befektetéskezelés- befektetési menedzsment, befektetési portfólió kialakításával. Tőkegazdálkodási kérdés- tőkeáramlás kezelése: a pénzáramok és az értékpapír -portfólió kezelése. Bizalmi műveletek- bankok bizalmi műveletek, pénzügyi cégek, befektetési alapok az ügyfél tulajdonának kezelésére és egyéb szolgáltatások nyújtására az ügyfél vagyonkezelő érdekében és érdekében. Faktoring- egyfajta kereskedelmi és jutalékművelet, amely a forgótőke kölcsönzéséhez kapcsolódik (a vevővel szembeni követelések beszedése; rövid lejáratú hitel nyújtása; mentesítés a műveletekre vonatkozó hitelkockázatok alól). Lízing- a hosszú távú bérlet egyik formája. Biztosítás- a gazdasági szervezetek és a polgárok vagyoni érdekeinek védelmét szolgáló kapcsolatok bizonyos események esetén az általuk fizetett biztosítási díjakból képzett pénzeszközök rovására.
3. A tőke létezhet monetáris, termelési és áru formában, az értékpapírok is tekinthetők a tőke létezésének egyik formájának.
Értékes papír- pénzügyi dokumentum, amely igazolja a tulajdonjogot vagy a dokumentum kölcsön tulajdonosának az ilyen dokumentumot kibocsátó személyhez (kibocsátóhoz) való viszonyát.
Készlet- részvények, amelyek megerősítik tulajdonosuk jogát a gazdálkodásban való részvételre gazdasági társadalom, az utóbbi nyereségének felosztása és az ingatlanhoz való hozzájárulás arányos részesedése alaptőke. Kötvények- értékpapírok, amelyek megerősítik a kibocsátó azon kötelezettségét, hogy meghatározott időn belül visszatérítik a tulajdonosoknak névértéküket fix kamat megfizetésével, kivéve, ha a kötvénykibocsátási feltételek másként rendelkeznek. államkötvények- az Oroszország Pénzügyminisztériuma által kibocsátott és az aktuális tartozások fizetési eszközeként használt állampapírok típusa szövetségi költségvetés vállalkozások és iparágak előtt. Ígérvény- az adós szigorúan megállapított pénzbeli kötelezettsége, amely feltétel nélküli jogot biztosít tulajdonosának a lejáratkor, hogy követelje az adóstól vagy az elfogadótól az abban meghatározott összeg megfizetését. Nyugta- a törvényben előírt formában kiállított pénzbeli dokumentum, amely a személyes számla tulajdonosának végzését tartalmazza, aki a fizetés csekkjét írta a fizetés csekkjének az abban megjelölt tulajdonosnak pénzösszeg. Letéti igazolás- a hitelintézet (kibocsátó bank) írásbeli igazolása a pénzeszközök letétjéről, amely igazolja a tulajdonos jogosultságát a lejáratkor történő átvételre a határidő a letét összegét és a rá vonatkozó kamatokat. Ellentétben a letéttel megtakarítási igazolás egyéneknek szánt.
4. Származékos pénzügyi eszközök a hagyományos pénzügyi kapcsolatok fejlődésének eredményeként keletkezett, amikor a pénzügyi tranzakciók eredményeként nem maga az eszköz kerül megszerzésre, hanem a megszerzés joga.
Fedezeti- módja annak, hogy ellensúlyozó pénznemek, kereskedelmi hitelek és egyéb követelések és kötelezettségek létrehozásával kompenzálják az egyes pénzügyi kockázatok felmerüléséből eredő esetleges veszteségeket.
A származtatott pénzügyi instrumentum mindig valamilyen mögöttes eszközön (értékpapír, áru stb.) Alapul. Származtatott pénzügyi ár,általában az alapul szolgáló eszköz ára alapján határozzák meg.
A leggyakoribb fedezeti technikák közé tartoznak a határidős és határidős szerződések, a swapügyletek, az opciók, a repóügyletek és a warrantok.
Határidős szerződés- egy termék vagy pénzügyi eszköz adásvételéről szóló megállapodás, amely a jövőben szállítási és elszámolási kötelezettséggel jár.
választási lehetőség a határidős és határidős szerződésekkel ellentétben nem követeli meg a mögöttes eszköz eladását vagy megvásárlását, amely mikor kedvezőtlen feltételek(téves előrejelzések, az általános helyzet megváltozása stb.) az egyik fél közvetlen vagy közvetett veszteségéhez vezethet.
Határidős szerződés (határidős)- egyfajta értékpapír, amelynek célja az árváltozásokból származó nyereség megszerzése.
Csere- megállapodás két jogalany között a kötelezettségek vagy eszközök cseréjére annak szerkezetének javítása, a kockázatok és költségek csökkentése érdekében. A swap egyszerűsíti az üzleti tranzakció résztvevői közötti elszámolási mechanizmusokat. REPO tranzakciók(megállapodás értékpapírok visszavásárlásáról) - megállapodás értékpapírok kölcsönzéséről bizonyos készpénz- vagy pénzgarancia ellenében.
Részvények- értékpapírok, amelyek tulajdonosának jogot adnak arra, hogy egy adott társaság bizonyos számú részvényét meghatározott időn belül rögzített áron vásárolják meg.
Pénzügyi menedzsment - az üzleti szervezetek pénzügyi irányítása, pénzügyi elemzés, tervezés, valamint a tőke megtalálása és elosztása. A pénzügy minden fő területére kiterjed, és minden szegmensre vonatkozik pénzpiac... A pénzügyi menedzsment szintén egyfajta irányítási tevékenység. Ez a pénzügyi menedzsment alanyának (pénzügyi menedzser) az objektumára gyakorolt befolyásolási rendszere az utóbbi javítása érdekében. Ezenkívül a pénzügyi menedzsment egyfajta vállalkozási forma.
A pénzügyi menedzsment összekapcsolódik a költségszámítással, marketinggel, tervezéssel.
Az önfinanszírozás jelentős pozitív hatást gyakorolt a vállalkozások gazdaságára. Az adminisztratív irányítással kapcsolatos képességei azonban korlátozottak. Az önfinanszírozás egyes elemei, különösen az önellátás és az önfinanszírozás, a rubel irányítása, az anyagi felelősség, az anyagi érdek nagy fejlődést értek el a piacgazdaságban. A költségek elszámolása nemcsak a termelőeszközök állami tulajdonában lévő állami vállalatok, hanem magánvállalkozások, kereskedelmi szervezetek számára is szükséges.
A költségelszámolás mint menedzsment módszer és stílus sok tekintetben hasonlít a menedzsmenthez. Nem szabad azonban feltételezni, hogy a költségszámítás megszünteti vagy felváltja a menedzsmentet, ahogy a vezetés sem törli a költségszámítást. Itt verseny van, amely termékeny talajt teremt a költségszámítás és a gazdálkodás egyidejű fejlesztéséhez.
A marketing piackutatást, értékesítési rendszert jelent. A marketing nemcsak az értékesítés tudománya, hanem a menedzsment is, ez egyfajta emberi tevékenység, amelynek célja az igények és igények cseréje révén történő kielégítése. A múlt század ötvenes éveiben a marketingelmélet összeolvadt a menedzsmentelmélettel. Ennek eredményeként létrejött a marketing alapelvén alkalmazott vállalatirányítási alkalmazott tudomány, amelyet "piacmenedzsment elméletnek" neveztek. A marketing a termék fejlesztésének, gyártásának és marketingjének irányítása. A marketing befolyásolja a menedzsmentet, szorosan együttműködik vele és összefonódik. Összekapcsolásuk garantálja a vállalkozói szellem sikerét.
A tervezés egy vállalat tervezési döntéseinek rendszere, amely résztvevőként piaci rendszer kénytelen engedelmeskedni az ármechanizmusnak, a kereslet -kínálat törvényének, mivel nem képes visszafordítani tetteiket.
A tervezés alkalmazásával a vállalat kiküszöböli azokat a költségeket, amelyek akkor merülnének fel, ha a vállalaton belüli összes műveletet vételi és eladási alapon hajtanák végre. Az ilyen kapcsolat felmondásával elkerülheti a további költségeket.
A tervezés a menedzsment egyik feladata. A pénzügyi menedzsment összefogja az anyagi, technikai, munkaügyi és pénzügyi források tervezését, biztosítva azok egyensúlyát. A pénzügyi tervezés esetünkben vállalaton belüli irányultságú, és megjelenik az üzleti terv egy speciális szakaszában.
- Ez a vállalat pénzügyi menedzsmentje, amelynek célja az adott vállalat piaci működésének stratégiai és taktikai céljainak elérése.
A pénzügyi menedzsment fő kérdései a vállalati tőke kialakításához és annak leghatékonyabb felhasználásának biztosításához kapcsolódnak.
Jelenleg a "pénzügyi menedzsment" fogalma magában foglalja a vállalati pénzgazdálkodás különböző aspektusait. A pénzügyi menedzsment számos területe mélyreható fejlesztésen esett át, és viszonylag független tudományos és tudományos diszciplínákká váltak:
- magasabb pénzügyi számítástechnika;
- befektetési elemzés;
- kockázat kezelés;
- kríziskezelés;
- a vállalat értékének értékelése.
A pénzügyi menedzsment rövid története
A pénzügyi menedzsment, mint tudományos irányzat a múlt század elején keletkezett az Egyesült Államokban, és megalakulásának első szakaszában elsősorban az új cégek és vállalatok létrehozásának pénzügyi vonatkozásaival kapcsolatos kérdéseket, majd ezt követően - a pénzügyi beruházások és a csődproblémák.
Úgy gondolják, hogy ennek az iránynak a kezdetét G. Markovitz rakta le, aki az 1950 -es évek végén alakult ki. portfólióelmélet, amely alapján W. Sharp, J. Lintner és J. Mossin néhány évvel később megalkotta a pénzügyi eszközök megtérülési modelljét (CAPM), amely összekapcsolja a pénzügyi instrumentumok portfóliójának kockázatát és hozamát. További fejlődés Ez a terület vezetett a hatékony piac koncepciójának kidolgozásához, az arbitrázs árazás elméletének, az opciós árazás elméletének megalkotásához és számos más, a piaci eszközök értékelésére szolgáló modellhez. Körülbelül ezzel egy időben intenzív kutatások kezdődtek a finanszírozási források tőkeszerkezetéről és árairól. A fő hozzájárulást ehhez a szakaszhoz F. Modigliani és M. Miller adta. A „Tőkeköltség. Vállalati pénzügyek. Befektetési elmélet ”1958 mérföldkőnek számít, amikor az FM az alkalmazott mikroökonómia független tudományágaként jelent meg. A portfólióelmélet és a tőkeszerkezet -elmélet a pénzügyi menedzsment magjának nevezhető, mivel lehetővé teszik két fő kérdés megválaszolását: hol lehet pénzt szerezni és hol befektetni.
A pénzügyi menedzsment szerepe a szervezet irányításában
A pénzügyi menedzsment keresztül történik pénzügyi mechanizmus, amely cselekvési rendszerként határozható meg pénzügyi módszerek, a használat megszervezésében, tervezésében és népszerűsítésében fejeződik ki.
A pénzügyi mechanizmus négy fő eleme:- Állapot jogi szabályozás a vállalkozás pénzügyi tevékenysége.
- A vállalkozás pénzügyi tevékenységeit szabályozó piaci mechanizmus.
- A vállalkozás pénzügyi tevékenységének szabályozására szolgáló belső mechanizmus (alapszabály, pénzügyi stratégia, belső szabványok és követelmények).
- A vállalkozásban a pénzügyi tevékenységek elemzésében, tervezésében és ellenőrzésében alkalmazott specifikus technikák és módszerek rendszere.
rendszert alkotnak gazdasági kapcsolatok a pénzeszközök kialakulásával, elosztásával és felhasználásával járnak a forgalom folyamatában. A piaci környezet, az örökbefogadás függetlenségének bővülése a pénzügyi menedzsment jelentőségének hirtelen növekedéséhez vezetett bármely gazdasági struktúra irányításában.
A "menedzsment" fogalma három oldalról tekinthető:
- mint a vállalat gazdasági irányítási rendszere;
- mint irányító testület;
- mint a vállalkozói tevékenység egyik formája.
A piaci kapcsolatok fejlődése hazánkban, amely lehetővé tette a vállalkozások számára, hogy önállóan hozzanak vezetői döntéseket és irányítsanak a végeredmény tevékenységek, valamint a radikális változás, az új tulajdonosi formák megjelenése, bevezetése, a számviteli rendszer fejlesztése vezetett a pénzügyi menedzsment mint tudományos diszciplína fontosságának tudatosításához és annak elméleti és gyakorlati eredményeinek a menedzsmentben történő felhasználásához Orosz vállalkozásokés szervezetek.
Pénzügyi irányítási célok
A pénzügyi menedzsment fő céljai:- a társaság részvényeinek piaci értékének növekedése;
- nyereségnövekedés;
- a társaság konszolidációja egy meghatározott piacon vagy egy meglévő piaci szegmens bővítése;
- a csőd és a súlyos pénzügyi kudarcok elkerülése;
- a munkavállalók és / vagy az irányító személyzet jólétének javítása;
- hozzájárulás a tudomány és a technológia fejlődéséhez.
1. A vállalat magas pénzügyi stabilitásának elérése a fejlődés folyamatában. Ezt a feladatot a vállalat gazdasági és befektetési tevékenységeinek finanszírozására szolgáló hatékony politika kialakításával, a pénzügyi források különböző forrásokból történő kialakításának kezelésével és a vállalat tőkéjének pénzügyi szerkezetének optimalizálásával valósítják meg.
2. A vállalat pénzforgalmának optimalizálása. Ezt a célt a szolvencia és az abszolút likviditás hatékony kezelésével érik el. Ugyanakkor a monetáris eszközök szabad egyenlegét minimálisra kell csökkenteni a többletforrások értékvesztésének kockázatának csökkentése érdekében.
3. A vállalat nyereségének maximalizálásának biztosítása. Ez a feladat a pénzügyi eredmények kialakulásának kezelésével, a nem keringő és a pénzügyi források méretének és összetételének optimalizálásával valósul meg forgóeszközök vállalat, a cash flow -k egyensúlya.
4. A pénzügyi kockázatok minimalizálása. Ezt a feladatot fejlesztéssel érik el hatékony rendszer a kockázatok azonosítása, a pénzügyi kockázatok minőségi és mennyiségi értékelése, a minimalizálás módjainak meghatározása, biztosítási kötvény kidolgozása.
Néhány cél és kritérium a vállalat pénzügyeinek kezeléséhez|
A cégtulajdonosok jólétének javítása |
Piaci konszolidáció, pénzügyi egyensúly |
Az áram maximalizálása |
A gazdasági növekedés |
|
|
Kritériumok |
Növekvő piaci érték A saját tőke hozamának javítása |
A likviditási mutatók pozitív dinamikája és stabilitása, pénzügyi függetlensége és stabilitása |
A forgalom jövedelmezőségének mutatóinak növekedése és Az üzleti tevékenység növekedése |
Pozitív dinamika és stabilitás a tőke növekedési üteme, forgalma és A gazdasági jövedelmezőség növekedése. A pénzügyi mutatók stabilitása |
Pénzügyi menedzsment funkciók
A pénzgazdálkodás a következő tevékenységi szempontokat foglalja magában:- vállalati kapcsolatok szervezése és irányítása ben pénzügyi szféra más vállalkozásokkal, bankokkal, biztosítótársaságokkal, minden szintű költségvetéssel;
- a pénzügyi források kialakítása és optimalizálása;
- a tőke elhelyezése és működésének folyamatának irányítása;
- a vállalat pénzforgalmának elemzése és kezelése.
A pénzügyi irányítás magában foglalja stratégia és menedzsment taktika.
Menedzsment stratégia- az alapok célirányos felhasználásának általános iránya és módja. Ily módon megfelel a döntéshozatal bizonyos szabályainak és korlátainak. Menedzsment taktika- ezek konkrét módszerek és technikák a kitűzött cél elérésére a kérdéses vállalkozás gazdasági tevékenységének bizonyos feltételei keretében.
Pénzügyi irányítási funkciók:
Ütemezési funkció:
- fejlődés pénzügyi stratégia vállalatok; céljainak és tevékenységének fő mutatórendszerének kialakítása hosszú és rövid távon; hosszú távú és rövid távú pénzügyi tervezés; a vállalatok költségvetése;
- az árpolitika kialakítása; eladási előrejelzés; gazdasági tényezők és piaci feltételek elemzése;
A tőkeszerkezet kialakításának és árának kiszámítása:
- a szervezet tevékenységeinek biztosításához szükséges pénzügyi források általános igényének meghatározása; kialakítása és elemzése alternatív források finanszírozás; a vállalat értékét biztosító optimális pénzügyi tőkeszerkezet kialakítása;
- a tőke árának kiszámítása;
- az újrabefektetett nyereség és az értékcsökkenési költségek hatékony áramlásának kialakítása.
- befektetési elemzés;
Befektetési politika fejlesztési funkció:
- a társaság tőkéjének legfontosabb befektetési területeinek kialakítása; az egyes pénzügyi eszközök befektetési vonzerejének értékelése, a leghatékonyabbak kiválasztása;
- befektetési portfólió kialakítása és kezelése.
Forgóeszköz -kezelési funkció:
- felismerve a valódi szükségletet bizonyos fajták eszközök és értékük meghatározása a vállalat várható növekedési üteme alapján;
- olyan eszközstruktúra kialakítása, amely megfelel a társaság likviditási követelményeinek;
- a forgótőke felhasználásának hatékonyságának növelése;
- a monetáris tranzakciók ellenőrzése és szabályozása; cash flow elemzés;
Pénzügyi kockázatelemzési funkció:
- a társaság befektetéseiben és pénzügyi és gazdasági tevékenységében rejlő pénzügyi kockázatok azonosítása;
- pénzügyi és üzleti kockázatok elemzése és előrejelzése;
Értékelési és konzultációs funkció:
- intézkedésrendszer kialakítása a pénzügyi kockázatok megelőzésére és minimalizálására;
- a vezetői döntések végrehajtásának koordinálása és ellenőrzése a pénzügyi irányítás keretében;
- a pénzügyi tevékenységek nyomon követésére, az egyedi projektek végrehajtására és a pénzügyi eredmények kezelésére vonatkozó rendszer megszervezése;
- a pénzügyi tervek, az egyes osztályok költségvetésének kiigazítása;
- konzultáció a vállalat részlegeinek vezetőivel és ajánlások kidolgozása pénzügyi kérdésekben.
Pénzügyi menedzsment információs támogatás
Ennek a rendszernek a specifikus mutatói a külső és belső források amelyek a következő csoportokra oszthatók:
- Az ország általános gazdasági fejlődését jellemző indikátorok (a pénzügyi tevékenységek területén stratégiai döntések meghozatalakor használják).
- A pénzügyi piac konjunktúráját jellemző mutatók (pénzügyi befektetések portfóliójának kialakításában, rövid távú befektetésekben).
- A versenytársak és partnerek tevékenységét jellemző mutatók (az operatív irányítási döntések meghozatalakor).
- Szabályozási mutatók.
- A vállalkozás pénzügyi tevékenységének eredményeit jellemző mutatók ( mérleg, Eredménykimutatás).
- Szabályozási és tervezett mutatók.
Betöltés...
